干货：新加坡商品交易业务指南

如果您正在物色开展商品交易业务的地点，那么新加坡是您的首选。本指南将提供有关新加坡商品衍生品场外交易的资讯，包括合规、法律与执照等。

法律

新加坡《1992年商品交易法（CTA）》是管制商品交易的法令，所有参与者都必须严格遵守。

CTA规定了以下事项：

1. 商品衍生品的经纪

2. 商品衍生品的市场，以及

3. 商品衍生品的清算设施

CTA是由新加坡国际企业发展局制定。

《2008年证券与期货法（SFA）》将商品期货的管制权转交给新加坡金融管理局（MAS）。金管局负责管制所有类型的期货，包括商品和金融工具，如黄金、石油和其他资产的期货。其他商品衍生品（如期权）仍属CTA管制范围。

如果您想要在新加坡进行商品期货交易，您必须取得金管局发出的资本市场执照。不过，加强管制场外衍生品的国际趋势促使金管局在2012年提议将所有商品衍生品纳入SFA的管制范围，此举简化并优化了对期货和其他衍生品的管制。完成管制权转移后，只需持一张资本市场执照就能参与所有形式的商品衍生品交易、市场运作和清算设施，不必再向国际企业发展局申请执照。

CTA仍用于管制现货商品交易及目前的商品交易。

消费者保障

CTA致力打击欺诈行为，保护投资者，您不会在新加坡找到投机交易所。在进行交易前，您可以上网查看有关商品交易条例, 合法公司名单。虽然CTA为投资者提供了保障，但投资者也应该保持警惕，慎防商品交易中的可疑和欺诈行为。

商品交易的定义

若以下列任何一种方式进行交易，所交易的物品即为商品：

· 现货商品交易

· 杠杆商品交易

· 商品远期合约

· 差价交易合约

· 商品指数

· 商品权益

· 当局宣布为商品的其他交易物品

商品市场与清算所

若要在新加坡经营商品衍生品市场或清算所，您需要向新加坡国际企业发展局申请执照。无照营业者将面对罚款3万新元及监禁3年的刑罚。

请填写企发局提供的开设商品市场或清算所申请表格，并详阅随表格附上的章程。

商品市场合规要求

想要成功获得商品市场执照，请您这么做：

· 只接纳诚实的成员

· 惩罚破坏规则的成员

· 履行您的所有义务

· 秉持公平交易原则

· 监督交易过程以防止过度投机和操纵行为

· 保存与公布交易详情

· 建立一个系统来赔偿因疏忽或交易失败而蒙受资金损失的客户

· 永远不要忘记您有义务保护公众

是否需要申请执照？

如果您进行的是期货以外的商品衍生品交易，就需要申请执照。您必须遵守CTA的规定，除非在第14A条文下获得豁免。执照遏制了投机交易所和其他不道德的交易计划，让您可以进行各种商品合约交易。

如果您符合以下条件，则需要申请执照：

· 提供经纪服务

· 提供咨询服务

· 为商品期货合约、商品远期合约、差价交易合约、杠杆商品交易和某些形式的现货商品交易筹募基金

执照类型

商品相关活动类型

所需执照（除非在第14A条文下获得豁免）

商品合约经纪

商品经纪人（CB）执照【根据第13（2B）条文，无需持有CTA执照】

现货商品合约经纪

现货商品经纪人（SCB）执照

商品合约咨询服务

商品交易顾问（CTA）执照

为商品期货筹募基金

商品期货基金经理（CFPO）执照

为商品合约筹募基金

商品基金经理（CPO）执照

为现货商品合约筹募基金

现货商品基金经理（SCPO）执照

注意：如果您是代表持牌公司与交易客户交涉，则需要申请代表执照（不适用于公司的董事和直属雇员）。在商品衍生品与期货管制法令合并前，如果您是商品衍生品与期货交易的经纪人，您需要分别向金管局和企发局申请执照。

豁免

如果您符合以下条件，就不需要申请CTA执照：

· 在零售或批发过程中进行实物商品交易

· 只与合格投资者进行交易*

· 是持牌银行或获得批准的商业银行

· 是金融或基金中心

· 是获得批准的国际商品贸易公司

· 是获得批准的石油贸易公司

· 只透过您自己的账户进行交易，不涉及公共基金

*如果您的个人资产超过200万新元，且最近12个月的收入为至少30万新元，那您就是合格投资者。如果您拥有至少1000万新元的资产，那您就是合格公司。其他合格投资者包括受托人或由企发局指定的任何人。

