美国人终于要开始频繁盯原油人民币夜盘，亚洲最好用人民币买石油

石油美元的诞生可以说是美元脱离金本位后寻找的替代载体，其背后正是以原油为代表的国际大宗商品均以美元计价（每天通过CLS系统结算的5万亿美元交易中，大约有一半以美元计价。），其目的是为进一步支撑美元在全球的地位，并允许美国可以通过无节制的印钞来奢侈地购买石油，这样一来，美国企业可以节省很多钱，所以，从这一点来说石油美元就是美元的根本核心。

但无奈的是，非美元区国家的企业想要交易原油，须要支付汇率费才能获得美元，而美元正是通过对SWIFT的间接控制从而掌控了货币汇兑和结算支付业务，同时，对一些产油国来说，石油美元的副作用之一就是会出现美元短缺和被美元限制结算交易的风险，比如目前的伊朗就处在这种限制中，但现在情况已经发生了一些改变。

这种变化主要体现在，目前，多国在商品交易和金融领域去美元化或绕开美元进行结算的机制已经出现；同时，现在美元在各国央行中的外汇储备储备和国际使用占比也是连续出现下降，已经从1999年的70%下降到2018年10月的62％，为五年来最低，这些都意味着市场对美元的需求在降低。

而中国作为最大的原油进口国也正在扩大人民币的定价能力、绕开石油美元在全球原油结算领域中的主导地位，比如，据盛宝银行的最新预测，目前许多产油国（或原油交易方）已很乐意以人民币的形式进行交易，因中国维持了人民币的高价值和原油期货成交量的稳步走升，而这些产油国的外汇储备管理人员料也希望增加人民币资产储备。然而，最近发生的一件事情却显得要比以上挑战更具有深远的意义。

我们注意到，作为美元根基的石油美元份额也自2013年后出现首次下降，人民币原油期货的国际市场占有率已达6%，且日交易量表现强劲，人民币原油期货在推出还不到一年的时间（10个月），其表现已经好于以美元计价的布伦特原油，后者在1988年首次推出那年从占主导地位的WTI手中才占得3.1%的份额，换句话说，原油人民币做成石油美元没做到的事，业内广泛评价，人民币原油期货是近十几年全球最成功的新上市原油期货品种。

上海期货交易所数据显示，自上市以来，原油期货成交量和持仓量稳步增长，2018年全年，按单边统计，原油期货累计成交量2700万手，成交金额12.74万亿元，日交易量基本稳定在20万手以上，最高达到35.98万手。

这就意味着，排名前二的WTI和布伦特原油期货似乎也要紧跟人民币原油对亚洲市场的影响力，而据证监会发言人在2018年6月的分析就是，“人民币定价功能已初显”，近日，BWC中文网记者通过电邮调查了一些美国原油期货交易投资者的结果显示，他们称，人民币原油期货交易大半年后，这种趋势更加明显，市场的交易量和价格波动被带动了起来，而最直接的表现就是美国的交易员也终于要开始频繁的盯原油人民币的夜盘了，我们注意到，在以往的亚洲交易时段，美欧市场相对来说是比较冷淡的。

正基于此，有外媒报道称，中国今年料将采取措施以人民币支付进口原油，消息人士表示，相关部门已非正式要求一些金融机构做准备，根据目前讨论的计划，很有可能会先从俄罗斯及安哥拉的进口原油采购中开始实施，而我们也多次提醒原油交易者，用人民币结算原油这样的直接好处是可以节省成本，不用再额外支付兑换美元产生的汇率差异费。

这就意味着，石油人民币为这些国家或原油交易者创造了一个可以绕开美元进行交易的环境，更可以为他们在交易时再提供一个新的石油货币的选择。

当然，现在对于中国庞大的石油交易量来说，用人民币结算石油的意义远非于此，这更将意味着中国的原油期货正在扩大人民币定价能力，而据盛宝银行的最新预测，目前许多产油国已经非常乐意以人民币的形式进行交易结算。

紧接着，据《日经亚洲评论》分析称，亚洲应将能源贸易向人民币和日元过渡，长期以来美国一直是最大石油进口国，然而现在形势变了，美国的页岩气让它不再依赖能源进口，该日媒称 由于中日正逐渐成为石油主要进口国，因此值得考虑储蓄人民币和日元用于石油交易。事实上，早在去年8月，中韩印日等石油消费大国可能正在讨论要创建一个石油买家俱乐部，增加原油进口渠道以制约可能不断上涨的高油价。

这更将意味着将帮助人民币原油期货扩大基于亚欧的定价能力和人民币国际化，比如，目前已有41家境外中介完成备案，广泛分布在新加坡、英国等地，境外参与者持仓量已占全市场约13%。

事实上，我们也多次强调，中国正在扩大用人民币大规模结算石油的范围，早在去年5月，中国的一家炼油巨头已经签署了首笔以人民币原油期货计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约，而这更意味着将有助于从主要的国际原油基准手中占有部分定价权来对冲油价上涨的风险。

当然，更长远的意义还在于，美国知名金融网站Zerohedge为我们做了进一步的解释，这并不意味着石油美元会消失，因为，对石油货币来说，这不是零和博弈，比如，据彭博社近日援引欧盟发布的在全球市场挑战美元主导地位的提案显示，欧盟也将为原油创建欧元定价的基准价格就是最好的新注脚。

不过，我们也要清醒的认识到虽然人民币计价的原油期货已经已跻身全球三大原油期货市场的行列，并在同一些国家进行原油贸易时甚至已经开始部分使用人民币结算。但是，全世界原油主要基准期货仍以美元计价结算。

同时，石油人民币当前仍还处于开始阶段，更需要先建立起区域性乃至全球性的石油期货交易中心，另一面，对于国外原油投资者而言，持有人民币进行投资的方便程度也还完全达到最佳状态，这对新诞生的人民币原油期货仍任重道远，砥砺前行。（完）

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