新加坡欲提升资产管理领域竞争力 推进VCC立法

原创 庄森 魏珊珊

面对快速增长的亚洲富豪财富管理市场，新加坡准备调整原先的公司立法，允许更灵活的公司架构，吸引更多资产管理公司将基金注册在新加坡境内。

新加坡中央商务区夜景(图片: 路透社/Tim Chong/资料图片)

新加坡金融管理局（MAS）日前将可变资本公司（VCC）法案提交到新加坡国会，等待一审。该法案提出的可变资本公司（VCC）结构将更灵活地满足资产管理公司的需要，推动当地资产管理行业的发展。

目前许多资产管理公司在新加坡设有办事处，但其大部分基金仍注册在离岸中心。新加坡金管局希望通过推出VCC来进一步增强新加坡在资产管理领域的竞争优势，建设全球资产管理中心。

VCC可以灵活地发行和赎回股份，而无需寻求股东的批准；投资者只要愿意，就可以选择退出在VCC的投资；VCC还允许使用资本金支付股利。在以往的公司结构下，对于公司注册资金减资有一定的限制，同时只能以利润来支付股利。

VCC的另一个好处是，其既可以是一个单一结构，也可以是一个伞形结构，下面分设多只子基金，这些子基金可以拥有不同的投资目标、投资者以及不同的资产和负债。这意味着子基金们可以共用一个基金经理，也可以共享托管、审计和行政等方面的服务，形成规模效应，降低单个基金的运作成本。

此外，VCC还允许在准备财务报告时使用包括新加坡会计准则、国际财务报告准则（IFRS）和美国通用会计准则（GAAP）等多种会计标准。

不过，VCC法案刚于9月10日提交到新加坡国会，等待一审，只有在国会通过和总统批准后才能正式成为法律生效。担任新加坡央行和金融系统监管职能的金管局未来只会关注VCC是否有洗钱或为恐怖主义集资等不法行为，关于VCC的注册和管理职能将由新加坡会计及公司管理局（ACRA）担任。

亚洲的富豪数量正在快速增加，这个群体的财富管理需求也在与日俱增。凯捷咨询（Capgemini）的数据显示，2017年亚洲每天新增2000名百万富豪。

新加坡金管局提供的数据显示，2011年至2016年，在新加坡管理的资产以年均15%的速度增长，2016年新加坡境内管理资产总额已达2.7万亿新元（约合2万亿美元），其中80%的资金来自于境外，三分之二的资金仍用于亚洲地区投资。不过2016年当年新加坡管理资产总额的增速相对有所放缓，减慢至7%。

彭博提供的最新数据显示，全球资产管理行业的整体管理规模约为69万亿美元。