王石造壳的4个“合伙人”

作者 | 刘莹

出品 | 焦点财经

阔别万科四年后，71岁的王石再度走上了创业之路。这一次，他将目光锁定在了“SPAC”。

4月8日，港交所披露，由王石和亚投资本联合发起的深石收购企业有限公司（简称“深石收购”）已正式递表IPO。这也是港交所SPAC上市机制正式生效以来，第12家递表上市的SPAC公司。

何为“SPAC”？

所谓“SPAC”，即“特殊目的收购公司”。与传统IPO和“借壳上市”不同，“SPAC”上市的唯一目的是寻找目标公司，通过反向并购方式，实现目标公司的上市融资。作为一种新型上市融资模式，“SPAC”被不少人称为“上市盲盒”。

相比传统上市方式，“SPAC”往往上市时间短、成本低，信息披露良好且灵活性高。在并购估值上的表现也常会高于私募投资。因此，“SPAC”还被普遍视作波动市场环境中发行人不错的新选择。

在美国，“SPAC”上市已有30余年历史，欧洲和亚洲市场也不乏“SPAC”身影出现。数据显示，2021年，美国共有610家企业通过SPAC上市，融资额超1610亿美元，占美国市场新股发行的比重为64%，超过了传统IPO。

不过，港交所SPAC上市机制则是今年1月1日起才正式生效的新鲜事物。相比美国和新加坡市场，港版SPAC在集资规模、发起人资格等方面的要求更为严格。

评论指，SPAC这几年吸引了大批狂热追随者，李泽楷、郑志刚、黑石、软银等都有参与。“SPAC”虽有诸多优点，却也非毫无风险，SPAC壳公司在成功并购前就可能存在操作风险。此外，港版SPAC更倾向于“重质不重量”路线，这也意味着港交所的SPAC大概率不会出现美国式的过度火爆。

抢滩“SPAC”

布局“SPAC”，王石筹谋已久。

梳理可知，早在去年4月时，市场即已流传出“王石正筹备发起设立自己的SPAC，寻找大健康、运动科技及城市生活更新领域的合适企业和投资机会，未来或将赴美上市”的消息。

如今的市场走向恰在沿着此前传闻指向的方向发展。深石收购招股书显示，该公司成立于2021年5月，也即上述传闻发酵后不久。股权结构上，深石收购由王石及亚投资本各持股65%及35%（B类股份）。

未来，深石收购将主要聚焦两大投资主线。其一，是绿色科技，包括但不限于城市科技、智能城市、房地产科技、电动汽车（EV）、清洁能源、物联网（LOT）、自动化、智能制造、智能建设及碳捕捉、应用与封存（CCUS）；其二，是环保消费品与服务，包括但不限于数字服务、健身与娱乐、运动娱乐、服装、食品与饮品，以及家居产品等。

这也与此前传闻不谋而合。

成立至今，深石收购尚未产生任何收入。据招股书，自2021年5月31日至2021年12月31日，深石收购的开支为338.87万港元，负债净额为320.16万港元。此外，该公司尚未从事任何业务。这也符合SPAC的特点。SPAC需先完成IPO，再通过业务兼并收购有发展前景但未上市的目标公司。

强大管理天团

为获得更好发展，王石为深石收购组建了强大的管理团队。据招股书，深石收购的主席为王石，董事兼首席执行官为顶级投行家刘二飞，董事为丁道一，董事兼首席财务官为张天、首席运营官为周默，首席投资官为佘诗颖。非独董名单里则出现了搜狐集团创始人张朝阳、万科独董刘姝威等的身影。

整体来看，深石收购的管理团队几乎全部来自知名金融机构的投行部，多处理过上百亿元的并购大单或帮助过知名企业上市融资等。这些人里，既有王石在万科共事的“老朋友”，也有出身华尔街顶级投行的新贵。

比如，在华尔街“摸爬滚打”20年的刘二飞，曾任职美林、东方惠嘉、摩根、高盛美邦及洛希尔等欧美投行，更曾经手过中国电信、中国移动、南方航空等多家国企大盘股的海外融资、上市。2016年，刘二飞创立“亚投资本”，专注大中华区及东南亚市场的投资与跨境收并购业务。

深石收购招股书显示，作为公司的发起方之一，亚投资本截至2022年3月21日的在管资产已有超15亿美元，所投资的公司涉及新能源汽车、智能出行、先进制造、机器人、消费品及物流等，成绩斐然。

张天也是如此。资料显示，张天曾供职于摩根士丹利投资部，结识王石后即加盟了后者的深石集团担任高管。在深石收购，张天的角色是执行董事兼首席执行官，与刘二飞并称为王石推进“深石收购”业务的“左右手”。

深石收购首席运营官周默则为王石原万科“旧部”，是王石的“老朋友”。2017年，万科等中国财团以116亿美元代价收购新加坡物流地产巨头普洛斯，以及2018年万科入股戴德梁行等知名收并购案例皆由周默操刀推进。

因“600字真言击碎蓝田神话”一举成名的刘姝威也是万科“老臣”，且连续多年担任万科独董。2015年“宝万之争”打响之时，刘姝威曾多次利用自己在财经圈和舆论界的影响力，发文质疑宝能收购万科资金来源的合法性，力挺万科。在关键时期，刘姝威凭借自身影响力及专业性为护卫万科立下了赫赫战功。

除万科独董之外，刘姝威还自2019年起开始担任格力电器、中光学的独立董事，自2020年起担任深圳市柔宇科技股份有限公司的独立董事，更曾在2002年获评央视“经济年度人物”和“感动中国——2002年度人物”。拥有多重重量级身份、领先的专业能力以及强大朋友圈的刘姝威毫无疑问是王石推进“深石收购”业务开展的优秀伙伴。

除了这四个“造壳”合伙人之外，搜狐集团创始人张朝阳、在远洋集团担任董事会审计委员会主席及战略与投资委员会成员的林倩丽等也是王石“深石收购”业务开展不可小觑的合作伙伴。

在招股书中，深石收购坦诚，“凭借团队在全球重点行业建立的广泛、深厚的人脉网络，预期将利用团队的能力，发现、收购并经营旨在公开市场实现长期成功的企业，从而为股东带来可观回报”。换言之，深石收购十分认可公司管理团队实力强劲的说法。

普华永道曾在年初预测，2022年将有10-15家SPAC公司赴港上市。如今第一季度刚过，港交所就收到了12家SPAC公司的上市申请，与普华永道的全年预测数量相差无几，足见资本市场对“SPAC”这一新事物的热情。“SPAC”赛道正愈发拥挤，王石的“深石收购”未来前景如何，仍需时间检验。

回溯可知，作为万科集团创始人，王石曾有过不少高光时刻。如今其年过七旬“二度创业”，心态如何？

这一点或可从其近期言论中窥见一二。今年今年3月时，王石曾在社交媒体发文感叹，“我们应该往前走，应该有一个追求目标，不要受自己的年龄限制，不要受想象力的限制。现在搞双碳经济更何尝不是如此？面对未来，我们要赋予自己荣誉，一种责任，赋予未来以愿景。”

4月9日，也即深石收购递交招股书之后，王石再发文表示，“遇到阻碍，比起埋头苦干，驻足思考后重新出发可能是个更好的选择”。不论未来如何，王石当前锚定赛道，重新出发的做法，已经收获了不少赞誉和认可。

本文源自焦点财经