高瓴、高毅、易方达等多明星机构“踩雷”，投资用友网络半年浮亏超30%

记者 | 张艺

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Wind数据显示，剔除新上市公司，本周共有65家公司限售股解禁，解禁数量26.57亿股，以最新收盘价计算（下同），解禁市值584.88亿元。上市一年的FA（工厂自动化）龙头怡合达（301029.SZ）以143.27亿成为本周解禁市值最大的公司。

根据公告，怡合达7月25日将有2.05亿股首发原股东限售股及首发战略配售股份上市流通，占公司总股本的42.62%，流通盘大增4.7倍。

怡合达为一家自动化设备公司，上市近一年业绩增长快速。2021年营业收入和净利润同比增幅均近50%，今年一季度营业收入再增长52.60%至4.87亿元，归母净利润同比增长63.72%至1.01亿元。

怡合达业绩增长的原因与下游需求相关，其下游主要为锂电、3C、光伏、机器人等新兴成长行业。怡合达董秘黄强在日前接受投资者调研时表示，一季度末公司已累计开发SKU数量为125万个，实际销售的SKU数量约为16万个。

市场也给予了怡合达较高的估值，公司动态市盈率超过80倍，其最新收盘价70.01元/股较发行价14.14元/股涨幅近4倍。

怡合达此次解禁的首发战略配售股东收益也高达近4倍，这家股东为怡合达员工持股计划。此外还有11位解禁的原始股东因持股成本更低，而解禁收益更是超过4倍。这些股东包括伟盈新能源科技（无锡）有限公司、苏州钟鼎五号股权投资基金、高瓴智臻、红土创投、深创投等多家创投公司。

这些创投公司均存在获利退出需求，在高投资收益面前，退出概率更高。因此，怡合达此次解禁后，公司股价面临着较大的减持压力。

解禁数量超过1亿股的公司有8家，分别为丸美股份（603983.SH）、景津装备（603279.SH）、大胜达（603687.SH）、科瑞技术（002957.SZ）、怡合达、浙版传媒（601921.SH）、用友网络（600588.SH）、利柏特（605167.SH）。

解禁市值超过10亿元的上市公司共计有11家。除怡合达外，景津装备和丸美股份解禁分别高达88.94亿元和78.51亿元。

其中，景津装备在解禁前有高管正减持公司股份。7月29日，景津装备有2.94亿股首发限售股上市流通，主要股份集中在控股股东景津投资和实控人家族手中。在6月30日至7月5日期间，景津装备董事、副总经理、董事会秘书张大伟已减持公司29.30万股，套现919.68万元。

此外，用友网络本次解禁值得关注，公司解禁股东在半年时间亏损超过30%。用友网络7月27日将有1.66亿股定增限售股解禁，占总股本的4.83%，约合市值34.39亿元。

用友网络连续两年业绩下滑，并在今年一季度出现了近4亿元的亏损，其股价因而大降，定增价大幅倒挂。半年前的定增价格是31.95元/股，最新股价20.74元/股。

“踩雷”的股东共17位，不乏大量明星资本。包括券商中金公司、申万宏源、广发证券等，基金公司易方达基金、万家基金等，外资GIC Private Limited（新加坡政府投资有限公司）、摩根大通银行、UBS AG（瑞银）、摩根士丹利等，还有高瓴旗下的HHLR管理有限公司、高毅资产，资本大佬葛卫东个人也有625.98万股。

值得注意的是，葛卫东是用友网络的长期投资者，2017年低位建仓，享受过一波用友网络的数倍增长红利。不过其在今年1月刚参加完定增，便于一季度期间大幅减持4474.03万股公司股份。

不久前，用友网络的半年报业绩预告显示，公司上半年亏损2.43亿元至2.73亿元。可见二季度利润已转正。公司表示，上半年，受上海、北京等多地疫情的影响，公司部分业务的商务洽谈及签约延迟、项目实施交付滞后，影响了公司主营的云服务与软件业务的收入增速。

解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有10家，均为首发限售股解禁。怡合达、丸美股份流通盘大增超4倍，三友科技（834475.BJ）流通盘增加超过2倍。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，仅首发原股东限售股份有22家，仅首发战略配售股份1家，同时首发原股东限售股份和首发战略配售股份5家，同时首发一般股份和首发机构配售股份解禁8家，定向增发机构配售股份有9家，股权激励限售股份13家，股权激励一般股份7家。