爱慕股份“敲钟”上交所，目前总市值已超130亿元

　　据艾媒网(www.iimedia.cn)获悉，5月31日，爱慕股份有限公司(以下简称“爱慕股份”，603511.SH)在上交所主板上市。

　　上市首日，爱慕股份市场反映较好。截至当日收盘，爱慕股份报30.23元，涨幅44.02%，成交额1872.50万元，换手率1.55%，振幅24.01%。而6月1日，爱慕股份再次高开，截至今日收盘，报33.25元，涨近10%，总市值已达133亿元。

　　公开资料显示，爱慕股份前身为成立于1981年的北京朝阳区属集体企业华美时装厂，自 1993 年创立 " 爱慕 " 品牌并且成立公司，目前旗下旗下拥有女性内衣品牌爱慕(Aímer)、男性内衣品牌爱慕先生(Aímermen)、儿童内衣品牌爱慕儿童(Aímer kids)等多个品牌，产品覆盖文胸、家居服、运动服饰、家纺、口罩等。

　　截至2020年6月30日，爱慕股份拥有2256个线下销售终端，以及以天猫、唯品会为主的线上渠道，其中线下直营终端为1793个，覆盖全国31个省、自治区和直辖市，并已进入新加坡、柬埔寨、迪拜等市场。

　　在女性受教育水平显著提升、女性就业情况得以改善的背景下，“她经济”呈现蓬勃发展之势，女性内衣消费水平提高，消费者对于内衣的要求也逐步提高，Euromonitor数据显示2012年-2019年，中国女性内衣市场零售额的复合增长率为8.26%，远高于鞋服行业的平均水平。

　　值得一提的是，中国新锐内衣品牌发展势头强劲——Ubras作为新兴品牌成立仅5年销售额便突破10亿大关，并登上2020年天猫双十一内衣榜榜首。而蕉内、内外、奶糖派、等新锐内衣品牌也深受青睐。

　　另据天眼查专业版数据显示，截至2020年，我国共有超过23万家企业名称或经营范围含“内衣”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的企业，超8成企业为批发和零售业。

　　从地域分布上看，中国内衣生产企业主要分布珠三角、长三角等沿海省市。其中，广东省内衣生产企业占全国内衣生产企业数量的一半以上，浙江省次之。从企业的注册资本来看，超七成的内衣生产企业注册资本在500-1000万元之间，15.5%的内衣生产企业注册资本在1000-5000万元之间。

　　在此背景下，爱慕股份将受到不小挑战。而从其财报数据来看，2018年-2020年，爱慕股份实现营业收入分别为31.19亿元、33.18亿元、33.62亿元；同期分别实现归母净利润为4.49亿元、3.35亿元、4.44亿元；同期销售毛利率分别为72.26%、70.73%以及66.96%；销售净利率分别为14.40%、10.08%以及13.21%。

　　由此可见，爱慕股份过去几年的营收增长基本停滞，利润处于下降后又回升的过程，只是2020年的利润基本回升到2018年的阶段。

　　或是为了快速突出重围，电商渠道也已成为爱慕股份的“救命稻草”。财报显示，2018年-2020年，爱慕股份电商收入分别为5.53亿元、6.7亿元和10.57亿元，其中70%上下的收入来自于天猫和唯品会两大平台。

　　如今，随着爱慕股份敲钟上交所，其已稳坐中国第四家内衣品牌上市公司的交椅。但是，对40岁的爱慕股份来说，挑战仍在继续，即营收和利润下滑、品牌营销和渠道建设等问题仍不能使其上市便可享受“高枕无忧”的待遇。