你说世界上没有股神，特朗普和他的推特就笑了

01

自从某总统开始“推特治国”之后，美国所谓的三权分立，所谓的“把总统关到笼子里”，就成了彻头彻尾的笑话。

据统计，从2017年开始，他每个月会发出超过30条推特，并且把美国的所有重要决定，都通过推特的形式发布出来。

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他可能今天发推特表示要制裁中国，明天又发推特表示不制裁了要谈判，然后后天再发推特表示又要制裁了，大后天再说好的我们不制裁中国了，制裁日本吧。

于是全球股市就随着他的一条条推特跌宕起伏，每天都是大范围的涨跌，犹如坐上了过山车。

巴菲特说他不是股神可以。

但要说世界上没有股神，那特朗普和他的推特就要笑了。

“我不是针对谁，我是说在座各位搞二级市场的。”

“都是垃圾。”

朋友圈有人说不管特朗普连不连任，反正他这一届总统做完，财富都能比肩巴菲特了。

这当然是没有证据的诛心之论，但大人物通过各种方式监守自盗，确实一直是撞向全球金融市场的一头灰犀牛。

我们都知道它存在，但我们对它都已经习以为常，殊不知一旦这头犀牛真的撞上我们，将会有上亿人财产受损，千万人破产，百万人无家可归。

就像2008年那场金融危机一样。

我们不说现在，我们不谈中国，因为那些都会引来不必要的麻烦。

我今天主要讲一部讲述2008年全球金融危机的绝佳电影：

《监守自盗》

电影采访了超过100名金融大鳄，从美国财政部长到J.P MORGAN的董事会主席，从我们都熟悉的索罗斯，到美国前总统布什奥巴马。再到中国、法国、新加坡的顶级金融人士都有出场，可以说就是这些人，在主导着全球金融的发展。

电影把这些人的说辞，言论重新排布，配上大量的图表和数据分析，婉如一篇构思巧妙，内容严谨，层层推进的议论文。

而这篇获得83届奥斯卡最佳纪录长片的电影议论文，最后得出的结论是：

什么金融危机？

这是一场早有预谋的监守自盗。

02

这里是冰岛。

冰岛，基础设施建设完善，拥有清洁的能源和食品生产，健全的医疗、教育系统和高质量的空气，犯罪率极低，曾是“全世界最幸福的国家”之一。

渔业是冰岛经济发展的支柱，出口额占到了外贸出口总额的四分之一以上。然而，70年代之后，国际渔业市场的竞争越来越大，冰岛经济受到了很大影响。

为了摆脱过分依赖渔业的现状，冰岛政府开展了一项史无前例的经济放宽政策，他们开始允许一些外资进入冰岛，试图在能源密集型工业谋求发展。

但这并没有挽回冰岛经济的衰退，于是冰岛开始效仿华尔街的投资银行，利用金融债券赚取高额的差价。

看上去冰岛的经济得到了飞速的发展，股票上涨了9个点，房价涨了不止一倍。

同时，“新兴产业”的发展也给了一些年轻人发迹的机会，他们买了游艇、私人飞机，，在曼哈顿买了数以千万美元计的公寓：

看起来一片繁荣，人人都有钱了，都过上好日子了。

报纸每天的头版头条，也都是这些冰岛新兴富翁，又怎么投资百万美元收购外国公司，千万美元在海外投资房产。

然而报纸没告诉他们的是，其实这一切都是用国家贷款的钱去买的：

本应对金融业进行监管的政府人员，最后都开始为投资银行工作：

于是冰岛政府和华尔街的银行一起进行演出，鼓励人民把更多的钱存入银行，向人民承诺一个很夸张的回报率，然后用新储户的钱去还旧储户的钱。

我们现在都知道，这叫“庞氏骗局”，会有严重的后果，但当时沉浸在巨大金融增长的冰岛人以及冰岛政府却看不到这一点，最夸张的时候，冰岛人借出的金融资产，十倍于冰岛经济总和。

后来冰岛经济学教授Gylfi Zoega在接受纪录片《监守自盗》（Inside Job）采访时，把这场虚假的繁荣形容为“巨大的泡沫（Bubble）”。

由于过于依赖信贷市场，美国次贷危机（2007）爆发之后引发了国际市场的信贷危机，进而导致了冰岛银行的短期贷款枯竭。再加上次贷债券的大幅缩水，冰岛三大银行严重亏损，国外银行相继中断了与他们的业务往来，致使冰岛外汇资源枯竭。

