活久见！美股8天3次熔断！道指狂泻近3000点，创史上最大点数跌幅！恐慌指数创历史新高

导读：全球投资者们，又双叒见证历史了！

昨晚（3月16日），美股开盘暴跌超7%，本月第三次熔断，美股历史上第四次熔断。

美股大幅收跌，道指下挫近3000点，创史上最大单日下跌点数。

不仅如此，加拿大股市熔断、巴西股市熔断、欧股全线收跌，南非创历史最大跌幅...

全球市场震荡的导火线是3月16日凌晨美联储宣布下调联邦基金利率100个基点至0-0.25%，以及推出7000亿美元量化宽松计划。

美股为何暴跌？接下来市场怎么走？全球金融危机会重演吗？

来 源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21；记者：庞华玮）、中国基金报（泰勒、江右）、腾讯财经、腾讯证券、新华国际、人民日报、中新网、中国证券报、中国日报等

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又双叒见证历史！

美股第三次熔断。

昨晚（3月16日），美股开盘暴跌超7%，本月第三次熔断。

此前，“股神”沃伦·巴菲特接受外媒采访谈及近期金融市场时表示，这次和1987年10月的“黑色星期一”同样吓人：

“活了89岁，也没见过这个场面。”

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当晚，美股开盘暴跌，道指跌超2200点，标普500跌逾8%。触发本月第三次熔断，历史上第四次熔断。美股暂停交易15分钟。

截至收盘，道指收盘下跌2997点，跌幅12.9%，报20188.52，创1987年以来最大单日跌幅。

标普500指数下跌12%，报2386.13，创下自2018年12月以来的最低水平，并抹去了2019年的涨幅。

纳指跌幅12.3%，报 6904.59，创下有史以来最糟糕一天。

从行业板块看，美股中的科技、金融、能源板块开盘全线走软。众多明星股集体走软。

科技股重挫，特斯拉跌18.58%，苹果跌约12.86%。

银行股走低，德意志银行、美国银行、巴克莱、汇丰控股、摩根大通、摩根士丹利、富国银行普遍重挫。

邮轮概念板块大跌，嘉年华邮轮、挪威邮轮、皇家加勒比等悉数下滑。

黄金股大跌。

衡量市场恐慌程度的Cboe波动率指数(VIX)上涨上涨42.99%，收报82.69，创下收盘纪录新高。

什么是熔断？

美股历史熔断4次，本月就有3次

再来科普一下，什么是熔断。

所谓熔断机制(Circuit Breaker)，即自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

1988年2月，美国熔断机制出台，分为7%，13%，20%的三档下跌熔断。

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自此，30多年来，美股市场共触发4次熔断，而在这个月，投资者们就见证了3次。

