新 iPhone 缺席财报，苹果的这个冬天不太冷

苹果给分析师打脸了。

尽管没有 iPhone 12 系列的支持，苹果仍然交出了一份漂亮的 Q4 财季财报。北京时间 10 月 29 日凌晨，苹果公司的 2020 年 Q4 财季财报显示，苹果本财季总营收达到 647 亿美元。在中国市场，昨天还盛传着 iPhone 12 全线跌破发行价的消息。这一对比颇具戏剧性。

此前外界分析，由于新冠疫情的影响导致的 iPhone 12 系列延期发售，将会一定程度上影响苹果财报的表现。因此一些分析师预测，苹果 Q4 财季的营收将在 630 亿美元左右。

先来看一下苹果 Q4 财季各项主要业务具体情况：

总营收 647 亿美元，去年同期为 640 亿美元，同比增加 7 亿美元（+1.1%）；
iPhone 营收 264.4 亿美元，去年同期为 333.6 亿美元，同比减少 69.2 亿美元（-20.7%）；
服务营收 145.5 亿美元，去年同期为 125.1 亿美元，同比增加 20.4 亿美元（+16.3%）；
Mac 营收 90.3 亿美元，去年同期为 70 亿美元，同比增加 20.3 亿美元（+29%）；
iPad 营收 68 亿美元，去年同期为 46.6 亿美元，同比增加 21.4 亿美元（+45.9%）；
可穿戴营收为 78.8 亿美元，去年同期为 65.2 亿美元，同比增加 13.6 亿美元（+20.9%）；
大中华地区营收为 79.5 亿美元，去年同期为 111.3 亿美元，同比减少 31.8 亿美元（-28.6%）。

苹果的传统拿手项目在这一季度突然哑火，iPhone 营收同比降低 20% 以上，大中华地区同比下降幅度高达 28.6%。但财报却真实地反映了“上帝关上一道门，又留了一扇窗”的道理。Mac 与 iPad 的营收创下了记录，iPad 的同比增幅高达 45.9%。总得来说，非 iPhone 业务线都表现得挺不错，以此弥补了 iPhone 的表现不佳。

摆脱 iPhone 依赖症？

iPhone 一直是苹果营收的风向标，占据苹果公司营收接近一半的份额。对于苹果来说，iPhone 是蜜糖也是砒霜。在本季度里，尽管 iPhone 营收同比下降幅度大，却仍然占总营收的 41%。

新 iPhone 缺席财报，苹果的这个冬天不太冷

按照往年惯例，新 iPhone 定于 9 月中旬发布，9 月下旬是新 iPhone 的第一个销售黄金周，这一数据会在 Q4 财季财报中有所体现。

然而今年由于新冠疫情的影响，iPhone 12 系列延期了一个月才正式发布。这也是外界一致不看好苹果本季度财报的基本原因之一。

不过苹果 CEO 蒂姆·库克（Tim Cook）在电话会议中表示，虽然 iPhone 12 相比去年新 iPhone 发售晚了几周，但到 9 月中旬为止，客户对于 iPhone 的需求还是增长了两位数。

这一数据与另一位分析师的说法相符。分析师 Katy Huberty 称 iPhone 12 系列发布时间太晚，无法影响到 Q4 财季财报，但好消息是 iPhone SE 与 iPhone 11 仍然表现优异。

iPhone 依旧是为苹果提供主要营收的业务线，苹果整体业务的营收结构已经形成定式。本季度的财报缺少了 iPhone 12 的一部分销售数据，还无法说明太多问题。

iPhone 12 系列的延期无疑将会对苹果公司与产业链造成一定的影响，但就 iPhone 12 系列本身而言，我们在今年还会看到它无法忽视的推动力。

新 iPhone 缺席财报，苹果的这个冬天不太冷

这里面有三个因素。第一是 iPhone 12 系列终于用上了 5G，对于苹果来说，这一个划时代的改变。5G 意味着一系列的改变，硬件的升级、软件的适配以及配套服务的应用，这里面都蕴涵着潜力巨大的营收增长引擎。

随着全球 5G 网络的逐渐成熟，5G iPhone 的长尾效应，将会让苹果长时间受益。

第二是今年第四季度，美国与中国都将迎来购物季“黑色星期五”和“双十一”，在中国市场甚至还有双十二这样的兄弟购物季。连续的促销活动加上 5G 加持，或许将会进一步刺激 iPhone 12 系列的需求。

第三则是 iPhone 12 系列丰富的产品线设置。iPhone 12 系列一共有四款机型，分别对应不同的消费群体，苹果通过精细化的价格策略精准打击目标用户，最大程度敲开用户的钱包。iPhone 12 与 iPhone 12 Pro 是同一批发售，iPhone 12 mini 与 iPhone 12 Pro Max 则会稍晚几周发售。无论总体数量如何，新用户都将比过去更多。库克在电话会议中，反复强调了用户对于 iPhone 的需求增长，这还包括了同比下降 28.6% 的大中华地区。

纵观目前苹果各业务线的营收情况，某种程度上可以说苹果正在摆脱 iPhone 依赖症，iPhone 的营收情况没有与总营收呈正相关。苹果多样化的产品线设置使其拥有极强的生命力。对于未来 iPhone 的发展情况，库克“充满信心”，毕竟 5G 来了，该换 iPhone 的还是要换，只是时间问题罢了。

非 iPhone 业务的增长

iPhone 巨大引擎熄火，其它引擎相继发力。无论是服务还是 iPad 和 Mac，甚至包括可穿戴，它们的增长都相对喜人。

全球新冠疫情存在诸多不确定性，因此人们都待在家里。已经有多家公司宣布允许员工在家办公，加上返校季的刺激，导致 iPad 与 Mac 等产品的需求激增。

苹果 CFO 卢卡·梅斯特里表示，由于供应链受到影响，Mac 与 iPad 等产品的供应受到一定限制，但仍然创造了纪录。其中新 MacBook Air 与 MacBook Pro 表现亮眼。此外在本季度里，有超过 75% 的购买 Apple Watch 的客户是新用户。

就在今年 9 月，苹果召开第一场秋季发布会，推出了旗舰产品 Apple Watch Series 6 与定位稍低端的 Apple Watch SE。关于这一举措，品玩曾在《老果粉让一让，库克现在只想多多拉新》一文中指出苹果产品线策略的目的。在未来，无疑将会有越来越多的新用户被该策略吸引，进入苹果的产品生态。

而苹果并未就此止步，9 月中旬新加坡政府宣布与苹果合作“LumiHealth”计划。简而言之，就是通过 Apple Watch 的运动功能，敦促新加坡公民保持日常健身的习惯，如果坚持两年时间并达标，用户将会获得 380 新元的奖励，相当于 Apple Watch 免费了。

该合作计划看似是赠送 Apple Watch，实际上是通过 Apple Watch 将用户拉入苹果生态，从而挖掘更多用户的消费需求。卢卡表示，仅苹果可穿戴业务已经达到了财富 130 强公司的规模。

另一方面，被视为第二增长引擎的服务业务，在本季度也交出了同比增长 16.3% 的不俗成绩。对于苹果来说，服务营收的增长，并不仅仅代表着它可以站在 iPhone 背后支撑总营收，而是能够提供更客观的利润率。

本季度服务营收 145.5 亿美元，毛利率高达 66.7%，是硬件产品 29.8% 毛利率的两倍。卢卡在电话会议中表示，他们加大了对服务业务的投资，其结果表明投资能够扩大毛利率。