申请执照

向新加坡国际企业发展局提交所需的申请表格、证明文件并缴交费用。执照有效期为一年，之后可更新。在某些情况下，执照有效期可能不是一年。

所需文件

· 一份签字报表，详述您的资产和负债

· 新加坡公司必须提供下列文件经过认证的副本：

· 最新的资产负债表

· 最新的损益表

· 审计报告

公司董事或秘书必须认证上述副本。

如果申请被驳回，您可以在一个月内向贸易和工业部提出上诉。该部的决定将是最终决定。

无照营业的刑罚

· 您将会被监禁最长3年，并被罚款最高10万新元。

· 如果您是无照营业公司的代表，您将会被监禁最长12个月，并被罚款最高5万新元。

商品经纪人财务要求

1. 期货或现货商品经纪人必须避免其前4周的可调整净资本低于25万新元或CTA所规定隔离客户基金的10%，以较高者为准。

2. 若商品经纪人的可调整净资本低于40万新元或CTA所规定隔离客户基金的12.5%（以较高者为准），则必须发出通知。

· 如果您是商品市场的成员，您必须通知市场并依市场的建议行事。市场必须立即向企发局报告您的情况。

· 如果您不是商品市场的成员，您必须通知企发局并依当局的指示行事。

3. 只要您与企发局合作，该局会下调对您的资本要求。

财务状况表

· 商品经纪人和现货商品经纪人必须在每季度结束前30天内向企发局提交财务报表。请确保报表数据正确，如实报告您的资产和负债并已妥善签署。

· 若商品经纪人的可调整净资本连续5天低于40万新元或CTA所规定隔离客户基金的12.5%，则须提交每周财务报告，直到情况改善为止，之后再持续提交报告8周。您必须在每周的星期一将报告呈交给企发局。

· 如果您是为自己或相关公司进行交易，且与企发局或所属商品市场开立了100万新元的不可撤销信用证（由企发局批准的银行发出），那么企发局会允许您将可调整净资本维持在不低于2万5000新元。

商品经纪人需保存的记录和帐目

商品经纪人或现货商品经纪人必须保存：

· 说明交易详情的记录和账目，以便编制能通过审计的准确财务报表。

· 符合会计准则且足够详细的记录：

· 收到和汇出的金额、买卖合约、所有借方和贷方

· 您为自己和客户进行的所有交易

· 记录与合约必须保存至少6年，避免遗失、损毁或遭到伪造。如果您没有这么做，您将会被罚款最高1万新元，并被监禁最长12个月。

委任审计师

商品经纪人或现货商品经纪人必须聘请审计师来检查账目。

提交年度帐目

商品经纪人或现货商品经纪人必须在财政年度结束后3个月内提交财务报表和审计报告，除非获得企发局通融。如果您没有这么做，一旦罪名成立，您将面对最高1万新元的罚款。

隔离基金

为您代表客户持有的任何房地产、证券或资金开设单独的信托账户，并将这笔基金与您自己的基金分开管理。除非基于CTA所规定的授权原因，否则不要提出这笔基金。保存适当的记录，以便说明与客户账户有关的所有交易。

确认合约

您有两天的时间来发送执行合约的书面确认给客户。

每月确认报表

您必须定期发送书面报表给客户，说明交易详情、损益、持有基金、财务费用、信用额度及其他重要信息。您可以在每月最后一天或其他固定日期发送报表，但必须在3个月内发出。

商品交易顾问和商品基金经理需保存的记录

商品交易顾问或商品基金经理必须保存：

· 包含客户、账户、交易和确认等资料的详细记录

· 或其他文献/议案、文章、出版物、备忘录、确认信、风险披露协议、授权书、通告与合约

· 包含所有商品交易详情的记录

商品基金经理需呈交的报告

商品基金经理必须将年度报告发送给每名基金成员，并在年末3个月内或企发局同意的其他时间点呈交副本给企发局。确保年度报告涵括以下内容：

· 基金最近两年的资产净值

· 每年年末未偿还基金成员的资产净值或每名基金成员前两年的份额/利息

· 依财务报告准则审计的财务报表

您有30天的时间将展示该期间内资产净值和利润/亏损变化的报表发送给每名基金成员，确保报表上有您和两名董事的签名。商品基金经理需披露的资料

商品基金经理在征求或接收资金、证券或其他房地产之前，必须向每名潜在客户提供一份文件，依固定格式披露下列资料：

· 您、商品交易顾问和商品经纪人的姓名、地址与联系方式

· 合约类型、限制及风险

· 对商品基金经理、董事、商品交易顾问和商品经纪人所构成的任何潜在或实际利益冲突

· 最新（3个月内）的业绩记录，展示基金的起始资产净值、变化（如增加、提出和赎回）、净业绩/收益率和最终资产净值

· 基金交易顾问在该期间内的实际业绩

· 基金在前一年和未来一年的花费详情与描述

· 最低和最高缴纳额、交易前持有期、如何及何时分配资金，以及若资金不足、无法进行交易时会出现的情况

· 转让限制

· 基金成员如何赎回基金利息，包括您如何计算赎回价值、成本、赎回前通知/条件及赎回限制

· 每名基金成员对超出的缴纳额所承担的金额

· 基金多久分配一次利润或资本

· 商品基金经理、商品交易顾问和董事的专有账户交易详情，或解释为何上述人士不提供交易详情的声明

· 表明您会将每月或每季账户结单和经过认证的年度报告发送给基金成员

商品交易顾问需披露的资料

商品交易顾问必须持有商品经纪人或商品基金经理执照，才能向客户收取资金、证券和房地产。在接收客户的任何物品之前，您必须以书面披露下列资料：

· 您的姓名、地址、联系资料和主要营业地址

· 您的交易程序、交易合约类型及交易限制

· 您的客户必须在哪家银行、商业银行或商品经纪公司开设账户

· 您在过去3年的实际业绩，以及各账户之间的业绩出现重大差异的原因

· 您如何计算费用

· 与董事或商品经纪人之间可能或真实存在的利益冲突

· 您和董事的自营交易详情