6527亿美债被抛售,越南连续6个月抛美债,美国经济大萧条迹象明显

美国劳工统计局6月10日发布的最新数据显示，美国5月消费者物价指数（CPI）同比上升8.6%，再度刷新1981年12月以来的最大涨幅。这表明，美联储加息缩表并没能抑制住美国的通胀高企，正如纽约联储前主席威廉·杜德利等三位银行家认为，美联储或亡羊补牢，美国经济大萧条迹象明显。同时，随着借贷成本的提升，负债累累的美国或还面临债务危机的风险。

6月10日，基准10年期美债收益率至3.14%，触及5月初以来的最高水平，美债收益率与价格成反比，这说明美债抛盘增加，美债价格下跌。Federated Hermes 首席股票市场策略师菲尔·奥兰多（Phil Orlando）当天表示，他的组合中抛售了美国国债。而“老债王”之称的格罗斯不止一次地警告称，自从美国通胀高于5%之后，自己就在持续做空美国国债。

尽管巴克莱和杰富瑞的分析师押注美联储即将在6月16日的利率会议上加息75个基点，但美国前财长萨默斯认为，美联储在不断滋生美国债务货币化的同时，实际上已经失信了。截至目前，美国实际的广义印钞量已经高达35万亿美元，其中包括M1,M2,M3等各类货币策略的总和。这无疑加剧了债务泡沫化风险。

美国金融网站Zerohedge6月11日分析认为，美国高企的通胀实际上对于美国人来说是一种税。今天，美国人要为美联储和美国财政部过去两年间的史诗般印钞放水狂潮，以及负债累累的美国经济买单。今年美国家庭每月额外支出 433 美元，美国人的实际购买力也正在被拿走。

然而截至6月12日，美国公共债务已正式达到30.5万亿美元，达到GDP的130%。自上世纪80年代以来，平均每8年，美国债务水平就要翻一番。照此趋势，在2030年时，美国债务可能就要达到约60万亿美元。这一数字或将超过美国GDP的近250%。

分析认为，当美联储无力应对通胀的情况下，预计美联储本轮加息周期不会超过200基点，并预计2023年美联储将需要在滞胀的情况下降息。正如CapitalEconomics分析师6月11日称，“鉴于美国的价格压力几乎没有缓和的迹象，我们怀疑美联储是否会很快松开刹车。”

这就意味着，美联储在加息缩表后，还会不断利用美元优势，重启美元印钞机，再次进行QE。 这无疑将加剧美国债务货币化黑洞的恶性循环。“新债王”冈德拉克表示，如果不是债务增长，美国的经济将负增长。实际上，多个迹象已经表明，美国经济似乎正在陷入萧条和债务困境。

据美联储5月最新数据显示，美国消费者债务正接近创纪录的16万亿美元。美媒CNBC援引Bankrate 在今年年初时对 1,000 多名成年人进行的电话调查，约56%的美国人无法用储蓄支付一旦发生意外的1,000 美元账单。也就是说，56%的美国人拿不出1,000 美元。

Bankrate高级副总裁兼首席财务分析师格雷格麦克布莱德说：“紧急储蓄和 1,000 美元的门槛确实表明美国人有多少挣扎，他们在财务上如此接近边缘。”另据美国住房和城市发展部(HUD) 最新公布的2021年度无家可归评估报告显示，美国每个晚上都有超过326,000 人无家可归。美国每1000人中有1人无家可归。显然，越来越多的美国人正为欠债上瘾，不思进取而付出代价。

另据美国《会计真相》发布的美国2021年度城市财务状况调查报告表明，美国人口最多的75个城市的总债务达到3575亿美元。其中，有61个城市在大流行期间所积累的财政和债务问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单。

美国金融网站ZeroHedge称，现在的美国债务市场可能存在着一个庞氏骗局。截至6月10日，美国约有超过1.2万名百万富翁正在上演现实版出埃及记，从美国一些负债累累的州或城市逃离。

而在伊利诺伊州，过去7年间，大约已经有超过11.5万富人离开，人们逃离的原因正是因为税收的增加和该州债务危机严重。而正当越来越多的美国富翁离开负债累累的美国州和城市之际，美债抛售潮也在持续加剧。

