国内商品期货大面积走弱，美国零售销售数据惨淡！今日：螺纹钢
铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 液化气
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格延续偏强走势，市场情绪面持续好转，价格高位分歧加大。近期价格上涨更多是资金基于宏观预期方面持续好转，而铁矿自身基本面并未发生较大变化，明年上半年国内铁矿供需预计维持紧平衡。本轮铁矿价格上涨交易逻辑从悲观预期修复，到地产政策快速放开，市场情绪面快速好转。短期价格上涨至高位市场交易逻辑有望发生转变，目前市场博弈点在于市场预期持续向好，但地产短期难以实质好转，11月份地产数据全面下探，产业层面的恢复可能低于市场预期，强预期逻辑对盘面价格支撑需政策端进一步落地，短期警惕价格高位盘面回调压力较大。
交易策略：建议逢高做空铁矿05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货832（+17），折标准品879；超特粉现货677（+17），折标准品906；卡粉现货916（+16），折标准品875；最优交割品为卡拉拉精粉，折标准品879，主力合约基差37。
【重要资讯】
1、国家发展改革委印发《“十四五”扩大内需战略实施方案》。《实施方案》对标对表《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》提出的八个方面重点任务。
2、欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期，利率水平达2008年12月以来最高。三项主要利率中再融资利率升为2.50%，边际贷款利率为2.75%，存款利率为2%。欧洲央行表示，将于明年3月以审慎有度、可预测的速度启动量化紧缩（QT）。
3、美国11月零售销售环比下降0.6%，为2021年12月以来最大降幅，预估为下降0.1%，前值为上升1.3%。美国上周首次申领失业救济人数为21.1万人，预估为23万人，前值为23万人。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
钢联数据显示螺纹增产去库表需回升，热卷增产累库表需回落。总库存去库，热卷需求走弱，螺纹期现以及投机入场拉动成交，库存去化。乐观情绪作用下价格脱离基本面上涨，利润上盘面利润以及现货利润反弹，尤其是热卷利润转正，钢厂或有提产。
《纲要》指出，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。宏观上财政部发行2022特别国债以及国务院联防联控行程卡下线，疫情管控管控继续趋松，预计1月份承接疫情冲击，短期乐观情绪下关注成材累库幅度以及原料高价格刺激下边际产量回升，中期回调仍建议逢低做多。
单边：操作上建议逢回调做多05/10合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。
套利：做空05卷螺差持有，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。
期权：观望
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹3950元（+80），北京敬业3900（+90），上海本钢热卷4170元（+70），天津河钢热卷4070（+60）。
【重要资讯】
1、中国11月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为2.2%、-5.9%和5.3%，均低于市场预期。前11个月房地产开发投资额、商品房销售面积、房企到位资金同比分别下降9.8%、23.3%和25.7%，降幅有所扩大。
2、美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。
