石油大战 :化危为机？

记者 | 汤雨 赵荣美 李丹 王进

编辑 |

此次经济危机、油价崩盘，源于小小病毒。

小小病毒肆虐全球，各行各业深受影响，石油行业首当其冲。油价崩塌后，大国之间围绕石油的大战并未消停。蛋糕更小，争夺更加激烈也更加惨烈。

国家如何在大国竞争中从容应对，化危为机，为未来发展奠定基础？

企业如何在枪林弹雨中保持实力，抓住机会，在下一个复苏浪潮中异军突起？

本文是《石油大战：阴谋笼罩？》、《石油大战：大国博弈》以及《石油大战：谁是赢家》三篇文章的继续。希望抛砖引玉，与大家共同研究和探讨。

何为石油危机？

何为危机？即面临危险、祸害的时刻，构成国家、组织或个人生死攸关、利益巨大损失的转折点或分岔口，必须快速决策并采取措施。

何为石油危机？它是全球经济、各个国家、组织和企业等受到石油价格的剧烈波动所产生的经济危机。油价暴跌会产生经济危机，暴涨也同样产生经济危机，暴涨暴跌与经济危机相伴相生。

迄今为止的所谓“三次石油大危机”，都是由暴涨引发的经济危机，无一不是由石油输出国组织（OPEC，下称欧佩克）发起。

1960年9月，由沙特牵头若干产油国成立了欧佩克，正式成为控制全球石油产量和价格的寡头垄断组织。

1、第一次危机（1973年）：1973年10月，第四次中东战争爆发，为打击以色列及其支持者，欧佩克中的阿拉伯成员国宣布收回石油标价权，将其积沉原油价格从每桶3.011美元提到10.651美元，触发二战之后最严重的全球经济危机。持续三年的危机中，美国工业生产下降14%，日本下降20%，波及所有工业化国家。

2、第二次危机（1978年）：1978年底，全球第二大石油出口国伊朗亲美国王巴列维下台，政局动荡，同时爆发两伊战争，引发第二次石油危机，全球产量从每天580万桶降到100万桶，油价暴涨，从1979年初的每桶13美元涨至1980年的每桶34美元，导致发达经济体全面衰退。

3、第三次危机（1990年）：1990年8月，伊拉克入侵科威特，导致海湾战争，伊拉克遭受国际制裁，原油供应中断，国际油价急升到每桶42美元的高点，发达经济体加速衰退。

此外，2003年以色列与巴勒斯坦暴力冲突，中东局势紧张，造成油价暴涨，对全球经济造成严重冲击。

三次石油价格暴涨引发的全球危机，实际上是石油输出国组织与石油进口国之间的直接博弈，通过冲击全球经济，实现石油输出国组织期待的利益新格局和全球新均衡。

油价能暴涨，也能暴跌。最近40年来，油价发生了八次暴跌。

1、1985年11月至1986年3月，最大跌幅67.15%。暴跌原因：当时国际石油市场持续处于供过于求的状态，尽管沙特在市场需求疲软时选择了削减产量来支持价格，但无法获得其他产油国跟随，于是单方面宣布降低售价，向市场疯狂“倾销”原油。

2、1990年10月至1991年2月，最大跌幅56%。暴跌原因：海湾战争达成停战协议，石油供给恢复。

3、1997年1月至1998年12月，最大跌幅61%。暴跌原因：亚洲金融危机爆发，全球经济增速骤降，引发石油需求下降。

4、2001年9月到2001年11月，最大跌幅40%。暴跌原因：互联网泡沫破裂， 9.11事件突然爆发，全球经济增速放缓，叠加欧佩克增产，全球市场供过于求。

5、2008年7月至2008年12月，最大跌幅75%。暴跌原因：次贷危机爆发，主要经济体经济增速降至负值，全球原油需求连续两年负增长。

6、2014年6月至2016年1月，最大跌幅76%。油价暴跌原因：页岩油产量迅速增长，欧佩克试图通过增产打压页岩油产业，全球供需宽松。

7、2018年10月至2018年12月，最大跌幅41%。暴跌原因：中美贸易争端升级，贸易战一触即发，避险情绪促使投资者离场。

8、2020年1月至4月，WIT创历史地出现“负油价”。暴跌原因：新冠疫情引发需求端萎缩，俄罗斯与沙特等产油国在进一步联合减产发生分歧，欧佩克+成员纷纷宣布降价增产。

