思捷环球中期亏损扩大至17亿港元 创始人曾娶林青霞

林青霞、邢李原。男方香港思捷(ESPRIT)环球控股有限公司董事主席。2006年9月辞任主席，成为非执行董事。2008年1月辞任非执行董事，全面退出思捷管理层。

新京报讯（记者 张泽炎）2月26日晚间，服饰品牌Esprit母公司思捷环球（00330.HK）发布截止到2018年12月31日的六个月内中期报告。报告称，报告期内，公司实现收入67.66亿港元，同比减少15.84%；毛利34.71亿港元，同比减少18.37%；公司股东应占亏损17.73亿港元，同比扩大85.85%；每股亏损0.94港元，不派中期股息。

思捷环球创始人是邢李原，邢曾因为是女星林青霞的丈夫而被人津津乐道。

2月27日，思捷环球跳空低开，最低触及1.82港元。截至发稿，思捷环球跌6.86%，报1.90港元，最新总市值35.86亿港元。

2007年之前被视为思捷环球的黄金十年。2007年，思捷最高市值逾1600亿港元。与高光时刻市值相比，其市值已缩水超90%。

高光不再：思捷环球市值遭“滑铁卢”，离高点缩水90%

天眼查显示，香港思捷环球控股有限公司是一家生产男女时装、鞋、饰物、首饰、家居用品的股份制公司，商标为ESPRIT，旗下拥有化妆品品牌Red Earth、服装品牌edc等。

Esprit 由 North Face 的创始人Douglas Tompkins于1968年在旧金山创立，香港远东有限公司为其采购代理商。香港远东的董事长邢李原，曾因为是女星林青霞的丈夫而被人津津乐道。1980年代，Esprit一度成为美国青少年最喜欢的服饰品牌之一。

邢李原在此时开始在亚洲做起了Esprit服装批发的生意。1993年，邢李原将Esprit亚洲业务和资产在港交所上市，4年后收购Esprit欧洲业务，并更名为思捷环球控股有限公司。

2007年之前被视为思捷环球的黄金十年。2007年，思捷最高市值逾1600亿港元。当时的中国市场并未受到快时尚的蚕食，同类服饰品牌竞争力相对薄弱，电商也处于萌芽时期。2003年，邢李原以18亿美元的身价首度登上《福布斯》全球10亿美元富豪榜，名列第310名。

2004年12月3日，香港，思捷环球控股有限公司主席邢李原。

但目前公司股价上演“滑铁卢”，目前市值约35亿港元。

公告称，截至2018年12月31日止6个月，公司实现收入67.66亿港元，同比减少15.84%；毛利34.71亿港元，同比减少18.37%；公司股东应占亏损17.73亿港元，同比扩大85.85%；每股亏损0.94港元，不派中期股息。

对此，公司将收入减少主要归因于集团策略性地整顿分销版图导致总可控制面积按年减少-11.0%及品牌形象和产品吸引力方面欠佳导致分销渠道的客户流量减少。

公司称，集团持续收到千变万化的零售环境影响，当中消费者模式转变及日趋激烈的价格竞争更构成冲击。Esprit在品牌形象和产品吸引力方面欠佳导致分销渠道的客户流量减少亦进一步加剧相应的压力。鉴于这些公司内部弱点，新任管理层已及早对整体情况进行了深入的分析，并对Esprit面对的问题进行诊断。

过往财报显示，思捷环球的业务渠道分为批发和零售，2009年之前批发业务占比超过50%，主要销售地区为欧洲，中国地区则以零售为主。

从收入来源看，德国一直是思捷环球的主要销售地区，其次是欧洲其他地区，亚太地区的占比在逐年下降。最新财报显示，报告期内，思捷环球在主要市场德国区、欧洲其他地区、亚太区及电子商店的营业收入纷纷削减：该集团最大的市场德国收入占集团总收入的51.3%，报告期内录得收入34.67亿港元，按本地货币计算同比下滑13.9%；亚太区主要包括中国、新加坡、马来西亚等地，占集团总收入10.4%，报告期内录得收入为6.98亿港元，按本地货币计算同比下滑26.6%。

