对标美国宠物食品，国产品牌如何弯道超车？

得益于宠物行业市场规模的迅速增长，宠物食品行业的市场潜力也得到了快速释放。在过去十年中，我国宠物食品行业市场规模年复合增速超过25%。

从细分品类来看，宠物食品行业消费主要以宠物主粮和宠物零食为主，2020年合计占比超98%。

随着消费者认知的深入，宠食消费趋向于理性化，国产宠食品牌性价比优势凸显；

另一方面，随着我国经济的快速发展，二、三线城市养宠人群数量有望随着经济基础的改善而进一步扩大。

随着城市线的不断下沉，宠物主对进口宠食品牌的偏好逐渐减弱，国产宠食品牌有望因此而收益，市场份额持续提升。

美国宠物行业巨头垄断，中国市场分散

美国宠物行业巨头垄断，市场集中。美国宠物行业起步早，市场成熟，玛氏、雀巢等公司垄断市场。

根据欧睿国际数据，全球宠物食品市场中，玛氏和雀巢占据近一半的市场份额，在美国本土也同样占据到一半的市场份额，规模大、市占率高。

国内宠物市场较为分散。目前我国宠物行业处于快速发展阶段，竞争激烈，市场较为分散。相关企业规模较小，还未培育出巨头企业。

天眼查APP专业版数据显示，我国共有超过75万家宠物相关企业。截至目前，今年新增宠物相关企业数量同比增长超81%。

随着宠物消费越来越呈现专业化和精细化的趋势，相关企业增长态势也愈发火爆。

新零售模式蓬勃发展，国产宠物食品品牌弯道超车

近年电商经济推动宠物食品行业爆发式增长。2010 年至 2013 年我国宠物食品行业增速稳定在 10%左右，2014 年至 2018 年国内宠物食品行业爆发式增长，主要源于 2014 年电商宠物食品经济的爆发，远远超过美国、欧洲及日本等地区。

线上营销渠道扩大，国内品牌占明显优势。国外品牌进入中国宠物食品市场的时间较早，在线下优势明显。

但是随着线上渠道的占比的快速增大以及总体规模的高速增长，2014 年至 2017 年中国宠物食品行业国产品牌增长率逐渐超过国外品牌。

特别是在零食市场，由于国外知名品牌主打宠物主食产品，宠物零食市场的集中度较低，市场进入壁垒小，因此国内宠物食品品牌凭借高的性价比和具有优势的营销渠道，使得国产品牌近年来获得更高的增长率。

短视频的用户与宠物主高度重合，短视频经济盛行助力行业发展。在各大短视频平台中，最热门的IP 之一往往有宠物。

在抖音中，热度排名第一的是一只名叫“会说话的刘二豆”的猫，粉丝总数高达 4334 万。在快手中，热度排名第一的是一只“金毛蛋黄”的狗，粉丝总数高达 1474.2 万。

短视频的用户与宠物主大多为80 后、90 后，人群高度重叠。短视频热门 IP 或引起用户的养宠意愿，进而短视频的兴起有利于宠物行业的扩大。

短视频平台火热，宠物行业直接受益。例如在快手站内宠物的发展正处于高速增长期，至2020 年 5 月，快手宠物短视频单日最高播放量已超 7 亿，宠物短视频作品数较 2019 年 9 月同比增长超 32%，大约每 5.4 秒就有一场宠物直播，场均直播时长 1 小时。

从消费侧来看，站内有宠人群潜在消费需求大。从供给侧来看，快手宠物仍处于持续增长期，未来将在丰富细分品类和供应链角色进一步布局，提升货品结构多样性。

国产品牌逐渐在宠物食品市场崭露头角并占据主导地位。在2019 年淘宝线上销售数据中，国产品牌疯狂的小狗市场份额为 4.6%，力压外国老牌皇家。

此外，其他国产品牌，例如：耐威克、伯纳天地、鼎鑫等也逐渐被消费者所认可。

国产品牌的用户群体逐渐扩大，用户粘性提升。根据2020 年京东宠物店铺相关数据，最受追捧的店铺是麦富迪京东自营旗舰店，粉丝数高达 396.2 万。其余国产品牌：伯纳天纯、耐威克、比瑞吉等也在榜上有名。

国产品牌逐渐撼动进口品牌地位。根据2020 年京东双十一宠物食品热销榜，国产品牌伯纳天纯的销量已经进入第一梯队，仅次于皇家、go。麦富迪、大宠爱的销量也分别已经进入第二、三梯队。

此外，天猫宠物食品负责人在2020 年年初指出天猫宠物 2020 年将服务一亿养宠消费者，扶持出 50 个亿元俱乐部，孵化 50 家千万级别新店，并扶持出 100 家十万会员的品牌店铺。考虑到国产品牌日益兴起，其市占率将进一步上升。

多个国产新兴品牌成为爆款。例如：小壳上线了一款猫用冻干洁齿棒，这款产品一经上市就获线下渠道热捧，第一天就卖出34800 袋，累计月销达 30W+。

高爷家的天猫店仅仅在今年初才上线，短短不到半年的时间里，就在618 天猫年中大促中获得了“新锐 TOP”的成绩。

帕特诺尔2018 年获得亚宠展年度黑马 TOP5；2019年拿下第二届宠物新国货大会“宠物零食年度黑马品牌”，开创国内首款冻干鹌鹑蛋黄宠物零食新品；2020 年 1 月宣布完成千万级天使轮融资。

