新加坡和欧盟近期加密监管的概述

作者 | Rachel Cropper-Mawer 等

原文发布于 2023 年 1 月 11 日

文章来源：

https://www.clydeco.com/en/insights/2023/01/crypto-regulations-in-singapore-and-the-eu-an-over

新加坡的加密货币监管在过去 10 年中取得了重大进展

自 2013 年 6 月以来，新加坡金融管理局（“MAS”）一直警告消费者和企业注意与虚拟货币交易相关的重大风险。继 2016 年首次代币发行（“ICO”）热潮之后，MAS 于 2017 年 8 月澄清，如果代币以证券形式构建，ICO 必须遵守旨在保护投资者利益的现行证券法。在 2017 年 8 月 10 日与商业事务部联合发布的消费者咨询中，MAS 还建议消费者进行尽职调查，以了解与 ICO 和涉及数字代币的投资计划相关的潜在风险

然而，当时，虽然 MAS 专门监管新加坡的虚拟货币中介机构以解决潜在的洗钱和恐怖主义融资风险，但它表示不会对虚拟货币本身进行监管。MAS 常务董事 Ravi Menon 在 2017 年 10 月接受彭博社采访时表示，“目前，我认为没有任何理由去监管加密货币。” 2017 年 12 月，恰逢比特币价值飙升(2017 年 1 月比特币价值仅为 1000 美元，在 2017 年 12 月达到近 2 万美元的峰值)，鉴于随之而来的对加密货币投资的兴趣上升，MAS 进一步强调，公众应“极其谨慎”地行事，并了解此类投资的重大风险。金管局特别警告说，加密货币价格的飙升可能是由投机行为推动的，因此价格大幅下跌的风险很高，而且对加密货币的投资没有监管保障。

快进到五年之后的 2022 年——这一年的标志是算法稳定币 TerraUSD 的崩溃，以及加密贷款机构 Voyager Digital、Celsius Network 和 BlockFi、加密对冲基金三箭资本以及最近的 FTX 等主要参与者的垮台。

2022 年 1 月，MAS 出台措施，限制在公共场所营销和宣传加密货币服务，并不允许以淡化其风险的方式描绘加密货币交易。

2022 年 10 月 26 日，在 FTX 于 2022 年 11 月 11 日申请破产前约两周，MAS 发布了两份咨询文件，提出了减少加密货币交易中消费者损害风险的建议措施(《关于数字支付代币服务拟议监管措施的咨询文件》)，并支持新加坡数字资产生态系统中稳定币的发展(《关于稳定币相关活动拟议监管方法的咨询文件》)。这些建议措施的例子包括:

1. 数字支付代币服务提供商（“DPTSP”）不应向（1）任何参与数字支付代币（“DPT”）服务的零售客户，以及（2）向零售客户推荐 DPT 服务的任何人（如现有客户或名人）提供奖励;

2. 数字支付代币服务提供商不应向零售客户提供信贷便利，以方便零售客户购买或继续持有 DPT;

3. 数字支付代币服务提供商不得与零售客户进行任何杠杆式 DPT 交易，或协助零售客户与任何其他人进行任何杠杆式 DPT 交易;

4. 数字支付代币服务提供商不应接受零售客户就提供 DPT 服务而支付的信用卡付款;

5. 数字支付代币服务提供商应确保其客户的资产与其自身的资产分离，并为客户的利益而持有，例如在信托账户或协议中;

6. 引入“稳定币发行服务”的新监管活动，以监管在新加坡发行的单一货币挂钩稳定币（“SCS”）;

7. 要求受新加坡 MAS 监管的单一货币挂钩稳定币发行人持有储备资产来支持所发行的 SCS。储备资产必须以现金、现金等价物或短期主权债务证券的形式持有，这些资产至少相当于流通中已发行的 SCS 票面价值的 100%;

8. 要求 SCS 发行人始终拥有 100 万新元的基础资本或 SCS 年度运营费用的 50%（以较高者为准）。他们也必须持有价值超过年度营运费用 50% 的流动资产，或 SCS 发行人评估的为实现复苏或有序清盘所需的金额。此外，SCS发行人不得从事其他给 SCS 发行人带来风险的非发行业务活动，包括借贷稳定币/法币、质押或交易。

咨询期最近于 2022 年 12 月 21 日结束。虽然预计这些建议将按照所述内容得到实质性的实施，但目前还不清楚这些建议何时会在新加坡生效。我们将继续密切关注这一领域，并将在适当的时候发布进一步的更新。

不再是加密货币的 "狂野西部"：欧盟理事会认可加密货币条例

Clyde & Co 的监管和调查团队一直在密切关注围绕数字资产的监管发展。欧盟在为数字资产建立严格的法律和监管框架的激进尝试中又向前迈进了一步：加密资产市场（MiCA）法规和资金转移（TFR）法规的提案已经得到欧盟理事会的认可，并将在不久后由欧盟议会进行表决。

如果新法规获得通过，它们将从 2023 年底开始分阶段逐步生效。以下是预计的一些关键变化的概要：

• 由国家监管机构对加密资产公司进行监督，其中最大的此类公司由欧洲证券和市场管理局（ESMA）负责监督。
• 制定新的规则，防止与任何加密货币交易或服务有关的市场滥用（如市场操纵和内幕交易）。
• 加强加密货币公司的消费者保护。
• 参与加密货币活动的公司将必须申报与他们的环境和气候影响有关的信息。
• 追查加密资产：将“旅行规则”扩展到所有加密资产交易（没有最低门槛，也没有低价值转移的豁免）。资产来源及其受益人的个人信息将需要在转移的双方提供和储存。
• 供应商必须核实资产来源不受限制性措施或制裁，并且不存在洗钱或资助恐怖主义的风险。
• 对来自非托管钱包的转账进行新的检查和核实。

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