技经观察 | 9月全球金融科技月评：美联储加速数字美元研究，多家传统银行深化数字化转型

本期金融科技月度评论重点包括：（1）各国央行数字货币研发进程持续加快，巴哈马已定于下月正式推出全球首个央行数字货币，美联储同麻省理工学院、国际清算银行合作开展数字美元研究；（2）数字货币领域技术进展和应用落地迅速，多家银行及保险、零售、理财公司推出数字货币基金和数字资产服务平台；（3）传统银行数字化转型得到进一步深化，新数字银行平台与多个基于区块链的应用频繁涌现；（4）Ripple联合创始人、荷兰金融科技领域研究智库dGen等多家主体发表文章评述主要国家央行数字货币研发情况，预测到2030年全球将有3-5个国家完全使用CBDC取代其法定货币。

以下为本期金融科技评论的具体内容：

一、金融科技监管

本月世界各国的研究重点仍在央行数字货币落地和区块链技术应用上，稳定币监管框架得到了进一步完善，去中心化金融（DeFi）引起了更多监管方注意，数字贷款、数字证券等新事物的繁荣进一步深化了全球数字经济发展进程。

（一）数字货币与数字资产监管

（1）各国央行数字货币持续推进

9月份，全球有4个国家或地区的央行数字货币试点计划有所进展，另有5个国家央行针对是否发行央行数字货币做出了表态。其中，巴哈马或将成为全球首个正式发行央行数字货币的国家，该国央行近日宣布将于10月20日正式推出其数字法币Sand Dollar。中国、法国、百慕大的内测和试点计划处于有序推进阶段：中国方面，数字人民币仍在深圳、苏州、雄安新区等地进行大规模试点，四大商业银行正在各自开发专用数字人民币APP，其中中国工商银行在9月初宣布发行数字信用卡，意味着数字人民币除转账、缴费等场景外，也已开始测试“信用卡还款”这一流量入口级别的场景。法国方面，在7月份该国央行宣布同八家商业银行合作开发数字欧元试点项目后，合作方之一的法国兴业银行本月选择区块链平台Tezos进行央行数字货币试验。百慕大政府月初宣布与当地私人支付平台Stablehouse合作启动了数字刺激性代币的试点计划，这是当地创建数字货币的综合生态系统举措之一。

尽管欧洲、美洲多国还未推出正式的试点但在技术研发和可行性分析上已有初步计划。美国政府自新冠肺炎大流行以来开始加速数字美元研究，美联储理事会一直在尝试构建和测试相关分布式账本平台，目前，美联储波士顿分行正在麻省理工学院数字货币计划成员协助下开发数字美元，纽约分行也已与国际清算银行开展了相关合作。巴西央行行长称有望在两年内正式推出该国数字法币，央行已计划11月开始通过手机、互联网银行或ATM实现即时点对点交易。本月欧洲央行行长拉加德透露即将对欧元区是否需要创建数字货币一事得出结论，在历时一年多的评估工作后，欧央行这一可能在10月公布的最终决定或将关系到国际数字货币竞争中欧洲的走向。英国央行也在考虑发行央行数字货币，该行行长贝利认为其可能在私营和公共部门的支付领域发挥作用。

此外，与其他国家态度不同，澳大利亚储备银行在本月中发布的最新文件对央行数字货币和私人稳定币采取了谨慎怀疑的态度，认为目前没有强有力的政策依据发行本国的央行数字货币。

（2）数字货币市场规范进程加快

本月数字货币与数字资产市场呈现统一规范化趋势，欧洲、美国和俄罗斯多有重要政策出台，此外由于2020年来加密犯罪活动频率多发，金融行动工作组（FATF）近日发布了一篇报告，意图协助各国识别非法加密活动，工作组称加密市场中的某些行为和特征是非法活动信号，并提醒各国注意正在规避监管的交易所交易用户。

9月欧盟委员会正式通过了新数字金融一揽子计划，并推出欧盟首个加密资产和稳定币监管框架，其中如果某种稳定币发行额超过500万欧元，则该稳定币发行者需提前获得国家主管部门的授权。欧盟委员会还计划到2024年引入新的加密资产制度，并制定战略鼓励在欧元区占比78％的现金支付更多转向数字经济。