美股熔断：

第1次：1997年10月27日，道琼斯工业指数暴跌7.18％，收于7161.15点，创下自1915年以来最大跌幅。

第2次：2020年3月9日21点34分，时隔23年，投资者再次见证历史，美股触发熔断。

第3次：3月12日，美股低开低走，标普500指数快速下跌7%触及熔断！这是本月内美股第二次触发熔断。

第4次：3月16日，也就是昨晚，美股开盘暴跌超7%，本月第三次熔断，历史上第四次熔断。

加拿大、巴西熔断、欧股全线收跌

南非创历史最大跌幅

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加拿大熔断！

作为美国近邻的加拿大也没躲过这场暴跌。

当晚同一时间，加拿大标普/TSX综合指数开盘大跌12%触发熔断，暂停交易。

截至收盘，加拿大标普/TSX综合指数跌9.82%，报12323.99。

巴西熔断！

此外巴西股指开盘也大跌12.5%，触发熔断。

截至收盘，巴西BVSP跌13.92%，报71168.05。

南非创历史最大跌幅

非洲也难逃此劫，南非富时/JSE指数大跌12.2%，创历史最大跌幅。

欧洲股市暴跌，全线近墨

更早开盘的欧洲股市同样也经历暴跌，全线收跌。

法国CAC40、德国DAX盘中跌逾10%，英国富时 100跌逾 7%。

昨日亚太市场全面重挫

昨天，亚太股市也全面重挫。截至昨日收盘，A股三大股指全面下挫，上证指数下跌3.4%失守2800点，深证成指跌5.34%，创业板指数暴跌5.9%。

昨日收盘时，香港恒指跌4.03%，日经225指数跌 2.46%，韩国综合指数跌3.19%，富时新加坡STI跌 5.25%。

此外，澳洲标普 200收盘时跌 9.70%。

A股多只千亿级科技股巨头跌停。

中兴通讯跌停、立讯精密跌停、宁德时代逼近跌停，隆基股份跌停，歌尔股份跌停。两市158只个股跌停。

特朗普：暂不考虑全国隔离

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当地时间16日下午15点30，白宫召开发布会公布更严格的防疫指导意见，市场随之急速下跌。

特朗普在白宫发布会上表示，疫情可能会持续到七八月份，他还建议美国人今后15天不要从事10人以上的聚集活动，避免在餐馆、酒吧聚餐，避免探亲访友等，他说，“我们每个人都在阻断疫情传播上扮演重要角色”。

指导意见同时要求已经出现社区感染的美国各州关闭酒吧、饭馆以及其他公共设施，但这并不是强制措施。

在发布会上，特朗普表示，根据目前情况，暂不考虑全国隔离，新冠肺炎疫情可能会持续到七八月份或者更晚。另外，特朗普表示，美国经济有可能将出现衰退，不过，目前首先控制疫情蔓延是美国各级政府的工作重心。

据央视新闻援引CNBC报道，美国国防部16日宣布，为了预防新冠疫情，国防部长Mark Esper和副部长David Norquist将被隔离保护。从16日开始，国防部的这两位最高官员将处于“物理隔离状态”，目前，五角大楼已经出现37例新冠确诊病例。

另外，美国有的州已开始实行宵禁。为应对新冠肺炎疫情，美国新泽西州州长墨菲宣布，该州从当地时间16日晚开始实行宵禁，宵禁时间为每天20点到第二天早上5点，该宵禁措施将在可预见的未来持续一段时间。

3月15日，在美国纽约，百老汇剧院集中的街道因演出取消几乎空无一人。（图片来源：新华社 郭克摄）

美联储突发降息，全球股市暴跌

任泽平：这是饮鸩止渴！

全球金融市场的暴跌，直接引爆的导火线是北京时间3月16日凌晨美联储宣布下调联邦基金利率100个基点至0-0.25%，以及推出7000亿美元量化宽松计划。

这个消息可谓“吓坏”了全球市场！

有人写了这这样一个段子：

任泽平：这完全是饮鸩止渴

任泽平的评论是：面对疫情大面积扩散和金融市场奔溃，这一次美联储再次祭出了应对2008年国际金融危机的政策组合“零年利率+QE”，这完全是饮鸩止渴。

他认为，全球金融市场雪崩，疫情只是导火索，根源是货币长期超发的经济、金融、社会脆弱性。

2008年国际金融危机至今，12年过去了，美国欧洲主要靠量化宽松和超低利率，导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、社会撕裂、政治观点激化、贸易保护主义盛行。

美国面临股市泡沫、债务杠杆、金融机构风险、社会撕裂四大危机。欧洲、亚洲等也面临同样的问题。

从金融周期的角度，这是一次总清算，该来的迟早会来。

工银国际首席经济学家程实：一次性打光子弹，如未能杀死敌人，则将自己置于危险

对于美联储的这一系列操作，工银国际首席经济学家程实表示：美联储此次行动的力度大于预期，速度大幅快于预期。一次性打光子弹，如果未能杀死敌人，则将自己置于危险。

前海开源基金首席经济学家杨德龙：

美股已进入熊市

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为：美国股市现在已经确认进入到熊市区间，三大股指的跌幅均超过了20%，根据过往的经验，一旦熊市趋势确立，美国股指跌破牛熊分界线，也就是20%之后，将会再继续下跌20%，所以现在还是不要去接下降中的匕首，毕竟现在美股还没有到底。