目前，零售已经超过批发成为思捷环球的主要业务渠道。

由于思捷环球每况愈下，连续几年业绩滑坡，邢李原自2006年起，先后辞掉了集团董事会主席和首席执行官的职位，并不断减持股份到2010年完全抛空。

模仿快时尚Zara，思捷环球能否翻身？

2008年金融危机爆发，思捷环球蒙受巨大损失。该公司披露，很多批发客户因资金流紧张无法下单付款，甚至部分客户出现破产。随后，由于批发渠道受阻，存货积压，公司只能进行打折清货。由此，公司陷入了“打折”的轮回。

此外，中国市场受到来自Zara、H&M等平价快时尚品牌的冲击，思捷环球采取行动试图复苏业务，但几乎都以营收持续下滑、市场对其丧失信心的结局惨淡收场。

财报显示，截止到2018年12月31日，思捷环球在全球的零售店为495家，经关闭141家门店，其中亚太区关闭136家门店，新开5家。

过往财报显示，2009财年，Esprit的营业额录得7.4%的跌幅，结束了长达15年双位数高速增长，进入衰退周期：集团净利润跌27.4%，净利率则跌至13.8%，跌幅达到20.2%；2011财年，Esprit舍弃竞争激烈、份额相对较小的北美市场，保留最大的欧洲和销售、盈利仍增长的亚太市场，同时关闭80家不盈利的店面。但该“瘦身”举措并没有减缓Esprit跌落的速度，2011财年结束后，思捷环球净利润暴跌81%至7900万港元。

面对咄咄逼人的快时尚浪潮，Esprit在决定向西班牙快时尚Zara学习，于2012年斥重金挖来了经验丰富的前Zara母公司Inditex西班牙分公司的分销和营运总监马浩思，让其任思捷环球首席执行官；同时邀请巴西女模特吉赛尔·邦辰为品牌代言。

据媒体报道，Zara一年大约推出12000种款式，每款限量供应，卖完了也不补货，品牌近400名设计师的团队会在各大品牌时装秀结束后迅速推出与当红品牌最新设计相仿的时装。这一品牌营销模式被业界称为“Zara”模式。

相比之下，Esprit的传统经营模式则成为拖累。Esprit的产品，从设计开始到上架销售，往往需要花费超过9个月的时间。马浩思在加入后，开始进行垂直化改革，包括削减1/3的供应商、减少款式、优化库存等，但与Zara依旧无法同日而语。

对于Esprit的“Zara”式转型战略，有分析认为，虽然Zara与Esprit均为服装品牌，但存在本质的区别。Zara背后倚靠的是一家重资产公司，50%的产品源于自家工厂，对产品货源拥有绝对的主动权；而Esprit则相反，是一家标准的轻资产公司，其冗长的供应链和庞大库存成为品牌变革的一大阻碍。

重金挖来的首席执行官马浩思去年已离职，其模仿的“Zara”模式也面临挑战？

尽管在大刀阔斧的改革下，Esprit的各项指标开始慢慢好转，但马浩思坦承，集团盈利水平仍没达标。2015财年，思捷环球中国的零售和批发业务分别减少了13.24亿港元和11.88亿港元，整体减值亏损达25.12亿港元，导致当年出现36.96亿港元的巨额净亏损，较2014财年录得净利润2.10亿港元大幅倒退，当时集团表示已经完成了中国大部分的重组工作。

在截至2016年6月30日的2016财年内，思捷环球销售额同比大跌10.38%至159.42亿元，毛利润同比减少7.83%至82.3亿元。不过，得益于加速关闭亏损门店和减少批发业务等措施，集团净利润同比暴涨210%至6700万元，毛利率上升1.4个百分点至51.6%。

2018年6月，Esprit发布公告称，CEO马浩思正式离开公司，将由New Look前CEO Anders Christian Kristiansen接任。

业内人士分析，随着快时尚的失宠，原本的“Zara”模式也面临挑战，Esprit将销售渠道从线下转为线上并不能拯救它的命运，如果无法彻底补全供应链短板，让产品重新变得时尚起来，被打压了超过10年的Esprit想翻身更是难上加难。

新京报记者 张泽炎 编辑 岳彩周 校对 柳宝庆

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