技经观察 | 全球金融科技月度评论（3月刊）

本月新冠疫情在海外全面爆发，虽然部分金融科技项目被迫延后，但总体上数字经济成为全球经济为数不多的亮点，带动金融科技全面发展，一是各国积极支持线上交易，促进了央行数字货币发行计划和电子支付系统升级；二是各国采取的“隔离”措施助推了金融服务的远程化和数字化；三是区块链等金融科技技术在全球“抗疫”中表现不俗，在追踪、披露疫情信息等方面做出了杰出贡献。

以下是本期金融科技评论的具体内容：

一、金融科技的监管

（一）新冠病毒大流行引发的监管政策新动向

本月新冠病毒在海外迅速扩散，已成“大流行”态势，对多国的金融科技政策产生了以下三方面影响：

一是部分原金融科技计划被打乱，如有关的项目和会议不得不推迟或取消；二是线上交易逐渐被广泛推行，现金需求量下降，长期看对数字经济的发展将产生极大的促进作用；三是区块链等技术在防疫方面的应用受到一些国家政府支持，相关政策或将进一步完善。

（1）多国政府出台政策收紧线下交易，推行电子交易

本月欧洲各国政府纷纷出台政策关闭证交所或银行，提倡无接触的线上交易。例如，爱尔兰银行与支付业联合会表示，将于4月1日前提高所有零售店的非接触式支付限额。据统计，自新冠疫情在欧洲爆发以来，现金需求量减少了约20%。而随着实体店铺陆续关闭以及在线购物总量的提升，预计未来欧洲地区电子交易规模将进一步扩大。

纽约证交所于3月23日起实行全面电子交易，关闭纽交易所股票交易大厅、纽约证券交易所美国期权交易大厅和旧金山的纽约证券交易所期权交易大厅。这是纽交所227年运营历史上首次关闭交易大厅。

（2）重要会议改为线上进行，部分金融科技项目被推迟或取消

本月多个重要国际间会议转为线上进行，如国际货币基金组织与世界银行集团春季会议、二十国集团领导人特别峰会等。此外，一些国家监管机构取消或推迟了原定的金融科技计划，以将更多精力放在维持国民经济稳定上来。英格兰银行于3月20日宣布取消本年度针对英国8家主要银行和住建协会的压力测试，此举将减少上述机构的监管负担，帮助其在新冠病毒期间保持核心业务稳定运营。巴塞尔委员会宣布延迟《巴塞尔协议III》的落实日期至2023年1月。

（3）多国监管机构密切关注新冠病毒相关的加密骗局

疫情期间，一些犯罪分子以保险、养老金和高回报投资等模式进行诈骗，加密骗局层出不穷。以英国为例，自今年2月以来，英国诈骗情报局已经累计追踪到了21起与新冠疫情相关的诈骗案件，其中部分案件以敲诈比特币为目标。英国金融行为管理局（FCA）在官网发布警告，呼吁投资者不要参与新冠病毒相关的加密货币投资。

美国商品期货交易委员会(CFTC)警告公众警惕利用人们对新冠病毒的普遍担忧来进行的加密货币诈骗，目前该机构已收到数百起涉及在线数字资产或与外汇相关的欺诈性计划的欺诈投诉。打击此类加密骗局对于维护当前社会及金融稳定一定程度上来说有积极作用。

此外，美国各州政府针对辖区内实际情况，对于新冠病毒相关的加密骗局采取了防范措施。纽约州金融服务部（NYDFS）要求Coinbase、Ripple等18家加密企业对因疫情爆发而导致网络攻击和欺诈的潜在风险增加做出评估。德州证券委员会(TSSB)发布报告，提醒人们警惕在新冠病毒大流行之际出现的加密骗局。

（4）区块链等技术受到各国政府关注

本月在新冠病毒大流行中，为防止疫情进一步爆发，许多基于区块链的解决方案已被投入使用。例如，阿联酋社区发展部（MOCD）开始使用数字渠道提供政府服务，提出了基于分布式数据库的防疫方案。英国政府近日发布2020年度财政预算，其中包括新冠疫情带来的经济影响应对和金融科技领域两个重点关注部分，英国财政对于金融科技领域的投入，在未来一段时期里或将缓解新冠疫情导致的经济衰退状况。

（二）加密货币与加密资产监管

（1）央行数字货币发行计划

本月对央行数字货币的评估研究依然是各国政府关注的焦点之一:

