骑墙的新加坡，还能吃多少中美产业链战争的红利？

不要浪费一次超大规模危机，迎接一生一次的机会

过去的或许已经过去，将来的却依旧没有来到

这几年，跑去新加坡定居的大户人家不少。

结果是，过去就买房，即使新加坡加息了，也不能遏制新加坡房价的飙升，尤其是豪宅。

另一边，海量资金涌入，形同对冲新加坡央妈的任何收紧的努力，当地物价也已经是非常高昂了。

新加坡相比香港，一个是吃喝玩乐项目要少不少，一个是金融中心的功能还要弱一点。

然而，在中美产业链越来越严峻的背景下，新加坡反而成了极少数还能够让两大经济巨头相互在这里坐下来谈一把生意的地方。

在今年发布的著述《大而不能倒》中，特别强调了“自由贸易港-大陆经济体”的理论。其中特别提示，这类自由贸易港的存在对于各大大陆经济体的供油纸力量，具有一种维稳作用。

因为，这些大国越是内部供油纸力量疯狂，越是缺钱，也就越是需要从外部找寻现金流回补自己的储蓄率不断下降。

除了收割，最有长效机制效应的，只能是大家拿出自家的东西，跑去自由贸易港进行交换，从而产生增量财富。

这个理论进一步的深意之一是，别看中美两国剑拔弩张，可是只要双方都缺钱，那就还是要做生意。哪怕看对方再不爽，钱是养命之本，没得选。

这种背景下，像新加坡这种地方的优势也就起来了，可以承担一部分的自由贸易港的功能。

从效应角度，这种类似的地方还有派发订单的能力。比如，我们的上海和香港就有向广大内地派发各种订单的核心能力。

新加坡的优势是，地理离中国不近不远，国小政策好掉头，又是英联邦国家。原本就是自由贸易港的功能设定，这是其眼下火爆的核心所在。

那么，灵魂拷问来了：

• 新加坡会一直享受中美产业链的红利吗？
• 假设出现拐点，这意味着什么？

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眼下来看，还有过去20年那种宽松国际氛围进行投资的场所，估计也就新加坡等及少数地方了。

中美产业链战争的一个直接结果是，相互之间不断压缩合作空间，甚至往往是剑拔弩张。

而且，这还是双方各自有意为之的！

本质上，其实双方也都在拆除各种防护栏，都在做最坏的打算。

区别是，美国这里是口high价值观的道德制高点，我们是以一种近乎受害者的姿态“被动反击”进行“反向切香肠”，也是站在道德制高点（是美国人逼我们的）。

很明显，在反向切香肠的背景下，美国赢了面子，我们则赢了里子。

从国产替代到数字货币，从电动车到新能源等等，每一个领域都是如此。

但是，这种相互不断强化拆除当中安全栅栏的做法也就意味着，最终终究会buy war。

也因此，像新加坡这样的地方，相当于是蹭几年“冷和平”时期的红利流量。

一旦进入下一阶段“热骚动”，则不被波及，也是不可能的。

原因也非常直白，“冷和平”说明还要做生意，还要搞经济；“热骚动”意味着大家都觉得所谓的“安全”是第一位的，经济是第二位。

换句话说，这个时候，自由贸易港的作用和功能将会被大时代新趋势所弱化，且不可逆。

本质上，现在美国的很多拱火是一种具有极强反噬效应的战略。

无论是拱火俄罗斯引发能源危机，还是拱火中国将来可能进一步引爆滞胀，都是从经济领域打击对手的思路。

但是，生意原本是做买卖，是双赢。

你把双赢的事情砸个稀巴烂，就是双输，你美国也很难不被冲击。这在体制成本已经疯狂的当下，对于两党早已极为撕裂的美国而言，相当于国内风险的放大器。

原本可以利用美元镰刀通过新加坡这种自由贸易港再蹭一遍全球贸易的红利，相当于抽佣。现在倒好，美国自己自废武功，也就等同于自己不断放大自己的财政危机。

所以，新加坡持续骑墙，是聪明的、务实的，更是无奈的。

但是，我们也很清楚，哪一天中美产业链战争变成“热骚动”了，那也就进入倒计时了。

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透过骑墙的新加坡，我们看到的是中美正在进行一场赌命的俄罗斯轮盘。

现在阶段的相互反制都是玩“一颗子弹”，马上就要玩“两颗子弹”。

但是，终究有一天，两边会直接喊出：

对于中国而言，产业升级是高度依赖劳动力队伍的稳定，也就是依赖于人口红利最后的阶段“工程师红利”。

我们预计，也就5年光景左右，这是直接决定我们能否跻身发达国家最重要的5年。

如果我们可以实现，则相当于温水煮青蛙的方式，掏空了美国及其盟友实体经济的底子，是一种明显的“反向切香肠”。

这会严重打击美国全球治理的能力和财力，更会首当其冲打击美国盟友们的经济。

从这个角度而言，攻守易势，也就不远了！

其实，近期两边的缠斗早已升级，除了被广泛关注的半导体法案外，就是美国要提前把我们的中概股赶出美股。

这就是说，人家不希望我们蹭他们资本市场的流量和红利，想从融资端打击我们的企业。

这势必使得我们加速玩转自己的金融开放，进而努力将全球储蓄更多的吸到我们本土，为己所用。

一旦这个趋势成型，大量资金不再外流，许多外资还要进来，这是前所未有的。

以前中国是资本输出国，以后如果变成资本输入国，对于大量其它经济体和别国自由贸易港而言，是釜底抽薪的事情。

什么是大事？能够构筑新的趋势的事情，才是大事。单个象征意义的事情，其实反而无关痛痒。

中美产业链战争，大家都在酝酿，都在拖时间，都在忙于备战，为未来的摊牌做准备。

战争是政治的延续，政治则是经济的放大器，出来混都是为了一口饭。

谁能够为惊涛骇浪中的最坏情况准备的越好，谁就有机会可以成为下一个时代的王者。

今天的文章是希望提醒大家：

• 不要把中美产业链战争当作常态，这还是一个过渡阶段；
  
  
• 相互抢食才是两边博弈的核心，其它都是表演；
  
  
• 中国正处于前所未有的冲击发达国家的最关键窗口期。

能不能成，就看未来5~6年了！

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作者：A森，独立经济学家、独立投资人