3、欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期，利率水平达2008年12月以来最高。三项主要利率中再融资利率升为2.50%，边际贷款利率为2.75%，存款利率为2%。欧洲央行表示，将于明年3月以审慎有度、可预测的速度启动量化紧缩（QT）。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近期黑色波动较大，煤焦走势偏强，一方面在于宏观政策向好，另一方面在于焦煤现货成交较好，现货价格上涨，且昨日个别焦企焦炭第四轮涨价100元/吨左右，煤焦现货走势偏强，目前处于期现共振上涨阶段。黑色逻辑（1）疫情/地产政策向好，美联储加息预期切换，国内北京/广州/上海等多地疫情政策改变+地产三支箭+国外美联储加息预期切换，大宗商品波动增大（2）疫情好转，运输恢复，下游冬储补库及刚需均有增加，煤焦供需双旺，现货价格偏强。煤焦短期供需格局偏紧，现货价格偏强，且近期宏观政策向好，盘面偏强运行。煤焦自身供需无较大矛盾，市场逻辑偏向宏观，产业逻辑由原料冬储更多倾向交易钢贸商冬储，且近期01合约临近交割，关注交割意愿等，盘面煤焦跟随成材波动，波动率大于成材。关注国内外宏观数据、疫情对于成材消费及煤焦运输影响、煤焦钢企业开工、蒙煤通关，春节煤焦假期长短等情况。
单边：跟随成材逢低买入。
套利：观望。
期权：观望
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2800，测算焦炭仓单3010-3045元/吨左右。山西中硫主焦煤2295元，单一山西煤仓单2295元左右
【重要资讯】
【汾渭信息】焦炭产地讯，近期原料到货好转叠加冬季保供需求，山西部分焦企开工稍有提升，不过考虑当前焦化利润仍有亏损，且原料价格持续上涨，制约焦企提产空间有限，其中部分仍有30-40%左右限产，短期焦炭供应延续偏紧态势，支撑焦炭价格仍有走强预期，后期需关焦炭成本变化以及下游补库进度。
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
伦镍先涨后跌收于28255美元/吨，NI2301合约收于216030元/吨，NI2302合约收于213400元/吨。美联储加息节奏放缓，但是仍然保持鹰派，欧洲央行加息超预期，流动性收紧，海外股市普遍下跌。国内疫情蔓延，市场对政府逆周期操作预期很强。LME结构利于交仓，库存小幅增加，国内高价继续抑制消费，内外盘都有累库的预期。短线价格高位震荡，距离4月高点一步之遥，除了反套资金对国内价格有结构上的支撑外，并没有利多的消息配合，难免有回调风险。西北镍厂今日复产，进口价差昨日暂停收窄，等待本周库存数据的指引。
不锈钢夜盘跟随外围市场回落，SS2301合约收于17555元/吨。疫情蔓延速度很快，确诊病例增加，影响复工复产，叠加春节较早的因素，备货时间可能比较短。现货市场这两日报价有所降温，钢联数据显示锡佛两地库存都有小幅增加。消息称德龙又减了部分钢坯产量，可能会让火热的原料市场也跟着降降温。短期对钢厂来说期现有套利机会，市面流通的可交割品较少，部分交割品被用于交仓，叠加市场对政策有乐观预期，维持震荡偏强的判断。后市关注备货何时结束，以及钢厂交仓的情况（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
昨日伦铜下跌，美国11月零售销售月率录得-0.6%，为2021年12月以来最大降幅。美国11月份零售额降幅超过预期，市场担心美联储不断加息正在使美国经济陷入衰退。现货方面，临近年末市场参与度下降，奥秘克戎在国内快速传播，北京广东山东河南等地疫情严重，多数员工已经居家，估计后两周会传到江浙沪一带，一些华南和江浙一带的中小企业打算12月中下旬就开始放假，下游仅为刚需补库。价格方面来看，目前市场在强预期和弱现实之间波动，主要是来源于国内防疫政策优化，以及对国内中央经济工作会议上出台进一步利好政策的预期，市场还要面对几个月的疫情冲击和需求不足的问题，政策落地后，价格可能会利好兑现。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
锌
昨夜沪锌震荡下行，沪锌2301合约减仓1559手跌70元至24380元/吨；宏观方面，中国11月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为2.2%、-5.9%和5.3%，均低于市场预期；欧洲央行如期加息50个基点，在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐，利率水平达2008年12月以来最高；现货市场方面，地区差异明显，广州地区因价格会落后氛围好转，天津上海地区表现一般；交易策略方面，国内2212合约结束，海外最近一个大合约多单减仓也较为明显，挤仓的风险大幅下滑，伴随产量逐渐提升和进入消费淡季，价格预计逐渐承压（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