一是在目前已确认发行数字法币的国家中，巴哈马的数字货币试点项目进展较快，数字巴哈马元试点现已扩展到全国第四大岛屿，巴哈马副总理兼财政部长宣布计划在2020年下半年将其央行数字货币推广到全国。二是法国央行于3月27日发布了一份CBDC“实验”应用的征集建议书，将推动法国央行数字货币进一步落地，并有助于欧元区进行有关数字现金的对话。三是美国众议院民主党为应对冠状病毒的流行及其经济影响，正在制定大规模经济刺激法案，其中包括提倡发行“数字美元”以刺激消费，提高未来美国经济弹性。四是日本自民党议员主张日本应当尽快落实数字日元，主张其可充当与其他数字货币间的桥梁货币，并支持将区块链作为CBDC的技术支持。日本央行副行长在本月早些时候提出，在考虑发行CBDC时要关注“三个不变”和“三个变”，即货币的基本架构、双层货币体系、央行基本作用应保持不变，零售支付中无现金支付比例、支付服务提供商的多元化趋势、货币和数据之间的联系性应逐步加强。本月新冠疫情的蔓延对当地人民生产生活也产生了负面影响，而日本现金使用率较高，电子支付系统不发达，无接触交易方式需要普及。推行CBDC计划或可减少人群接触，是解决交易难题的有效方法。

（2）加密法规的制定与执行

本月加密监管总体呈收紧趋势，一定程度上同近期多发的加密骗局有所关联。其中，美国国会众议员正式提出2020年加密货币法案，明确了加密资产的分类和相应监管机构的责任。该法案提议将加密资产分为三类：加密商品、加密货币和加密证券，并分别由美国商品期货交易委员会(CFTC)、金融犯罪执法网络(FinCEN)和美国证券交易委员会(SEC)监管。该法案能为美国加密资产提供明确性与合法性，对于规范该国加密交易有重要指导作用。

英国财政及经济部门为了打击与加密资产及其网络相关风险，将基于严格的欧盟第五次反洗钱指南（5AMLD）进一步加强监管法规，英国金融行为监管局（FCA）将被定位为针对加密活动的反洗钱监督者，工作将侧重于加密货币领域的业务往来。

加拿大于本月初收紧了加密监管法规，该国金融交易与报告分析中心（FINTRAC）3月10日发布部门报告，宣布将很快实施新的反洗钱（AML）和反恐融资（CTF）法规。新的法律包括更新后的虚拟货币指导准则。

俄罗斯央行即将出台数字金融资产法案，将禁止发行和流通加密货币。尽管俄央行法律部门负责人表示比特币等加密货币不可能因为一项禁令而被真正禁止，但这些法案的推行对该国加密市场将造成不小的打击。

（3）全球稳定币项目的监管

本月各国和各国际组织持续关注对稳定币的监管。月初美国商品期货交易委员会（CFTC）技术咨询委员会举行公开会议，全面探讨稳定币，会上国际货币基金组织官员再次强调稳定币应考虑金融稳定性等公共政策。

国际证券委员会（IOSCO）认为，全球稳定币计划可能会受到证券法的监管。IOSCO研究了由公司治理委员会管理的假想稳定币，该稳定币由一篮子全球储备货币支持，并以自己的私有区块链为基础，只能发行给买卖稳定币的“授权参与者”。

随着新冠疫情蔓延，全球经济萎缩，正面临着巨大的金融危机风险，科技巨头市值普遍缩水，诸如Facebook Libra等数字货币项目推进进程可能将受到影响，但无接触的线上交易普及在未来或将为全球稳定币项目带来新契机，稳定币项目挑战与机遇并存。

（三）区块链相关的政策支持

本月区块链的全球监管体系渐趋成熟，世界经济论坛正在制定区块链行为准则，目前已到了在网上征求意见阶段，该准则有利于进一步激发区块链解决现实问题的潜力，反过来也将为在区块链网络上构建应用的需求提供基准。

除全球化监管进程加快外，本月日本在区块链领域的政策动向较多，韩国政府对当地区块链项目进行了资金支持，可见以上两国监管机构目前对区块链技术应用的重视程度较高。

首先，日本金融厅推出全球区块链治理计划网络，旨在促进“区块链社区的可持续发展”。同时，日本新经济联盟和日本区块链协会合作，向IT负责大臣及经济产业大臣提交了《面向区块链国家战略的建议》，强调了使用区块链技术在公私合作中的重要性，并要求政府制定区块链的基本战略，考虑监管法律法规，支持业务创建以及建立跨部委职能的方法，对于之后日本政府对区块链的政策方针有借鉴意义。