历史上，油价大跌的直接原因都是全球经济衰退、经济危机或金融危机，原油需求出现明显下降。全球需求疲软传递到供给端，引发石油生产国之间的博弈。需求国，特别是需求大国，经常乘人之危，转危为机。

产油国如何应对？

石油市场是一个全球性的市场，也是一个全球性的江湖。这个市场越来越全球化、越来越一体化。经过一百多年的江湖恶斗，江湖盟主不断变迁，江湖规矩则逐步稳定。

在这种“看得清”又“看不清”的江湖，产油国如何制造危机，利用危机，化危为机？

产油国政府之所以能够掌控该国石油产业，主要原因在于这些国家的石油产业大多为国家石油公司掌控，而国家石油公司由政府控股、顺从政府意志，接受政府监管。

上世纪三四十年代开始，经历各种民族运动和斗争，通过包括强制征收、联合经营、购买股权、成本补偿等各种方式，产油国逐步挤出本国内的国际石油公司（International Oil Company, IOC），将国际石油公司在本国的石油产业国有化，组建国有公司。迄今为止，相比40多个产油国，国有石油公司（National Oil Company, NOC）有超过70家。

显然，国家与国有石油公司在对外方面利益是一致的，产油国政府联合国有石油公司积极应对国际市场的变化，以最大化国家利益。

产油国的问题所在：

1、永恒目标：高价售油，赚取更多的收入和利润；

2、制约条件：自然资源、产油成本、投入预算、产油数量、储油能力、增长潜能等；

3、坚守底线：保持国家或政权稳定，所谓“匹夫无罪，怀碧其罪”。

在以上的认知下，产油大国的策略一般是：

联合周边产油国组成联盟，做盟主。产油大国不希望石油市场是一个完全竞争的市场，做了盟主，立了盟规，就可以决定产量和价格，从而有资格做成石油江湖的寡头，实现寡头垄断。为此，产油大国必然选择：

1、与其他大国或盟主既合作又争斗。合作是为了制造供应紧张和恐慌，达到更高的垄断，攫取超额利润；争斗是为了更多的市场份额和更多的“分赃”；

2、与进口大国保持密切关系，不至于在产油国之间争斗中失去主要市场；

3、与军事强国保持稳定关系，在国家内部权力斗争和周边国家军事威胁下，必须有村里的“恶霸”做保护伞。

产油小国的最佳选择是跟随，跟随盟主，搭便车。如果盟主实力不济，军事薄弱，难以保护其政权和核心利益时，产油小国也需要交“保护费”，投靠村里的“恶霸”，科威特战争就是典型案例。

产油小国在石油江湖上风雨飘摇，更需要国际市场大买家的长期照顾，需要牺牲部分利益长期捆绑需求大国，以避免市场下挫时流离失所。

在历次发起石油价格暴涨，并引起的全球经济危机中，沙特及其牵头的欧佩克取得了预想的成功，其他产油大国和小国也弹冠相庆，深受鼓舞。这是迄今为止组织最成功的国际寡头之一，可以漠视任何国际贸易规则，只是屈服于政治强权和军事强国，受村里的“恶霸”震慑。

石油价格暴跌，往往不是全球经济危机的缘由，而是经济衰退和经济危机的后果。

石油价格疲软，有利于需求国经济重振，有利于全球经济恢复，但产油国及石油巨头难以容忍。联合减产、提高价格，自然成为产油国和石油巨头企业的选项。

石油价格长期疲软，必然导致一些产油国收入暴跌，财政亏空，经济崩溃，政权不稳。

一些石油资源型国家，已经提早升级、扩张、延长其产业结构，不再单一或主要依靠石油出口，以应对石油价格暴跌的窘境。这些年来，比较成功的国家有阿联酋、厄瓜多尔和挪威等国。

