向稳回暖：瑞士发布2017前三季度钟表出口数据+三大集团三季财报

10月下旬，瑞士钟表工业联合会公布了最新的瑞士钟表出口数据。瑞士钟表9月份出口总额为17.67亿瑞郎（合18.8亿美元），比去年同期上涨3.7％，已连续5个月实现同比增长。这也是过去7个月中第6个增长的月份，行业的复苏逐渐趋于明朗。

据最新数据显示，中国香港仍是瑞士钟表最大的市场，9月份2.13亿瑞郎的出货量同比增长了13.7%，这是距今为止收到的最好消息。从今年年初，香港市场终于结束了连续25个月下跌的噩梦，自5月份起一直保持增长，表明香港市场已甩掉了沉重的历史包袱，库存量终于下降到可控的水平。

瑞士钟表前六大市场今年9月份的表现

而作为第二大市场的美国，下降趋势仍在延续，9月份同比微跌0.6%至1.93亿瑞郎。尽管美国目前的经济态势良好，失业率低，股市持续繁荣，但传统奢侈品业的表现却异常疲软。这种背离的现象似乎只能用美国本土，尤其是高净值人群消费观念的转变来解释。

新加坡市场出人意料地以1.79亿瑞郎跃升至第三位，同比大幅增长89.6%，几乎翻了一番。这主要得益于高价格手表的大量交付，当地顾客对华贵腕表的旺盛需求也令市场饱和的说法不攻自破。

英国和中国大陆市场虽然增长放缓，但仍以1.22和1.10亿瑞郎反超日本分列第四、五位。日本市场则未能延续8月份的复苏，反而意外爆出15.6%的跌幅，月出货量仅为1.09亿美元。

不同材质腕表的9月份出口数据

相比于出口额的增长，瑞士钟表九月份的出口数量仍同比下跌11.6％，各材质种类皆受到影响。而按照价格区分，200瑞郎以下的腕表跌幅最大，显然是受到智能腕表的冲击。而3000瑞郎以上价位的腕表的涨势则遥遥领先，高价值机械腕表仍旧受到顾客青睐。

不同价位腕表的9月份出口数据

结合前三季度的数据，2017年瑞士钟表出口比2016年同期上涨了1.5％，回暖的幅度虽然有限，但足以避免自1932年以来首次出现连续三年的下滑。

前十大市场中，中国大陆以17.2%的增幅领涨，新加坡以11.5%的涨幅位居次席，英国以10.2%的涨幅位列第三，三者皆以恢复至2014年的水平。中国香港市场同比上涨4.1%，而欧洲市场的萎靡则主要是受到恐怖主义及难民危机的影响。

瑞士钟表前三季度出口数据

于此必然相互呼应的是，三大钟表和奢侈品集团的业绩也较去年有明显改善。

LVMH集团连续三季度保持增长，前三季度营业收入同比增长14%，达301亿欧元。其中珠宝和腕表部门的销售额由去年同期的24.86亿欧元上涨至27.89亿欧元，增长12%，有机增长率（Organic Growth）更是高达13%。宝格丽的Serpenti、Diva、B.Zero1和Festa系列珠宝以及泰格豪雅、宇舶的新品腕表均取得了优异的成绩，为整体收入的增长做出了积极贡献。

LVMH集团在亚洲（除日本之外）及北美市场的增长最为强劲

LVMH集团2017年前三季度营收变化图。能看出每个季度都有强力的增长

LVMH集团前三季度地区营收变化。亚洲地区，尤其中国大陆地区贡献最大

LVMH集团前三季度集团各部门营收增长情况。钟表和珠宝部门的增长相对明显

LVMH集团前9个月钟表和珠宝部门各季度的营收数据图

Richemont集团2017-2018财年的前6个月（4月1日截至9月30日），销售额比去年同期增长10%，预计销售利润增长45%。由于未再发生库存回购事件，同期的净利润增长可能高达80%（注：Richemont集团2016-2017财年的营业额为106.47亿欧元，利润为17.64亿欧元）。

斯沃琪集团的三季度财报虽然还未出炉，但上半年保持稳中有升的态势。集团净销售额按恒定汇率计算为37.59亿瑞士法郎，同比增长1.2％，按现行汇率计算为37.05亿瑞士法郎，微跌0.3％。尽管面受到汇率的消极影响，集团营业利润仍同比上升5.1%，达到3.71亿瑞士法郎，营业利润率由去年同期的9.5%上升至今年的10.0%。净利润则由去年上半年的2.63亿瑞士法郎增至2.81亿瑞士法郎，上升幅度6.8%，净利润率也有所提升。

斯沃琪集团上半年的业绩呈稳中有升的态势

斯沃琪集团由于在6、7月份的增长强劲，个体经销商的不确定性正在逐步消散，且即将迎来大批新品面世，所以集团对下半年的前景表示乐观，预计将迎来非常积极的增长。

斯沃琪集团关键品牌、瑞士著名制表品牌欧米茄 (OMEGA)于近日宣布位于品牌总部所在地比尔的全新工厂正式落成，标志着品牌开启传承历史、勇于创新和追求卓越的崭新篇章。也标志着斯沃琪集团关键品牌持续增长势头强劲

随着9月份高级钟表业各项数据的出炉，整个行业的信心得到了极大提振。据Deloitte咨询公司的调查结果显示，受访的瑞士钟表管理层中，有52%对未来12个月的市场前景表示乐观，为2013年以来的最高值。而在一年前，持乐观看法的受访者仅有2%。

亚洲和英国市场表现出明显的回暖迹象

最被看好的市场毫无疑问是中国大陆市场，且比例高达71%，认为亚洲市场的销量会维持增长的受访者比例同样为71%。对于近年来一直表现挣扎的中国香港市场，大多数受访者（56％）预测未来12个月会持平，这已经比去年有57%的受访者看跌有明显的改善。

自2012年Deloitte咨询公司对瑞士钟表业开展调查以来，受访者的预期与市场的表现基本持平，看来亚洲尤其是中国大陆市场这下真的是稳了。

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