其次，韩国政府近期出资320万美元支持本土区块链和DLT项目开发，韩国科学与信息通信技术部以及信息与通信产业促进部将就此项目启动名为“ 2020年区块链技术验证支持”的试点计划。

二、金融科技重要技术进展与应用

3月份，新冠病毒肺炎疫情在海外全面爆发，各国纷纷颁布居家令以延缓病毒传播。这一情况助推了金融服务的远程化和数字化。其中数字货币、数字货币和数字银行等以其高效灵活的特性加快实体金融向数字金融转变。

（一）重要平台技术发展

3月份，全球多个区块链平台进行技术升级，提升互操作性，并利用云服务、中间件等帮助企业应用区块链技术。

Hyperledger Fabric是全球领先的开源分布式分类帐（DLT）平台，在3月召开的全球论坛上，Hyperledger宣布多项举措进一步推动该平台发展。一是沃尔玛等8名新成员加入Hyperledger；二是甲骨文开发人员与IBM合作提高Hyperledger Fabric平台互操作性，将帮助打通企业用户的区块链网络，使区块链节点可以同时在IBM和Oracle的云上运行。

IBM公有云业务也在深入渗透区块链领域。3月，新加坡托管服务提供商Onchain Custodian将基于硬件的保管库最新版本完全托管在IBM银行级公共云中。此次合作中，保管人将整个密钥管理和存储过程全部外包给IBM公共云，将保护私有密钥的服务也迁移上云，实现了完全云托管，进一步降低部署成本。IBM凭借其雄厚的技术实力和行业影响力，正加快推动区块链技术向前发展。

安永、微软和区块链巨头ConsenSys于3月宣布，共同创建了“基线协议”（Baseline Protocol）中间件解决方案，使企业可以访问以太坊区块链上构建的去中心化金融（DeFi）服务，而不必公开其所有私人信息。该协议结合了消息传递、数字签名、零知识算法和其他技术，使企业用户能够决定其共享的内容与对象，并确保了用户数据隐私。该技术将简化企业间不同ERP和CRM系统等内部数据库的连接，解决了企业加入公有区块链的最大障碍。

（二）数字货币发行

3月，数字货币领域重要技术动向主要有马绍尔群岛主权数字货币技术框架确定和法国央行开始CBDC技术测试实验。

在目前已披露发行或筹备发行的CBDC中，九成以上央行采用了区块链技术作为支撑，但在具体技术框架选择上又不尽相同。其中，马绍尔群岛SOV技术提供商SFB Technologies于3月正式宣布确定将Algorand作为其底层技术框架。Algorand是纯粹股权证明（Pure PoS）区块链协议的发明者，该协议具有高交易速度、可伸缩性强、高安全性以及有效实施所需合规控制，并可提供央行数字货币发行所需的交易结算能力。此外，在发行方式上，SOV国家数字货币计划将由马绍尔群岛政府监管，SOV供应量将通过算法固定为每年增长4％，以防止通胀。

法国央行于3月正式启动其CBDC测试实验计划，并发布文件《法国央行关于申请参加数字货币实验的招募书》，以帮助法国央行了解CBDC的风险和机制，测试CBDC用于银行间结算，并邀请潜在参与者提交申请。该实验主要有三个目标：基于CBDC的银行间结算模型、识别收益以及分析潜在风险，而且该测试并不局限于区块链技术。

（三）数字货币交易

3月，多家加密交易所推出加密货币金融卡，推动加密货币向线下交易场景渗透，代表加密货币被视为一种真正的工具且受到主流的采用。此外，多款浏览器通过技术改进简化加密货币交易方式。

3月，CoinZoom Visa金融卡业务正式在美国市场推出。该卡使客户可以即时将其加密货币余额转换为法定货币，并在全球超过5300万的Visa商户消费。目前支持的加密货币包括比特币、瑞波币、以太坊、莱特币以及其他几十种代币。该卡采用最新的信用卡技术，包括通过芯片、NFC和PIN进行付款，以及从自动柜员机提取现金。币安（Binance）也于3月宣布推出加密货币借记卡Binance Card。该借记卡也是与Visa合作发行，持卡人可通过该卡使用加密货币进行购物及支付。Binance Card将首先在东南亚地区推出，今后会推广至其他国家和地区。

3月，Opera和Brave浏览器分别通过技术升级，简化加密货币的交易程序。此前Opera移动浏览器已支持加密钱包，Opera与付款公司Wyre合作使美国用户可以直接从其内置的加密钱包中购买加密货币。Brave浏览器则通过与加密交易所Binance合作，使用户可以在其网页上直接交易加密货币。加密货币交易此前必须依赖加密交易所推出的应用程序，耗时很长且操作较为复杂。浏览器加入加密货币交易功能后，可将交易时间缩短至数十秒，并可以大大提升加密货币交易操作便利性，这将为加密货币获取更多用户。