于是银行破产，公司倒闭，人民相继失业，无家可归，不得不走上街头焚烧国旗，痛哭流涕：

然而讽刺的是，就在这一切发生前不久，美国的国际评级机构才刚刚把冰岛的信用级别上调至最高的AAA级。（信用程度高、债务风险小）。

并称：

于是，国民经济和银行一同被卷进漩涡，冰岛政府不得不宣布破产。

这场漩涡中，所有的人民都是输家，但那些早早从冰岛的银行中贷到足够多的钱，在国外买下各种资产的资本家，以及早早进入冰岛的外资银行的银行家，还有帮助华尔街骗人并逃往国外的政府监管人员，都成了最大的赢家。

他们负责监察，他们负责售卖，他们负责运营，他们联合起来，自导自演了一场“监守自盗”的游戏，赚得盆满钵满。

而赚到的每一分钱，其实都是从冰岛人民的口袋中骗出来的。

03

这当然不是只在冰岛一处发生的故事，同样的剧情在全球很多国家同时上演，最后累计损失高达20万亿美元，这几乎是全球GDP总量的四分之一。

但总有人获利的，不是吗？

让我们从头说起。

90年代开始，“衍生型金融产品”开始在美国呈现爆发型增长，通过这些产品，银行家们可以买卖一切东西，他们可以为油价下跌、公司破产，甚至是天气下注。

到90年代末，衍生型金融产品带动了50万亿美元的未规范市场。

尝到了甜头之后，为了继续牟取暴利，他们急迫地想要保证金融衍产品免受监管。

2000年，在一名叫Phil Gramm的参议员主导下，一项基本使衍生产品免于被监管的法案得以通过。

而“天下没有免费的午餐”这个道理，银行家们自然比普通人要了解得更深。法案通过以后，这位参议员自然得到了他应得的好处，并且这样的好处还惠及了他的家庭。

接下来，美国财政部长Larry Summers又向国会提出，在未来一年内可以通过适当立法，让衍生型金融产品的交易合法化。在2000年12月通过的《商品交易现代化法案》中，明确禁止了对衍生型金融产品的监管。

Summers的好处自然也少不了。

2001年，小布什上台以后，美国金融界开始了“更专注”、“更有力”的获利。于是，以下5家投资银行、2大财团、3家保险公司以及3家信用机构的“强强联手”就此拉开了帷幕。

将借款证券化，是他们实施阴谋的第二步。

在这条证券交易食物链中，放贷者把抵押出售给投资银行，银行把成千上万份抵押和贷款合并，合成一种复合衍生金融产品，称之为“抵押债务责任”（简称CDO）。

银行再将CDO售卖给投资者，现在当房产拥有者偿还债款时，钱就相当于还给全世界的投资者。

然后，银行会付钱给信用机构来这些CDO的风险程度做出评级，其中很多都被评为AAA级。这使得CDO变得异常抢手，只能以高额有价证券的形式购买。

从此，放贷者不需要再像以前一样担心借款人是否有能力偿还债务，所以他们愿意冒更大的风险放贷。而投资银行根本不在乎CDO的风险，销售得越多，他们的获利也就越多。

通俗易懂地解释，A（borrowers）向B（lenders）借了一笔钱用来买房，C（investment banks）向B高价收购这笔债务。这时，理论上C应该向A要钱，但C并不会真的找A要钱，而是把从B那里拿来的欠条集合起来，形成CDO，卖给D（investors）。

在这个过程中，B和C能从中赚取利益，而不需要承担任何风险，因为他们把风险都转移到了D的身上。

这就是上文提到的5家投资银行所在做的勾当。而光Lehman Brothers的CEO一人就揣回了4.86亿美元之多。

下面要登场的是另一个投机倒把分子，保险公司AIG。

他们通过出售信用违约互换（简称CDS）获取利益。简单来说，这是给CDO上的一种保险。投保人按季度向AIG付钱，如果CDO情况恶化（无法收回投资），AIG承诺补偿投资者损失。