美国本月在数字货币与数字资产立法成果较多：一是美国48个州将针对货币服务企业(MSBs)统一监管框架，该制度将简化加密公司合规工作，使得Coinbase、Ripple等加密企业更易开展跨州业务；二是美国货币监理署（OCC）和美国证券交易委员会（SEC）在9月21日首次发布了详细的稳定币指南，建议发行者与SEC合作进行稳定币的界定；三是美国货币监理署在该新指南中允许美国联邦特许银行和联邦储蓄协会为稳定币发行商持有储备金，此举将协助联邦银行体系内的银行以更为安全可靠的方式为客户提供服务，并能提高监管的确定性。

俄罗斯近期收紧了国内数字货币交易：俄财政部针对此前禁止数字货币交易的法律提出了新修正案，拟设想全面禁止国内个人和个体企业家的加密货币操作，此举旨在反对矿工因加密采矿收取报酬；此后财政部提出了新立法草案，持有数字货币但未申报将被视作非法，并可能被处以巨额罚款。

（二）区块链相关政策支持

本月区块链技术在发行数字债券和反贪腐上的突出优势获得了多国认可，另有一些国家在立法和财政方面颁布了新举措以扶持区块链。在证券发行上，新加坡交易所于9月初宣布已部署了新的数字资产发行平台，将通过区块链支付解决方案发行价值约3亿美元数字债券；泰国央行9月11日启动了基于区块链的政府储蓄债券发行平台，旨在改善投资者购买体验，并提高运营效率、降低总成本。在反贪腐工作上，丹麦外交部在国际反腐败会议（IACC）上发布报告，指出包括区块链、电子治理、大数据在内的一系列IT技术和服务可用作打击潜在政治腐败的工具，其中，区块链具有不可变和透明地存储记录的能力，可以协助建立更透明的治理和交易系统。在区块链政策扶持上，数位美国国会众议员提出新法案，呼吁美国国会深入研究商业中的区块链技术；韩国首尔市政府计划在区块链、人工智能等领域追加56.7亿韩元（约477.1万美元）的研究开发（R&D）资金，以帮助当地中小企业、风险投资企业和创业企业适应后疫情时代的新经济秩序和产业结构变化。

（三）其他重要监管动向

除上述方面外，本月金融科技重要监管动向还包括：

一是美国证券交易委员会（SEC）委员表示去中心化金融（DeFi）已引起委员会注意。Hester Peirce委员指出尽管DeFi仍处于发展初期阶段，但可以预见到其将改变游戏规则，因此可能会挑战监管机构的监管方式。

二是泰国银行发布数字贷款新规，允许贷方在进行信贷决策时使用水电费、在线购购物信息等替代数据进行风险评估。该行行长认为替代数据将协助服务商分析借款人偿还债务的能力和意愿，为国内无银行账户人群获得个人贷款铺平道路。

二、金融科技重要技术进展与应用

（一）最新技术进展

9月，金融科技技术发展重点聚焦于简化区块链开发，开发和应用预言机，开发并优化区块链平台网络等。具体包括：

一是多家企业推出工具包，简化区块链开发。9月24日，波卡区块链的开发商Parity发布第二版区块链开发工具包Substrate 2.0，包括70个可合成的“模块”，称为“托盘（pallet）”。“托盘”可以管理链上开发者库，让链上的智能合约与以太坊虚拟机（EVM）互动，通过物联网（IoT）设备或预言机将链下数据带到链上模块，并与主链进行通信，便于区块链开发。9月25日，隐私技术公司Aleo推出面向数据隐私的区块链开发工具包，便于开发人员在网络应用程序中编写零知识证明，且具有可扩展性。

二是预言机被开发并应用于区块链平台，为链上交易提供价格数据和信息。9月2日，去中心化交易所Loopring宣布整合Band Protocol跨链预言机，为交易所中所有加密资产提供价格数据。9月8日，区块链安全公司CertiK发布去中心化安全预言机，可以应用于以太坊等任何支持智能合约的区块链平台。CertiK在其业务区块链上部署了安全预言机的公共入口，以接收来自去中心化金融应用程序的安全查询，为即将进行的交易提供信息，使用户通过访问安全预言机获得实时的安全情报。

三是多家研究团队优化现有区块链平台网络，或开发新型区块链平台。9月19日，维护闪电网络（最主要的去中心化的比特币交易网络）的闪电实验室在其客户端c-lightning更新技术堆栈，新增自动记账功能，同时改进通道开放和路由机制，增加小额账户持有人付款渠道。9月21日，由康奈尔大学教授、Facebook Libra协议作者埃米·冈·瑟勒创立的去中心化服务平台Avalanche启动其主网。Avalanche网络每秒能够进行4500余笔交易，且具有高度可扩展性，可桥接到其他网络，允许用户在它们之间转移资产，有助于缓解以太坊网络上过度拥塞问题。9月22日，专注于以太坊Layer2协议的L2Lab团队发布了ZKSwap项目，提供基于Zkrollup技术的实时自动兑换功能。该项目可以使用户在Layer2实现ERC20代币的转移和实时兑换，摆脱以太坊低交易效率（TPS）和需要区块确认时间的限制。

