德鼎创新基金团队：海南可借鉴香港、新加坡经验发展数字金融

“全球新兴的数字金融监管，其核心目标有两个，一是保护投资者，二是保障市场公平、效率和透明。海南自贸港发展数字金融，需要在这两个方面借鉴新加坡、香港的监管经验，建立符合中国特色社会主义的自贸港金融监管制度，先立后破，海南在这方面是具有制度建设优势的。”11月30日，“自贸港金融会客厅·晨会”第十八期活动中，与会的监管部门、研究机构、企业代表在发展海南数字金融方面进行了讨论。

“自贸港金融会客厅·晨会” 是由海南省地方金融监督管理局指导，海南自由贸易港金融发展中心（下称“海金中心”）与三亚中央商务区联合举办的系列活动，第十八期活动邀请了德鼎创新基金团队分享 “香港、新加坡数字监管政策对海南发展数字金融的启示”，得到了湘财证券股份有限公司的支持。

德鼎创新基金是硅谷著名风险投资机构德瑞普联合投资（曾用名“德丰杰”）在中国境内唯一的合作机构，本次活动中，身在上海的德鼎创新基金管理合伙人李广新、来自香港的HKbitEX联合创始人兼CSO卢廷匡、长期在新加坡工作的BBShares创始人CEO乔红涛、以及来到海口海金中心会议室的海南德慧基金合伙人郭大治从不同角度介绍了海外数字金融的发展和监管措施。

海南德慧基金合伙人郭大治

郭大治介绍，以Web3.0为代表的新一代互联网正在快速发展，它能解决当下互联网巨头分割影响网络效应进一步扩大、互联网公共服务属性和私人数据之间的矛盾等问题。他认为，随着Web3.0的应用大规模出现，数字资产会越来越快地形成，并成为未来金融业的重要底层资产。

德鼎创新基金管理合伙人李广新

李广新进一步表示，Web3.0虽然发展很快，但仍处在早期阶段，面临着许多风险。一是项目的治理风险，传统治理结构已经打破，新的治理模式尚未成熟；二是项目一出生，其权益就在资本市场流通，面临经营和资本市场双重风险；三是没有行业规则，合规成本非常高。因此出现了许多乱象，造成了金融风险。

HKbitEX联合创始人兼CSO卢廷匡

香港和新加坡都选择了监管介入的方式来规范这一领域。卢廷匡介绍，香港监管层批准证券公司和银行为其客户提供虚拟资产交易服务，前提是它们必须与获证监会发牌的交易所合作及遵守其他监管规定，并且允许基于区块链的数字证券发行，其监管措施按照现有的证券监管开展，依托相对制度完善、生态完善的金融环境发展数字金融。

BBShares创始人CEO乔红涛

乔红涛介绍了新加坡关于新兴数字金融的监管思路，一是守住底线，对投资人进行严格的客户识别（KYC），只允许合格投资者入场；二是遵循新加坡金融管理局关于金融机构的相关要求，严格开展反洗钱（AML）等风险管理措施。但对于离岸数字金融业务，除遵守KYC和AML要求外，其他活动不在监管范围。

与会嘉宾对海南自贸港发展数字金融的监管体系给出了一些建议。李广新认为，海南可以“分产品、分人群、分步骤”开展相关监管，产品方面，在现有的监管允许范围内，发展基于数字人民币的智能合约运营体系、区块链清结算平台、数字资产证券化等；客户方面，采用先离岸再后在岸、先机构再散户的策略；步骤方面，先通过已有管道如QDII和海外对接，再通过立法建立制度。

乔红涛也表示，现阶段可以优先建设数字金融的基础设施，如基于区块链的清结算体系探索与香港、新加坡能对接的数字金融业务；卢廷匡则表示，欢迎海南的优质资产以及全国的优质资产，通过海南在香港开展数字证券的融资，并支持到海南发展的实体经济。两位嘉宾都表示，随着海南自贸港封关在即，贸易量持续增长所产生的票据、应收账款、仓单等都是很好的基础资产，可以用于对接香港和新加坡的数字金融业务。

面对数字金融确定性发展趋势以及监管不足出现的高风险，与会嘉宾展开了交流与探讨，大家较为一致的认为：海南自贸港可以运用国家赋予的立法权，借鉴香港和新加坡等地区的经验，进行监管规则的制定、数据流动安全标准的制定，先立后破，推动数字金融的发展。