中国富裕投资者在新加坡消费奢侈品并寻求更多慈善及本地合作机会

对冲基金和私募股权公司看到的资金流入很少，因为中国人抢购汽车和公寓。

当2019年超级富豪的中国企业家大量迁移到新加坡时，投资公司对于管理这数十亿新资金的机会垂涎欲滴。然而，到目前为止，这还没有完全实现。

对冲基金、银行和私募股权公司表示，在与新加坡这个城市国家的中国富豪们的近期会面中，他们的业务增长并未超过基本的托管交易，尽管新移民在豪宅、豪华汽车和高尔夫俱乐部会籍上花费巨大。

新加坡最大对冲基金之一的一位高级执行官将其描述为一个“巨大的空白”。另一位资金经理（在接受采访的10多人中）表示，他们收到的少量询问中没有一项导致了新的资金管理。他们拒绝透露讨论私人事务的具体内容。

投资者“并没有带着一大堆现金来到新加坡，”Partners Capital Investment Group亚太区联席主管Emmanuel Pitsilis表示，他补充说，新移民已经拥有全球投资，所以任何流入该国的现金并不会自动投入到本地资本市场。

来自超级富裕的中国移民的相对少量新业务正在成为一个热点话题，并可能成为社会不和谐的前奏，因为立法者们在向政府寻求解答。当税收减免计划改为吸引家族办公室时，部分宣传是指新资金将促进投资并引发一波就业潮。然而，新加坡目前主要看到的是从公寓到汽车等各种商品的价格上涨。

当然，大量现金正在流入，城市银行的家族办公室资产也在增加。但资金管理者表示，很少有现金投资于基金或私募股权公司，这些投资本可以带来大量费用，从而创造大量就业岗位。

根据Natixis SA的数据，即使中国的资金外流每年至少达到1500亿美元，金融高管也提到了两个主要原因来解释他们为何不愿投资。首先，新加坡和东南亚的资本市场规模相较于中国或香港来说非常小；其次，这些大亨们需要时间来适应他们几乎不认识的顾问。

Pitsilis表示，新来者已经有了全球性的资产配置，而该地区对他们来说是一个充满潜在陷阱的陌生市场。他说，与美国的同行相比，亚洲客户通常需要更长时间来信任资金管理者，因为在美国有一整套顾问和数据提供商的生态系统使得决策更加容易。

Pitsilis表示，仅仅因为他们的地理位置发生了变化，并不意味着他们会突然改变其他所有事物以及他们的投资。他的公司为家族办公室、捐赠基金和其他投资者管理着480亿美元的资产。

流动性不足

与此同时，当地的证券市场在流动性和知名度方面无法与纽约和香港相提并论。根据彭博收集的数据，香港的股票市场总值比新加坡高出10倍以上，同时日常交易量也远超其竞争对手。这使得整个东南亚地区的私募股权和风险投资相较于中国和硅谷仍然相对较小。

Pitsilis援引贝恩公司的一份报告说：“2021年，越南的私募股权投资总额只有几十亿美元。”“这与这些家族办公室的规模相当。”

考虑到中国大亨们在设立基地和其他方面花费大量资金的现象，有限的投资令人惊讶。

新加坡金融管理局去年估计，截至2021年底，新加坡大约有700家家族办公室。据服务提供商介绍，业内专家表示，目前的估计数字更接近1,400家，其中中国大陆是增长的最大驱动力。根据高级部长尚穆加拉特南的说法，仅申请税收优惠和等待审批的单个家族办公室的积压数量就约为200家。

在新加坡，中国财富的迹象很容易被发现。许多城市历史悠久的黑白平房——新近改建为私人酒吧，供葡萄酒和威士忌鉴赏家使用——在中国亿万富翁中颇受欢迎。据经纪公司Singolf Services Pte介绍，去年随着越来越多的中国人加入，专为外籍人士提供的高档圣淘沙高尔夫俱乐部会籍价格飙升至新币840,000元（合63万美元）。

新加坡的房地产市场抵抗了全球低迷，新移民抢购豪华公寓，使房价连续12个季度上涨。2022年第四季度高端住宅租金较上年同期上涨28%，帮助新加坡赶超纽约，成为涨幅最高的城市。今年2月，零售销售额激增近13%，而汽车许可证费用创下近9万美元的新纪录。

新加坡国立大学商学院房地产教授Sing Tien Foo表示，即使是城市的口味也在发生变化。越来越多的餐厅提供来自四川省的火锅菜肴和北京受欢迎的辣羊肉串，以迎合新来者的口味。中国华厨餐厅的顾客会受到一个头戴黑色面罩的宇航员的欢迎，他展示着中国国旗。

