为逃避检查竟然拔电线，“潮汕资本教父”的850亿空心帝国

曾自诩家谱上与刘备祖宗中山靖王同源的刘绍喜，现在的搜索关键词条都是“完了”“栽了”，还被上交所公开认定，终身不适合担任上市公司高管。

商海浮沉，站在潮头的刘绍喜退去，又换了一人。

文 | 金融八卦女作者：禾酱

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5月底，央视财经《经济新闻联播》披露了一件2021典型财务造假案的具体细节，将消失的资本教父刘绍喜拉回人们视线。

2018年时，宜华系掌门人刘绍喜是胡润百富榜第324名，名下资产最高时足有850亿元。

他掌舵宜华生活、宜华健康2家上市公司，纵横家居地产、养老健康等领域，在政界、商界长袖善舞。2004年，宜华木业作为汕头首家民企上市，后来，诸多大老板都在上市前赶来请教刘绍喜。

当地流传起"澄海三莫死（指死不了），学敏、必孝、刘绍喜”的传说，其手眼通天的本事足可知。

但这名"潮汕资本教父"最终也走向了"辉煌"的坠落。2016年到2019年间，刘绍喜操纵集团，累计虚增收入71亿元、利润28亿元，使得宜华生活成为2021年证监会稽查典型违法案首例。

一朝泡沫崩盘，ST宜生（宜华生活）被终止上市，成为新规下首支"1元退市股"。刘绍喜从资本教父沦为老赖，被罚终身禁入资本市场，8亿资产以5.6折贱卖，依旧像烫手山芋，无人敢接。

不到3年，“资本大鳄”黄粱梦碎，如果刘绍喜的成功学叙事里，"教父"是假的，那么什么是真的？

▲刘绍喜曾被李嘉诚颁发“潮属社团总会会长”聘书，右为刘绍喜

1.

/ 搏一搏，单车变摩托 /

央视财经披露的案情细节里，宜华财务部门用两套系统做假账，调查组来了，就把真系统的电源拔掉，还将核心员工藏进车间。着实非常荒唐。

回顾刘绍喜的发家史，他本应该是枭雄，不是这样遮遮掩掩的人。

潮汕地区有两句话，一是"钱银出苦坑"，二是"肚困胆住大"，这几乎精准概括了刘绍喜的前半生。

他是1963年生人，祖籍在广东汕头澄海区莲下镇，家里世代务农、经济贫窘，三代人挤在16平方米的小屋一起生活。

作为老大，刘绍喜没读完高中就进了槐东工业站的家具车间，从车间小组长，一路干到副站长。宜华集团前身是宜华木业，刘绍喜的木匠功底正是由此而来。

但他不想永远为别人打工。1987年，刘绍喜从工业站辞职，向亲戚东拼西凑借了800元，买了不少二手工具，在一个简易工棚开了家木工场，给附近居民打家具。

一次，工业站前领导儿子结婚，刘绍喜想搏个机会，立刻拉去一车家具贺喜，推出“免费试用家具一年不满意退款”活动，口碑相传。三年后，家庭小作坊成了莲下槐东家具厂，销售额破1000万。

1990年，刘绍喜更进一步，来到汕头经济特区办工厂，却一直迷茫未来的发展方向，1992年，他第一次来到香港，发现现代化都市霓虹闪烁、高楼林立，正是内地未来的发展模样。

他注意到香港的楼房地板都是木地板，便定位要做原木地板，从此抢占先机。

刘绍喜从长白山、海南岛、缅甸淘来好木材做工，却因定价高，半年才卖出6平木地板，他灵机一动，成立了宜华装饰公司负责生产，让台商负责销售。随后，宜华产品一年内在台盈利5000万，开始出海日韩和欧美。1995年，32岁的刘绍喜成立宜华集团。

1996年，国内房地产市场起步，刘绍喜看好这片蓝海，与国企羊城集团下属澳门羊城公司合资成立广州泛海木业（后来的宜华木业），家居市场火爆异常，3年间他在全国开设了800家专卖店。

2000年，刘绍喜在缅甸买下一片林地，用于自产家具，又成立了广东宜华房地产开发有限公司，相继推出华苑、宜居华庭、宜馨花园等大型商住区，使得地产与家具产业相辅相成。

2003年，宜华产品销往海外80多个国家，刘绍喜在国外开设超100个分支机构，年营收破10亿。

辞职、想策略营销、与台商合作……刘绍喜总踩在风口上，第一个“吃螃蟹”，做别人不敢想、不敢做的事，他的发家之路向来胆大、进取，毕竟刘绍喜常说，"不拼一拼，怎知道自己行不行呢？"

这种勇，有人评价是潮汕近沿海一带的人都比较喜欢冒风险做事，或许起因只是最初家徒四壁，为谋生不得不搏，所以钟爱险中求富贵。

但“搏”字本就冒着风险，万一过度贪心、在赌桌上倾尽所有，也种下了赔到倾家荡产的隐忧。

2.

