瑞幸成功美国上市：市值42亿美元 钱治亚成中国咖啡女王

雷帝网 雷建平 5月17日报道

中国新零售咖啡连锁品牌瑞幸咖啡（Nasdaq：LK）今日成功在美国纳斯达克股票交易所上市。

瑞幸咖啡发行3300万份ADS，每份定价17美元，加上承销商行使超额配售权后，共募集资金6.45亿美元。

瑞幸咖啡市值42亿美元，成今年在纳斯达克IPO融资规模最大亚洲公司。

来自意大利、日本和中国的三位WBC冠军一起敲响象征公司登陆纳斯达克的开市钟，他们三位也是瑞幸咖啡的首席咖啡工艺大师，共同向外界传达了公司坚持产品品质至上的理念。

瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚

纳斯达克早餐会现场坐满了嘉宾，当瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚穿着粉红色礼服走进纳斯达克时，全场响起了掌声，钱治亚冲着众人微微一笑。

钱治亚在上市致辞时表示，“IPO是公司发展的重要里程碑，瑞幸咖啡今后会在产品研发、技术创新、门店拓展，以及品牌建设和市场培育方面进行持续的大规模投入，在很长一段时间内都将坚持高速扩张战略，坚守品质，推进咖啡消费平权。”

钱治亚还在敲钟现场发布《瑞幸咖啡宣言》，瑞幸咖啡宣言称：好的咖啡，其实并不贵，瑞幸咖啡坚持做让每个人都喝得起喝得到的好咖啡，更注重产品的品质；从采用2018意大利米兰IIAC金奖豆到全球顶级咖啡设备再到工艺大师，瑞幸咖啡都与全球同步；在瑞幸咖啡89.6%都是回头客。

作为国内成长最快的咖啡连锁品牌，瑞幸咖啡从成立到IPO不到两年，创造了新的世界纪录。钱治亚由此也成为中国咖啡女王。

瑞幸咖啡最大机构投资人、大钲资本董事长对雷帝网表示，“钱治亚带领的团队，是我们合作过的创始团队里应该说战略规划能力最强，落地执行能力超强，对商业洞察或者说对消费者的理解洞悉能力非常强的一支团队。”

黎辉说，不管欧美还是中国，尤其中国现在创业环境这么活跃，好的概念、好的商业模式并不缺乏，但缺的是有能力的执行团队。“从这个角度来讲瑞幸的创始团队是一流的，在中国甚至在全世界都是一流的。”

18个月时间开了2370家门店

瑞幸咖啡总部位于厦门，于2018年1月试运营，2017年11月，作为神州优车高管的钱治亚卸任公司董事和COO，离职创业，并成立了瑞幸咖啡。

瑞幸咖啡通过与雪莱、弗兰卡、法布芮、恒天然等顶级咖啡配套供应商深度合作，从产品原料、咖啡设备、制作工艺等各环节确保产品品质。

仅仅18个月时间，瑞幸咖啡的门店网络就从北京的单家测试门店，一路飞速发展，至2019年3月底已在全国28座城市铺设了2370家门店，并且累积了超过1680万交易客户。2018年12月底，销售了9000万杯咖啡。

而且相比外界认知的外卖咖啡形象，从数据看，瑞幸咖啡主要是快取店，截止到2019年3月31日，快取店数量达到2193家，占比91.3%。

快取店特点为座位数量较少且通常位于对咖啡需求量大的地区，比如办公楼、商业区和大学校园。这些特点使得瑞幸咖啡在贴近目标客户的同时，能够以较低的租金和装修成本迅速扩张。

瑞幸咖啡的打法也非常老练，瑞幸团队复制了神州租车和神州专车的模式，在分众投放了大量楼宇广告，在城市主流人群中实现集中引爆。

瑞幸咖啡通过签下汤唯和张震两大当红明星，在2018年春节前后怒砸分众电梯媒体、分众影院广告，以迅雷不及掩耳之势进入消费者视野。

汤唯代言瑞幸咖啡广告通过分众电梯媒体轰炸城市主流人群

瑞幸咖啡的这种饱和攻击做法，形成了消费者心智固化，一下子树立起来了咖啡品牌，还切断了竞争对手重制瑞幸模式，走向用户心智的通路。

瑞幸咖啡认为，中国咖啡市场的渗透率仍非常低，质量不稳定、价格昂贵和购买不便的行业痛点阻碍了中国现磨咖啡市场的发展。

与瑞幸咖啡创始人、CEO钱治亚在纳斯达克

而瑞幸咖啡的模式精准解决了这些痛点，并已经开始成功推动中国大众市场的咖啡消费浪潮。

钱治亚与咖啡大师在纳斯达克

瑞幸咖啡回头客达到89.6%，且随着规模经济逐渐显现，瑞幸咖啡的获客成本在下降。

截至2019年3月31日，瑞幸咖啡获取新客成本从103.5元降低到16.9元。促销费用从15.8元降到了6.9元，平均每月交易客户数从2018年第四季度的430万人次提升到440万人次。