美股为何暴跌？机构这么看

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美联储紧急降息后，美国股指期货全线大跌，触发“熔断”。

中金公司：市场担忧情绪加大

中金公司认为这反映了市场隐含的两大担忧：

一是在目前的政策空间耗尽后，市场担忧美联储是否还有进一步的“后手”，以应对未来可能的压力和风险；

二是美联储如此急切做出政策响应，是否意味着货币当局注意到市场尚未反应的更大风险，因此才快速做出响应，进而加大市场的担忧情绪。

申万宏源：市场期待应对疫情的举措

申万宏源研究副总经理、首席策略分析师王胜认为，这种快速宽松的行为无法真正起到安抚全球金融情绪。核心的金融市场期待的事情是看到切实的应对新冠肺炎疫情的举措，而不是简单的宽松放水。

美股有大量的人工智能量化产品，这些产品不断的在针在历史数据和事件中进行学习。这些历史的数据和事件告诉他们，如果美联储紧急降息且幅度较大。往往意味着有重大的负面事件发生，所以反而导致了市场的波动。

JonesTrading：

美联储感到恐慌，市场受到惊吓

JonesTrading的首席市场策略师Michael O’Rourke：“他们把事情搞砸了。美联储感到恐慌，市场也受到惊吓。标普500指数就在不到一个月前创下了纪录高点，美联储已经用尽了所有常规和非常规工具。关键的一点是，他们真正耗光了所有弹药，而且这是一个恐慌中的央行所采取的行动。”

Creative Planning：

关键这是一个公共卫生问题

资产管理规模约450亿美元的Creative Planning：“这基本上是无关紧要的行动。问题的关键是，这是一个公共卫生问题。人们的惊讶之处将是，在我们开始看到感染人数和死亡率出现变化之前，经济刺激措施和方案的积极作用是何其小。”

美股未来怎么走？还会继续跌吗？

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高盛：标普500指可能跌至2000点

高盛预测，美股下跌远未结束，预计标普500指数可能从最高点下跌41%至2000点左右。

据高盛证券预计，受疫情影响，美国第一季度GDP可能萎缩5%。

高盛首席经济学家詹-哈祖斯(Jan Hatzius)将美国第一季度GDP增长预期从0.7%下调至零，并预计第二季度萎缩5%。哈祖斯说：“即使货币和财政政策进一步急剧转向刺激……公共场所的关闭和公众对病毒的担忧加剧，也有可能导致3月下旬和整个4月的经济活动急剧恶化。”

除了消费者支出受到打击外，高盛还指出，由于疫情使商业活动陷入停顿，“重大供应链中断”的可能性也越来越大。

哈祖斯认为，美国经济增长将在2020年下半年回升。他预计美国2020年全年经济将增长0.4%，低于之前1.2%的增长预估。已有一些分析人士预计，美国经济在2020年上半年会陷入衰退，复苏则取决于美国国内各地控制疫情的情况。

社科院张明：

美股动荡加剧的现象将持续较长时间

中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任、研究员张明表示，由于疫情的冲击令全球经济增长前景雪上加霜，2020年全球经济增速可能下滑至2.5%以下，这意味着从技术层面上陷入了衰退。这也是近期市场大跌的一个深层原因。

