给我一个资本，撬动整个产业

江北产业投资集团（以下简称江北产投）近日成功发行2021年第一期12亿元优质企业债，全场认购倍数达到2.68倍，票面利率3.87%，在全国范围仅次于上海陆家嘴集团。

发行成本再创新低的背后，是投资界对江北新区发展的强大信心。

作为江北新区和江苏自贸区南京片区唯一的产业投资与发展主体，江北产投正以资本为支点，撬动江北新区产业发展新格局。

江北产投发起设立南京江北医疗创新产业基金，投资企业药捷安康较基金投资时估值已翻三倍；设立南京智能总部创业投资基金，引进的中天安驰项目当年销售收入超过两亿……

截至目前，江北产投对外设立股权投资基金共18只，基金总规模近230亿元，集团已投项目的平均估值增长率超30%。

给我一个资本，撬动整个产业

01抢占风口，硬实力就是说服力

去年3月1日，国家发改委发布通知，明确企业债券发行由核准制改为注册制。注册制改革以来，企业债券紧跟国家战略规划方向和产业政策走向，坚持服务实体经济。

就在两个月前，江北产投集团优质主体企业债券获得国家发改委注册通知，成为注册制下江苏省首只获批的优质主体企业债券。债券持续发行，意味着资本不断向江北新区涌来。

“成本降低，验证了江北产投的融资能力之强和融资渠道之广。”江北产投集团董事长高亮以行军打仗的粮草做比，“一系列的投资、规划想要执行落地，都要靠融资支持，这就是‘粮草’。”

同样，因为票面利率低，用途相对广泛，引进外资解决部分项目资本金问题，江北产投在香港联交所和新加坡交易所公开发行美元债，扎根国内、面向国际，甚至在英属维京群岛都有公司发债。想在国际上站稳脚跟，一项硬指标就是国际信用评级。而江北产投早已做好铺垫，以“BBB”投资级信用评级华丽登场。

再看江北产投“AAA”优质企业主体评级，硬核指标再度添能造势。强大实力带来的好处不言而喻。

“无论是境内，还是境外的融资；无论是地方的传统项目融资、间接融资、银行贷款，还是在直融市场；无论是在交易商协会，还是在交易所、发改委，都会得到别人的认同。”高亮说。此次新低的发行成本，就是最好的说明。

正当风口，融资手段也不断创新。本月4日，江北产投与上海科创投集团、中关村发展集团两家国内头部产业投资集团同步在上交所备案发行5亿元科技创新公司债，票面利率为3.9%，成为全国首批、江苏省首个科创债发行主体。聚焦江北新区产业集聚，这笔“金融活水”将发挥巨大作用。

高亮以近期江北产投发行的科创债算了一笔账，其他发行主体发行利率往往高过近40个基点，如果按10亿发行规模、7年期限来算，那就是近3000万元利息。而这笔利息，江北产投可以省下来。

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02找准定位，市场化掌舵大资本

随着江北新区体制机制调整，2017年12月，江北新区产业投资集团由高新区总公司更名成立。彼时江北产投面临着法人治理结构不健全、主业不突出、资产结构不合理等一系列的挑战。江北产投一出场就确定破题方向：剥离“代建职能”，探索“市场化发展”的转型之路，投资基金。

江北新区聚焦集成电路、生命健康等战略性新兴产业，需要汇集最前沿的技术、最聪明的大脑，这些无不需要资本的加持。

而对于江北产投的功能型定位来说，回报的不仅是资本，更是能为江北新区“两城一中心”的发展定位服务。企业自身的资产结构、负债结构，都能因此得到改善。

“对江北产投而言，当前阶段压力不小。既要保证经济效益、上缴利税，更要兼顾产业生态导入。”芯创基金负责人韩梅说，作为基金管理机构，芯创基金充当着江北产投精准投资重要的信息研判平台，精准对接企业的现实需求。

