论道·孟晓苏：新加坡的IDC上REITs的收益率达到66%，在贵州是可以推的

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孟晓苏，国务院发展研究中心REITs课题组组长、汇力基金董事长。他一直走在金融创新前沿，是最早提出在中国发展住房抵押贷款和抵押贷款保险的专家之一，曾任中房集团董事长。并担任中国企业联合会执行副会长、中国国际跨国公司促进会副会长。

主持人：好项目才有好收益，可以这样来理解吗？贵州除了高速公路，还有哪些资产项目是适合REITs的？

孟晓苏（国务院发展研究中心REITs课题组组长、汇力基金董事长）：REITs它是根据你的基础资产的质量，主要是看收益率，不是按照成本法，也不是按照重置法来评估资产，而是按照收益法来评估资产。

除了高速公路以外，REITs在贵州还有一个很好的基础资产，就是数据中心IDC。那么这些IDC在国际上可是上REITs的新资产和好资产，新加坡的IDC是它在近年上基础设施REITs里面收益最高的，它的收益率达到了66%，当然分派收益率都是7.9左右，这么高的收益他做什么用了？他扩张，他再进一步再收购别的IDC，所以这些我们在贵州是可以推的。

一方面就要把保障房，保障性租赁房要把它做成REITs，因为国家已经把租售并举作为下一步的新的发展战略。那么租售并举里边，特别是要发展长租房市场，长租房市场在中国怎么发展？最大的问题是缺乏机构性的持有主体。靠银行贷款是不行的，那么靠什么？靠机构性持有，靠REITs。包括廉租房和长租房。除此以外，另一块租赁房市场就是民间的商品类的出租房，也应该进入REITs市场，要推动租赁房的供给侧结构性改革，最好的持有主体是REITs。

所以一旦我们，不光是考虑到基础设施建设需要推动良性循环，而且要考虑到社会资本形成良性循环，考虑到投资人的资金要有一个稳定的不断增长的收益的时候，我们就要考虑哪些资产对投资人长线有利，都是老百姓的持有。

我们只能不断的往前走，从基础设施REITs试点逐渐走到全面的商业地产的REITs推进，最终我们的REITs要跟国际上REITs彻底接轨。