日本央行意外上调国债收益率上限（2022年12月19日-2022年12月25日，总第536期）【CEEM周报】

1. 美国11月通胀压力有所缓解 待观察

美国11月PCE同比上升5.5%，前值6.1%；环比上升0.1%，前值0.4%。11月核心PCE同比上升4.7%，前值5.1%；环比上升0.2%，前值0.3%，反映美国通胀压力趋于缓解。与此同时，12月密歇根大学消费者信心指数录得59.7，前值56.8，表明消费者信心有所恢复。

2. 美国恶劣天气影响原油产量 负面

目前正在席卷美国的恶劣天气已经影响到了美国的能源生产供应。在美国墨西哥湾沿岸，道达尔能源等多家企业的产油设施已因严寒关闭，损失的炼油产能达到每天150万桶。北达科他州的原油产量每天减少了30万到35万桶，约为正常产出的三分之一。

3. 欧元区消费者信心指数“三连升” 待观察

欧元区的消费者信心指数连续第三个月上升，达到5月份以来的最高水平，原因是能源价格继续放缓，消费者对未来经济严重衰退的担忧有所减轻。

欧盟委员会21日表示，12月消费者信心指数从11月的-23.9上升至-22.2，创下七个月以来的新高，大致符合接受《华尔街日报》调查的经济学家的预期。

尽管最近几个月消费者信心有所增长，但以历史标准衡量，欧元区消费者信心仍非常低迷，因为高通胀拖累了实际收入。欧元区11月份的通胀率为10.1%，低于10月份的10.4%。

4. 日本央行意外上调国债收益率上限 待观察

12月20日，日本央行调整收益率曲线控制的货币政策，将允许日本10年期国债收益率的波动区间从此前±0.25%调至±0.5%。收益率上限抬升，市场认为日本央行在实现“事实上的加息”。日央行提高YCC目标利率区间上限，可能导致日元套息交易逆转，全球流动性收紧。日本央行则表示，调整对收益率曲线旨在改善市场功能，并鼓励整个收益率曲线更平稳地形成，同时保持宽松的金融环境。

5. 日本11月核心通胀达3.7%，创40年来新高 待观察

日本11月核心CPI同比升3.7%，预期升3.7%，前值升3.6%。由于企业继续将上涨的成本转嫁给家庭，日本11月核心CPI达到3.7%的40年来新高，这一迹象表明，物价上涨正蔓延至更广泛的经济领域。这一增长让人怀疑日本央行的观点，即近期由成本推动的通胀将是暂时的，并可能让市场继续预期日本央行明年将进一步缩减大规模刺激计划。

6. 世贸组织《服务贸易国内规制参考文件》规则生效程序启动 正面

12月20日，中国、美国、欧盟等世贸组织主要谈判参加方正式启动《服务贸易国内规制参考文件》（以下简称《参考文件》）在世贸组织的生效程序。截至目前，《参考文件》参加方已扩展到70个成员。《参考文件》规则适用于各参加方在世贸组织项下承诺开放的所有服务部门。目前，各参加方所承诺开放的领域囊括了大多数服务行业，涉及人民群众生产和生活的诸多方面。《参考文件》规则有助于规范这些服务行业的许可、资质和技术标准，如金融、电信、运输、医疗、教育、文化等行业市场的经营许可，律师、医师、教师、会计师、设计师、工程师等执业资格，道路、桥梁、房屋等领域特定设计和施工要求，通信、快递、环保等服务行业技术标准等。

7. 1-11月中国吸收外资同比增速较1-10月下降 负面

2022年1-11月，全国实际使用外资金额11560.9亿元人民币，按可比口径同比增长9.9%（1-10月同比增长14.4%）。从行业看，服务业实际使用外资金额8426.1亿元人民币，增长0.9%。高技术产业实际使用外资增长31.1%，其中高技术制造业增长58.8%，高技术服务业增长23.5%。从来源地看，韩国、德国、英国、日本实际对华投资分别增长122.1%、52.6%、33.1%和26.6%（含通过自由港投资数据）。从区域分布看，中国东部、中部、西部地区实际使用外资分别增长7.7%、28.6%和24.6%。

8. 1-11月中国对外投资合作规模同比增速较1-10月下降 负面

2022年1-11月，中国对外非金融类直接投资6878.6亿元人民币，同比增长7.4%（1-10月同比增长10.3%）。其中，流向租赁和商务服务业343.7亿美元，同比增长14.3%；流向制造业、批发和零售业、建筑业等领域的投资均呈增长态势。对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资191.6亿美元，同比增长6.5%，占同期总额的18.7%。1-11月，对外承包工程完成营业额8933.9亿元人民币，同比增长4.3%（折合1333.3亿美元，同比增长0.6%）；新签合同额13109.7亿元人民币，同比增长0.6%（折合1956.6亿美元，同比下降3%）。对“一带一路”沿线国家承包工程完成营业额719.5亿美元，新签合同额981.9亿美元，分别占总额的54%和50.2%。

9. 亚行调高东南亚2022年经济增速预期 正面

近日，亚洲开发银行（亚行）发布《2022年亚洲发展展望》定期补充报告，表示鉴于马来西亚、菲律宾、泰国、越南等国第三季度经济表现好于预期，决定将东南亚2022年的经济增长预期从9月预测的5.1%上调至5.5%。

报告指出，上述经济体消费、出口及旅游等服务业表现强劲，推高了2022年东南亚经济增长预期。其中马来西亚、越南预期增速上调均超过1个百分点，分别达7.3%和7.5%；菲律宾从6.5%上调至7.4%；泰国则从2.9%小幅上调至3.2%。此外，印度尼西亚的今年经济增长预期仍维持在5.4%，新加坡则被下调至3.3%。

10. 一周人民币走势

在过去一周时间里，人民币对美元汇率收盘价维持在6.9699-6.9870，总体保持稳定。

（信息来源：华尔街日报、金融时报、路透社、道琼斯通讯社、彭博社、华尔街见闻、新华社、中国证券报、经济观察报、商务部、世界贸易组织等）