科学家拍电影，果然够硬核
2020年3月9日之前，89岁的巴菲特还只见过一次美股熔断。
3月18日，美股因标普500指数盘中跌超7%，再次触发熔断机制，暂停交易15分钟。
为10天内第四次熔断。
巴菲特还是太年轻。
美股接二连三熔断，使最开始不明觉厉的国内吃瓜网友，开始有了点习以为常的感觉；
搬着板凳嗑着瓜子，等着啥时候来个第五次。
但在第四次熔断之后，网上冲浪看的热闹里，却隔三差五地开始出现「经济危机」四个字。
实在扎眼。
上次环球金融危机发生在2008年。
当时的国际金融秩序遭到了极大的冲击和破坏，我国也未能幸免。
可不想再来一次。
此次美股市场震荡主要是受到公共卫生事件的波及；
而08年的经济危机起源于金融系统的内部问题。
今天鱼叔推荐给大家的影片，就来聊聊经济危机背后的故事——
《监守自盗》
Inside Job
本片导演，是拥有麻省理工学院政治学博士学位的查尔斯·弗格森。
他做过政治科学家、讲师、研究员、作家。
但一直有个电影梦。
于是，充分利用自己的理论武器和超级大脑，投入影视创作。
作品一贯以逻辑清晰、内容详实、尺度巨大著称。
2007年上映的《一望无际》（No End in Sight）是他拍摄的第一部纪录长片，以伊拉克战争为主题。
一出手就获得了奥斯卡提名。
拍摄的第二部纪录片，便是这部讲述2008年次贷危机背后真相的《监守自盗》。
还找来了马特呆萌来配解说词。
影片一经上映便引起轰动。
一举拿下了第83届奥斯卡最佳纪录长片奖。
成语「监守自盗」，意为窃取公务上自己看管的财物。
用来形容08年经济危机，再适合不过。
因为这场导致全球三千万人失业，五千万人再次落到贫困线以下大灾难，是一场彻头彻尾的「人祸」。
自1929年大萧条以来，美国通过加强政府对经济的干预和监管，缓解了社会矛盾，重振国民经济。
这段历史，高中历史「罗斯福新政」一课，大家应该都学过。
然而如此发展几十年后，经济增速开始放缓，陷入发展瓶颈。
于是，里根开始实施宽松政策。
先后解除金融管制和储蓄放款公司的管制，以刺激市场。
以前，储户的存款，银行是不能随意挪用的；
但解除管制后，放款公司被允许拿储户的钱进行风险投资。
这也就是给了投资机构非常大的发挥空间。
整个八十年代，美国金融业爆炸性发展，华尔街的人疯狂揽财。
片中提供了一个参考实例。
70年代，一名证券交易员的薪资不足以养活家里的三个孩子，还得晚上去兼职当列车员；
而到了80年代，此人的收益直接达到了数百万美元。
90年代，克林顿政府更是直接废除了《格拉斯-史迪格法案》（反垄断法）。
金融市场规模近一步扩大，垄断加剧，行业权力高度集中。
这也意味着。
一旦某家巨型公司出现状况，就可能威胁到整个系统的稳定。
再之后，金融衍生产品也应运而生。
这是一种由原生资产派生出来的金融工具，只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，自由度更高、灵活性更大。
不知道那是啥玩意儿没关系。
鱼叔给大家掰碎了讲，保证你们看得懂。
假如，你想买房子，但钱不够怎么办？
答案：贷款。
因为牵涉数额巨大，还款周期长，所以审批标准一般很严格，需要提供充分的收入证明。
贷款者一旦还不上钱，那就是亏本，所以必然决策谨慎。
但开发成金融衍生产品，就不一样了。
借款公司把你的「债务」直接卖给投资银行，先保了本；
投资银行又把收来的各种「债务」，包括房贷、车贷、学贷等等，打包创造成担保债权凭证（CDO）卖给投资客。
也就是说。
购买CDO的投资者，等同于是买了你的债务权。
你每个月上交的房贷实际上并不是给贷款银行了，而是分散给了这些投资者。
一条金融食物链就这么诞生了。
对于借款公司和投资银行而言，他们根本不在乎你还不还得起房贷。
因为风险已经转嫁给了千千万万的普通投资者，自己只要当个中间商收取手续费即可。
而为了更多盈利，他们开始不断放低贷款要求，只求能有更多的债权去打包成CDO转卖。
贷款的人越多，他们反而赚得越多。
