EMS市场份额加速内转 易德龙、环旭电子等厂商加紧扩产

过去的几年里，国内已经形成以长三角、珠三角以及环渤海地区为主的相对完整的电子产业集群，这为本土的电子制造服务(EMS)厂商提供了广阔的市场前景。

值得关注的是，随着国内EMS厂商技术能力的逐步提高，EMS行业的市场份额有望加速向大陆厂商转移。也正是在这样的背景下，易德龙(603380)、环旭电子(601231)等国内EMS厂商纷纷加大了扩产的步伐。

易德龙两大项目均有望下半年投产

位于苏州的易德龙，是过去5年内全球增长最快的EMS企业。

2020年，公司实现营业收入12.89亿元，同比增长25.46%；归属净利润1.66亿元，同比增长30.22%。今年一季度，公司实现营业收入3.65亿元，同比增长56%；净利润4345.97万元，同比增幅达到161.85%。

2016-2020 年，公司营业收入复合增长率达到43.10%。与之相对应的是，公司在中国大陆以外市场的收入从1.39亿元增至5.62亿元，年均复合增长率达到41.81%。随着海外市场不断扩展，易德龙在2020年设立墨西哥子公司，计划投入3条SMT生产线，预计2021年下半年开始投产。

与此同时，国内扩产的步伐也在积极推进中。2019年6月，易德龙高端电子制造二期项目开工建设，与公司本部仅一路之隔，占地面积100亩。主要产品为通讯、工控、医疗、汽车、航空航天等领域和系统级封装行业相配套的电子产品。项目建成后年生产贴装高端电子线路板10000万件。易德龙近日在互动平台表示，公司二期工厂第一阶段土建工程已经完成，“即将完成内部装修及机电安装的设计，预计今年年底投入使用。”

南京证券研报显示，易德龙目前和史丹利百得、康普、科勒、浪潮、上海联影、POLARIS 等 200 余家各细分行业的客户建立了合作关系，涵盖通讯基站市场、网络服务器市场、专业电动工具市场、工业级风机市场、大功率逆变器市场、高端家用电器和卫浴产品市场、卡车油门踏板、大型医疗影像设备市场，以及家用清洁机器人市场等。公司目前积累的客户大部分在各自行业拥有市场优势，一般拥有较高的市场占有率，公司与其合作可获得持续的业务增长机会，且公司目前在现有客户中的供应份额较低，未来仍有较大的提升空间。

环旭电子去年以来加大投资力度

环旭电子是EMS行业的全球知名厂商。公司2020年实现营业收入476.96亿元，同比增长28.20%。2020年实现营业利润19.62亿元，较2019年的14.22亿元增长37.94%。从2011年以来，环旭电子营业收入连年走高，净利润同样稳步增长。

6月11日披露的营业收入简报显示，公司1月至5月合并营业收入为183.79亿元，较去年同期的合并营业收入增加33.02%。

早在2018年开始，环旭电子就加快全球化扩张的步伐：公司先后与中科曙光在昆山成立合资公司、投资PHI Fund汽车电子基金、参与新加坡上市公司万德国际私有化、收购欧洲第二大EMS公司法国飞旭集团100%股权、在越南海防和惠州投资建设新厂、与美律实业成立合资公司等。

2020年7月3日，公司宣布拟将越南子公司的项目投资总金额4200万美元调整为2亿美元。时隔不到一个月，公司又宣布与美律实业股份有限公司签署《共同投资契约》，双方共同出资新台币3.9亿元设立合资公司美鸿电子股份有限公司。

2020年9月25日，环旭电子股东大会审议通过相关议案，拟募集资金用于盛夏厂芯片模组生产项目、越南厂可穿戴设备生产项目、惠州厂电子产品生产项目和补充公司流动资金。2020年12月，环旭电子支付现金购买Financière AFG S.A.S. 股权事项落定。

6月10日，环旭电子在互动平台针对投资者“北美新能源车品牌商包括特斯拉吗？和上海特斯拉的合作洽谈和合作进展如何？”的问题回应称，“公司不对与特定客户的合作进行说明。公司汽车电子产品已经开始向北美市场新能源车客户供货。”

除了易德龙和环旭电子外，其他EMS厂商也在积极扩产。深科技披露的公告显示，公司彩田工业园城市更新单元项目采用“拆除重建”的更新方式分两期投资建设，深科技城一期投资额约32.36亿元。深科技在上个月接受调研时表示，目前客户业务主要集中在深圳园区生产，公司随着客户产能提升公司已进行相应的厂房扩建和设备投资，以满足客户产能快速提升的需求，“未来相关项目建成后，将可满足国内外市场高性能存储芯片未来发展及客户新增产能持续扩张需求，进而打造公司集成电路半导体业务的长远竞争力。”