（四）加密资产交易

3月份，加密资产领域重要动向主要包括：

一是利用区块链技术完成房地产融资或交易。3月份，德克萨斯州商业房地产商Red Swan与安全公司Polymath合作，将价值22亿美元的房地产资产进行代币化。这22亿美元代币化资产代表了16种不同的A类商业地产。日本房产交易商LIFULL与代币发行平台Securitize联手开发了基于数字证券投资房地产的融资平台，旨在利用区块链技术促进房地产融资，以解决日本乡村中大量的空置房屋问题。二是新的数字资产借贷服务启动。加密货币托管方BitGo于3月宣布创建新法人实体BitGo Prime LCC，以运营数字资产借贷服务。此前已有Genesis Global Trading和BlockFi等公司推出约5亿美元规模的数字资产借贷业务，BitGo该业务预计规模为1.5亿美元，其目标客户为少数大型投资机构。随着越来越多市场参与者进入数字资产借贷领域，竞争也将变得更加激烈。

（五）数字银行发展

3月，随着疫情发展将更多人用户限制在家中，数字银行的远程服务优势进一步显现，众多数字银行借机加快业务扩展步伐。

Revolut创立于2015年，是一家英国金融科技公司，为客户提供全方位的银行服务，包括英镑和欧元银行帐户、信用卡、免费货币兑换、股票交易、加密货币兑换和点对点付款等。3月Revolut多线并进努力扩展业务范围，具体包括：

一是申请英国银行牌照，使该公司能够为客户提供受FSCS保护的存款和贷款服务。二是为高级和贵金属交易客户提供黄金交易业务。该业务中的黄金并非实物，而是用户交易后，再由Revolut与合作伙伴购买并持有真实实物黄金作为后盾。三是在美国市场提供金融超级应用程序、借记卡和加密货币交易服务，其中可交易的加密货币达到29种。四是推出针对7至17岁父母和孩子的理财应用程序Revolut Junior，旨在通过父母能够在设定参数范围内指导行为的方式，给孩子养成良好的金钱习惯。

Revolut借助其开放式银行理念和灵活的市场策略，正加速成长为一家全栈式金融巨头。

此外，数字银行领域3月份的重要动向还包括：

一是渣打银行推出全新数字银行品牌Mox，预计将于今年正式面世。二是比利时数字银行Aion开始运营，除了通常的银行服务外，该公司还开发了一种基于AI的工具MoneyMax，旨在通过寻找家庭支出的最优比例和最佳储蓄率来帮助用户主动管理其支出。三是数字银行Yapeal和MatchMove分别在瑞士和新加坡取得数字银行许可证，其中Yapeal是首个获得瑞士金融科技机构许可证的金融科技公司。

（六）金融基础设施更新

3月初，英国劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group）与谷歌云（Google Cloud）签订了为期五年的合同，以完成其数字化转型。该合作将大量谷歌云服务部署于银行系统内，实现流程精简和客户体验提升。截至目前，谷歌云目前已在英国金融业收获多家客户，包括汇丰银行，Atom银行和Refinitiv等。随着越来越多的金融机构与公有云厂商展开合作，公有云在金融领域的应用将更加成熟，这也将促进更多大型金融机构逐步上云。

（七）其他技术应用重要动向

除上述进展外，3月金融科技领域的重要技术动向还包括：

一是利用区块链技术简化公司内结算流程。荷兰皇家航空公司开始使用区块链公司unchain.io基于Corda区块链开发的财务应用程序，以实现荷航与其子公司之间的无缝结算。荷航旗下创新部门（KLM Digital Studio）引入区块链技术，用以改善荷航集团内部的流程并开发新业务模型。由于航空业数字化程度相对较低，航空业中的区块链应用正在加速。二是新的区域区块链投资基金平台推出。欧洲主要金融机构3月宣布将联合推出一个基于区块链的投资基金平台。该系统最初由卢森堡证券交易所及其附属机构Fundsquare孵化。该平台允许资产经理、分销商、资产服务商和供应链通过消除多余的活动，同时提供透明度，允许数字资金分配，实现更低成本。三是阿联酋首次在金融服务应用程序内提供信用评分的快捷访问渠道。阿联酋航空NBD旗下数字银行Liv将通过一次点击为客户提供即时访问其信用评分信息。Al Etihad信用局（AECB）信用评分是阿联酋的首个信用评分系统，旨在根据以前的信用和付款行为来预测个人和公司按时进行贷款和信用卡付款的可能性。阿联酋航空NBD已成为使用该局新开发的API渠道的第一家阿联酋银行，可通过Liv移动银行应用程序上的专用按钮直接访问AECB信用评分数据。

