芳珂亚洲独家代理商物色买主 售价或达10亿美元

据知情人士称，护肤品牌芳珂(Fancl)在日本之外亚洲市场的独家代理商陈志明已聘请摩根士丹利安排出售事宜，目标是战略投资者和私募股权投资者，交易金额可能达到10亿美元。

FANCL 中文商标:芳珂，又名芳凯尔。 是日本最大及最有规模的"无添加"护肤及健康食品品牌，现为东京证券交易主版的上市公司。成立于1980年的FANCL，拥有世界尖端的科研和生产技术，研制出有别于一般护肤品并首创不含防腐剂、化学添加剂的美容及健康食品，杜绝了一般含防腐剂的护肤品所引起的肌肤问题，稳占世界的"无添加"领导地位。现除日本外，于美国、香港、台湾、新加坡、泰国等地设立过百分店。在世界各地，FANCL"无添加"已成为优质护肤化妆的标准。

陈志明通过他的公司CMC Holdings在大中华区和东南亚地区经营200多家芳珂连锁店。

这笔出售案在此之前尚未被报导，目前全球零售业正在艰难应对新冠肺炎疫情带来的消费支出变化。

由于保密限制，一位不愿透露姓名的知情人士表示，芳珂亚洲(FANCL Asia)将进行两轮招标，第一轮投标预计将在9月底前进行。

陈志明，CMC Holdings和摩根士丹利均谢绝置评。

知情人士称，芳珂没有参与此次出售，代理合同将不受所有权变动的影响。

芳珂谢绝就出售置评。发言人称，基于保密要求，公司无法证实其与CMC协议的细节。

其中一名知情人士称，芳珂亚洲的2018年和2019年未计利息、税项、折旧及摊销之利润(EBITDA)为6,000万至7,000万美元，同时预估2020年的EBITDA也在相近水准。

该人士表示，以年营收2.5亿至3亿美元，利润率高达20%以上，芳珂亚洲出售估值料为EBITDA的逾10倍。

一知情人士说，去年芳珂的30%股权按12亿美元出售给麒麟控股 (2503.T)时，芳珂本身的估值就是EBITDA的20倍以上，芳珂在4月-6月业绩电话会上称，通过代理商在香港实现的营收不到上年同期的一半，不过中国营收略有增加。

该公司还表示，正在与代理商协商尽快推出电商平台的事宜。

25年来，陈志明一直是芳珂在日本以外地区的独家代理。知情人士透露，陈志明的中国代理合约将在六年后到期，亚洲其他地区的代理合约将在10年后到期。