拼多多更新招股书：融资规模从扩大至18.7亿美元

正在向美国证券交易委员会（SEC）申请IPO的社交电商“拼多多”，又有新进展。7月17日，记者从拼多多方面获悉，该公司更新了此前提交的招股书，拟以每股16美元至19美元的价格发行85,600,000股美国存托股票（ADS），最高拟融资18.7亿美元。腾讯和红杉资本拟在此轮IPO中分别增持2.5亿美金。

记者从其更新后的招股书获悉，该公司计划将40%的募资款用于增强和扩大公司现有业务，40%的会用于技术研发，剩余资金会用于日常公司运营和潜在投资项目。

▋融资规模扩大至18.7亿美元，腾讯增持

据了解，6月29日，成立仅三年的第三方移动电商平台“拼多多”向SEC提交了IPO申请书，拟融资不超过10亿美元。

因其是电商行业有史以来启动IPO最快的创业公司，引发电商业内、资本市场和广大媒体广泛关注。

据拼多多公开文件显示，该公司计划在纳斯达克全球精选板块申请挂牌，代码：PDD。拼多多本次IPO承销商为高盛、瑞信、中金和华兴资本，受托银行为德意志银行。

与很多科技公司类似，拼多多也将实施“同股不同权”的AB股结构，即A类股票投票权为1:1，B类股票投票权为1:10，B类股票卖出时自动转为A类股票。这种双层股权结构也被谷歌、Facebook等多家公司采用。

7月17日，拼多多更新招股书，融资规模从此前的10亿美元扩大至18。7亿美元，其中腾讯和红杉资本拟在此轮IPO中分别增持2.5亿美金。

记者发现，预计此轮IPO后，创始人、董事长兼CEO黄峥将占股46.8%，拥有89.8%的投票权；腾讯所占股比为17.0%，投票权为3.3%；高榕所占股比为9.3%，投票权为1.8%；红杉所占股比为6.8%，投票权为1.3%。

今年3月，拼多多曾以125亿美元左右的估值完成上市前的最后一轮融资。此轮若以最高19美元的超额发行计算，其挂牌后市值将突破240亿美元。

分析认为，这意味着全球资本市场和投资人对于中国整体电商市场的高速增长，对于拼多多这一全新电商平台和“拼团”这一社交场景下的新电商模式继续高度看好。

更新后的招股书还显示：拼多多的公司主体由“Walnut Street Group Holding Limited”变更为“Pinduoduo Inc.”，并迎来一支由知名商业领袖和顶级学者组成的“豪华”顾问委员会，其成员包括高盛前总裁约翰.桑顿（JohnL.Thornton），新加坡前外长杨荣文，以及人工智能专家、前百度总裁陆奇等。

▋第二季保持高速增长，前12个月活跃买家数达3.44亿

记者发现，拼多多更新后的招股书还披露了其今年第二季度的财报。据Q2季报显示，截止2018年6月30日的12个月间，拼多多GMV达2621亿元，活跃买家数达3.44亿，活跃买家平均消费额从674元增至763元。当季，拼多多的平均月活用户达1.95亿，较Q1季度增长17%。

自去年以来，拼多多平台收入继续保持高速增长。2017年，拼多多全年佣金及广告收入为17亿元，2018年Q1季度佣金及广告收入达13亿元，较去年同期大涨37倍。

对于未来的可持续成长规划，拼多多在招股书中特别提及其中一项：即该公司将在2018年继续加大对“拼农货”计划的流量扶持力度。

据其提供的相关数据显示，2017年，拼多多共扶持了中国730个国家级贫困县的4.8万名商家。

在国内土地相对零散、农业生产集约化程度不高的背景下，拼多多通过“拼农货”计划，快速聚合前端消费者需求，直接反馈到产地，将供应环节缩减，为打开农产品大规模上行通道提供一条有效的模式。

有业界人士分析，该平台通过“拼农货”，可以按照季节、产地、品种等维度，将遍布全国的果园和农田，找到一条符合中国特色、契合中国农业离散化生产的发展道路。

▋新电商时代到来，具“社交”功能成标配

“拼多多成立三年递交招股书启动IPO，应该是电商行业有史以来最快的一家。”电商智库电子商务研究中心主任曹磊认为，该平台的商业模式是以用户来发展用户，引流成本非常低，整体的运营成本相对比京东这样的大平台，更加可控。 “该公司上市后，对于其品牌、平台、商家、用户发展，以及公司治理的完善、人工智能等新技术研发投入也大有推动作用。”

今年以来，多家社交电商如拼多多、云集、有赞、小红书、什么值得买等接连获得融资或启动IPO，引起业界关注。电子商务研究中心主任曹磊认为，这从一定程度上反映资本对于社交电商模式的认可程度更高，这也意味着有别于传统电商平台的“新电商时代”正在到来。

有分析称，传统电商的发展遇到瓶颈，流量红利消失殆尽，电商用户增速大幅放缓甚至负增长，而移动互联网上的用户购物比例占全网购物70%-80%的份额。与社交网络的嫁接正在成为电商平台的“标配”，这标志着消费零售电商行业正开启“去中心化”的新纪元，其中仅微信生态圈体系内的基于社交的电商年GMV规模不在1万亿元人民币话下。“社交媒体将成为中国电子商务平台和商家克服获取新客引流瓶颈的重要工具。”

【记者】欧志葵

【校对】杨远云

【作者】 欧志葵

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