江北产投与南京证券、南京银行合作建设江北新区产融中心，每年从江北新区约1万家企业里，挑出100家左右有金融需求的企业做好服务。2020年，提供了总规模超9亿元的股权和债权，解决企业融资难题，推动了南微医学、迪威尔科技上市，帮助沃福曼科技、和鼎医药、品生医学、北恒生物等一批优质企业完成新一轮融资工作。

目前，在江北产投集团的投资版图中，集成电路类占46%，生物医药类26%，高端装备智能制造20%，已投项目73%落地江北新区。

放眼国内，江北产投与上海、成都、深圳等地国企有许多相似之处，由原先的城投平台破题转型。近些年来的合肥，尤为抢眼。从京东方到长鑫存储，再到科大讯飞、蔚来，都蕴含了成功的“投资密码”。

作为国内创投头部品牌的深创投集团已不再要求基金返投，单纯以市场化、以企业利润最大化投资基金。换句话说，深创投已不需要通过投资来招商引资。“结合深圳的现实阶段，深创投改变出发点，经济效益已成为主导方向。”韩梅认为，在江北新区的发展定位下，江北产投“担子两头都要挑”，“这是最佳路径。”

去年，江北产投与高瓴、深创投在香港投资了先声药业。高瓴代表着庞大的医药产业资源，作为国内创投头部品牌的深创投代表了市场的认可，而江北产投则代表着政府的赋能和广阔的市场。

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03立足当下，走出去牵聚新量能

江苏自贸区南京片区成立以后，双区政策优势叠加下，江北新区各种类型的企业主体几乎每月新增上千家，一年达到上万家。

“但事实上，并不是所有企业都有金融需求。”韩梅坦言。

锚定现实需求，江北产投将资本触手向外延展，与很多优秀基金管理机构合作成立投资基金，把外面的投资项目，包括企业原来所掌握的重要项目资源，往江北新区引导落地。

纵观江北产投引导落地的企业，不难发现其中的逻辑联系：产业间能够形成紧密互动。

去年11月28日，四维智联科技有限公司正式签署江北新区汽车智能网联系统研制及运营总部基地项目。作为国内面向自动驾驶汽车智能网联领域研发的佼佼者，四维智联与海内外众多头部车厂、行业客户及众多生态链伙伴紧密合作。与此同时，面向中低端汽车自动驾驶的博泰汽车也是江北产投的投资对象，甚至在后装市场上叱咤风云的中天安驰也早有布局。看似简单的“1+1+1”，却几乎覆盖了国内汽车自动驾驶市场的全领域。

江北产投还将持续推进与鼎晖资本、中金资本、武岳峰资本等品牌基金管理人合作，投资引进更多像芯华章、四维智联、博泰电子等总部型、领军级企业落地新区，不断通过参股基金借力资源整合，加强发展联动。

立足江北新区“两城”产业生态孕养，落地企业更是在蓬勃发展。比如芯驰，江北产投投资时估值2亿人民币，现在将近100亿；当时以新研机构注册的集萃药康，注册资本1000万，江北产投投资100万，现在估值30多亿，实现300多倍增长，即将上市。

在国内外各大产业发展交流合作现场，江北产投提及江北新区各项新政策时，总会引来对方颇有兴趣的目光。此前，四维智联负责人蒋晟就已经注意到，为支持企业发展，江北新区发布了一揽子实实在在的政策。在蒋晟看来，江北新区目光深远，产业布局极具前瞻性。“诸如自动驾驶示范区、车路协同、综合大交通，包括江北新区发达的交通体系，为汽车智能网联提供了非常好的测试场景。”

戴德梁行曾给江北产投做过一个测算，若在江北新区建设一家假日酒店，预计回报周期需要30年。即便如此，在江北产投的业务板块中，产业载体、产业配套等建设是重要一环。从江北新区产业发展格局的整体考虑，推动产城融合，是江北产投必须做的事。只不过，江北产投要承担的角色不是一个代建者，而是一个开发者。

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