/ 步子太大，扯着了 /

2004年8月，宜华木业成功登陆上交所，成为国内木地板行业第一股；2007年，宜华地产借壳*ST光电，成为粤东房地产第一家上市公司。

此后，刘绍喜以IPO前改制入股了皮宝制药、金东风股份等上市公司，盈利最多的时候，宜华官网宣称总资产超850亿元，投资120多家上市公司、拟上市公司，拥有200多家国内外办事处。一时间，刘绍喜和兄弟都成了富豪榜的常客。

宜华集团是总公司，旗下两个子公司里，宜华生活前身是2004年上市的宜华木业，宜华健康由2007年借壳上市的宜华地产转化而来。

一度，宜华集团中刘绍喜占80%股份，其胞弟刘绍生、长子刘壮青各占10%，在旁辅佐。这样的家族企业，看似灵活，始终带有“一言堂”的局限。

宜华生活本由刘壮青掌舵，2015年11月，刘绍喜次子刘壮超接任该岗，刘壮青转而手握宜华健康，又是宜华资本的执行董事。兄弟、儿子齐辅助，整个集团亦由刘绍喜在幕后操控。

刘壮青属虎、刘壮超属龙，两人“龙腾虎跃”，显得宜华系的未来无比生机，刘绍喜开始积极收购、转型，拥抱新世界，殊不知一片花团锦簇，其实是节节败退的开始。

问题在于，宜华转型的步伐迈得也太大了。

2015年上半年，宜华生活股价涨超350%、增至23.24元，公司市值来到340亿元的历史最高点，第二年，宜华生活以18.3亿的现金收购了全球最大沙发品牌新加坡华达利，但其实，回头来看，宜华生活2016年起6年内的利润和都只有18亿。

当时房产市场遇冷，刘绍喜索性将宜华地产更名为宜华健康，收购众安康、孜赛勒康、亲和源等企业，直接或间接控制23家医院、医药大学。

宜华集团本部并无实业，全靠宜华生活、宜华健康等子公司盈利，一旦子公司亏损、就相当吃力。而医健行业前期投入极大、回报又来得慢。

在这种情况下，本该稳妥起见，可收购过程中刘绍喜却相当激进，不仅将公司资产大肆抵押作为融资，质押大笔股票，还使用了超高溢价、对赌条款等手段，将商誉提到顶点，后续因子公司远达不到，这层商誉就像白纸一样，一捅就破。

2019年三季末，宜华集团总资产559.54亿、持有货币资金32.63亿，总债务却达328.89亿，其中有息负债达到219.83亿、短债更是有了141亿。同年，宜华生活不得已关闭203家门店。

与此同时，为避免股价大跌被强平，刘绍喜指令下属造假，又和配资公司合作，操盘近百个账户做市值管理。2019年年初，宜华健康股价崩盘，刘绍喜亏光保证金，却拉着配资机构开会，让他们签署股票回购的协议。事情就这样被曝光。

2016年至2019年，宜华生活虚增收入70.92亿元、虚增利润27.79亿元，会计事务所对它2019年年报的评述是“无法表示意见”。停牌前，*ST宜生0.52元/股，相比巅峰，超300亿元化为泡沫。

曾经，大佬刘绍喜两次涉及到贪腐案件：

一次是2003年的羊城集团贪腐窝案。卷宗显示，羊城集团副总张穗生收受刘绍喜贿送的473.5万港元、20万元人民币，疑与1999年时，澳门羊城将30%股份作价9000万港币转让给刘绍喜，使得广东泛海木业成了宜华全资子公司有关。

