澳洲报复性消费再现，经济会因此迅速反弹吗？

随两针疫苗的完全接种率超过70%，澳大利亚两大经济重镇——新南威尔士州和维多利亚州逐步解封。而在这个周末，新州的完全接种率或将超过90%，维州也将达到80%。届时，两地都会实施更多解封政策。

这也意味着，受到疫情封锁严重影响的行业终于过完了“寒冬”。在新州解封第一天，也就是10月11日凌晨，大量新州居民在商场门口大排长龙，只为第一时间能够进店购物。当天整个悉尼的零售额就到达了1亿澳元，相较一个月前激增185%。

新州居民在10月11日当天排队等待理发，图/路透

尽管在边境开放问题上，各州态度各异，但总体而言，澳大利亚的多数地区都将在圣诞节之前对其他地区的居民开放。

而联邦政府也宣布，11月1日起，正式重新开放国境。接种两剂疫苗的澳大利亚人在11月就可以免隔离前往英国、法国、德国、加拿大、意大利、新加坡和美国等国家。

短期来看，澳大利亚经济和各地消费正在迎来一轮新的反弹。但是，中长期是否一直能保持同样的态势？消费类相关的行业是否就会迎来“春天”？

去年年底复性消费或重现

对于经济的重启，各大银行的老板们——联邦银行（CBA）首席执行官Matt Comyn、澳新银行（ANZ）首席执行官Shayne Elliott，以及国民银行（NAB）首席执行官Ross McEwan均表示乐观，他们指出到年底将有2300亿澳元的额外储蓄缓冲——相当于国民生产总值（GDP）的11.5%。

去年在封锁之后，随着限制措施解除，全澳的消费支出就出现强劲反弹。以新州为例，其经济在2020年5月解封后曾迅速恢复，解封后一周营业额总体激增 32%，交易量增长22%。餐馆、酒吧、美发店和沙龙的营业额增长了 144%，交易量增长了 61%。

当然，这次的重新开放与去年还是略有不同。由于德尔塔（Delta）变种病毒的高传播性，可能会让有些人在最初对外出用餐和购物保持谨慎态度。

不过，博满澳财首席投资官魏睿昊指出，宏观层面来看，家庭财务情况和就业率相对保持较为良好的状态下。

2019年后，澳大利亚家庭存款的增长速度就较疫情前有较大幅度提升。今年7月份澳洲家庭存款总额接近1700亿澳元，更高的存款也意味着在解封后家庭将有更高的消费能力。

此外，尽管新一轮疫情对澳大利亚消费者信心有一定影响，但整体的担忧情绪相较上一年有明显的下降。2021年伊始，消费者信心指数一度上升至2010年以来最高水平，目前也高于疫情前水平。

这意味着居民将会在解封后增加在非必需消费品，以及旅游等服务行业上的消费需求。

不仅如此，西太银行（Westpac）对澳大利亚 1000名中小型企业管理者进行了调研，结果发现，小企业主对商业前景的信心也在恢复。85% 的小企业主预计，一旦取消限制，经济将迅速恢复增长；70%的企业主预计未来 12 个月的销售额会增加。

许多小企业因为在上次的封锁中累积了经验，改善了应对封锁的经营方式（比如餐厅增加外卖服务，零售开设网店等），随着经济情况的改善，他们的业务也将迎来新的增长。

基于这些因素，魏睿昊认为，在第四季度，全澳范围，尤其是新州和维州会重现去年“报复性”的消费增长。

圣诞假期两大需求：购物、境内旅游

什么行业会受益于这波短期消费高潮？非零售和旅游业莫属。

澳大利亚零售商协会（ARA）预测，随着悉尼和墨尔本结束封城，澳洲居民将进行大额支出，今年圣诞节支出预计与去年基本持平，可能会比2019年圣诞节增长11.3%。

预测显示，今年圣诞节期间，整体支出将达到588亿。其中，塔州增幅将最为强劲，西澳也增长迅猛。其他州可能因为2020年的基数较高会略有下降。

零售方面看来，接下来的两个月时间，“黑色星期五”和圣诞节在前，一直都是每年的购物旺季。部分非必需品零售商可以在这一时间段，实现全年利润的三分之二，他们将有机会弥补此前因封城造成的损失。