国产宠物食品品牌加速走出去，去海外并购优质资产做大做强

中宠股份海外并购案例

伴随着中国本土品牌的崛起和国际化进程的加快，越来越多的本土宠物公司开始布局国际市场。

国产企业希望通过海外并购来完善自身产业链，丰富企业的产品结构，使产品达到层次化差异，以满足不同消费层级的需求，也希望通过对海外公司的收购进一步打开国际市场。

中宠股份在2018 年发布公告，以 1,500 万新西兰元（约合人民币 6,800 万元）成功收购 NaturalPetTreatCompanyLimit（以下简称“NPTC”）ZealPetFoodsNewZealandLimited（以下简称“ZPF”）100%的股权，控股全球知名天然宠物食品品牌——ZEAL。

收购ZEAL 为高端品牌运营带来新契机。此次收购全面加快中宠股份全球化战略布局步伐。

NPTC 是一家成立于 1999 年，并以纯粹、洁净、绿色的形象被全世界所认知，其自主品牌 ZEAL 为新西兰原装进口天然宠物食品，包括猫狗零食、软干粮、猫狗罐头及宠物牛奶。

中宠股份将新西兰NTPC 及 ZPF 公司优质产业供应链引进国内，促进供应链的精细化管理把控和领先的技术研发能力，提升中宠股份在研发及技术领域的布局及竞争优势。

ZEAL 牛奶成为高端爆品，未来有望全品类拓展。公司将 ZEAL 牛奶打造成高端爆品，兴业证券分析师预计 2020 年 ZEAL 同比增长 100%-200%。未来 ZEAL 将会实现牛奶、主粮、罐头、零食等全品类拓展。

2021 年中宠股份海外并购再下一城。中宠股份在 2021 年 2 月 1 日公告，公司拟以 自 筹 资 金 合 计 3,343 万 新 西 兰 元 （ 约 合 人 民 币 1.5 亿 元 ） 收 购 由VLRGlobalHoldingsPTE.LTD 和 StuartStirlingTAYLOR 持 有 的PetFoodNZInternationalLimited（以下简称“PENZ”）70%的股权，本次收购完成后，PENZ 将成为公司的控股子公司。PFNZ 坐落于新西兰北岛东海岸城镇吉斯本（Gisborne）。

自2010 年以来，PFNZ 一直致力于运用新西兰天然的原材料，依托于其多年积累的生产经验和严格的食品制造标准，向国际市场出口健康的高端宠物罐头食品。

新西兰在中宠股份布局海外市场中发挥重要作用。PFNZ 是新西兰最大的宠物罐头代工厂，其客户包括在中国广受欢迎的高端品牌 ziwi 巅峰和 k9。

在本次收购完成后，中宠股份将在中国、新西兰、加拿大、美国等全球最重要的宠物食品产地和市场，均拥有前瞻性的产能布局。

据公告显示，本次收购是中宠股份布局海外战略的重要一环。收购完成后，中宠将进一步加强公司产品线丰富程度和产品交付能力。

此外，通过本次收购，公司将进一步提高对国内外宠物食品产业资源的整合能力。

本次收购的标的具备良好的生产工艺，其产品在包括中国在内的多个国家及地区销售情况良好，与公司积极开拓国内市场的战略之间具备关联性。

佩蒂股份海外并购案例

佩蒂收购新西兰BOP 公司，有助于公司打开国内高端宠物食品市场。佩蒂股份在2018 年发布公告显示，完成 BOPIndustriesLimited100%股份收购。

BOP 控制的Alpine 是专业从事宠物食品的生产、加工和销售的新西兰企业,主要产品是高端宠物肉质零食,以生牛皮、牛肉、羊肉、鸡肉、淀粉等为原材料。

新西兰拥有纯天然牧场,畜牧业发达,在高端宠物食品生产方面具有独特的区域优势。

Alpine 的销售区域主要是新西兰和美国,2017 年实现营收 6240.45 万元,同比增长 34.49%,净利润 622.58 万元,同比增长 74.34%。

通过收购,公司将实现与 Alpine 的业务协同,一方面公司利用在国内的渠道优势,帮助 Alpine 拓展开拓中国市场;另一方面,能够丰富公司的产品线,增添新的利润增长点,与公司在新西兰的业务实现协同。

凭借强大的产品力和独特的ODM 模式,公司与众多海外客户实现深度绑定,目前已进入美国知名宠物食品公司品谱和 Petmatrix 的供应链。

新希望集团海外收购案例

新希望收购澳洲本土宠物食品巨头。新希望集团12月19日召开发布会正式宣布，新希望集团作为第一大股东，联合厚生投资、新加坡主权投资公司淡马锡、中投海外直接投资有限责任公司、启承资本等投资者，已于 2017 年 11 月 30 日完成了对澳洲宠物食品公司 RealPetFoodCompany（真诚爱宠公司）的收购。

“真诚爱宠”作为澳大利亚本土最大、澳新市场第二大的宠物食品企业，一直稳健地立足本土并积极拓展国际市场，公司旗下拥有丰富的宠物食品品牌组合，在近两年的发展中专注于向消费者提供高端、优质的宠物食品，尤其在宠物冰鲜粮和天然粮领域，已经成为了全球最大的宠物冰鲜粮生产商。

2020年10月28日，江湖萌主与华南农业大学动物科学学院研究专项启动仪式，推动产学研深度合作，助力宠物食品研发和落地。

在未来市场不断增长的大趋势下，宠物行业发展的空间无限巨大，从宠物食品、宠物用品，到宠物服务、宠物医疗、宠物社交、宠物文化产业等等，都值得去探讨深思！

注：本文内容主要摘自兴业证券，中外行业研究整理推送