美国遮羞布被揭开,美媒:存在清零美债的可能,数千位美国富翁逃离

7月12日，美国国债市场继续对美国经济可能出现的衰退发出警报，关键指标的美债收益率曲线仍维持倒挂状态，10年期美债收益率也从7月8日的3.098%高位降至2.990%，这是因为7月13日将公布美国6月CPI数据，大部分华尔街机构预计通胀将达到9.0%（前值为8.6%），刷新40年以来的最高值。

虽然，美国劳工部在7月9日公布的6月新增就业岗位远超预期，使得一些乐观人士对美国经济衰退即将到来的担忧缓解，但事实上，密歇根大学的消费者信心指数已经大幅下降至50.2的创纪录低位，这一水平与 1980年经济衰退中期达到的低点相当，美国消费者对美国经济从未如此悲观。

根据纽约联储在7月12日公布的最新调查，消费者对未来一年的美国通胀预期升至6.8%，创下2013年启动这项调查以来的新高，5月时该项预期为6.6%。

有“新美联储通讯社”之称的美媒在7月10日表示，包括美联储理事们的讲话表明，他们已经接受激进加息将导致经济衰退的风险，因为他们这样做能够让通胀维持在高位时稳定消费者心理变化。

上周，亚特兰大联储再次调了对美国第二季度GDP的预测，为负值 -2.1%。这将意味着美国经济正式陷入衰退，GDP 连续两个月负增长（第一季度收缩1.6%后）。

对此，知名经济学家彼得希夫7月11日在他的专栏中表示，现在的问题不是经济是否会陷入衰退的问题。现在的问题是它什么时候才能走出衰退？既然人们不了解繁荣的本质，就无法了解萧条的本质。

美国金融网站ZeroHedge在7月12日分析称，这也使得美国经济衰退论仍在继续发酵，突然间，华尔街不再炒作美国通胀见顶论，不再担心高通胀，反而开始预测美国经济会出现萧条，且美国经济面临比预期更严重的收缩，使得衰退海啸继续袭击包括美国楼市在内的资产。

准确预测过2008年美国金融海啸的“末日博士”鲁比尼在7月3日对媒体表示，毫无疑问，现在的美国正走向“滞胀债务危机”，可能陷入比之前金融危机时更严重的衰退，因为目前已经表现出类似于1970年代的高通胀和经济萎缩危机以及2008年前的症状。

紧接着，美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德在7月12日发表的报告中建议投资者继续减持美国国债，预计未来数月市场波动性将加剧，债券和股票的风险溢价也将上升。

BWC中文网财经团队注意到，坦率地说，美国债券在2022年以来的回报率是灾难性的，建立一个能够经受住未来几个月考验的可靠方案可能会给许多投资者带来挑战，截至7月9日，美国国债市场产生了近11%的负回报，信贷市场各部分的总回报基本也为负。

很显然，美联储现在采取30年以来“倾家荡产”式的激进加息和缩表政策正在影响美国经济和债券市场的长期稳定，而这也是为什么美国债券收益率正在暴跌的原因（美国经济衰退叠加加息预期放缓）。

美银在7月8日公布的一项最新调查也显示，超过90%的债券交易受访者认为美国通胀高于预期和激进缩表是美债市场面临的最大尾部风险，正如下图所示，随着美国经济衰退风险和通胀数据飙升，整个美国国债曲线被重新评估为较低。

对此，知名趋势预言家Gerald Celente在7月2日再次撰文警告，美国债券信贷市场风险正在上升，高收益点价差进一步扩大，美国国债还能得到全球央行持续大幅购买，可能是美国金融市场重大的风险之一，最新的数据正在反馈这种趋势。

根据MSCI风险管理团队在7月4日提供的压力测试模型，如果接下去的几个月内美国通胀仍维持在8%高位且经济正式进入衰退，随着同业拆借市场的利率上升（请参考下图），美债的实际投资回报率可能会从近年来的10%-20%降至5%-6%。这些都在说明美债已经降低了吸引力。