就消费品类而言，服装、鞋类和配饰可能成为消费者最受欢迎的零售品类。因为很多人渴望在解封后回归社交常态，与家人、朋友和同事聚会，因此购买新季时装的需求将显著升高。

旅游方面，随着州边境和国门打开，旅行的需求必然大幅增加。

独立金融分析公司Canstar的一项调研发现，一旦达到80%的疫苗接种率门槛，68%的澳大利亚人计划将进行大额消费支出。就项目而言，排名第一就是度假，30%受访者都表示有旅行计划，远超排名第二项的新车（7%受访者）和第三的房屋装修（5%受访者）。

澳大利亚旅游行业预计，在2022年的整体营业收入将增长超过58%，对比2021年的负38%，行业将在明年迎来其爆发期。

但魏睿昊指出，由于国际旅行仍在逐步开放试点的过程中，受不同国家防疫措施相异的影响，国际旅行的恢复速度会比较慢。

在短期内，主要的增长将来自于境内旅游，这也将利好住房短租市场。

从数据看，目前珀斯、布里斯班、黄金海岸等旅游胜地的空置率已经非常低。珀斯9月的空置率仅为0.6%，布里斯班9月空置率为1.4%，黄金海岸9月空置率为1.2%。一般而言，空置率在3%左右是一个正常的市场水平，如果空置率在0.6%-1.4%，这说明市场存在供不应求的情况。

而如Airbnb、Booking等预订平台上的房源日租价格飙升，也证明了短租市场的繁荣。同时，这也会为此类型的旅游预订平台带来业务反弹。

消费中期前景不乐观

尽管短期内澳大利亚消费确实会迎来显著复苏，但魏睿昊也指出，中期前景仍有较大的不确定因素。

首先，疫情期间的财政补贴政策都在逐步暂停。

疫情之初联邦政府实施的Jobkeeper留职补贴，是澳大利亚史上数额最大的补助政策，在其推行的一年间，共陆续发放了890亿澳元。再加上JobSeeker、养老金提前支取等补助政策，靠行政手段保障了澳大利亚人的收入。这些补贴已于今年3月基本停止。

而今年，新州爆发德尔塔疫情后政府引入了一种新的工资补贴：新冠疫情补贴（Covid Disaster Payment），补贴水平已经远远低于去年。而且根据规定，当该州完全接种率达到80%后，居民需要重新申请，并最多再获得两周的补贴。第一周的补贴下降至450澳元，第二周的补贴仅有320澳元。

这表示，政府无意再延长疫情期间对居民收入的各类补贴，澳大利亚人的家庭存款恐怕再难出现大幅增长的情况。

其次，和消费力同样缺乏增长空间的还有消费需求。由于许多非必须消费品替换周期较相对较长，短期的购买热潮会提前消耗一部分原本“属于”2022年的消费需求，可能会使明年居民的消费意愿大幅下降。

另外，澳财已经多次分析过，当前的国际供应链存在严重问题，加之近期能源价格暴，不仅导致运输等一系列商品成本的上升，也会造成一些商品的供给紧张，这些都有可能影响到最终的消费意愿。

还值得注意的是，尽管澳大利亚下周就将开放国境，可各国有关疫情接种的认证、许可，以及相应的隔离政策变化，并未达成普遍的一致，仍处于摸索的过程中。

魏睿昊认为，这很大程度上会继续影响澳大利亚最主要的服务出口——国际旅游和留学产业。虽说政府一直在表态要对留学生、游客、短期签证持有者打开国门，但政策的实施仍尚需时日。因此，这些行业也仍面对相当大的不确定性。

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