境外上市企业跌破多 美国市场难买账

视频网站爱奇艺3月29 日在纳斯达克上市，股票代码“IQ”，发行价为每股18美元，融资规模为22.5亿美元。开盘价为18.2美元，较18美元的发行价上涨1.11%，但不久后股价下

滑。截止收盘，爱奇艺下跌

13.61%，每股价格15.55美元，公司市值为110.05亿美元。

美国东部时间3月28日，哔哩哔哩（简称“B站”）在纳斯达克上市，交易代码为“BILI”。B站每股发行价为11.50美元，共发行4200万股ADS，融资额4.83亿美元。开盘后B站即破发最后报收11.24美元。

一个是视频行业的一巨头，一是90后二元次的文娱网站，但是都选择近期在美国登陆。而相同的结果还有的是，他们都是跌破了发行价。

无独有偶，2017年11月9日晚，号称中国第四大互联网公司的搜狗正式登陆美国纽交所，发行价为13美元。然而不到一周，搜狗跌破发行价，随后虽有小幅上涨，但股价依然低迷。

这其中我们看到，这些上市的公司大部分都是行业的独角兽企业，但是结果看来美国机构和百姓们并不买账。

为何众多优质的中国企业会纷沓而至美国。究其原因，主要有以下：可以快速融资，我们知道国内的上市对企业会比较的额苛求，比如盈利三年以上，对控股股东的要求等等，都限制了有融资需求企业的路。

而资金的到位，可以迅速提高企业竞争力，提升企业在国际资本市场上的形象。当然，国际市场的融资，由于股东比较分散，降低企业被新股东控制的风险，能够筹集到各种货币的资金，满足对外汇资金的需求等。

中国在海外融资上市的渠道主要有美国、新加坡。当然还有中国的香港占据了绝大多数的份额。2017年，中国企业在大陆之外的上市的公司有74家，分布于中国香港和美国两大资本市场。

去年共有50家中国企业在香港市场完成上市，而香港市场2017年全年，跌破发行价的公司有14家。

有24家中企在美国上市，纽约证券交易所上市的有9家，纳斯达克上市的有15家。相比2016年的10家和2015年的9家，2017年是中概股IPO自2011年上市低迷以来最火爆的一年。涉及13个行业，其中消费信贷6家，教育服务4家，西药、零售业和其他多元金融服务各2家。

统计显示，赴美上市的企业中，上市首日收盘与开盘价涨跌参半，各12家。24家公司当中，21家公司收盘价高于发行价，3家公司跌破发行价。上市当日涨幅最高的是龙运国际（LYL.O）爆收127.8%。

寺库公司跌幅达23.08%。而他也是继阿里巴巴之后首个在美上市的中国电商科技股。发行价13美元/股，首发上市当天开盘价为12.1美元，收盘价仅收于10美元，

前面说到，2017年是赴美上市的大年，在美IPO的公司，可以因为美国出台的推动新兴公司法案提交招股书草案，与潜在投资人交流试探市场反应，并不受市场分析的有关法律限制，也可不做某些财务披露，可以暂缓执行萨班斯法的某些规定。种种对新兴成长型公司的政策扶持使这些公司合规压力更小，上市之路更顺。

但是，现在看来，除了极少数的中国企业能有较好的反弹，很多走势都不尽人意。2018年初，中概股都殷切的表示，如有机会还是希望可以回归到A股市场。前有360的荣耀回归，后有万达的紧密布局，也许回来也是个不错的选择。