康辰药业拟定增募资4亿元 收购密盖息资产实控人大额认购

近日，康辰药业（603590）推出定增募资计划，拟通过并购，从而进军骨科药品市场。

4月21日晚间，康辰药业发布公告，拟募资不超4亿元，用于收购密盖息资产，发行对象为康辰药业实控人之一王锡娟、公司第一期员工持股计划；待交易完成后，密盖息资产将纳入康辰药业合并报表范围。

康辰药业表示，密盖息资产为成熟、稳定的骨科用药资产，盈利状况良好，成长潜力较大，上市公司营业收入和净利润规模预计均将得到一定幅度的提升。

实控人拟认购逾3亿元

根据康辰药业定增预案显示，此次非公开发行股票的发行价格为31.54元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股价的80%。

康辰药业表示，如实际募集资金净额少于计划投入上述募集资金投资项目的募集资金总额，不足部分由上市公司以自有资金或通过其他融资方式自筹资金解决。

从认购对象看，康辰药业实控人之一王锡娟拟认购1030.43万股，认购金额3.25亿元，员工持股计划拟认购237.8万股，合计认购金额7500万元，实控人的大额现金认购凸显了对上市公司发展的信心。

截至目前，刘建华作为第一大股东合计持有37.74%股份，为康辰药业的控股股东；王锡娟间接持有康辰药业10.15%的股份，两者合计持有该公司47.9%股份，为上市公司实控人。

值得一提的是，参加此次员工持股计划的员工总人数不超过305人。其中，参与员工持股计划的董监高共计5人，2位董事和2位高级管理人员均出资240万元，分别占比3.2%；职工监事出资70万元，康辰药业其他员工出资6470万元，占比86.27%。

对此，康辰药业表示，上市公司拟通过引进第一期员工持股计划作为战略投资者，发挥协同效应，完善员工与全体股东的利益共享和风险共担机制，提升公司内部凝聚力和市场竞争力。

进军骨科药品市场

2018年8月，康辰药业正式登陆资本市场，这是一家以创新药研发为核心、以临床需求为导向，集研发、生产和销售于一体的创新型制药企业。

值得一提的是，康辰药业旗下产品“苏灵”是目前国内血凝酶制剂市场唯一的国家一类创新药。2018年，康辰药业“苏灵”产品完成营收9.71亿元，实现净利润2.64亿元，盈利能力稳健。

除自主研发外，康辰药业积极寻找具备较大市场潜力或特色领域进行投资并购，以实现公司现有产品线的补充丰富，也正是在这样的背景下，康辰药业选择通过外延式并购的方式，进军骨科药品领域。

4月21日晚间，康辰药业发布公告，上市公司、子公司与相关主体签署支付现金购买资产协议。协议约定，康辰药业全资子公司康辰生物支付现金9亿元收购经业务重组后的泰凌国际100%股权，以实现对密盖息资产的收购；收购后，泰凌医药下属子公司泰凌亚洲对康辰生物增资3.6亿元，持有康辰生物40%股权。

与此同时，康辰药业、康辰生物与Pfenex、泰凌医药等相关主体签署签署了相关协议，也即康辰生物以License-in方式获得在中国境内、中国香港、新加坡、马来西亚及泰国商业运营权。

康辰药业表示，将通过收购密盖息资产及取得特立帕肽商业化权利，进军骨科药品市场，密盖息资产将纳入上市公司合并报表范围，优化业务布局。

根据协议，交易对方承诺，2021年-2023年期间，在康辰生物合并报表范围内的密盖息业务净利润分别不低于0.8亿元、1亿元和1.2亿元。

拟收购资产市占率较高

实际上，康辰药业拟收购标的在骨科原研药领域的优势明显，市场占有率较高。

据公告披露，密盖息产品作为原研药具有较强的竞争优势，其进入中国市场后亦在鲑降钙素细分领域保持着持续领先地位，近年来市场份额持续超过50%。随着未来骨质疏松治疗药物市场空间较快增长，其市场空间和盈利能力具有较大发展潜力。

而特立帕肽作为国内唯一上市的骨形成促进剂处方药，细分市场规模增长较快，且国内市场同类竞品较少，除礼来Forteo产品外其他竞品均为国内厂家研发的生物类似药。

康辰生物取得Pfenex研发的特立帕肽商业运营权并完成进口药品注册后，将成为国内特立帕肽第二个进口药品，具有较强的竞争优势。

根据IMS的统计数据，2018年特立帕肽全球市场规模达到19.29亿美元，市场空间较大。特立帕肽作为国内外唯一上市的骨形成促进剂处方药，细分市场规模增长较快，且国内市场同类竞品较少，除礼来Forteo产品外其他竞品均为国内厂家研发的生物类似药。

未来，康辰药业将以康辰生物为平台，通过收购、License-in、自主研发等多种方式布局多种骨科领域药品及医疗器械，从而将康辰生物打造成为注于骨科领域的生物医药企业。

本文源自证券时报·e公司