他认为，近期美国股市的调整恐怕不会很快结束，动荡加剧的现象将会持续较长时间。

财信证券：做好疫情防护才能够恢复投资者信心

财信证券首席经济学家认为，美国联邦储备委员会周日宣布，将把联邦基金利率大幅降低100个基点至0-0.25%的区间在预期范围内，量化宽松政策是超市场预期的。

其实这样的措施以后，市场出现出现调整，是在情理之中。

因为当前对美国来说，最重要的事情是做好疫情的防控工作，只有疫情防护工作做好才能够恢复投资者对未来经济发展的提振信心，所以说当前来说，货币政策和财政政策，对于疫情的防控来说，是一把钝刀。效率效果不太好，只是对疫情过后经济发展能够起到很好的一个作用。

李迅雷：美股走势往往领先美国经济半年

中泰证券首席经济学家李迅雷认为，美国金融市场大幅调整的背后，除了疫情因素外，其实是对经济前景的担忧。

由于美国居民资产有70%都在金融资产上，其中有一半是股票和基金资产，所以美股的涨跌会影响居民财富的多少，进而对消费和投资产生影响。

从历史规律来看，美股走势往往会领先美国经济大概半年。

首创证券:美股会呈现弱势逐步下滑的状态

首创证券研发部总经理王剑辉分析认为，美联储此举对市场的影响是短暂的，对经济的影响不能达到立竿见影的效果。

美国此次宽松政策推出的速度非常的快，而且是没有等到疫情显示对经济的影响，为了阻止经济断崖式下跌，还是有一定的帮助。

前期市场大涨大跌已经持续了多次，美联储此举会逐步缩小涨跌幅的作用。但美股会呈现一个弱势逐步下滑的状态。

全球金融危机将重演？

专家：疫情控制是决定市场走势的关键

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各国金融市场高度联动，美股波动不可避免产生外溢效应。

这是否意味着全球金融危机重演？

据新华国际，专家普遍认为，目前来看发生系统性金融风险的可能性较低。

相比于2008年全球金融危机中金融系统自身出了毛病，当前更像是经济外部的“伤风感冒”。

美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学助理教授克丽丝塔·施瓦茨认为，与2008年金融危机爆发时相比，当前市场波动的驱动因素截然不同，主要还是受疫情发展态势影响。

另外，2008年金融危机以来，各国纷纷采取措施加强金融安全网，金融体系稳健性显著提升。

专家认为，疫情能否尽快得到控制才是决定市场未来走势的关键因素。

在疫情得到有效控制前，金融市场坐“过山车”仍可能成为常态。

“金砖国家”概念首创者、英国皇家国际问题研究所主席吉姆·奥尼尔日前接受新华社记者专访时说：

中国已基本控制住新冠肺炎疫情，开始复工复产，这对全世界来说是个好消息。

贝雅公司投资策略师威利·德尔维什表示，只有基本面得到改善，才能增强市场信心，阻断股市下行。

尽管如此，在全球经济增长动能不足、前景低迷之际，金融市场在突发状况冲击下容易表现出更大脆弱性。因此，无论是防控疫情，还是防范系统性金融风险，各国加强合作都是当务之急。

A股能否安好？

研究机构普遍认为，目前来看，全球资本市场波动较大，A股独立行情较困难，不过韧性好于外围市场，A股短期或继续震荡。

海通证券认为，A股强于美股源于三大因素：中国对疫情的防控更有效、上市公司盈利数据更好、A股估值更低，市场中期趋势取决于内因；疫情不改牛市趋势，但影响了牛市节奏，短期市场仍需要时间盘整蓄势；着眼全年关键看盈利，符合转型方向的科技+券商仍是主线。

值得注意的一个信号是，当海外市场大幅波动时，外资机构已在悄然扫货中国公司。

港交所披露易信息显示，3月10日，摩根大通一天内大幅增持15家中国公司，包括邮储银行、中海油田、中石化炼化工程等，对中国平安的加仓幅度更是高达19.20亿元。

美股熔断的背景下，分散配置显得尤为重要，这或许是摩根大通扫货中国公司的原因。

本期编辑 刘巷