（二）数字货币在金融行业应用范围进一步扩大

9月，数字货币仍是金融科技应用的热点领域，多家银行及保险、零售、理财公司推出数字货币支付、投融资及交易服务。具体包括：

一是新增多家机构支持数字货币支付。以瑞士为代表，瑞士保险公司Atupri Health Insurance与加密金融服务公司Bitcoin Suisse合作，为其200,000个客户提供比特币（BTC）或以太坊（ETH）支付服务。Atupri需要在比特币瑞士交易所将BTC或ETH兑换为瑞士法郎。瑞士最大的在线零售商Galaxus支持使用当地加密货币银行Sygnum发行的DCHF稳定币支付。DCHF稳定币于2020年3月推出，与瑞士法郎1:1挂钩，可即时交易。此外，英国数字银行Ziglu已被英国金融行为监管局批准为电子货币机构，支持用户使用加密货币进行点对点付款，目前已支持比特币（BTC）、比特币现金（BCH）、以太坊（ETH）和莱特币（LTC）。

二是多个平台推出数字货币基金、贷款等投融资服务。投资方面，9月9日，美国开源社区Axion推出可用于稳定投资的加密货币Axion。投资者可以通过基于以太坊的交易所Uniswap购买Axion代币并签订智能合约，在约定期限内产生收益率为8%的投资回报。9月21日，瑞士金融科技企业21Shares通过北欧银行的数字储蓄和投资平台，向瑞典和斯堪的纳维亚投资者提供基于比特币和以太坊的交易产品21Shares Bitcoin和Short Bitcoin ETP。9月23日，巴西基金管理公司Hashdex宣布将与纳斯达克合作于年底在百慕大证券交易所（BSX）推出全球首支比特币交易型开放式指数基金（ETF）。融资方面，9月4日，基于以太坊的房产代币化平台RealT接入去中心化借贷协议Aave，使RealT代币可以在Aave RealT市场中作为借用稳定币的抵押资产。9月9日，英国大型加密货币国际交易所CEX.IO宣布在217个国家和地区（包括澳大利亚、英国、欧盟和亚洲大部分国家）推出数字资产即时贷款服务，允许参与者在几分钟内凭借数字资产借入500美元至50万美元资金，自行决定贷款期限和金额，无需进行信用检查。用户全额偿还贷款的利息和本金之后，CEX.IO会自动将数字资产抵押释放给借款人。

三是多家金融企业向用户提供数字货币交易平台。9月3日，英国大型理财公司Revolut宣布向数万名澳大利亚客户提供加密资产交易服务，支持实物货币兑换为比特币、以太币、莱特币、比特币现金、瑞波币和恒星币，可使用信用卡支付，可进行数字资产转移。同日，区块链企业Oneiro启动基于Tendermint/Cosmos权益证明协议的中央银行数字货币平台，扩展数字货币用于零售交易的即时结算的功能，并通过提供多重签名身份验证功能增加安全性，可供金融机构或政府使用。9月14日，去中心化金融平台TrustSwap推出主网，提供权益质押服务、投资者代币交易托管服务、定期付款服务等，未来还将推出点对点代币交易服务。

（三）数字资产管理平台和服务增加

9月，多家机构推出数字资产综合管理平台和服务，数字资产类型也进一步丰富。具体包括：

一是数字资产管理平台增加。9月1日，瑞士主要的加密货币银行Sygnum宣布获得金融市场监管局的批准，允许其将服务扩展到数字资产交易，并决定尽快引入。9月7日，日本金融巨头SBI计划在大阪建立一个基于区块链技术的数字证券交易所，并将大阪和神户打造为日本新的国际金融中心。目前，SBI正在与区块链公司Ripple合作，在瑞波币的基础上构建产品。

二是多家机构推出多元化的数字资产服务。9月2日，澳大利亚3家大型银行和科技巨头IBM合作组建新公司Lygon，利用区块链技术将银行保函数字化，节省用户的操作时间和成本。基于纸质流程需要几周时间来准备和交付，数字化可将出具保函的过程缩短到一天。9月4日，新加坡汇丰银行、新加坡交易所（SGX）与淡马锡通过区块链技术合作完成首笔数字债券发行，为大米、棉花和咖啡豆供应商Olam International在SGX的数字资产平台发行了价值约2.94亿美元的5.5年期公共债券。同日，去中心化加密衍生品交易协议FlashSwap宣布集成基于分布式云计算服务商ANKR云节点的质押、交易和托管服务，提供包括期权交易等金融衍生品交易服务。