昨夜沪铝低开冲高后回落，整体仍然呈现震荡整理的走势，但是疲态展现，AL2301合约减仓1509手跌25元至18760元/吨；宏观方面，中国11月主要经济数据出炉，规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资同比增速分别为2.2%、-5.9%和5.3%，均低于市场预期；基本面方面，近期库存依然没有累库的迹象，对价格起到一定的支撑，昨日钢联公布的社会库存铝锭去库0.6万吨，铝棒去库1.1万吨；需求方面下游需求维持弱势，现货市场维持贴水，但是相比此前几日略有好转，铝棒方面也略有好转；交易策略方面，目前市场没有太大的矛盾，较难形成大的单边趋势，但是外围市场的走弱和即将进入消费淡季，对价格预计逐渐承压，日内短线为主，保值空单等待反弹后继续布局，也可以利用衍生品组合增厚利润（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
昨日公布的美国零售销售数据惨淡，加上美联储12月议息会议内容保持鹰派，美元指数反弹逼近105关口；美债收益率保持震荡。贵金属则出现回落，伦敦金创两月以来最大跌幅；伦敦银跌至23附近震荡。
数据方面，美国至12月10日当周初请失业金人数意外降低至9月份以来最低水平的21.1万，低于市场预估的23万。续请失业金数据则符合预期。初请失业金人数四周均值从23万降低至22.725万。表明劳动力市场表现依然较好。而美国11月零售销售月率录得-0.6%，为2021年12月以来最大降幅。美国11月份零售额降幅超过预期，人们担心美联储不断加息正在使美国经济陷入衰退。
欧洲方面，欧洲央行加息50个基点，并表示在同意从2023年3月开始量化紧缩的同时，利率将需要“大幅”上升，并大幅上调其通胀前景。欧洲央行行长拉加德暗示，明年2月和3月至少还会进行两次50个基点的加息，这比市场预期的更为激进。超过三分之一的欧洲央行官员希望采取更大幅的利率行动，欧洲央行面临大幅加息75个基点的压力。英国央行将加息步伐放缓至50个基点，利率升至3.5%，多数委员认为可能需要进一步加息。声明称英国正处于经济衰退之中，将在更长期陷入衰退；第四季度GDP增速预期从-0.3%上调至-0.1%。
目前，受到美联储议息会议内容鹰派的影响贵金属价格承压，但考虑到市场衰退预期较强，因此预计短期或继续承压，整体将保持宽幅震荡格局。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU02夜盘收3620点（+1.20%）。
【重要资讯】
现货方面，南方地区沥青现货需求有所支撑，部分炼厂出货顺畅，库存压力大幅缓解，个别资源略显紧张，北方地区冬储备货需求基本结束，市场刚需小幅走弱，基本多为投机套保需求为主，贸易商远期合同惜售。（隆众）。当前山东沥青现货3280-3420，华东地区3440-3550，华南地区3750-4140。
成品油基准价：山东地炼92#汽油+49至7746元/吨，0#柴油-48至7774元/吨。
【交易策略】
低供应和低库存使得沥青现货市场保持坚挺，油价强势的格局下期货价格大幅反弹，山东和华东地区基差均已跌出负值，盘面估值逐渐上行。在油价缺乏进一步上行驱动的状态下，沥青单边价格预计上涨空间有限。前期多单可适当止盈，有冬储需求的累购策略继续持有，生产商和现货库存持有者可卖出虚值看涨期权。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2301合约76.11跌1.17美元/桶或1.51%；Brent2302合约81.21跌1.49美元/桶或1.80%。SC2302涨9.3至538.1元/桶，夜盘涨0.8至538.9元/桶。Brent首次行价差-0.15至-0.22美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，欧盟外交官表示，欧盟各国政府周四就俄罗斯入侵乌克兰而对俄罗斯实施第九套制裁方案达成一致。该方案将在周五中午之前通过欧盟“书面程序”正式确定。美国副财长阿德耶莫本周访问德国首都柏林和布鲁塞尔时，将敦促盟友继续为乌克兰提供支持，并讨论如何实施俄罗斯石油价格上限。
供需方面：TC Energy公司周四宣布重新启动一段Keystone管道。IEA报告称，非OPEC国家原油日产量连续第三个月上升，自今年初以来原油日产量增加310万桶，主要增加来自美国、巴西和北海。
宏观方面，根据美联储季度经济预测摘要的中值预估，联邦基金利率将达到5.1%左右，这是自2007年以来最高水平。但利率市场投资者在周三晚些时候押注美联储将在2023年上半年继续加息，然后在年底前将利率削减到4.4%左右。欧洲央行将存款利率上调50个基点至2%，但强调将继续大幅收紧政策。英国央行将其关键利率上调50个基点从3.0%上调至3.5%，为2008年以来最高，并表示可能会进一步加息，一些经济学家现在认为，英国央行可能最快在明年第一季结束其加息行动。