消费国如何应对？

随着汽车产业的兴起，上世纪二三十年代开始，美国及欧洲各国逐步变成了石油消费大国和进口大国。至上世纪七十年代，美国石油的对外依存度达36%，欧洲主要国家均超过90%。其中，英国达98%、法国99%、西德93%、意大利99%等。

虽然美欧石油对外依存度很高，但在上世纪六七十年代前，全球石油资源主要掌握在美欧控制的国际石油公司，即IOC手中。

1928年9月，全部源于美欧发达国家的世界七大石油公司签订了《阿区纳卡垦协定》，在此基础上，形成了国际石油垄断组织。这七大公司也被称为“石油七姐妹”，即新泽西标准（之后的埃克森）、纽约标准（之后的美孚）、加州标准（之后的雪佛龙）、德士古（德克萨斯）、海湾、壳牌和BP。

它们通过协定和补充协定，规定各公司的石油生产和销售限额，划分全球势力范围，控制全球石油核心资产，巧取豪夺全球石油资源，维护国际垄断价格，赚取全球性的垄断利润。1969年，它们的石油产量占当时整个市场经济世界的60%以上。

石油生产国的主要资源被“石油七姐妹”所掌控。美欧作为全球最大的石油消费国和进口国，通过其掌控的IOC，控制全球石油资源，瓜分全球石油利益，这必然引起石油生产国的抵抗和抗议。

随着民族主义和NOC的兴起，IOC控制的石油资源锐减，并重组为“世界五巨头”，即现在的埃克森、壳牌、BP、雪佛龙和道达尔。至2019年底，IOC原油产量不超过全球产量的25%。

石油江湖上，IOC和NOC不断争斗，也不间断的合作，其背后都有金融资本、国家力量和国际政治的支配和运作。

NOC成气候和规模后，欧佩克组织随之成立，并发动了1972年的石油暴涨危机，NOC终于扬眉吐气，而发达国家及全球经济深受其害。

随之，美国率先倡议建立发达国家能源消费国组织，以制衡石油输出国组织，并对国际能源政策进行协商。

美国国务院主导制定了联合原则，计划建立能源消费国集团，使之不仅能够对抗欧佩克组织，还可以影响全球石油市场，从而保护自身的利益，著名的“石油七姐妹”仍在全球能源供应体系中保持重要地位。其时，美国国务卿基辛格利用各种外交机会，推行建立能源消费国组织的美国方案。

国际能源机构亦称“国际能源署”，作为经济合作与发展组织的辅助机构之一，1974年11月成立。现有成员国29个，即爱尔兰、澳大利亚、奥地利、比利时、丹麦、联邦德国、荷兰、加拿大、卢森堡、美国、挪威、葡萄牙、日本、瑞典、瑞士、土耳其、西班牙、希腊、新西兰、意大利、英国等，总部设在法国巴黎。

该机构的宗旨是，协调各成员国的能源政策，减少对进口石油的依赖，在石油供应短缺时建立分摊石油消费制度。

该机构实质上是与第三世界产油国NOC相对抗的一个石油消费国的国际组织，在石油市场、节能、新能源开发利用等方面一直采取共同对策，以需求侧的垄断对付供给侧垄断，对有效抑制产油国的暴涨动机和行为有积极意义。

可见，石油需求国的问题所在：

1、永恒目标：稳定并低廉的石油价格；

2、制约条件：国内资源、石油替代、需求增长、财政实力等；

3、坚守底线：保证供给稳定，即能源安全。

在以上认知下，需求大国的策略一般是：

通过政治、经济、情报、外交、军事等各种支持，鼓励其掌控的IOC在国际上收购重要的石油资源，介入NOC的组建和经营。

此外，签订长期石油供应合约，投资兼并全球重要的石油核心资产，如港口码头、管网、海峡等，投资重要的交通航线和运输、掌控主要的交易机构、掌控石油行业上中游的技术、装备和标准等，以从产业链、技术、金融和经贸等方面制约石油生产国和NOC。