据美国财政部5月16日公布的最新一期TIC数据显示，数据延后两个月惯例，全球买家在3月总计抛售高达973亿美元的美国国债。相当于总计价值高达6527亿人民币的美国国债被抛售了。

其中，中国，日本，卢森堡，瑞士，巴西，新加坡，韩国，挪威，沙特，荷兰，以色列，澳大利亚，菲律宾，科威特，瑞典，阿联酋，意大利，越南，波兰至少19国抛售了美国国债。特别是美债最大的海外持有者日本3月抛售了前所未有的739亿美元的美国国债。美国金融网站Zerohedge分析认为，日本正在以迅雷不及掩耳之势抛售美债。

同时，值得注意的是，以色列在3月抛售了65亿美元的美国国债，目前持有595亿美元，与2月持有的660亿美元相比，抛售规模高达约10%。基于以色列在过去半个多世纪以来与美联储和华尔街种种千丝万缕的联系，当以色列开始大幅抛售美债时，这一信号似乎具有某种意义。并且让市场感到意外。

不仅于此，沙特3月减持了12亿美元的美债，目前持有1155亿美元。而自去年2月以来，沙特已经开始由此前的1329亿美元，累计共减持了174亿美元，总减比规模超过13%。要知道，因为自上世纪70年代以来，沙特与美国签订用美元结算石油的协议，才得以使美元成为全球商品结算货币之锚，美债也随之成为多国储备。因此，沙特去美债化往往被认为是其去美元化的一个重要信号。

更加值得注意的是，瑞士在3月和4月已连续两个月在抛售美债，共抛售了249亿美元的美国国债，抛售占比约为8.3%。据经合组织的数据，金融服务占瑞士GDP的10%以上。另有数据显示，瑞士的银行业掌握了超过6.5万亿美元的资产，占全球跨境资产的25%。基于瑞士在全球金融和货币市场的影响力来看，瑞士大幅抛售美债似乎也具有某种风向意义。

相对于日本，沙特，以色列，瑞士这四个国家大幅抛售美债，还有一个国家抛售美债也特别醒目，并且同样让市场意外。TIC最新数据显示，越南3月抛售了7亿美元的美债，而自去年10月至今年3月间，越南连续6个月都在抛售美国国债，累计抛售了规模为45亿美元的美国国债，从去年9月的452亿美元已减降至目前的407亿美元，累计抛售规模高达10%。

BWC中文网新兴市场研究团队分析认为，越南连续抛售美债的背后推手，正是在美联储加息缩表，或将美国通胀债务风险转嫁给越南等高外债，低外储脆弱市场，并且美国正在收割越南的背景下，越南经济不得不远离美债这一美元核心资产的注脚。

据越南的《越南网》6月7日报道，越南股市5月经历了成交量、交易价值和VN指数的大幅下跌。截至5月底，VN-30指数已经从今年高点累计大跌了约23%。越南股市值从3月底约3420亿美元的峰值降至5月下旬的2700亿美元。在此期间，市场损失了约700亿美元，相当于高达1623万亿越南盾的资金从越南市场撤离。

美国EIN Presswire网站6月10日报道，分析师Nguyễn Thị Phương Lam 表示，越南股市6月份市场的流动性仍将略低于5月份的平均水平。越南股市仍面临来自外部宏观因素的诸多挑战，尤其是与美联储紧缩的货币政策、不可预测的全球通胀以及能源和食品价格因俄乌冲突影响而上涨等相关的挑战。

最新数据显示，越南外汇储备为1100亿美元，但越南的债务总额约为1600亿美元，债务总额达到外汇储备的145%。越南经济过去多年的增长都是美元债务堆积的产物。

越南本身负债累累

按日经新闻稍早前关于越南消费状况的分析来看，越南经济或存在衰退20年的风险,甚至脆弱得或面临衰退回原形的可能。路透社称，一度火爆的越南经济正在成为牺牲品。

加拿大皇家银行在报告中指出，借贷能力有限的市场，受到美元加息缩表冲击的风险很大。世界银行前首席经济学家认为，美元在不同周期的货币举措是全球金融风险的根本原因。这也解释了，为什么越南连续6个月抛售美债了。（完）