第二次是2014年7月，一个消息迅速传开，“资本狂人刘绍喜在机场被带走，配合有关部门调查”，当天宜华地产股价由11元/股跌到9.9元/股。不过，宜华木业和宜华地产两家公司有关人士在接受媒体记者采访时，明确否认了上述说法。

造假开始的第一年，刘绍喜还在贾跃亭与许家印闹掰时，连同长江商学院几个同学向乐视捐了6亿美元以表支持。

但深陷债务困境后，曾让他两次涉案又能安全回家的能量，早已消逝，老同学贾跃亭也携款跑路，对他无暇顾及。

2019年刘绍喜登上《胡润富豪榜》531位，是继2018年后上榜的第二次，也是最后一次。

‍▲贾跃亭曾发微博感谢刘绍喜

3.

/ 财务造假案最新细节公开

昔日大佬竟以拔电源来逃避检查 /

“眼看他起高楼，眼看他楼塌了”的感叹在资本市场并不稀奇，昔日的潮汕资本教父，现家门或许已经无人问津。

2018年年底时，宜华生活货币资金余额为33.89亿元，占资产总额的18.98%，短期借款、长期借款和应付债券加起来却为52.56亿元，严重的"存贷双高"。

近期央视财经《经济信息联播》透露的调查细节是，当时证监会稽查组12名工作人员来到了宜华生活，面临的却是宜华生活6家生产基地、合并报表的47家子公司加起来的所有财务凭证，以及集团上下明面的配合，与暗地的对抗。

宜华生活做假账“别出心裁”，财务通过两个完全独立的系统操作，一套“真出口、真报关”，但报关价格、货值虚高，以虚增企业营收和利润；刻意藏起来的另一套则是真实数据，用于对账。

所以检查组检查时，负责进出口的整个财务部门都消失了，办公室里没有人和电脑，只有一叠很薄的框架合同，核心人员集体躲进了车间。

境外客户的相关合同，也没有基础交易资料，更别说详细的外销流程，当调查组想找到高管或核心员工时，对方都推辞联系不上，或已经离职。

更滑稽的是，每次稽查人员进场，员工们就偷偷把真实财务系统的电源给拔了。

最终，调查组核对了宜华集团2016年到2019年间关于出口的12000多个集装箱号码，并和境外客户进行了核对，确定宜华生活在这四年内定期报告财务造假金额超400亿元。

因此，刘绍喜被罚款930万元，终身禁入证券市场，宜华生活退市，宜华健康自救未果，最终易主失败。截止到发稿日，宜华集团被执行人达29条，被执行总金额为60.51亿元，宜华存续债券中，近期，17宜华企业MTN001未按期足额兑付本息，规模为2亿的19宜华01（SH155396）也即将到期。

不断爆雷的产业链中，一张积木倒塌了，本就经不起推敲的金融泡沫自然烟消云散。

但刘绍喜和宜华要面临的还有股民、客户、金融机构的诉讼。据2021年年报，宜华生活作为被告人或被申请人的累计诉讼、仲裁事项，所涉金额达48.09亿元。截至今年五月，宜华生活与中国银行、渤海银行两宗案件的金融借款合同纠纷判决已下，宜华生活合计需支付9.6亿元及罚息。

不合理的现金流、不合理的投资扩张，似乎宜华也不是个例。比如，财务造假300亿的康美药业，靠赌石赚来70亿身家的前云南首富赵兴龙、后负债80亿成老赖。

资本世界，往往潮水退去后，才知道谁在裸泳。

目前，*ST宜康又被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告，2022年5月6日起，其股票交易被深交所实施退市风险警示。截至6月2日，*ST宜康股价是1.37元/股。

最新消息是，5月11日，深交所已向宜华健康发来年报问询函，但宜华健康延期一周、6月2日才回复，称土地使用权、股权均未质押给众安康，报告期间营业收入同比减少14.55%，也只是受了2020年底处置了项目公司的影响。

这一幕，好似*ST宜生的历史重演。

曾自诩家谱上与刘备祖宗中山靖王同源的刘绍喜，现在的搜索关键词条都是“完了”“栽了”，还被上交所公开认定，终身不适合担任上市公司高管。

商海浮沉，站在潮头的刘绍喜退去，又换了一人。

参考资料:

1、能量通天的潮汕教父，栽了…... 《大猫财经》

2、宜华健康撞上“生死时刻” 《财经天下周刊》

3、“潮汕资本教父”梦碎资本 《螳螂观察》