一波三折，雨聚浪高，却是霜轻未杀萋萋草（实盘周记20220429）

本周无交易，年初至今-7%，上周收益率是-14%，这周上涨了7%。沪深300年初至今-18.7%，哈哈，与这位对手拉开了差距。

本周剧情是一波三折，前面月黑风高，大雨倾盆，后面是拨开云雾，暖阳回照。

周一，4月25日，上证指数3000点失守，巧合的是14年前2008年的4月23日，也是3000点的保卫战，过去了一代人，而今依然在三千点徘徊，就如网友开玩笑，上一次，3000点保卫战的时候牺牲的是他爸，这次保卫战牺牲的是他，真是满门忠烈！

然而悲剧并没有就此收尾，周二继续跌破2900点，基本上是被按在地上摩擦，一点反抗的余地都没有，如此下去，2000点都指日可破，人的观察是线性的，今天下跌，自然就会在脑海中以直线的方式补齐后面的，然后得出此时需要卖出避险，跌到点时再买回来。

而且在这种极端的市场情况下，有许多加了杠杆的投资客，有强制清盘线的基金，在被迫卖出，往往会造成进一步的下跌，也就是说你以这种线性的观察去看，往往还是正确的，就如3000点破了时，2900点破那不是分分钟的事，然后自然就是2800、2700、2600......

这种观察，这种预测，你只要对了一次，就会使你终身难忘，因为他使你实实在在的避免了损失，而且你还能从一大堆的新闻事件中证明你的判断是多么的正确。

这有点像这两天翻开的《明朝那些事》上，开篇中写道：

每个当上皇帝的人，都能从其出生的时候看到与别人不一样的地方，同样，每次你的正确预测都能找到事实的依据，明明都是这样，为什么还要在市场中挨打呢？

然而，你看到的，往往只是你想看到的，正确时，你会加强肯定，错误时，不久后就会烟消云散。

所以，当这周后面几天反转时，指数再度站上3000点时，卖出止损的，要么忽略，要么痛苦。

应对市场的波动，还是要靠老唐的箴言：别瞅傻子，瞅地。

盯着企业看，给企业一个估值，不需要精确，模糊的正确即可，然后低于这个，加上预留一些安全边际，买入，至于他后面继续大跌，那就是你必须承受的，也是股权资产长期的回报率高于大多数投资产品收益的原因所在，然后死死的盯住这个企业，看它的产生，质地是否发生变化，如果没有，那么不管市场如果暴风聚雨，都与你无关，该吃吃，该睡睡。

这周股市后面的剧情完美的诠释了这个概念。

我的持仓中有三只票在这周发布年报：

陕西煤业周三收盘后发布年报，结果周四涨停。

洋河股份周四收盘后发布年报，结果周五涨停。

分众传媒周四收盘后发布年报，结果周五涨停。

能长期推动股价上涨的根本原因，在我看来就只有一个，就是公司的业绩，是股价的基石，当基石抬高以后，价值自然就提升了，潮水和风浪是吹不垮的，而其他的一切，都是浮云，风口过后，都会是从哪里来，最终回哪里去。

这三家公司的年报都大致浏览的一下，有一些观点，五一假期有时间的话成文分享，这里简单说下自己的看法：

陕西煤业：

2020年盈利211亿，每股分红1.35元，自产煤的毛利率达到64%，稳妥妥的印钞机，

陕西煤业关注两点：自产煤的产量和煤炭的售价。自产煤的产量每月公司有运营数据披露，煤炭价格关注动力煤（5500大卡）的价格指数即可，当前，陕西煤业产量稳定，维持在每月1200万吨上下，价格维持在700元/吨左右，在这样的情况下，印钞继续。

分众传媒：

年报营收148亿，同比增长23%，净利润61亿，同比增长51%。每股分红0.13元

符合预期，回款情况大幅好转，公司现金异常充裕，国际业务拓展顺利，目前韩国、印尼、新加坡全部盈利。

一季度营收29.4亿，同比下降18%，利润9.3亿，同比下降32%，受疫情的影响，但这个下降幅度没有我预期的高，而且一季度分众的回款持续改善，市场对此反应过度，估值被杀到现在这个地步是极端的。

洋河股份：

年报营收254亿，同比增长20%，净利润75亿，同比微增0.34%，每股分红3元。

这算是意料之中，重要的是一季度报中营收130亿，同比增长24%，净利润50亿，同比增长29%，终于重回高增长，但现金流量不理想，合同负债少了60亿，需要仔细阅读报表，比较同行找出答案。

霜轻未杀萋萋草，日暖初干漠漠沙。

虽然周一周二是大盘的严寒，期间疫情的持续，国际局势的动荡，都没有让我持仓企业的经营陷入绝境，zc面上的暖风却在不断的吹，周五收盘后3000点又失而复得。

时间就如一把锋利的剑，无声无息，却切开了坚硬和柔软的一切。股市中的财富需要时间慢慢的积累，走在正确的道路上，无声无息，日复一日，随着企业经营得越来越好，财富的大厦也就会自然而然的高耸，而且坚不可摧！

完