亏损符合预期 会持续补贴

随着规模的扩大，瑞幸咖啡的收入在快速增长， 瑞幸咖啡2019年第一季度营收为4.78亿元，较上年同期增长100%。

瑞幸咖啡收入增长

亏损是瑞幸咖啡被质疑得最多的地方，2019年第一季度的成本与费用达10亿元，同比增长了628%。

瑞幸咖啡的利润情况

这导致瑞幸咖啡在2019年第一季度亏损5.518亿元（约8221.8万美元），较上年同期扩大了317%，但较上一季度缩减了18%。

瑞幸咖啡在2018年的营收为8.4亿元（约1.25亿美元），亏损为16亿元（约2.41亿美元）。

当然，瑞幸咖啡的亏损主要是集中在开店及市场投放，并且取得了和星巴克一较高下的成绩。

瑞幸咖啡CEO钱治亚在连线中表示，“亏损符合我们的预期，通过补贴快速获取客户是我们的既定战略。我们会持续补贴，坚持三年到五年！”

通过降低门店成本，获客成本，提高瑞幸的产品品质，降低产品到手价格，实际上是一整套系统性的成本结构创新，不是简简单的价格补贴。

钱治亚称，用户选择我们是从品质、价格到便利性综合考虑的结果。可以明确的说，瑞幸会坚持快速的扩张，目前不考虑盈利。

瑞幸咖啡的目标是，在2019年末以门店数量计算，成为中国第一大咖啡连锁品牌。

陆正耀持股30% 大钲资本与愉悦资本为股东

神州优车董事长陆正耀在纳斯达克

当前，瑞幸咖啡董事长为神州优车董事长陆正耀，钱治亚为CEO，黎辉、刘二海为董事。

作为非常有经验的团队，成立以来，瑞幸咖啡已经获得多轮融资，其中：

2018年7月11日，瑞幸咖啡完成2亿美元A轮融资，投后估值10亿美元；

2018年12月，瑞幸咖啡完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元，愉悦资本、大钲资本、新加坡政府投资公司（GIC）、中金公司等参与；

2019年4月18日，瑞幸咖啡宣布在2018年11月完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资。

其中贝莱德（BlackRock）所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。

贝莱德是星巴克主要投资人，是星巴克早期排名前三的股东。

IPO前，陆正耀持股为30.53%，为大股东；钱治亚持股为19.68%；Mayer Investments Fund, L.P.持股为12.4%。

大钲资本持股为11.9%，愉悦资本持股为6.75%。

瑞幸咖啡股权结构

IPO后，陆正耀持股为26.06%，投票权为30.02%；钱治亚持股为16.80%，投票权为19.35%。

大钲资本持股为10.16%，投票权为11.70%；愉悦资本持股降至5.76%，投票权为6.64%。

黎辉表示，今天的IPO是瑞幸咖啡发展的重要里程碑，大钲资本作为公司的重要股东很高兴见证了这个重要时刻。

瑞幸咖啡是大钲资本一期美元基金的第一个投资项目，也是大钲资本的第一家被投企业上市。

“瑞幸咖啡管理团队和员工们在过去20个月中创造了耀眼的成绩，我们很荣幸能从公司成立的早期就与他们并肩战斗，未来将一如既往的支持公司发展，和团队一起迎接更大的成功。”

黎辉说，瑞幸咖啡是国内新零售咖啡的典型代表，他们的商业模式是以强大的底层技术为驱动力，通过线上App和线下门店为消费者提供服务。

瑞幸的创新服务模式不仅大大提高了运营效率、彻底改变和降低了产品的成本构成，也为越来越多的中国消费者带来了高质量、高性价比和高便利性的咖啡和产品服务。

经过过去一年多的快速扩张，瑞幸咖啡已经建立了较高的行业壁垒和客户粘性。我们对瑞幸咖啡的未来发展长期看好。

大钲资本的核心投资理念是与企业家和管理团队长期合作，将我们平台的能力赋能给被投企业。

右边为愉悦资本合伙人刘二海

愉悦资本合伙人刘二海对雷帝网表示，好咖啡，其实可以不贵！瑞幸咖啡的逻辑是中国巨型产业基于新基础设施，其价值创造体系与传统企业有很大区别。这代表了未来创业、创新重要方向。

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