Global Switch拟港股上市，国际数据中心稀缺标的值得期待
成立于1998年的Global Switch总部位于伦敦，是欧洲和亚太地区领先的数据中心（IDC）的业主、运营商和开发商，拥有并运营IDC资产。
公司主要为需要数据中心容量的客户提供24x7x365不间断电源和冷却，高水平的连接，安全性和先进的基础设施以及环境监控，以容纳他们的计算机服务器，网络设备和IT基础设施。
图片来源：公司官网，悉尼数据中心
2016年，由德利迅达组织的中资财团以24亿英镑收购Global Switch 49％的股份。2018年由六位中国投资者组成的财团Strategic IDC再度出手，以21亿英镑的价格收购Global Switch 24.99％的股权。
Global Switch股权一分为三：原始股东Aldersgate Investments Limited（英国鲁本兄弟）、Elegant Jubilee（中国财团）和Strategic IDC（中国财团），分别占有24.01%、51%和24.99%股份。
图片来源：根据公开资料整理，Global Switch股权结构
成为中资股后，Global Switch正在制定一项在香港上市的计划。据悉，若上市其市值有望达到千亿，很可能成为2019年期间上市的最大公司之一。
那么作为港股潜在的明星，Global Switch成色几何？是否值得打新？在此我们一探究竟 。
占据亚欧重点枢纽，资源优势非常突出
Global Switch作为数据中心，其生意的本质同房地产类似，只不过其租客换成了数据，由此数据中心又被称为“数据的房东”。所以，IDC最重要的就是数据中心的地理位置，其地理位置的分布直接决定了公司的市场竞争力。一般而言，IDC公司的数据中心分布都集中在国家中心城市或者国际重要节点国家，以尽量缩短数据资源传递的时间，为客户提供更高效的专业化服务。
公司欧洲的数据中心分布于阿姆斯特丹、法兰克福、伦敦、马德里、巴黎，亚太地区数据中心分布于香港、新加坡、悉尼。此外计划再兴建6个数据中心，分别是伦敦南、阿姆斯特丹扩建项目、法兰克福北、香港、新加坡和悉尼东，这些地区均是欧洲和亚太地区的重点枢纽，占据国与国之间、洲与洲之间的数据通讯战略要塞，节点资源和电路资源具有不可复制的唯一性，这是其他数据中心无可匹敌的重要资源。
图片来源：IDC圈，Global Switch在建项目情况
服务能力上佳，获得客户忠诚度与议价权
在占据欧洲和亚太地区的重点枢纽的基础上，Global Switch的IDC管理服务能力在全球范围内亦算极佳。这一点从客户资源也能得到验证，如IBM、微软、苹果、Facebook、亚马逊等全球知名大企业都是Global Switch的忠诚用户。同时，从15年的公开数据看，Global Switch各年的平均租出率高达90%，7大数据中心也都在88%左右，而客户流失率仅为在2.32%左右。
图片来源：根据公开资料整理，Global Switch各财年出租率
此外，优质的服务能够获得议价权，因为Global Switch有着无可替代的优质资源和服务能力，所以客户愿意支付高溢价，拉高公司毛利率高至67%。
流量激增数据中心供不应求，5G大规模商用催生新需求
根据中国产业信息网的预测，全球数据总量将从2016年的16.1ZB增长到2025年的163ZB，十年10倍的增长，复合增长率为26%，伴随海量数据所增长的储存和处理需求直接拉动IDC高增。
图片来源：中国产业信息网，全球数据总量长情况
此外，2019年被称为5G元年，各国5G逐步进入商用阶段，大规模5G建设也即将展开，由此有望带来互联网、云计算、大数据、人工智能等ICT行业又一次爆发式增长，从而催生对数据中心的庞大需求。
因此，可以说数据中心未来市场规模的增长极为确定，作为优质赛道值得我们从中仔细寻找“种子选手”并下注。
数据中心将向第三方IDC集中，超大型数据中心成趋势
目前在全球市场，电信运营商正逐步退出IDC市场，进一步聚焦主业，而大型的云服务商&互联网公司在自建IDC同时，也不断加强和第三方IDC厂商的合作。因此可以判断，以Global Switch为代表的第三方厂商成为全球IDC市场的主要力量。
随着单体数据中心规模的持续扩大，数据中心单位千瓦负载的运营成本亦出现明显的降低，即数据中心的规模和单位运营成本呈明显的反比关系，将推动数据中心向超大型数据中心转变。
图片来源：中信证券研究，不同规模数据中心运营成本
同时随着云计算成为IDC的主要需求方，云计算厂商出于业务需求、运营管理等层面的诉求，亦希望采用超大规模的数据中心，因此，超大型数据中心有望成为未来的主流。
毫无疑问，Global Switch拥有8个国际一线城市核心CBD的十个全球单体最大的数据中心，总面积约34万平方米，总电力容量超过277兆瓦，是数据中心这一“优质赛道”当之无愧的“种子选手”。
总之，在云计算、大数据等ICT行业爆发式增长的情况下，IDC需求量将被大幅推高，其中尤以第三方超大数据中心最为受益。而Global Switch作为世界上信用评级最高的数据中心提供商，符合这一行业发展趋势，叠加优越的地理位置以及国际一流的技术经验与运营模式，牢牢占据优质赛道“领跑者”地位。
相信若Global Switch成功在港上市，那么这一优质企业作为国际数据中心的稀缺标的，市场表现值得期待。
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