Sing在2020年共同撰写了一篇论文，论文显示，具有高消费能力的中国外国购房者倾向于“炫耀性消费”和拥有豪华显著特征的房产，如顶楼公寓。他的研究还表明，他们喜欢在诸如圣淘沙之类的地方建立自己的飞地和社交网络，那里的外国人通常可以获得豁免于阻止非公民购买豪宅的规定。

Sing表示：“我们无法阻止这一趋势——越来越多的外国人会发现新加坡是一个非常宜居的国家，所以他们愿意搬到这里，政府也在努力吸引人才。” “他们必须正确处理民众情绪——我认为这是一个非常敏感的社会问题。”

然而，这股中国资金对金融服务业的帮助并没有想象中的那么大，一些立法者也在好奇为什么。在过去的七个月里，反对党和执政的人民行动党的政治家们向政府询问更多关于财富激增是否会影响收入差距、富裕移民在本地投资了什么以及中国非居民对房地产价格和租金的影响等问题。

政府已经注意到这个问题。贸易部长兼前高盛集团银行家Alvin Tan去年10月在议会上表示，政府部门已经设立了“交易周五”活动，以鼓励更多的投资和互动。新加坡在高端房地产和汽车价格激增的背景下增加了奢侈品税，以便从富人身上获得更多收入，同时避免他们将资金转移到境外。

经济发展局表示，在2011年至2022年期间，家族办公室在包括软件工程师、研究员和公共关系等各种岗位上创造了24,699个就业机会。发展机构的一位发言人表示，家族办公室还通过外部金融、税收和法律专业人士间接创造了就业机会。

新加坡在一年前修改了家族办公室寻求税收豁免的条件，引入了更高的最低资产管理标准和本地投资要求。就在上个月，新加坡加大了全球投资者计划申请人的就业和投资门槛。对于那些如此富有的人来说，该计划是一条通往公民身份的途径，即使没有成功的保证，申请本身也需要将新币10,000汇入德意志银行的政府账户。截至2022年，在过去三年中，大约有200名申请人通过该计划获得了永久居留权。

然而，资本主义总是狡猾的。一位家族办公室主管表示，他们的公司计划通过与瑞士银行当地持牌分支机构而非海外分支机构预订基金购买来满足更高的本地支出要求。这样的转变可能会增加资产（2021年该行业达到5.4万亿新元），但并不会创造更多的就业机会。

即使吸引了富裕中国人存款的本地银行也可能无法从交易和保证金贷款中获得更高的利润。华侨银行、大华银行和星展银行集团有限公司在第四季度都报告了管理富有客户资金的较低费用。即使在此之后，星展银行的首席执行官表示，在过去的几个季度里，银行已经开设了新加坡近一半的新家族办公室。

虽然慈善事业可能是另一种缓解新加坡人不满情绪的途径，但一些当地慈善机构表示，他们在这股富有的中国移民潮中得到的支持有限。

作为国家志愿者与慈善中心（National Volunteer and Philanthropy Centre）的首席执行官，直到2022年底的Melissa Kwee帮助鼓励这座城市的富人和权贵回馈社会，她本人作为新加坡最富有家族之一的成员，有着丰富的经历。她表示，这个城市的富裕移民应该为慈善机构和小企业做更多的事情。

Kwee说：“我们的一个国家问题确实是社会凝聚力，这是社会不平等的另一面。”Kwee家族在该地区管理着各种酒店和商业地产。她补充道：“人们怀疑和怨恨那些仅来新加坡利用的外国人，因为他们的炫耀性消费让人们心情沉重。”

对于Kwee来说，鼓励最近移居的中国人进行更多的慈善和志愿工作是让他们感受到与新家庭的联系的关键。除了投资资金管理者外，他们还可以与试图走出国门的当地企业合作。亚洲慈善圈（Asian Philanthropy Circle）是一个仅限邀请的富有捐赠者平台，正在启动一个子团体，专门吸引中国捐赠者，同时亚洲创投慈善网络（Asian Venture Philanthropy Network）经常举办活动。

Crossinvest（Asia）Pte首席运营官Lucy W. Gao-Azak表示，随着时间的推移，开办家族办公室、将亲属搬到新加坡以及在该国生活的努力将引发更多的本地投资。她的公司还帮助单个家族客户建立自己的业务。但她警告说，这不会是某些人所期望的那种猛烈的潮流。

她说：“新加坡永远不会成为中国投资者的家庭市场，他们将永远投资于他们熟悉的领域。”她补充道：“投资者很少会因为任何地区偏见而牺牲和妥协回报表现。”