行业观察 | 传300亿美元收购前全球第二芯片代工厂，英特尔大改革又落一子

7月16日，外媒《华尔街日报》报道，据知情人士透露，国际芯片巨头英特尔（Intel）正在计划收购前全球第二大芯片代工厂格芯（GlobalFoundries），交易总价约为300亿美元。

36氪第一时间向英特尔求证了这一传闻，英特尔方面表示，不予置评。

一、前世界第二大芯片代工厂，2018年放弃7nm研发

在此之前，格芯CEO Thomas Caulfield曾公开表示，格芯将计划2022年在美IPO上市。今年4月，彭博社报道称，格芯大股东阿布扎比国有基金穆巴达拉（Mubadala）投资公司已在为其准备IPO事宜，估值约为200亿美元。

也许是受到了全球缺芯风暴的催化，仅仅一个月之后，5月26日，彭博社再次引述知情人士称格芯正接触摩根士丹利准备IPO，其估值在短短两个月时间里飙升到了300亿美元，暴涨100亿美元。

如今，英特尔又横空杀出，争抢这一代工巨头。

格芯的前身是英特尔的“老冤家”AMD的芯片制造业务，可随着先进制程所需要的资金实力越来越雄厚，2009年，在无晶圆设计厂的风潮之下，AMD将这一业务剥离出来，与阿联酋阿布扎比先进技术投资公司（ATIC）和穆巴达拉发展公司（Mubadala）联合投资设立了格芯。

当时，出身名门的格芯一跃成为全球第三大芯片代工企业，仅次于中国台湾的芯片双雄——台积电、联电。

2008-2010全球晶圆代工厂排名，图片来源：ICinsight

仅仅在3年之后，发展迅猛的格芯更是一路高歌，从排名第三挤了上去，在2012年坐上了全球老二的位置，营收同比增长高达31%。

2014年，格芯更是收购了老牌巨头IBM的半导体业务，实打实地坐稳了全球第二的位置。

然而，芯片代工是个重资本、重资产、重研发的高精尖行业，随着芯片制程逐渐从20nm、16nm、14nm、12nm、10nm甚至7nm演进，芯片代工厂在每一代工艺节点上的投入都急剧上升。

举个例子，一条12英寸28nm生产线所需要的投资约为35亿美元，可一条10nm一下的生产线投资却高达数百亿美元。因而，谁率先研制出新一代工艺，谁就能迅速收割市场，大者恒大，赢家通吃。

当时，格芯虽然是全球老二，但是其营收仅为台积电的1/6。格芯的大股东Mubadala在过去十年内累计投入了220亿美元，然而格芯的累积亏损已经超过了70亿美元。

2018年8月，已经在7nm上连续栽跟头的格芯宣布中止研发，将后续资源集中到12nm、14nm等更为成熟的工艺上，此时台积电已经宣布成功量产7nm。

二、全球深陷缺芯风暴，格芯迎来绝佳机遇

在宣布中止7nm研发后的那两年间，格芯又陆续进行了裁员、卖厂——比如在2019年，格芯卖掉了新加坡Tampines的8英寸厂、美国纽约州东菲什基尔的12英寸厂，以及旗下的ASIC业务等——市占率逐渐下滑到全球第四。

然而，在2020年疫情爆发后，全球晶圆备货骤减。而后中国率先复工复产，国外大厂产能依旧紧缩，使得大量外单转为内单，同时上半年积压的订单也全部挤到了下半年。

下游需求井喷，供不应求不断加剧，全球突然陷入大规模的缺芯风暴，涨价热潮像多米诺骨牌一样逐步蔓延。

在这其中，最紧缺的并不是5nm、7nm等高精尖工艺，而是12nm~90nm的成熟产能。格芯突然遇上了前所未有的绝佳机遇，收入突然大幅增加。

今年年初，格芯CEO Thomas Caulfield公开表示，格芯2021年的产能增长预计将达到13%，明年将增长20%。与此同时，格芯还宣布计划投资14亿美元给美国纽约、新加坡和德国德累斯顿的代工厂，迅速提高12nm~90nm的芯片产能。

在全球缺芯的节点上，格芯宣布计划2022年在美IPO上市，其估值自然迅速飙升，高度引人注目。

三、英特尔的大救亡

今年1月，在开山级技术元老Pat Gelsinger强势回归英特尔CEO与2020财报超预期的双重热度之下，英特尔股价在盘尾一路飙升，最终报收62.46美元，市值达到2559.61亿美元，接近10年来的历史高点。（焦点分析 | 股价回10年高点，重新设计7nm，英特尔转型关键点）

在此之前，英特尔这一全球老大已经由于在制程工艺频频受挫、PC业务强敌崛起、数据中心业务群敌环绕等多方挑战，深陷低迷。

Pat Gelsinger是英特尔格鲁夫时代的元老人物了，也是英特尔历史上首位CTO。他在今年2月上任后，不仅大刀阔斧地在内部进行了一系列的改革，调整组织架构、引入老将回归、恢复格鲁夫式文化，更是公布了最受业内关注的「IDM 2.0」计划，宣布进军芯片代工领域，并在美国亚利桑那州投资约200亿美元新建两座晶圆厂。

此外，在收购并购方面，Pat Gelsinger更是接连出手，今年6月刚刚被媒体爆出英特尔将以20亿美元收购半导体初创公司SiFive案，不到一个月后更是迅速升级，以300亿美元收购格芯。

英特尔——这位已成立53年的芯片巨头，正在进行一场由上而下的大改革、大清洗、大救亡。300亿美元收购格芯可能只是它宏伟变革版图上的一块小拼图