【交易策略】
原油供应端相对平稳，需求端则博弈国内放开带来的利好和海外衰退带来的利空，短期原油现货依旧疲软，中期需求端增长空间高于供应端，平衡上短期偏宽松，中期重归去库格局。1季度悲观预期下Brent将下探70美金附近，2季度以后预期向好，油价预计前低后高，关注国内需求复苏节奏。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
燃料油
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纸浆
【前日复盘】
期货市场：尾盘下挫。SP主力05合约报收6732点，下跌-12点或-0.18%。
现货木浆市场：华南地区进口本色针叶浆市场暂稳整理，需求不温不火，下游按需采购。市场部分含税参考报价：虹鱼本色报价6900元/吨，海豚本色价格参考6200-6400元/吨，金星价格参考6500-6600元/吨。进口针叶化机浆市场横盘整理运行，需求跟进有限，业者随行就市。水晶报价5450元/吨。（卓创资讯）
现货文化用纸：辽宁大连连顺纸业新闻纸价格暂稳。目前48-60g新闻纸出厂含税现金参考价5500元/吨。河南新乡兴泰纸业双胶纸价格报稳。目前50g以上混浆双胶纸出厂含税参考价格报5700元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引中华纸业传媒消息：法国或面临造纸产能下滑困境据法国当地媒体报道，由于印刷用纸需求急剧下降，法国的纸张产量正在稳步下降。目前，法国制浆造纸业共有74家公司、84家工厂和126台纸机，行业从业人员超过1万人，营业额约为47亿欧。数据显示，自2010年以来，法国的纸张和纸板产量下降已超过22%，2021年的产量仅为690万吨。与欧盟其他国家类似，下降的主要原因是印刷用纸需求的急剧下降。早在2005年，文化纸的产量占法国纸张总产量的45%，持续开展的数字化进程导致其份额下降至今天的17%。相比之下，在此期间，包装纸和纸板的生产份额从44%增加到64%，成为法国主要生产的纸张和纸板类型。自2005年以来，卫生纸在纸张总产量的份额也从7%增加到12%。造纸产能的下滑可能导致部分人口失业、经济下滑等危机，因此法国政府计划采取额外措施支持国内造纸业。
【交易策略】
10月，全球经济政策不确定性指数报收292.0点，同比上涨+51.2%，连续第2个月边际扩大。11月，欧元区19过经济景气指数报收93.7点，同比下滑-19.0%，前值为-21.4%，降幅有所收窄。SP05合约在手空单宜在6870点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力05合约报收13090点，上涨+70点或+0.54%；日本JRU主力05合约报收230.1点，下跌-1.7点或-0.73%。截至前日12时，云南WF报收12150-12350元/吨，产地标二报收10200-10400元/吨，泰国烟片报收14450-14600元/吨，越南3L报收11650-11700元/吨。
NR相关：NR主力03合约报收10030点，上涨+55点或+0.55%；新加坡主力TF03合约报收137.1点，下跌-1.8点或-1.30%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-30美元/吨。烟片胶船货报收1570-1610美元/吨，泰标现货或近港船货报收1430-1440美元/吨，马标现货或近港船货报收1415-1425美元/吨，泰混现货或近港船货报收1420-1430美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10700-10800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10100元/吨。华东丁二烯报价6600-6700元/吨。
【重要资讯】
援引华尔街见闻消息：随着供应链问题的缓解，11月份欧洲汽车销量连续第四个月增长，然而市场越来越担心，不断恶化的经济状况可能令购车者望而却步。12月15日，欧洲汽车制造商协会（ACEA）表示，欧盟、欧洲自由贸易联盟（EFTA）和英国汽车制造商上个月共交付101万辆，同比增长+17%，总销售额仍比去年前11个月下降约-6%。主要市场的交付量均有所增长，其中德国涨幅最大（+31.4%），其次是意大利（+14.7%）、西班牙（+10.3%）和法国（+9.8%）。
