今晚,涂鸦智能将在美国挂牌上市,募资十亿美元
3月18日,全球IOT云平台涂鸦智能将在美国上市,计划以“TUYA”为证券代码在纽交所挂牌上市。IPO发行价格区间为美分美国存托股票(ADS),17美元-20美元,预计发行4,359万ADS,每ADS相当于1股普通股,按最高端定价且全额行使“绿鞋机制”后,本次IPO募集资金规模将达到10亿美元,估值为126亿美元。
招股书显示,此前,涂鸦智能已完成4轮融资。此次基石投资人阵容强大,包括CPPIB(加拿大养老基金)、Dragoneer、GIC(新加坡政府投资公司)、老虎环球基金(Tiger Group)、腾讯投资及高瓴资本,均为国际知名顶级投资机构,合计意向认购5亿美元。此次IPO募集所得资金将主要用于研发,投资基础技术搭建、品牌营销及其他资本支出,以及其他一般公司用途。
创始人出身阿里,却备受腾讯青睐
涂鸦智能创立于2014年,经过七年的发展,涂鸦智能已经发展为全球领先的IoT云平台。到2020年,涂鸦智能拥有超过5000位客户,主要包括品牌、OEM厂商、行业运营商、系统集成商等;同一时期,涂鸦智能的物联网PaaS授权了2700多个品牌(包括飞利浦、施耐德电气等)开发其智能设备。此次赴美IPO更是使其估价达126亿美元。
翻阅公司创始人的履历可以发现,涂鸦智能与阿里巴巴关系匪浅。创始人兼CEO王学集曾是阿里云的首任总经理,阿里的扫码支付等多个核心业务均由王学集发起并负责。创始人兼总裁陈燎罕曾先后担任阿里云运营总监及阿里O2O业务运营总监。联合创始人兼CTO周瑞鑫先后就职于PHPWind和阿里巴巴,拥有十年以上的底层开发架构经验。
尽管核心高管出自阿里,却并未拿阿里任何投资,最主要的股东反而是腾讯。据涂鸦智能的招股书,腾讯为涂鸦智能D轮融资的领投方,并且分别在2019年、2021年投资约2.5亿美元,腾讯是涂鸦智能的第二大机构投资方,间接持有涂鸦智能10.8%的股份。
IPO前,涂鸦智能创始人兼CEO王学集持有22.0%的股份,联合创始人兼总裁陈燎罕、联合创始人兼CTO周瑞鑫则分别持有5.6%和4.2%的股份。而恩颐投资(NEA)和腾讯控股的全资子公司腾讯移动分别持股23.9%、10.8%,分别为第一大、第二大机构股东。
另外,知情人士透露,高瓴在涂鸦智能上市前突击投了一轮,投后估值72亿美元。
两年净亏损达1.4亿美元,资本市场表现不确定
随着5G时代的到来,主打万物互联互通的物联网赛道也在高速增长,备受资本市场关注。赛迪顾问数据显示,到2020年我国物联网产业规模达到2万亿元,近五年年复合增长率22%。根据物联网智库统计,2020年1月-10月,国内与AIoT相关的投融资事件共计761起,企业服务、元器件、医疗健康、工业互联网、人工智能、交通出行领域的投融资合计占比达66.5%。
站在行业的风口,涂鸦智能的表现也不俗。涂鸦招股书显示,2020年营收为1.8亿美元,同比增长70%,赋能设备数量2.04亿个,平台提供超过25.2万个设备SKU。目前客户数量超过5000家,覆盖220个国家和地区。涂鸦智能业务正在高速增长,其中,2020年净收入扩张率为181%。
涂鸦智能主要分为IoT PaaS、智能设备的分销以及SaaS及其他,核心收入为IoT PaaS,其在2019年和2020年的收入占比分别为72.2%和84.3%。
然而,目前涂鸦仍然处于亏损状态,但亏损率在缩窄。2019年、2020年净亏损分别为7048万美元、6691万美元;净亏损率分别为-66.6%、-37.2%,近两年已亏损1.4亿美元。值得注意的是,涂鸦智能在2020年第四季度净亏损为1838万美元,较上一季度的净亏1315万美元扩大40%,较上年同期的亏损2421万美元缩减24%。
除了连续两年的高亏损,涂鸦智能的现金流水水平和负债水平也成为“风险项”。。2019年-2020年,该公司经营活动产生的现金流量净额均为“净流出状态”,分别净流出5656万美元和4921万美元。基于此数据,该公司现金及现金等价物余额也较上一年有所减少,具体从2019年的3.13亿美元减少为2020年的1.59亿美元。
而与此同时,公司同期各项费用支出、应收账款、库存等却依然快速增加。据招股书显示,2019年至2020年,涂鸦智能的现金及现金等价物余额分别为3.13亿美元、1.59亿美元。与此同时,2019年至2020年涂鸦智能的应收账款余额分别为535.1万美元、1231.6万美元,库存分别为2301.9万美元、4226.7万美元,均达到了1倍左右的增长。应收账款和库存的高增长或许为公司日后埋雷,存在隐患。
应用集中于智能家居,边界仍在拓宽
最近一年,涂鸦智能在工业互联网方面的应用方向聚焦于搭建智慧制造体系,通过与全国乃至全球的制造业和品牌合作,对企业产品进行智能化升级,与照明行业的合作使行业的产值和利润提升了4—5倍,智能化所带来的的产业变革吸引到越来越多行业的目光,涂鸦智能合作领域也渐渐拓宽至地产、社区、酒店、公寓等。
企业选择涂鸦智能的原因主要有两个,其一是通过涂鸦智能可以快速实现产品智能化升级,对生产效率的提高和生产成本的降低至关重要。其二是,对“智慧社区”的应用越来越广泛,打通社区居民的消费、娱乐、生活等需求场景间的壁垒,获得敏捷高效的一站式服务。
从当前物联网产业的商业应用场景来看,智慧城市(26%)、工业物联网(24%)、健康物联网(20%)、智能家居(14%)以及车联网(7%)是当前物联网的前五大应用场景。而据涂鸦智能的招股书,目前公司应用场景主要以智能家居为主,部分涉及智能医疗和智能制造。
虽然集中在智能家居领域,但涂鸦智能显然也在努力拓展应用领域。王学集表示,“除了制造业,我们希望能赋能更多行业,很多行业的智能场景才刚刚起步,未来将会迎来新一轮的AI+IOT的技术与体验升级。”
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