（四）银行数字化程度加深

9月，银行数字化程度加深，除新成立了多个数字银行平台外，多家传统银行利用区块链平台开发和推出新应用。具体包括：

一是多家新生数字银行平台（拟）投入运行。9月14日，瑞士信贷企业Credit Suisse宣布计划于10月底推出仅面向瑞士国内26周岁以上人群申请和使用的数字银行平台CSX。审核通过的用户可以借助这一数字平台开设账户和申请万事达借记卡，还可以直接使用瑞士信贷实体机构的服务。9月22日，PayPal与Capital One前高管联合创立的数字银行平台One投入运行，与Coastal商业银行合作为用户提供与亲友共享支付服务、综合信贷额度、自动储蓄服务等。

二是多家传统银行开发和引入基于区块链的应用。9月15日，法国巴黎银行与企业Digital Asset合作，利用基于DAML编程语言的智能合约开发一系列实时交易和结算应用，把巴黎银行的证券服务与澳大利亚证券交易所、香港交易所等全球主要证券交易所连接起来，为亚太地区的市场参与者提供实时访问澳交所和港交所即将推出的区块链交易和结算平台的机会。9月18日，俄罗斯大型银行Sberbank的子公司与基于区块链的贸易融资平台Komgo合作，利用区块链技术推进其大宗商品数字化贸易融资战略。同日，亚洲开发银行在渣打银行Contour区块链上实现跨境信用证交易结算。该交易涉及越南和泰国的企业，是越南和泰国之间的第一笔基于区块链的跨境信用证交易。使用区块链降低了亚洲发展中地区的中小企业进行跨国贸易结算的进入壁垒。

（五）其他技术应用重要动向

除上述进展外，9月金融科技领域其他技术应用还包括将区块链技术用于基金分销，推出跨境支付实时全额结算新系统，推出央行数字货币测试平台等。

一是B2B基金分销平台Allfunds Bank引入区块链技术。B2B基金分销平台Allfunds Bank宣布将通过为基金公司和机构投资人提供区块链技术支持的“技术解决方案”和“业务解决方案”，提高基金销售效率。

二是RTGS Global与微软合作推出实时全额结算新系统。RTGS Global引入人工智能和数据分析功能，推出了可供全球43300家银行使用的新型实时全额结算平台，可能革新跨境银行支付。该系统允许商业银行和中央银行进行即时交易结算，为参与者提供充足流动性，同时降低成本、提高效率，并保持安全和合规性。

三是万事达发布央行数字货币测试平台。支付巨头万事达发布了可测试中央银行数字货币（CBDC）的现实应用平台，模拟银行与金融服务提供商以及最终消费者购买日常商品和服务之间的央行数字货币发行，分配和交换。该平台可帮助金融机构了解央行数字货币的可行性，并允许他们探索新的用例，进一步评估与现有支付卡的兼容性。

三、其他重要动向

（一）区块链技术在非金融领域的重要应用

9月，区块链技术在非金融领域的应用重点主要聚焦于投票选举、政务管理、军事应用和版权保护等方面。

一是投票选举。基于区块链技术的数字投票系统有利于降低成本、消除人为错误，并加快选举结果统计速度，确保投票更透明、更安全，真正实现匿名性。9月，俄罗斯两个州宣布完成了基于区块链技术进行投票的议会选举。选举期间，区块链上记录了近3万张选票，是迄今为止基于区块链投票的规模最大的案例。此外，韩国政府也计划向群众推出针对住房管理的区块链投票平台，并已向该平台投资127万美元。

二是政务管理。9月23日，美国财政服务局宣布启动针对补助金拨款的区块链研究项目，其认为区块链技术具有透明度高的特点，有利于降低财务和人工负担并增强内部管理。因此，美国财政服务局将重点研究如何基于区块链技术，利用代币化的形式进行补助金转移和接收，并将明确使用区块链技术进行拨款支付的法律影响。

三是军事应用。由于区块链技术具有去中心、不可篡改和可靠数据库等特性，其在保障军事通信与情报安全、网络安全与数据管理、军事装备与后勤物资指挥管理等军事领域具有良好的应用前景。就9月应用来看，美国太空军（US space force）宣布向区块链公司Xage授予网络安全合同。Xage将助力于网络安全与数据管理，为美国太空军创建去中心化的端到端保护协议，使其数据系统确保最大的正常运行时间和安全性。