根据路透社监测到数据显示，随着美股大幅下跌，截至7月12日的二周内，美国债券基金交易商的持有量继续创纪录锐减了1430亿美元，并引发新一轮抛售，且为连续四周净卖出，同时，美国货币基金也净流出178.7亿美元。

紧接着，德银认为，目前，包括高收益率的垃圾债券在内的各期限美债产品中有高达87%的债券实际收益率为负值，这也是包括具有国家背景的美债投资者开始减少或放缓购买美债的部分原因，事实上，美债被投资者远离的情况早有迹象可印证。

据美国财政部在6月公布的数据显示（美债官方持仓报告数据会有两个月的延迟惯例），全球央行已经在过去的42个月有28个月大幅度净抛售了高达1.26万亿美元的美债，且这种趋势还在继续中（具体数据细节请参考下图）。

根据德银在7月10日更新公布报告数据显示，截至7月8日，美债在2022年以来跌幅超过13.2%，是1788年以来的最深跌幅，而作为全球资产价格之锚的世界最大债券市场出现如此教科书般的溃败表明，市场开始担心美国经济会出现萧条，经济面临比预期更严重的收缩。

紧接着，美国石英网站在7月10日援引经济学家、华尔街投行及一些美债交易员的最新分析汇总认为，随着美元利率上升和通胀持续位于40年高位使得美国经济衰退料将加快等风险因素，全球央行在接下去将会继续保持净搜集美债的状态，如果不确定性风险增加后，作为美债基石级别的全球央行买家也存在清零美债可能。

对此，华尔街金融大鳄，富有远见的投资者罗杰斯（Jim Rogers）也在一周前接受新加坡媒体采访时表示，“美国是全球最大债务国，债务无处不在，最终美国的债务经济将要付出代价，可能将会出现萧条景象，因为，美国每4-8年就会出现一次严重的金融问题”，罗杰斯认为美国的债务总额将超过200万亿，几乎是官方认可金额的七倍。

紧接着，据美国金融网站ZeroHedge在7月12日分析称，自今年第一季度美股下跌以来，数十万亿美元已经灰飞烟灭，很明显，目前，华尔街投行及媒体谈论的焦点主要在美国通胀和经济衰退预期上，但是，美国负债却无人问津，事实上，相对于现在处于40年高位的通胀来说，现在美国的负债对美国经济的影响将更长远，而此时美国消费者却还没有真正准备好。

紧接着，该美媒称，近几个月以来，美国已经有城市因债务和通胀危机的原因而瞬间爆发了大规模富翁逃离事件，真实上演美版“出埃及记”，因为，美国大部分城市出现体量巨大且不可持续的债务负担。

据美国《会计真相》网站发布的美国2021年度城市财务状况调查报告表明，在美国人口最多的75个城市中，有61个城市在新冠病毒蔓延期间所积累的财政状况问题严重（具体数据细节请参考下图）。

近几个月来，在伊利诺伊州最大的城市芝加哥有数千位百万富翁逃离了该州，基本涌向了佛罗里达州、亚利桑那州和其他州，甚至出现，成群结队的美国人正搬到墨西哥以逃避美国的高通胀，这些美国百万富翁以经济衰退、公共卫生危机、高通胀、高税收及气候变化等为由，超级富有的美国人正在成群结队地逃离美国。

根据美国福克斯新闻网在7月10日援引美国国税局的数据，除伊利诺伊州外，纽约、加利福尼亚州、马萨诸塞州和新泽西州也是美国富人数量损失最多的州。

这也意味着，美国经济的遮羞布将被正式揭开，使得美国主权债券不但失去了避险资产和对冲属性，反而成为美国金融市场波动性更剧烈的导火索，因为美国经济的大部分增长是靠美债来驱动的，这在美国经济将进入一场非常快速衰退的背景下将变得更加明确。（完）