最夸张的时候，数据显示，一个美国贷款买房者实际支付的金额只有房产总价的0.7%。
100万的房子，你付7千就可以了。
事实上，相比稳定靠谱的贷款者，投资银行反而更倾向于选择那些没钱的人。
因为首付越低，利息可以更高。
这么一通操作下来，美国房价以不可遏制之势疯狂上涨，造成了史上最大的金融泡沫。
民众越来越买不起房，越来越多地去贷款，支付越来越多的利息；
也就有越来越多的CDO被打包出售，华尔街的那帮人赚越来越多的钱。
三年的时间，美国的抵押借款金额增加了近四倍。
但投资者也不是傻子，烂尾买卖不可能愿意做。
这时候就需要评估机构登场。
投资银行直接高价买通评估机构，就算是50分的垃圾也标成100分的高档货。
全部打上最高投资安全级别AAA。
这等同于是贴上了「权威认证的稳赚不赔」标签，因此吸引了大量投资客下场。
3A级别几乎等同于政府债券的安全评级。
因此，很多购买该产品的，是一些退休基金（养老金）。
危机爆发后，相当多的老年人直接失去了赖以生存的基础。
密西西比公务员一年退休金1.8万美元
高盛员工一年平均薪资60万美元
高盛某高层2005年薪资1亿1千万美元
但这还没完。
全球最大的保险公司AIG看到了毫无节制出售CDO的风险性，于是又推出「信用违约交换」。
也就是让投资者给CDO投保。
你怕投资收不回钱？那就来投个保险。只要按季度交钱，投资有问题，咱们给您安心赔。
CDO市场规模有多大，AIG就可以靠卖保险赚多少钱。
而且与一般保险不同的是。
手中没有CDO的投机者也可购买保险，对赌别人的CDO。
什么意思？
打个比方。
比如你担心自家房子会着火，投了保险；
这本来是一锤子买卖。
但是AIG把保单公开出售后，我如果看准了你家房子之后会着火，也可以跟着投保。
一幢房子，可能50个人投保。
其中，你是真担心着火，自己亏损；
而另外49个人是盼着你家着火，可以分钱。
你知道这里面最骚的漏洞是什么吗？
就是卖给你房子的人，知道房屋设计有漏洞日后必定着火，所以下巨额投保。
这就是美国高盛公司干的事。
他们一边大量出售CDO，投资者推销自家的产品稳赚不赔，疯狂敛财；
一边又砸了几个亿来对赌自家的CDO会崩。
经济危机爆发后，千万投资者血本无归；
无数老百姓失去工作，被强制收走房子，流离失所。
而高盛拿到了610亿的保险赔偿金。
这610亿哪里来的？
美国政府为了稳定市场，拯救AIG而拨款的财政支出。
1500亿纳税人的钱，又进了华尔街。
而纳税人们当时都在干嘛呢？
4500万美国人要靠食品券生活，近500万家庭失去了房子。
美国、欧洲的失业率上升到10%。
经济全球化影响下，危机迅速波及世界。
新加坡出口衰竭，跌落谷底。
在中国，也有超过一千万农民工失业。
在听证会上，始作俑者们一个个坚称自己完全没有预料到，也不希望走向这样的结果。
借钱的人有损失，社会有损失
我们也有损失
但事实上，他们并无损失。
要么是在危机爆发时迅速辞职，要么是将资金提前转移。
人均分到了好几个亿。
公司可以倒闭，员工可以裁减，但高管们的钱不能动。
尽管这些钱明明都是从底层搜刮来的。
他们一手制造了这场危机，却毫发无损地全身而退。
让全世界无辜的人为他们买单，他们失业、失去积蓄、流离失所。
2020年，美股熔断是否会引发金融危机尚不能定论。
而且与次贷危机也是完全不同的机制。
中投公司原总经理兼首席投资官李克平说：
「不可低估，也不可不防，因为这是一个动态发生变化的。」
中国首席经济学家邢自强则认为：
「看起来这一次全球衰退难以避免，但是总体上引起系统性金融崩塌的可能性还偏低。」
我等吃瓜群众非专业人士，或许也只能上网看看新闻，听听段子。
但不懂并不意味着离我们遥远。
疫情期间，高度防控所连锁引发的经济下行、中小企业发展困境，都在触目惊心地上演着。
复工复业、恢复经济的号召越来越响。
如何恢复经济发展，重振市场活力和刺激消费动力，都是后续得长远考虑的问题。
经济全球化背景下，西方疫情愈演愈烈也仍对中国有着直接影响。
再宏观的概念，归根结底，影响的还是民计民生。
到头来的成本。
都是我们在背。
评论