周杰伦，林志颖代言！24块多跌到8毛！2020年最惨中概股诞生

“要旅游，找途牛”！

曾经风光无限的途牛，已走到退市边缘，成为了一只陷入迷途的牛！

明星旅游公司，到了退市边缘

途牛旅游网曾在5月18日收到纳斯达克下发的通知函，指出途牛美国存托股的收盘竞价在过去连续30个交易日低于1美元，不符合纳斯达克上市规则规定的最低股价标准。

对此，途牛表示，这并非退市通知，不影响公司正常经营。

根据纳斯达克上市规则，公司需在180个自然日内重新达到股价合规要求。不过，鉴于新冠肺炎疫情造成的特殊市场状况，纳斯达克近日发布了针对疫情的新规则，在2020年6月30日前暂缓执行对上市公司股价和市值的要求。

也就是说，7月1日起计算的180天内，若途牛未能提升股价，使其连续10个交易日收盘价高于1美元，将会面临被退市的风险。

途牛网的股价从24.99美元的最高价，已经跌到0.8美元每股，暴跌超过97%，并且股价已经连续35个交易日收在1美元以下。

途牛，确实有点惨！

途牛旅游网，2006年10月在南京创立，能提供8万余种旅游产品供消费者选择，涵盖跟团、自助、自驾、邮轮、酒店、签证、景区门票以及公司旅游等，已成功服务累计超过400万人次出游。

并于2014年在美国纳斯达克敲钟上市，股价在上市后的第四个月达到巅峰，24.99美元每股，成为当时热门的中概股。

视频截图

2015年，综艺节目《爸爸去哪儿》异常火爆，而途牛作为节目的赞助商之一也备受关注，节目中的人气明星林志颖极其爱子KIMI成为途牛的品牌代言人。

2016年，途牛代言人再次迎来重量级明星，周杰伦。还给途牛创作过主题曲《说走就走》。

两大男神代言，途牛一时风光无二。

视频截图

作为专业的休闲旅游预订平台，途牛有品牌，也有知名度，还有很好的市场前景。不过，自2014年上市以来，途牛就从没有实现过盈利，一直处于亏损状态。

上市6年以来，累计亏损已超过60亿元。

不仅净利亏损，自2016年以来，营收也开始大幅下滑。

途牛为何会陷入迷途？

旅游市场空间广阔，在线旅游还能享受移动互联网巨大红利，途牛也有较好的知名度。

无论从哪方面来看，途牛都应该有着美好的未来，为何途牛会沦落到因为股价连续低于1美元而濒临退市的窘境呢？

1，业务单一

一直以来，途牛专注于在线休闲度假市场，产品线路以周边短线游、国内长线、出境游居多，以跟团游为主的打包旅游产品占比8成左右，成为收入的主要来源。

打包旅游的毛利率并不高，2017-2019年，途牛的毛利率分别为53.3%、52.5%、47.4% ，处于逐年下滑态势。

业务单一，途牛也努力尝试其它业务，2016年，途牛宣布不止专注团游产品，将发力机票、酒店、金融、影视、婚庆等五大新业务板块。

可这些领域面前都有着巨大的竞争对手，譬如携程，去哪儿，飞猪等，到2019年，途牛的全年交易规模指数已远远落后于竞争主要竞争对手。

2，疯狂砸钱做广告

上市之后，途牛开始疯狂砸钱营销，特别是在广告上。

特别是对《爸爸去哪儿》《中国好声音》《奔跑吧，兄弟》等热门综艺情有独钟，其中仅在《奔跑吧，兄弟》上的广告就耗资1.485亿元。

花巨资赞助综艺节目，并请明星代言，虽然提高了知名度，也提高了营收，但依然看不到盈利的曙光。

2016年，是途牛营收最高的一年，同时，也是亏损幅度最大的一年。

3，遭遇大股东减持

途牛也意识到了重金砸钱做广告并不能带来盈利，相反还增加了很大成本，此后，途牛开始缩减广告支出，效果也非常明显，2014年到2018年，净利润增速分别为为-233.28%、-214.89%、-65.87%、-67.89%、-75.69%，亏损幅度明显收窄。

亏损好转，本以为可以扭转颓势，却又遭到大股东减持。

自去年以来，途牛开始遭大股东连续抛售。4月2日，美国证券交易所披露的资料显示，新加坡投资公司淡马锡控股减持途牛A类普通股股份至1758.47万股。减持完成后，淡马锡控股的持股比例约为4.99%，不再是途牛A类普通股持股5%以上的实益拥有人。

此前，淡马锡曾于2019年12月31日减少对公司A类普通股的持股，减持后比例降至5.6%。

4，新冠疫情冲击

2020年，新冠疫情在全球蔓延，旅游行业受影响尤为明显。

WTTC世界旅游业理事会预测，新冠疫情可能导致全球7500万名旅游业者受到影响。

针对一季度的业务，途牛称，“目前市场环境不稳定，我们无法合理估计新冠疫情对途牛业务造成的影响程度，但我们预计这将会对我们2020年的业务运营、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。”对此，途牛预计一季度净收入约1.14亿元至1.60亿元，同比下降65%至75%。

途牛，还能起死回生？

从7月1日开始的180天之内，途牛的股票如果能够连续10个交易日保持在1美元以上，就能避免退市的命运。

途牛能起死回生吗？

很有可能！

我国的疫情已基本得到控制，全球疫情也没有发生最坏的情况，很多此前疫情严重的国家，情况都开始趋稳。

我国的旅游市场已经开始逐渐恢复，随着疫情进一步好转，旅游市场有很大概率迎来报复性反弹。

疫情期间，很多人基本上宅在家里，可能憋坏了。

错过了五一，还有中秋，还有十一，特别是今年中秋和十一叠加在一起，是旅游行业迎来反弹的绝佳契机。

海外疫情得到控制之后，出境游也会反弹。

实际上，途牛控制成本之后，亏损状况以及逐步好转，只是后来又受到大股东的减持，又遇到疫情。

减持减缓，疫情趋稳，不排除还有资金支援，途牛有很大机会迎来转机。

疫情之下，很多企业开始开拓新的模式，譬如在线直播等，这也在一定程度上促成了创新发展。

途牛，生机尚存，还有很大可能续命成功。

作为消费者，也希望途牛能渡过难关，这样，消费者也出游平台也多了一种选择的平台。

作者：周松涛