【交易策略】
国内全钢轮胎产线开工率报收56.5%，半钢报收64.8%，整体同比减产-4.5%，前值为-1.2%。11月，欧元区制造业PMI报收47.1点，同比下滑-19.3%，前值为-20.4%，跌幅有所收窄。RU05合约观望，关注13135点近日高位处的压力；NR03合约观望，关注10115点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
塑料
【行情复盘】
昨日塑料上涨，L2305收于8246点，上涨1.04%或85点，夜盘L2305收于8260点，上涨0.17%或14点。
【现货市场】
昨日华北市场LLDPE偏强整理，幅度在10-30元/吨。市场资源不多，心态受宏观面提振，但是下游抵触涨价，贸易商试探推涨，下游刚需采购，实盘成交商谈，7042万华8450元/吨。
【重要资讯】
本周农膜开工下降2个百分点至50%，包装开工下降1个百分点至56%，管材开工下降2个百分点至42%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在42%-56%。
本周PE开工负荷在81.17%，较上周下降0.95个百分点。
【交易策略】
塑料现实基本面压力不大，库存中性偏低，宏观政策向好，短期震荡偏强。利润较前期已经明显回升，进口利润较高，美金成交较好，一季度面临较多新装置投产，中期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
甲醇
【交易策略】
核心观点：宏观资金及商品市场整体情绪持续向好，而甲醇基本面弱稳，整体延续上下游僵持状态，一方面，甲醇自身基本面暂无较大矛盾，向上向下驱动均不明显，西北竞拍价格窄幅上涨，成交向好，而港口基差随着盘面连续上涨而大幅走弱，现货价格窄幅下调，内地港口略有分化，但均无明显方向；另一方面，宏观层面利好不断，市场预期不断向好，整体大宗商品情绪持续高涨，黑色、能化均大幅走强，带动甲醇期货不断反弹，市场氛围相对偏好。甲醇在自身偏弱的基本面与不但向好偏强的宏观之间左右拉扯，延续僵持状态，01临近交割月，逐渐期现回归，基差大幅走弱，05合约暂时交易宏观预期向好逻辑，短期内建议暂时观望为主。供应方面，西北地区主流甲醇厂家竞拍价格有所反弹，内蒙地区反弹至2060元/吨，贸易商转单价格2080元/吨，榆林地区竞拍价格2090元/吨，整体成交大幅改善。内蒙地区煤价以稳为主，榆林地区煤价小幅下调，煤制甲醇亏损略有收窄，达旗地区煤制甲醇亏损213元/吨附近，榆林地区厂家亏损收窄至315元/吨，关注亏损性减产是否发生。需求方面，今日鲁北地区下游主力企业暂无招标，当前，鲁北下游地炼厂原料库存高企，市场消息称多数企业原料基本满罐，且物流逐渐宽松，运费不断下跌，预计月底前需求量将十分有限。港口地区MTO开工率降至历史低位水平，需求疲软，不过01合约临近交割，盘面高位震荡，基差走弱，总体商谈成交偏弱，现货基差收敛至+85元/吨；12下基差+40元/吨；1月下基差弱至+30元/吨；2月下基差+35元/吨。库存方面，港口地区，内地货源顺利到港，同时卸港正常，本周港口宽幅累库。企业出货依旧不畅，库存窄幅去库，但西北企业库存去库幅度依旧缓慢；待发订单略有增加，整体出货压力仍存。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
夜盘，期货震荡为主，最终报收2580（+7/+0.27%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2060元/吨，北线报价2060元/吨。关中地区报价2210元/吨，陕北地区报价2090元/吨，山西地区报价2260元/吨，河南地区报价2460元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2450元/吨，鲁北报价2380元/吨，河北地区报价2400元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2400元/吨，云贵报价2400元/吨。
港口，太仓市场报价2660元/吨，宁波报价2740元/吨，广州报价2650元/吨。
【重要资讯】
本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率76.42%。周内青海盐湖装置重启，导致本周甲醇制烯烃整体产能利用率均值较上周有所提升。
尿素
【交易策略】
