一文看懂中外MMA行业差距

无数MMA，一个亚克力

MMA，甲基丙烯酸甲酯，是一种重要的化工原料和化工产品。（来源：化工最有料，ID：XM-ZYL）

目前全球主要的合成技术中最常用的就是丙酮氰醇法，ICI公司于1937年首先实现工业化生产。该工艺技术比较成熟、稳定简单，是目前国内外普遍采用的方法，约占全球的70%，主要集中在北美、西欧、中国。

▲PMMA产业链；来源：公开资料，最有料

其次是异丁烯法（C4法），全球约25%采用异丁烯法，由日本触媒化学工业公司和三菱人造丝公司于1982年开发，该工艺先进、原料无毒无害、副产少和成本低，日本大约60%采用异丁烯法，另外40%采用ACH法。

世界范围内，MMA基本上都是用于生产均聚物和共聚物，最大的应用领域是浇注、模注或挤出聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）及改性聚合物。

据IHS Chemical Economics Handbook估计，MMA最大的应用领域是亚克力板，占比34%，其次是模塑料，占比31%。

▲MMA下游；来源：CEH，最有料

PMMA下游主要应用在显示面板导光板、LED照明、塑料光纤、汽车轻量化材料等领域。这些行业基本属于新兴行业，发展迅速，随着PMMA产品在行业的快速渗透，必将带动MMA进入新一轮的增长。

全球MMA市场

随着全球MMA需求增长，一些新的生产装置处于投产或建设阶段：

●中东地区三菱丽阳与沙特基础工业合资的25万吨MMA装置；

●住友化学与沙特阿美合资拉比格石油公司的9万吨MMA装置于2017年投产。

在中国，山东易达利化工10万吨生产装置，山东东明华谊玉皇5万吨生产装置于2017年相继投产。

2017年全球MMA产能大约490万吨，其中亚洲地区314万吨，占比64%；北美97.8万吨，占比20%。

随着中国新增产能的投产，中国已经取代美国成为全球最大的MMA单体生产国，产能104万吨，约占全球总产能的21%，其次是美国95.3万吨，占全球总产能的19%。

随着全球显示面板行业向中国转移和中国汽车、照明行业的发展，与PMMA配套的相关产业需求快速增长。

▲2017年全球MMA产能地域分布；来源：CNKI，前瞻，最有料

自2009年收购璐彩特以后，三菱丽阳成为全球最大的MMA生产企业，产能遍布全球，截止2017年，其MMA产能163万吨，占到全球总产能的33%；

德国赢创公司58万吨，占全球总产能的11.8%；

陶氏化学在收购罗门哈斯后，其MMA产能46万吨，占到全球总产能的9.3%。

▲2017全球MMA产能企业分布；来源：CNKI，最有料

最初我国的MMA生产企业多以国外大公司在中国建立的工厂为主，后期经过多方面发展，国内的MMA生产格局得以重塑。

目前中国最大的MMA生产企业是中石油吉林石化，年产能20万吨，占比19.3%。其次是三菱丽阳璐彩特中国，赢创中国等。

▲中国MMA产能企业分布；来源：公开资料，最有料

中国MMA进出口分析

2015年12月1日，调查机关发布2015年第60号公告，决定对原产于新加坡、泰国和日本的进口甲基丙烯酸甲酯实施反倾销措施，实施期限自2015年12月1日起5年，反倾销税率为6.7%-34.6%。

商务部公告2018年第9号 关于对原产于新加坡、泰国以及日本三菱丽阳株式会社、日本旭化成化学株式会社和日本住友化学株式会社的进口甲基丙烯酸甲酯倾销及倾销幅度期中复审裁定的公告中称，自2018年2月28日起，将原产于新加坡、泰国以及日本三菱丽阳株式会社、日本旭化成化学株式会社和日本住友化学株式会社的进口甲基丙烯酸甲酯的反倾销税率调整为：

新加坡公司

璐彩特国际：10.7%

住友化学：30.6%

其他新加坡公司：30.6%

泰国公司

泰国MMA：32.6%

PTT旭化成：32.6%

其他泰国公司：32.6%

日本公司

三菱丽阳：34.8%

旭化成：34.8%

住友化学：34.8%

由于反倾销税率的影响，2016年和2017年我国MMA进口量持续走低，2015、2016和2017年进口量分别为21万吨、15.7万吨和12.6万吨。

出口方面，2016和2015年基本持平，2017年出口量6.4万吨，相比2016年的3.1万吨，暴涨108.8%。

推测原因由于进口税率的影响，进口产品价格明显偏高，下游厂商开始转向国内MMA生产企业订货，进口量逐年减少，随着中国MMA企业新装置投产，产品开始瞄向国外市场，出口增加。

▲中国MMA进出口量（万吨）；来源：UN Data，最有料

2017年主要进口国家中，排在前6位的是中国台湾、新加坡、韩国、德国、日本和泰国，占到中国总进口量的96%，比较集中，其中来自中国台湾的进口量最大，高达31.8%。

▲中国MMA进口供应国分布；来源：UN Data，最有料

总体来讲，中国MMA对国外有一定的依赖度，尤其高端MMA领域，中国MMA行业已经历了从无到有的过程，随着高端MMA产能新增产能的投放，我国MMA完全可以实现自给自足。

MMA下游最有发展潜力的的领域是高端PMMA领域，对MMA要求比较高，也是发展最快的领域；随着国内环保压力的加大，传统油性涂料行业开始转向水性涂料，进一步加大国内对MMA的需求。