不改震荡趋势

本月15日宣布东盟10国加中，日，韩，新加坡，新西兰，澳洲等15国，正式签署区域全面经济伙伴关系协定（RCEP），伴随着全球规模最大的自由贸易协定正式落地达成。今天的大盘如期高开震荡向上，与RCEP相关题材版块走得不好也不差吧，不算核心版块，反倒是强周期的煤炭，有色等今天高潮了。其中还有化工细分支也是涨得非常的强势。化工的逻辑是因为疫情导致前期开工不足，加之伴随疫情稳定，美大选，关贸态度的转变等外部靴子逐一落地，需求逐步回升，目前都处于补库存的阶段，都在涨价。这里我想着重说下煤炭，钢铁等周期的品种，2020年7月放出如此大的量，促使指数快速拉升，市场人气急剧上升，那一波上涨科技股可以说是一枝独秀，还记得我2020年8月的时候在个人公众号上说这一波阶段性的牛市已经见顶。当时从科技股的估值，市场参与者的风格切换，部分大蓝筹，大白马中报的信用债问题等方面浅显的讲了这一波已经是短期小牛市见顶的走势。现在会过来看，绝大多数的科技股从七月的高点打下来，不知套了多少人。现在回过头来看蓝思科技等它们从七月以后有涨过吗，答案是没有，大基金的持续减持卖出成长型科技股，导致现阶段的科技股成了助跌不助涨的走势。

但是七月那一波行情，除了耀眼的科技股，逻辑强的券商外还有一个底部逐渐上移，并且伴随着不断的放量但又被大家忽视的版块。那就是煤炭和钢铁。煤炭和钢铁的走势之所以很隐忍是因为大盘每次小周期的尾声，煤，有色就出来托大盘了，很正常的想法是大盘调整的时候，肯定是杀估值，而煤炭有色的估值并不高，有补涨的需求。到九月份的时候版块整体已经有一定的涨幅了，当时有消息是因为贸易摩擦停止进行煤铁矿石的进口。但直到昨天的RCEP协议落地我才彻底明白其上涨的核心逻辑在哪里。作为散户你应该知道你在跟谁玩，公私募，QIFF现在已经占据了绝对的主导地位，A股去散户机构化的趋势已经越来越明显，局部顺周期结构化牛市成为以后的常态。在以大消费拉升经济增长，为了应对危机而强化新能源发展，以及以5G为大基础衍生发展的新科技领域在政策，市场的多方推动下一定是未来的主趋势。这里面一定会走出翻倍甚至几倍的品种。多关注政策文件选好赛道就行，不必频繁跳道。

这三年不会出现大的牛市行情，我们从16年去杠杆的进程还在进行，这个过程是痛苦的地产调控是因为它不能涨得太快因为老百姓跟不上，还有就是要引导资金去想要扶持发展的行业，银行的表外资产缩表，2020年喊出来的减税让利等都是去杠杆的必需手段，于是我们看到了媒体们打着史无前例等标题来讲述包商银行危机事件的文章。还有前几天评级如此高并具有国企背书的信用债违约事件接连发生，都在说明一点短期几年牛市是不可能有的。只有等到我们的金融深化改革具有明显成效，一看人民币汇率的平衡走势，二在几级区域出现大体量级别的金融机构平台。三在良好实现内循环的大环境下，依托5G取得科技部分领域和新能源的商用落地。

目前的整体环境，只可能是大波段周期下的小波段走势。本周走势的展望：今天的煤炭有色集体高潮了，高潮了就不好去追了，有合适的核心逻辑强的可以去低吸。化工，锂电版块个人觉得还有空间，特别是涨价的品种。这边还点两个品类第一就是造纸；受人民币汇率升值，进口原料纸浆成本处于低位业绩处于爆发阶段，还有就是限塑令政策，包装类卡纸处于高预期阶段，这个版块近段走得非常不错，个股你方唱罢我登场。第二基建，传统大基建经过了一大波调整，受开工，资金面因素影响，具有新基建概念或者是有家居建材概念的头部个股可以重点关注。

整体来说年底之前估计很难有行情发动。短期向上压力重重，向下有版块托底空间也有限。盘整周期看强势版块，看资金面的承接意愿强度。每一次组合日K线向上，紧盯券商版块有没有资金入场。