核心观点：供应略有收紧，需求持续有支撑，交割区尿素市场价格坚挺运行，一方面，受冬季天然气调峰影响，西南、西北多家气头企业开始停车检修，涉及产能超过300万吨，而晋城地区部分固定床装置停车检修，整体供应收紧，尿素日均产量减少至14.3万吨；另一方面，交割区企业库存周环比大幅下滑，需求持续改善，同时出口企业积极报单，复合肥企业积极备货，淡储企业入市采购，01合约临近交割月，持仓量依旧过大，接货企业较多，尿素企业新收单成交良好，市场整体情绪依旧高涨。昨日，期货震荡走强，但仍贴水60-80元/吨，预计短期内期、现货价格尿延续偏强运行为主。供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺为主，6800K小块出厂价2010-2060元/吨，榆林沫煤价格止涨下跌，5800大卡含税出厂价1190-1240元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1320-1370元/吨，尿素现货价格坚挺运行，固定床工艺生产利润215元/吨；水煤浆工艺生产利润扩大至520元/吨，气流床工艺利润扩大至812元/吨附近，山西地区固定床装置基本全部恢复生产，但西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应有所减量。西北地区内蒙、新疆疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，市场传言法检放松至15天，市场消息称印度月底招标150万吨，大幅提着市场情绪，关注动态。需求方面，目前，复合肥需求再次释放，东北地区冬储支撑，淡储备肥继续备货，整体需求相对旺盛。库存方面，随着疫情管控放松，物流缓解，企业销售顺利，本周企业库存大幅减少14万吨左右，预计随着下游需求继续释放，库存延续去库为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
期货盘面震荡走强，最终报收2679（+15/+0.56%）。
【现货市场】
尿素现货价格坚挺运行为主，河南中小颗粒报2740-2750元/吨，山东中小颗粒报2740-2800元/吨，河北中小颗粒报2750-2760元/吨，山西中小颗粒报2690-2700元/吨，安徽中小颗粒报2810-2830元/吨，新疆中小颗粒报2350-2400元/吨。
【重要资讯】
截止2022年12月15日(第50周），中国尿素港口样本库存量：23.2万吨，环比减少9.4万吨，环比跌幅28.83%。本周期部分货源离港，主要是烟台港、镇江港、秦皇岛小颗粒货源装船离港，烟台港部分大颗粒货源集港，其余港口未见明显变化，港口库存量明显下降。
煤炭
【交易策略】
月底前，煤炭上下游依旧僵持博弈为主，短期供需基本平衡，基本面暂无方向性驱动，价格维持窄幅区间波动为主。近期，随着疫情管控放松，产地产量恢复较快，鄂市与榆林地区产量均恢复至最高水平，供应相对充裕，榆林地区坑口价继续走弱，晋北与鄂市地区坑口价暂时相对稳定。港口市场情绪弱稳僵持，下游进入去库存阶段，采购需求疲软，而港口货源不多，贸易商低价出货意愿较低，下水煤平仓价窄幅波动为主，5500K港口平仓价1350元/吨。关注本轮冷空气降温幅度。今日，主产地坑口价整体弱稳为主，榆林当前电厂在长协支撑下库存尚可，非电企业处用煤淡季，且民用块煤在上周采购一波后，需求放缓，终端整体需求疲软，在市场情绪降温的背景下，多持观望态度，煤矿销售一般，5800K坑口价1200元/吨附近；内蒙地区煤矿积极保供，上站发运情况良好，叠加周边贸易商和企业维持采购，多数煤矿产销平衡，暂无库存积累。就价格方面而言，下游刚需拉运为主，区域内煤价暂稳，鄂市5500K坑口价980元/吨；晋北地区下游客户观望为主，少量进行刚需采购，销售一般，煤价弱稳运行，晋北5500K坑口价1180元/吨。需求方面，终端电厂负荷70%-80%运行，多数电厂拉运长协为主，有电厂表示进口煤有一定价格优势，正常招标以补充库存。在政府部门推动长协签订工作的前提下，煤矿和电厂积极对接，但有电厂称目前长协签订情况一般，仍在协商，下游客户观望为主，需求冷清，港口报价弱稳运行，5500大卡市场报价1350-1380元/吨。库存方面，大秦线日均运量125万吨，但呼局批车数较前期减少一半，港口调入基本平衡在130万吨，近两日受封航影响，库存被动积累到2040万吨附近。电厂日耗继续季节性回升，库存延续去库。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