石油需求大国有动力组建需求国联盟，以需求垄断对抗供给垄断。需求小国有动力加入联盟，为此，需求国选择：

1、组建并加入联盟，愿意就石油储备量达成协议，以应对生产国组织的突然减产；

2、积极开发本国石油资源，积极发展石油节约和替代技术；

3、积极扩展海外石油资源，支持其掌控的IOC产业链在全球延伸，兼并全球石油核心资产；

4、以各种方式，包括军事、外交、经济、情报等手段，搅乱生产国联盟，让其内斗不和，难以团结一致并联合行动。

美国牵头组织了国际能源署，很多需求国“搭了便车”，日本、韩国、新加坡及欧洲各国深受其益。

石油企业如何应对？

此次价格崩盘引发的石油危机，波及到所有石油企业。在《石油大战：谁是赢家》一文中，我们分析了石油产业链上的各类企业输赢情况。

如何化危为机？这是每一个石油行业相关企业都要面临的巨大考验。

原则：首先活下来，未来才有机会。

假设：2020年新冠病毒仍在肆虐， 2021年特效药或特效疫苗普遍使用，2022年或将回归正常。

时机：石油相关行业处于历史低潮，虽然在缓慢回升，但或需到2022年才能回归正常，即回到2019年状况。

这场石油危机，或将历时两年之久，石油相关企业会如何应对？未来两年，我们将看到一些现象和趋势。

1、倒闭。集聚在全球石油行业，特别是上中游，数以万计的中小企业将难以为继，破产倒闭，从此消失于石油江湖。

2、破产。资产负债率偏高，收入陡降，财务紧张，后续融资困难，现金流捉襟见肘，难以等到黎明的企业，不得不宣告破产，或者被清算，更多被重组。

3、失业。全球石油行业，特别是上中游，新增投资将大幅下降，中小供应商和服务商也将艰难度日，难以维持，失业潮来临。企业会将降低成本作为首要目标，行业大规模裁员应大势所趋。

4、贬值。全球石油核心资产大幅贬值，特别是上游资产，大批石油资产待价而沽。

5、重组。产业相对单一的企业，如果财务允许，或通过兼并收购拉长产业链，补齐短板。如果财务困难，重组、并入产业链其他企业形成产业互补，应是不少企业的选项。

6、兼并。集团企业，特别是全产业链企业，如果有大资本支持，会在这两年的行业低潮期，乘人之危，兼并竞争对手，壮大其实力和影响力。显然，有国家资本支撑的NOC应会利用这段时机大举扩张。

7、收购。行业低潮期，产业资本更加活跃，携手产业巨头，在全球范围跨界收购、重组。

8、延展。一些石油集团将延展其产业链至能源相关产业，如可再生能源、氢能、新能源汽车、化工、新材料等，形成综合优势。

9、终端。一些能源集团向终端渗透，新的能源技术将更快利用，新的模式将更快实施，特别是分布式能源、能源互联网、多能互补、综合能源服务等。

10、绞杀：油价呈现上升趋势，但每天变化异常、波动剧烈，期货市场“大鱼吃小鱼”现象更加突出；主要交易机构仍然是全球市场的中心，每天继续上演“老鹰抓小鸡”的游戏。

石油江湖还是那个江湖，寡头垄断依然故我，“三国演义”还在继续。虽然危机仍在，但全球石油大局难以撼动。危机过后，一些企业或将永远消失，一些新贵从此诞生。

两年后，又一批石油新贵出现在全球石油江湖，或许其中一些来自中国和大中华区。

（本文作者单位为国合洲际能源咨询院。该机构专注于石油、天然气、电力、可再生能源、新能源、煤炭等能源相关行业的深度研究、评估和咨询。）