「早安德邦」2021年11月4日星期四
11 月 03 日 市 场 解 读
收 盘 总 结
11月3日沪指跌0.2%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.37%。两市午后探底回升，指数跌幅有所收窄，但沪指收于3500点下方，险守年线，两市近3000只个股下跌，沪深两市成交额连续第9个交易日突破万亿元，北向资金全天净买入7.31亿元。盘面上看，养殖、医疗等板块表现较好；半导体、国防军工、新能源等板块跌幅居前。
当日，医疗板块表现强势。目前，在疫情因素消退的同时控费政策方面在不断加码。这一方面有助于进一步加速行业低端产能出清；另一方面，也为真正有创新和有特色的优质企业带来了弯道超车的重大机遇。在行业新格局尚未形成的阶段，具备自主研发、创新发展能力，能够不断突破新技术，迎合新需求的优质企业方有望从国内和国际的竞争对手中脱颖而出，进而打破进口企业在高端医疗器械领域的垄断地位，最终完成国产化替代并走上国际舞台。
市 场 动 态
板 块 行 情
表现强势
表现弱势
养殖
半导体
煤炭
国防军工
医疗器械
新能源
北 向 资 金
北向资金：北向资金全天净买入7.31亿元。
其中沪股通净买入-6.13亿元，深股通净买入13.44亿元。
近 期 好 基
德邦沪港深龙头A
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四季度，市场风险或更多集中在海外，但港股市场当前估值下，向下空间有限。市场调整中，我们会逢低增加配置，继续持有长期价值低估的行业龙头，同时把握科技龙头的中长期布局机会，和业绩有超预期的成长股标的。
德邦福鑫A
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基金经理吴昊博士拥有11年从业经历，新兴产业研究功底扎实，善于精选行业景气度较高、内生成长优秀、估值水平合理的成长股。
财 经 聚 焦
央视新闻：李克强主持召开国务院常务会议，听取国务院第八次大督查情况汇报，要求围绕市场主体需求群众关切和用好政府资金抓实工作。会议审议通过“十四五”推进农业农村现代化规划，促进乡村振兴和农民收入较快增长。
新浪财经：据商务部11月3日日消息，11月2日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）保管机构东盟秘书处发布通知，宣布文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等6个东盟成员国和中国、日本、新西兰、澳大利亚等4个非东盟成员国已向东盟秘书长正式提交核准书，达到协定生效门槛。根据协定规定，RCEP将于2022年1月1日对上述十国开始生效。
第一财经：工信部通报38款违规APP，涉及超范围索取权限、过度收集用户个人信息、欺骗误导用户下载等问题，腾讯新闻、QQ音乐、小红书等APP在列。
证券时报：国家发展改革委组织召开全国长协煤流向监管工作视频会议，介绍并部署煤炭中长期合同履约监测系统数据填报工作，委党组成员、秘书长赵辰昕强调，长协煤不仅是稳定市场的“压舱石”，更是发电、供热等关系国计民生重点领域用煤保障的“主力军”，强化长协煤流向监管、督促签约双方积极履约，对于做好今冬明春乃至今后能源保供工作具有重要意义。
e公司：交通运输部组织召开今冬明春能源运输保障工作视频调度会议，会议强调，要加大煤炭、天然气等能源物资进口运输和国内跨区域高效转运的服务保障，加快推进煤炭、天然气等能源物资关键通道、枢纽港站、运力保障、应急储备等体系建设。要细化目标要求和工作举措，建立重点任务台账，确保部署到位、人员到位、措施到位。加强与发展改革、能源部门协调沟通，指导主要LNG进口企业提前编制提报并科学制定LNG船舶到港计划，及时共享相关信息，避免压船压港。
新华网：3日晚，郑州市新冠肺炎疫情防控新闻发布会通报。目前，已完成洞林水岸小学954名学生、52名教职员工、2046名家长的核酸检测工作，已检出阳性4人，均已闭环转运至市第一人民医院南院区进行隔离治疗，其余均为阴性。对封控区域内7950户26980人、管控区域内19417户79534人分批次开展核酸检测，目前按照10：1混检已采样2020管，已出结果4490人，均为阴性。
基 金 经 理
浅 谈 热 门 话 题
吴 昊
半导体IGBT行情怎么看？
近期，半导体板块中，功率半导体IGBT市场关注度颇高。IGBT全称是绝缘栅双极型晶体管，是功率半导体器件的一种，实现对电路中电流电压方向和大小的控制，因为良好的特性，被广泛应用在新能源汽车主驱逆变、充电桩、新能源发电、输变电领域等。
我们分析认为，IGBT市场最近热度高涨有几点原因。
首先，赛道好，景气度高：下游新能源汽车、光伏风电持续大爆发。国内新能源汽车销量持续数月环比正增长，9月国内销量35.70万台，环比达11.22%，同比更是达 158.81%。光伏装机容量亦持续超预期，1-8月装机22.05GW，同比增长45%。且近期国内首个风光大基地100GW项目正式开工落地。IGBT作为汽车、光伏逆变器及风电整流器核芯器件，将持续受益于行业爆发趋势。
其次，壁垒高，格局更优：新能源汽车需保证使用寿命长达10年以上，并确保安全上路驾驶需求，光伏风电需满足户外严苛冷热环境要求，均对IGBT可靠性、稳定性要求极高。同时，IGBT供应商为进入市场，需首先通过下游厂商长达1年以上的验证周期。使得IGBT赛道有较高的准入壁垒和客户壁垒，厂商一旦进入后较难被更换。
最后，国内厂商迎来替代机遇。全球成熟制程晶圆产能持续紧缺，英飞凌等海外龙头交期大幅延长，更给国内公司带来加速替代机遇，下游车企、光伏风电厂商纷纷给予试用机会。另一层面，替代机遇也是源于国内供应商产品技术水平的快速提升。国内厂家均于今年下半年或明年推出完全对标英飞凌7代微沟槽产品，加速追赶龙头厂商。
我们看好该板块的长期成长性，未来会持续跟踪关注。
资料数据来源：Wind，A股数据截止时间为2021.11.03下午15：00，海外指数数据截止时间为当地时间2021.11.03收盘时间，在岸人民币中间价数据截止时间为2021.11.03上午9：15，美元兑离岸人民币数据截止时间为当地时间2021.11.03收盘时间。
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