15日，港口市场5500大卡市场报价1360-1380元/吨，个别报价至1360元以下，5000大卡市场报价1160-1190元/吨。陕西烟末煤6000大卡价格1220-1270元/吨，5800大卡价格1180-1230元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格990-1010元/吨，5000大卡价格820-870元/吨，4500大卡价格700-750元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1090-1140元/吨，5000大卡价格970-1020元/吨，4500大卡价格860-910元/吨。
【重要资讯】
11月份，生产原煤3.9亿吨，同比增长3.1%，增速比上月加快1.9个百分点，日均产量1304万吨。进口煤炭3231万吨，同比下降7.8%，上月为增长9.0%。
PVC
【行情复盘】
昨日PVC上涨，V2305收于6407点，上涨1.17%或74点，夜盘V2305收于6452点，上涨0.70%或45点。
【现货市场】
昨日华东地区现货一口价继续上涨，市场电石法五型主流成交价在6300-6380区间，乙烯法送到区域价6450-6550区间，实单商谈。广州地区PVC市场价格继续上涨，贸易商积极调涨报价，但下游刚需采购为主，成交一般，现货成交参考在6260-6370元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷率70.85%，环比提升0.21个百分点；其中电石法PVC开工负荷率69.76%，环比提升1.61个百分点；乙烯法PVC开工负荷率74.74%，环比下降4.77个百分点。
本周PVC社会初步统计环比减少2%。
本周PVC生产企业在库库存初步统计环比增加0.5%；其中电石法工艺库存环比增4%，乙烯法工艺库存环比减少19%；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
【交易策略】
外盘价格上涨，出口增加，地产强预期以及政策利好，PVC短期仍震荡偏强。当前PVC开工低位，随着利润向上修复，开工存回升预期，近期PVC整体库存高位波动，库存压力仍大。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5286(+96/+1.77%)，夜盘收于5346(+60/+1.14%)。现货方面基差小幅走弱，主港基差01+85，尾盘1月MOPJ在632-633美元/吨附近商谈；PX估价在933美元/吨CFR，环比上涨12美元/吨。
【重要资讯】
1、山东威廉石化250万吨PTA装置其中一条125万吨生产线已出合格品，目前负荷在7~8成。据CCF统计，截止本周四，国内PTA开工率63.7%，周环比下降2.6%，聚酯开工率68.1%，周环比下降1.1%，江浙加弹综合开工周环比提升13%至65%，江浙织机综合开工周环比提升8%至58%:江浙印染综合开工周环比提升14%至70%。
2、江浙涤丝昨日产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在4-5成，直纺涤短成交回落，平均产销45%。
【交易策略】
PTA现货加工费偏低的情况下近期检修降负装置增加，PTA开工率降至年内低位，下游聚酯开工率延续回落，终端织机加弹印染在尾单支撑下周均开工率继续大幅提升，涤纶长丝产销前几日连续放量，成品库存下降，本月PTA累库预期在供应端的缩量影响下大幅缩小，在成本抬升下价格有反弹动力。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
PP
【行情复盘】
昨日PP上涨，PP2305收于7922点，上涨0.61%或48点，夜盘PP2305收于7933点，上涨0.14%或11点。
【现货市场】
昨日PP市场价格涨跌互现，震荡整理，近期纤维需求增加，价格普涨，其余品种窄幅波动，贸易让利促成交，拉丝主流7850-7900元/吨。
【重要资讯】
本周国内聚丙烯装置开工负荷率为84.18%，较上一周上升1.63个百分点，较去年同期下降3.96个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约7.82万吨，较上一周减少1.32万吨。
本周PP下游领域开工部分继续下滑。塑编米袋等包装袋订单稳定，其他类订单偏差，企业成品库存依然高企。BOPP膜市场成交转淡，整体成交量减少，注塑加工企业订单欠佳，尤其小企业订单偏差，个别样本企业停车。调研来看，短期下游工厂备货积极性一般。
【交易策略】
PP现实基本面压力不大，库存中性偏低，宏观政策向好，短期震荡偏强。利润较前期已经明显回升，进口利润较高，美金成交较好，一季度面临较多新装置投产，中期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PF