不同于普通保险，没有购买CDO的人也可以为此购买保险。

这看起来像不像一场空手套白狼的“豪赌”？

每当AIG签署合约后，会立即付给员工高额的福利，比如说光AIG金融部门的头头一人就借此获得了3.15亿美元。

但当CDO出现问题时，AIG就被套牢了。

投机商人们为了短期效益产生的高额红利，不惜把整个公司，甚至整个金融机构置于风险之下。

随着时间的推移，借款人还不起债务的事实逐渐浮出水面，漂亮的账面带给人们的兴奋感慢慢消散，随之而来的是不断扩大的金融泡沫。

在这个过程中，曾经有人根据业主公平保护法案，试图提出对抵押贷款行业进行规范，但却被时任美联储主席的Alan Greenspan拒绝了，他声称“这是违宪的”。

泡沫期间，投资银行为了购买更多债务，生产更多CDO，进行了大量的借款。

2004年，高盛集团CEO出面说服美国证交会（SEC）放宽了杠杆率限制，上调到了33:1。也就是说银行可以不停地借款以进行投机。

而在这背后，究竟存在着怎样的利益纠葛，我们不得而知。

哈佛大学教授Martin Feldstein不仅是里根总统的首席经济学顾问，还曾经是AIG和AIGFP的董事会成员，他一手构建了经济放宽政策。

在为AIG工作的十多年时间里，他获薪百万。

2006年下半年，Goldman想要更进一步，于是开始一边向客户兜售“有毒”的CDO，一边为CDO投保，企图从这些无法收回投资的CDO中获利。

2007年，Goldman甚至设计出了一款特殊的CDO，客户损失得越多，他们赚的钱也就会越多。

这难道不是一场大规模的金融诈骗？

更令人所不齿的是，他们口口声声宣传的“高品质”CDO，在员工自己的嘴里被称为“狗屎”、“垃圾”。2010年4月当Goldman被迫接受国会质询时，他们仍然试图狡辩，否认自己存在犯罪行为。

不仅限于Goldman，Morgan Stanley、Lehman Brothers等多家大型公司都存在类似的诈骗行为。在他们获得暴利的同时，投资者们却倾家荡产。

而在这场骗局中承担重要戏份的另一个角色，则是信用公司。没有他们的认证，CDO就无法被售卖出去。

Bill Ackman在纪录片中做了一个生动的比喻：你可以想象一下，你向时代杂志提出为我写一篇正面报道，我就给你50万美金，不然的话一分都没有，他们会是什么样的心情。

穆迪公司的前任主管Jerome Fons说，信用公司本可以结束这场游戏，但他们却没有。

他们反而辩称：我们给出的标准只是参考，你不能靠此来决定是否购买证券。

2008年开始，房产赎回开始增加，证券化食物链开始断裂。放贷人无法再向银行出售他们的债务。贷款无力偿还时，放贷人开始倒下。市场开始崩盘，投资银行手握的价值数千亿美元的CDO无法出手。

然而在这种情况下，时任财政部部长的Henry Paulson还在辩称“事态都在控制之下”。

实际上，早在他发表此番言论的4个月之前，不景气就已经开始了。

危机的爆发不仅仅是由于政府部门对潜在危机的失察，更是因为，直到宣布破产之前，信用公司还在为投资银行、财团的糟糕情况粉饰太平。

甚至，学术界都在为信用公司的行为打掩护，至今不愿意承认他们的错误。

这位哥伦比亚商学院的教授在这个最急迫的危机关头，辞职离开了美联储，理由竟然是有一本教材等着他回去修改。

还有很多杰出的学者通过为金融行业在公开辩论和政府政策中献声，从而不声不响地吸金。其中甚至包括哈佛大学的前校长。

这一环串着另一环的暗度陈仓，最终导致了危机的爆发，并且蔓延得一发不可以收拾。

04

2008年10月4日，布什决定从国库中拿出七千亿美元救市。这七千亿美元从哪儿来？自然是纳税人的口袋。

然而这七千亿美元却仿佛石沉大海，对于挽回局势的作用微乎其微。

美国制造业基础在几年逐渐瓦解，制造业的衰落导致成百上千的工人失业。

Stephen每天靠打零工维持生计，但他工作的伐木场、建筑工地接连关停，他无法再支付贷款和租金，不得不住进了慈善机构在空地上搭建的帐篷。

政府财政紧缩导致拨给教育的经费越来越少，而学费却在不断上涨。对于美国人来说，接受高等教育变得越来越难。

很快，不景气以惊人的速度蔓延到全球，越来越多的人开始遭受和美国人一样的情况。

在中国，制造业业绩下滑导致数以万计的工人下岗失业。

在新加坡，经济形势直接掉到了谷底。

在英国，Lehman Brothers的伦敦员工在一夜之间成为了无业游民。

而那些拖垮自己公司、让世界陷入危机的人，却毫发无伤地全身而退了。

Lehman Brothers的五名高管在2000至2007年之间，将十多亿美金收入囊中，在公司倒闭之后他们却可以保留这笔钱。

Countrywide金融公司的CEO在2003到2008年之间赚了4.7亿美元，其中1.4亿来自于公司破产的一年前低价抛售公司股票。

Merrill Lynch的CEO在2006和2007年的薪酬就有9千万美元，在搞垮公司之后，他向董事会提出辞职，竟然还拿到了1.61亿美元的离职金；AIGFP的头头也并没有因此被炒鱿鱼，反而被留任为顾问，月薪过百万……

这仿佛是一场金融界的科学实验，有钱人们挥霍着从“韭菜”手中拿来的钱，企图以“空手套白狼”的方式点石成金，口口声声为国家为社会，却从来没有考虑过“韭菜”的死活。

“韭菜”们没钱没势，既无法累积资本，也得不到政策的支持，只能任人宰割，最终却成为了资本世界的牺牲品，多么可悲。

而自古以来，这个世界就是如此运作的：

The poorest always pay the most.

-END-

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