重仓阿里、清仓蔚来！淡马锡近200亿美元持仓大曝光

日前，淡马锡已递交截至2020年9月30日的第三季度（Q3）持仓报告（13F）。其中，淡马锡在第三季度清仓拼多多、蔚来汽车，引发市场关注。此外，其还重仓了阿里、PayPal、贝莱德，加仓亚马逊，减仓戴尔、腾讯音乐等。

公开资料显示，淡马锡是新加坡参政部负责监管的一家股权投资公司，全球知名投资机构。其在资本市场的买入、卖出动作，均受市场高度关注。

重仓阿里、贝莱德、PayPal

加仓亚马逊等

日前，新加坡投资公司淡马锡发布第三季度持仓报告。报告显示，淡马锡第三季度持仓市值197亿美元，环比增长17.6％，前十大持仓占比达73.07％。

前十大重仓股包括阿里巴巴、贝莱德、PayPal、Visa、世纪互联、IHS公司、万事达卡、百济神州、赛默飞世尔科技、戴尔。

其中，阿里巴巴（BABA.US）位列第一，持仓约1206万股，持仓市值约35.46亿美元，首次建仓是在2014年第三季度。第三季度，阿里巴巴股价累计涨近35％。

贝莱德（BLK.US）位列第二，持仓约595万股，持仓市值约33.54亿美元。PayPal（PYPL.US）位列第三，持仓约939万股，持仓市值约18.5亿美元，今年三季度新增8334股。Visa（V.US）和CENTURYLINK INC（LUMN.US）分别位列第四和第五，持仓市值分别约10.25亿美元和9.81亿美元。百济神州（BGNE.US）位列第八位，持仓市值约7.59亿美元。

从持仓变化来看，前五大买入为企业SaaS软件公司Duck Creek Technologies Inc（DCT.US）、云计算公司Snowflake（SNOW.US）、「东南亚小腾讯」Sea Limited（SE.US）、黄金信托ETF-iShares（IAU.US）、亚马逊（AMZN.US）。

其中，亚马逊（AMZN.US）在淡马锡持仓第20位，持仓市值为1.85亿美元，2016年四季度首次建仓。第三季度，亚马逊股价累计涨超20％。

此外，淡马锡本季度还对ETF、信息科技、医疗健康等个股建仓。其中，建仓了三支ETF分别为安硕MSCI台湾ETF（EWT.US）、iShares Broad USD Investment Grade Corporate Bond ETF（USIG.US）、嘉信理财美国TIPs ETF（SCHP.US）。信息科技及行业ETF方面建仓富途控股（FUTU.US）、高科技指数ETF-SPDR（XLK.US）、还有备受巴菲特青睐的云计算公司Snowflake（SNOW.US）。医疗健康方面建仓生物制药公司Aimmune Therapeutics Inc.（AIMT.US）、疫苗公司BioNTech SE（BNTX.US）。

减仓戴尔、腾讯音乐

清仓蔚来、拼多多

第三季度，淡马锡减仓戴尔、腾讯音乐，清仓蔚来、拼多多。

报告显示，前五大卖出分别为戴尔科技Dell Technologies Inc.（DELL.US）、繁德信息技术（FIS.US）、艾默生网络能源VERTIV HOLDINGS LLC（VRT.US）、拼多多（PDD.US）、蔚来（NIO.US）。其中，淡马锡清仓了蔚来（NIO.US）、拼多多（PDD.US）、VERTIV HOLDINGS LLC（VRT.US）和繁德信息技术（FIS.US）。

值得一提的是，淡马锡清仓蔚来汽车，而高瓴三季度持仓情况则显示，在三季度内加大对新能源领域的投资，持仓股包括蔚来汽车、理想汽车等。淡马锡是在2018年四季度首次建仓蔚来，2020年二季度才首次建仓拼多多。10月份以来，拼多多股价明显回升，至10月1日至11月17日，区间涨幅达到78％。

减持方面，淡马锡三季度减持了21％的戴尔Dell Technologies Inc.（DELL.US）股票以及11％的腾讯音乐（TME.US）$。

近二年，淡马锡业绩表现低谷

今年9月，淡马锡公布了2016年以来最糟糕的业绩。受新冠疫情影响，截至3月31日的一年投资组合下降了2.2％。其投资组合净值降至3,060亿新元（约合人民币1.52万亿元），上年同期为3,130亿新元。

自1974年成立以来的46年里，该机构的年化回报率为14％，近10年的股东回报率为5％，近20年为6％。不过，淡马锡也指出，其资产负债表仍“有弹性”，并有相应调整投资组合的灵活性。

数据来源：淡马锡财报

由于其财报截至为一季度，刚好撞上了新冠疫情暴发引发的市场下跌，而随后市场的快速反弹可能已经弥补了部分投资损失，但这要等来年才能看到。不过，其资产跌幅比其它一些主权财富基金要更少。分析认为，淡马锡之所以具有这种韧性，归根结底是因为它对受到严重打击的旅游、酒店和娱乐行业的“敞口有限”。

近二年为淡马锡业绩表现低谷期。淡马锡此前曾表示，目前疫情并没有完全被控制，加上较低的市场回报环境和地缘政治不确定性，应谨慎看待市场反弹。

本文源自中国基金报