【行情复盘】
昨日PF2302主力合约日盘收于7052（+108/+1.56%），夜盘收于7230(+178/+2.5%)。现货方面半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7000-7100元/吨，福建主流7100-7150元/吨附近，山东、河北主流7100-7200元/吨送到。
【重要资讯】
江浙涤丝昨日产销整体回落，至下午3点半附近平均估算在4.-5成，直纺涤短成交回落，平均产销45%。
【交易策略】
疫情放松后下游补货增加，纱厂利润好转，开工提升，纱线库存下降明显，工厂库存回落，涤纱厂原料库存偏低，在低估值和年前补货需求带动下价格支撑较强，短纤加工费有待回升。(以上观点仅供参，不做入市依据)
MEG
【行情复盘】
昨日EG2301期货主力合约日盘收于4101(+18/+0.44%)，夜盘收于4105（+4/+0.1%），现货方面上午MEG现货基差01合约贴水15-30元/吨附近，1月中期货基差在升水01合约10-15元/吨附近。
【重要资讯】
据CCF统计，截至12月15日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在56.00%(较上期下降0.12%)，其中煤制乙二醇开工负荷在38.56%(较上期下降0.77%)。
【交易策略】
供应方面，盛虹炼化100万吨/年的MEG新装置目前负荷8成附近，该工厂旗下另外一套100万吨/年的MEG装置计划于年后投产，海南炼化80万吨/年的MEG新装置计划于本月底前后投产，乙二醇供应有增加预期，需求方面，下游聚酯开工率延续回落，终端织机加弹印染在尾单支撑下周均开工率继续大幅提升，涤纶长丝产销前几日连续放量，成品库存下降，上周到港船只卸货集中乙二醇港口库存大幅累库，价格上方压力较大，建议逢高做空。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
EB
【行情复盘】
昨日EB2301期货主力合约日盘收于8246(+1/+0.01%)，夜盘收于8259（+13/+0.2%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8260元/吨，环比下跌10元/吨，华东纯苯现货均价6500元/吨，环比上涨25元/吨。
【重要资讯】
1、据卓创资讯统计，本周华东纯苯港口贸易量库存18.07万吨，较12月7日增加2.7万吨，环比上涨17.57%，同比去年减少7.38%;苯乙烯华东主港库存总量增0.38万吨在8.08万吨，主港现货商品量增0.14万吨在5.47万吨，苯乙烯生产企业总库存较上周期减少0.42万吨至13.73万吨。
2、中信国安8/20万吨/年的PO/SM联产装置于12月10日附近产出PO。
【交易策略】
上游方面，盛虹炼化和威廉石化新装置投产，纯苯供应增加，纯苯下游需求整体平稳，进口船货数量高，纯苯供需宽松，港口库存继续累库。苯乙烯生产利润改善，明年一季度投产集中，港口库存环比上升，下游近期硬胶产品利润压缩，短期价格震荡。（以上观点仅供参，不做入市依据）
液化气
【行情复盘】
PG01夜盘收4532点（-1.48%）。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南市场全线持稳，随着降温下游补货增加，早间国际油价和外盘再度转跌，利空市场情绪，鉴于上游供应压力不大，预计今日市场主稳面大。华东市场价格波动幅度收窄，消息面国际原油收跌，影响市场心态。前期炼厂价格波动频繁，下游入市观望，短线来看，炼厂库位压力可控，预计今日市场价格或持稳运行。山东民用气市场交投氛围尚可，厂家出货暂无明显阻力，预计今日消息面牵制下，行情守稳为主。昨日醚后市场交投氛围一般，部分高价厂家出货不畅，下游利润缩减，观望情绪显现，预计今日醚后碳四市场稳中下行。
价格方面，华南液化气+0至5565，山东民用气+0至5270，山东醚后+30至6080，华东液化气+0至5379。
【交易策略】
PG现货市场企稳，油价高位震荡影响市场情绪，PG燃烧需求短期受到疫情确诊高峰的冲击，现货表现相对一般。盘面相对现货贴水幅度进一步加深。主力合约临近交割多头接货意愿不足，盘面维持震荡格局。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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