商汤上市紧急调整：因遭遇美国政府打压 仍将坚定推进香港IPO

雷递网 雷建平 12月13日报道

原计划本周五（12月17日）在港交所上市的商汤集团今日宣布紧急调整上市计划。

事情起因是，美国当地时间2021年12月10日，美国财政部宣布将商汤加入所谓“中国军工复合体企业”清单。

上周末，商汤发布声明称，"我们对于这一决定与相关指控表示强烈反对。我们认为该决定与相关指控毫无根据，反映对我公司根本性误解。科技发展不应该受到地缘政治的影响。"

商汤CEO徐立转发了《再读 | 徐立：漫谈商汤企业文化》的文章，并写道：莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕，一蓑烟雨任平生。

不过，事情发生后，出于对投资人负责任的态度，商汤决定紧急调整香港上市计划，但仍将致力于尽快完成全球发售及上市，给市场以信心。据雷递网从相关渠道了解，预估商汤最快有望年内完成上市计划。

基石投资者已认购4.5亿美元

商汤原计划发售15万股B类股份，发行区间为每股3.85港元至3.99港元。按照指示发售价的中位每股发售股份3.92港元计算，预计募资56.55亿港元。

商汤集团还与九名基石投资者订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购或促使其指定实体认购以总额约4.5亿美元可购买之数目的发售股份。

商汤集团基石投资者分别是中国诚通发起设立的混合所有制改革基金、国盛海外香港、上海人工智能产业股权投资基金、上汽香港、广发基金、Pleiad基金、WT、Focustar及Hel Ved。

其中，混合所有制改革基金认购2亿美元，国盛海外香港认购2000万美元，上海人工智能产业股权投资基金认购500万美元；

上汽香港、广发基金、WT分别认购3000万美元，Pleiad基金、Focustar分别认购5000万美元，Hel Ved认购3500万美元。

按照原计划，商汤若上市，估值在130亿到150亿美元。

拥有40名教授 及3593名技术研发人员

商汤集团由汤晓鸥教授、徐立博士、王晓刚博士、徐冰等人工智能领域的科学家和实践者共同创立，管理团队由顶尖AI科学家和经验丰富的商业专业人士组成，平均工作经验超过20年，并拥有超过5,000名员工，平均年龄为31岁。

截至2021年6月30日，公司拥有40名教授带领研究工作及3593名技术研发人员，其中包括250余名博士及博士候选人。

商汤科技现已在香港、上海、北京、深圳、成都、杭州、南平、青岛、三亚、西安、台北、澳门、京都、东京、新加坡、利雅得、阿布扎比、迪拜、吉隆坡、首尔设立办公室。

商汤科技业务涵盖智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大板块。

当前，商汤集团打造新型人工智能基础设施——SenseCore商汤AI大装置，打通算力、算法和平台，降低人工智能生产要素价格。

徐立曾说，商汤的使命其实蕴含三层意思：

1，做长期主义者，坚持投入原创 ；

2，投入创新强度要足够大，达到“逃逸速度” ；

3，从定义技术到定义行业，做引领者。

这三层意思是递进的。它的现实意义在于对战略的指导，通常是资源配置和业务的取舍。在研发上的长期重投入，人工智能基础设施建设、算力平台的布局和我们的使命是密切相关的。

徐立指出，“我们的一些业务，从传统商业逻辑上来看，目前还不能算成功，甚至有一些是失败的。但是它们确实重新定义、或者改变了产业和生活的方式，哪怕是一小部分，这就应当为我们所认可。”

招股书显示，商汤科技在2018年、2019年及2020年的营收分别为18.5亿元、30.3亿元和34.5亿元；2021年上半年营收为16.5亿元，相比上年同期的8.61亿元增长91.8%。

商汤科技2018年、2019年、2020年毛利分别为10.5亿元、17.2亿元、24.3亿元；商汤2021年上半年毛利为12.1亿元，上年同期为6.2亿元。商汤2021年上半年毛利率达73%。

招股书显示，商汤科技2018年、2019年、2020年及2021年上半年研发投入分别为8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元及17.7亿元，总计69.9亿元。

商汤2018年、2019年、2020年及2021年上半年经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为1.5亿、11.55亿元、7.08亿元及5.78亿元。

商汤集团预期将受益于人工智能模型生产效率的提高，人工智能模型生产的边际成本将有所下降。因此，公司预期更具成本效益的人工智能模型生产将有助于改善经营杠杆，维持公司业务的可持续发展及增长，并有助实现业务盈利。

软银阿里春华IDG是股东

商汤科技执行董事为徐立博士、汤晓鸥教授、王晓刚博士、徐冰；非执行董事为范瑗瑗女士；独立非执行董事为薛澜教授、林怡仲、厉伟。

商汤历史总融资金额为52亿美元，主要投资人包括软银、春华、银湖、IDG、中国国有企业结构调整基金、上海国际集团、赛领和鼎晖等。

商汤科技曾在2018年4月宣布完成C轮6亿美元融资，由多家国内外投资机构和战略伙伴参与，由阿里巴巴集团领投，新加坡主权基金淡马锡、苏宁等投资机构和战略伙伴跟投。

商汤科技在2018年5月宣布完成C+轮6.4亿美元融资，联合领投方包括厚朴投资、银湖投资、老虎基金、富达国际等，深圳市创新投资集团、中银集团投资有限公司、上海自贸区基金、全明星投资基金等跟投，高通创投、保利资本、世茂集团等作为战略投资人参与。

商汤在2019年完成了C-prime系列融资，募资5.75亿美元；商汤在2020年7月31日到2021年4月完成了D系列融资，募资总额为16亿美元；此后，又在2020年9月到2021年6月30日完成了D+轮系列融资，募资7亿美元。

IPO前，Amind持股为21.73%，SenseTalent持股为12.17%，汤晓鸥教授通过Amind拥有约70.22%的投票权；

徐立博士通过XWorld及透过SenseTalent拥有3.39%的投票权，王晓刚博士拥有约2.60%的投票权，徐冰有1.28%的投票权。

软银通过SVF Sense持股为14.88%，淘宝中国持股为7.59%；春华资本持股为3.08%，Silver Lake持股为3.05%；

IDG中国持股为1.42%，国调基金持股为1.39%，上海国际集团持股为1.33%，赛领持股为1.29%，鼎晖持股为1%。

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