加密货币的保险托管服务及其潜在影响

在传统投资类别中很常见的注册托管服务，在数字资产领域也同样受到欢迎。

近日，BC Group公布了一项针对加密货币的保险托管服务。作为一家综合型企业集团，该公司在营销、通信和技术等领域都拥有以区块链为核心的多元化业务组合服务。

该公司认为，其托管服务消除了迄今阻碍专业交易员和机构在其投资组合中增加数字资产的关键障碍。而美国领先的加密货币交易所和钱包提供商Coinbase，也于2018年7月向机构投资者推出了托管服务。Coinbase目前正在就收购托管提供商Xapo进行深入谈判。据报道，Xapo是全球最大的比特币托管商之一,交易价值约5000万美元。

不仅如此，加密货币硬件钱包生产商Ledger与香港信托公司Legacy trust也进行合作,为客户提供有保险的加密货币托管服务。

许多受监管的金融机构也相继开放了数字托管服务，包括王国信托(Kingdom Trust)、德国第二大证券交易所斯图加特证券交易所(Borse Stuttgart)、瑞士私人投资银行Vontobel和主要投资管理公司富达(Fidelity)。

什么是加密货币托管服务？

私人投资者通常将加密货币存储在加密货币钱包、在线数字钱包或离线硬件钱包中。对于机构投资者来说，这些存储选择风险太大，投资者自己承担了太多责任，为确保大量资金的安全存储，很多人选择了加密货币托管业务。

与传统投资托管服务类似，受保险的加密货币托管服务是存储和安全设施的第三方提供商，主要目的是为了保护投资者的资产。这些服务专门针对机构投资者(如对冲基金和其他投资基金)，并代表投资者在安全的存储地点持有数字资产。

一般来说，托管人是银行、信托或其他受监管的金融机构，他们可以为投资者的资金提供一定数额的保险。然而，由于加密货币自身的风险极高，直到目前，仍然非常缺乏受监管的、有保险的托管人。

机构投资者为何需要托管服务?

主要原因是风险降低和法规遵从性。

通常，机构投资涉及的金额要比私人投资大得多。没有保险的在线存储，如交易所和其他数字钱包，对机构投资者构成了太大的风险。而离线时，“冷”存储选项——如Trezor和Ledger则更安全。

由于托管服务受到监管，所以资金安全的责任将从投资者转移到专业的托管机构。此外，如果出现任何问题，资金也将得到保障。尽管这并没有完全消除风险，但它确实将机构投资者进入市场的风险水平降低到了可以接受的水平。

机构投资者需要托管服务的第二个原因是为了遵守监管。

世界各地的监管机构，如美国证券交易委员会(SEC)、英国金融市场行为监管局(FCA)和新加坡金融管理局(MAS)，都要求机构投资者将客户资金交由受监管的托管人保管。受监管的托管人包括银行、储蓄协会和注册经纪自营商。

加密货币投资公司Invictus Capital的投资分析师Hugo May，在提到SEC拒绝接受Winklevoss twins比特币ETF时，强调了有关保险托管服务对监管合规的重要性。他说道，最重要的监管要求之一是提供充足的监管解决方案。传统的加密货币交易所和钱包提供商不一定符合这些标准，也不是机构投资者交易和存储客户资金的可行选择。

如果机构投资者能够被吸引进来，潜在的市场影响是什么?

长期以来，主流机构投资是否会接受加密货币市场一直是一个争论不休的话题。

但分析师和加密货币评论员一致认为，缺乏监管的托管服务是机构投资者仍不愿进入市场的主要原因之一。

区块链众筹平台Pledgecamp首席执行官蔡杰在接受Investing.com采访时表示，保护加密资产的关键缺失环节之一是托管服务:

“如果你希望加密货币被视为一种传统资产，你需要提供与传统金融工具或模型类似的监管和托管选项。”

Alston & Bird LLP公司负责人说道:“对于首席投资官来说，加密货币只有下行风险。对一个没有品牌认知度的新托管人来说，这将是一次信心的飞跃。对他们来说也是一个真正的风险。”

但随着受监管的托管人的增多，这种情况可能会发生变化。

今年1月，Cointelegraph报道了市场研究公司PollRight的一项调查，该调查显示，预计未来五年机构投资将增长41%。据彭博社报道，今年2月，养老金和捐赠咨询公司剑桥联合公司表示，加密货币对机构投资者来说是一种稳健的投资。

这家总部位于波士顿的咨询公司的一位分析师表示:“尽管面临挑战，但我们相信，投资者从今天开始着眼于长期的发展，而且会认为探索这一领域是值得的。”

尽管我们不可能预测机构资金流入加密技术的确切影响，但总体上的共识似乎是，向市场注入资本将带来价格的大幅上涨，同时也会带来更大的稳定性。

区块链和专注于加密货币的众筹初创公司Media Shares的首席执行官Gene Massey在一次采访中说:

“贝莱德(Blackrock)、先锋(Vanguard)、道富银行(State Street)和纽约梅隆银行(BNY Mellon)被公认为是最大的机构投资者，如果它们采用区块链和加密货币，你将看到散户投资者将进行一轮大规模的新投资。”