三、金融科技领域其他重要动向

（一）区块链技术在非金融领域的应用

（二）区块链技术在全球抗疫方面的应用

3月，随着新冠肺炎在全球蔓延，各国均出台相应措施加以应对。在区块链技术的应用上，各国应用主要集中在追踪、披露疫情信息方面。

瑞士区块链教育技术提供商Odem为受新冠疫情影响的学校提供基于区块链技术的在线综合学习平台和认证管理系统。该平台向在线上授课的老师颁发“成就数字证书”，并将学生的学习活动记录在区块链上，在其返校时可带回到传统的认证系统中。

美国TRACEsafe公司拥有一套创新的健康安全产品，包括手环和软件解决方案，其手环可与手机连接，以对用户进行定位，提供用户精确的位置信息。香港政府便利用该手环追踪冠状病毒患者的活动，确定疫情感染者是否处于隔离状态。

荷兰公共卫生区块链联盟（PHBC）发布一项基于区块链的系统VirusBlockchain，该系统通过将疫情监视提供商的实时信息与人工智能地理信息系统集成在一起，自动识别有无疫情的区域，以帮助人们远离易感染的地区。

美国软件开发公司Acoer利用区块链技术创建了新冠病毒病毒跟踪器（一种可视化工具），通过收集不同权威来源提供的公共数据，包括捕获冠状病毒病例相关的推文，将全球各地的感染、死亡和恢复情况以多种形式展示。分布式账本技术在项目中的运用，是旨在对可视化工具中的数据建立信任。

阿联酋社区发展部也已经使用区块链数字认证处理不同类型的文档，公众无需访问政府机关和服务中心，便可用数字身份远程接受政府服务。

（三）关于央行数字货币的讨论

3月，多家权威机构发表对央行数字货币的讨论，认为央行数字货币具有以下优点：

一是央行数字货币有利于落后地区人们获取服务。国际清算银行表示，非洲和阿拉伯世界约50%的人没有交易账户，64%的女性和48%的男性无法获得银行服务，央行数字货币可在一定程度上使这些人更容易触碰到这些服务。二是央行数字货币可解决众多现有难题，有利于国家对经济的把控。国际货币基金组织货币及资本市场部副主任何东认为，央行数字货币可实现普惠金融、解决跨境支付难题。瑞士加密谷协会主席Daniel Haudenschild认为央行数字货币是去中心化金融发展的下一阶段。英格兰银行副行长Jon Cunliffe认为，央行数字货币可以提供无风险的货币形式，这提供了更好的货币控制方式。阿根廷国会议员Josefina Canale认为，央行数字代币有利于公民纳税，并可减缓国家宏观经济形势差带来的影响。三是跨国稳定币在众多司法管辖区遇到的监管难题为央行数字货币带来了机遇。英格兰银行副行长认为，当前Facebook Libra项目在众多国家因监管难题遭遇阻碍。为此，各国央行需要继续让自身的央行货币或法币更具吸引力，以使私人部门在数字时代仍愿意使用其央行发行的法币，央行数字货币具有更大发展机遇。四是央行数字货币可更好地应对黑客攻击。国际清算银行认为，在传统的基础设施中，数据存储在多个物理节点上，系统很容易受到针对顶层节点的黑客攻击，而基于分布式账本技术的系统则可以更好地应对。

同时，多家机构也认为央行数字货币仍存在问题：

一是对于央行数字货币安全性的担忧。国际货币基金组织经济学家Sonja Davidovic认为，没有一个系统显示出强大的隐私性和互操作性。在没有经过严谨的概念验证测试技术、通过公开招标过程甄选供应商，以及没有征求建议书的情况下，发展基于区块链技术的央行数字货币将带来严重的安全问题。此外，她认为中央银行在实施这些技术时通常将开发工作外包给第三方公司，这将带来更大的风险。二是需妥善处理央行数字货币与其他数字货币的关系。英格兰银行副行长Jon Cunliffe认为，各国发展央行数字货币的同时，需要妥善处理随之而来的深层次风险，例如欧洲需要妥善处理好央行数字货币与Facebook Libra项目的关系。

（四）金融科技领域新的融资情况

作者丨国际技术经济研究所 金融科技研究小组

研究所简介

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