四是版权保护。区块链技术有利于改善版权内容市场目前存在的存证可信度低、维权溯源举证困难等常见问题，其已在版权登记确权、版权交易、证据链保存等方面有所应用。例如，日本知名媒体公司博报堂、朝日新闻等9月9日宣布联手知识产权专业公司Avex Technologies和区块链咨询公司SingulaNet等，合作创建基于区块链驱动的数字内容分发生态系统，将针对各种形式的数字内容提供版权保护服务。9月17日，俄罗斯歌手通过政府支持的区块链平台完成了首个歌曲数字版权转让。该平台可简化音乐作品数字版权的发行和转让，使得转让者可以在10分钟内完成版权转移过程并立即收到付款。

（二）金融科技领域重要研究与观点

9月，多个组织发布有关区块链知识产权、央行数字货币竞争、资本市场数字化转型等方面的研究成果和观点。

一是知识产权咨询公司KISSPatent发布报告探讨全球区块链知识产权现状。报告指出，2020年区块链专利数量激增，截止目前，分布式账本技术和加密货币专利的数量已超过2019年全年，是2018年数量的3倍。就国别来看，美国仍是拥有区块链专利最多的国家，拥有专利2112项，其次是开曼群岛（350项）、加拿大（118项）、日本（108项）、韩国（87项专利）以及中国（77项）。其中开曼群岛的部分区块链专利申请都由阿里巴巴贡献，且阿里巴巴目前已成功超越IBM、美国银行、万事达卡公司，成为2020年持有区块链专利最多的公司。就区块链专利落地应用来看，金融科技领域数量最多（2036项），其次是去中心化平台（560项）、金融内容服务（147项）、医疗保健（7项）和银行（4项）。

二是Ripple联合创始人、荷兰金融科技领域研究智库dGen等主体发表文章评述欧美与中国央行数字货币（CBDC）的竞争情况。Ripple联合创始人Chris Larsen发布评论文章称，数字冷战时代即将来临，中美将竞逐区块链领域领先地位。其认为，中国面临一个百年一遇的机会，即通过使用数字人民币取代美元等方式夺走美国对全球金融体系的管理权，西方开放和自由的价值观可能会在这个新的金融秩序中丧失。此外，荷兰金融科技领域研究智库dGen发布一份分析CBDC地缘政治趋势的报告，预测到2030年全球将有3-5个国家完全使用CBDC取代其法定货币，并且强调如果欧洲在2025年前不发展自己的CBDC，欧元将被中国的数字人民币项目所超越。

三是德勤公司发布报告探讨资本市场数字化转型的驱动因素和未来趋势。报告探讨了当前驱动资本市场数字化转型的因素，主要包括：传统交易所的收入压力及利润紧缩的问题、传统交易系统效率低下、监管力度趋严、网络安全威胁增多、数字生态系统（包括区块链、大数据分析、云计算、人工智能、机器学习和其他新兴技术）的不断发展等。

此外，报告对未来证券交易所的发展特点进行预测，主要包括：创新收入来源，如为金融科技和其他参与者提供多业务承载平台、建立小型市场交易平台提供多元的上市服务和二级市场服务等；“零售式”的客户体验，即提供任何时间、地点及设备均可访问的客户交互接口；强化的自动化控制，利用自动化操作控制主动识别和缓解风险；专注新时代的产品，如数字产品的上市（如首次公开募币发行ICO）、交易和结算等。

（三）金融科技领域部分投融资情况

作者简介

高铭，国务院发展研究中心国际技术经济研究所研究四室，研究助理

研究方向：金融科技

联系方式：[email protected]

贾舒喆，国务院发展研究中心国际技术经济研究所战略部，研究助理

研究方向：科技战略、金融科技

联系方式：[email protected]

刘霏霏，国务院发展研究中心国际技术经济研究所战略部

研究方向：科技战略、金融科技

联系方式：[email protected]

作者丨高铭 贾舒喆 刘霏霏

审校丨包宏

编辑丨刘瑾

研究所简介

国际技术经济研究所（IITE）成立于1985年11月，是隶属于国务院发展研究中心的非营利性研究机构，主要职能是研究我国经济、科技社会发展中的重大政策性、战略性、前瞻性问题，跟踪和分析世界科技、经济发展态势，为中央和有关部委提供决策咨询服务。“全球技术地图”为国际技术经济研究所官方微信账号，致力于向公众传递前沿技术资讯和科技创新洞见。

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