中手游2021年海外营收大增72倍今年将降本增效寻求确定性回报

作者：宁蒲

2021年,游戏版号的再次收紧让国内游戏行业经历了又一次“寒冬期“，这也给游戏公司带来了更多挑战。3月31日晚间，港股上市游戏公司中手游（0302.HK）公布了年度业绩报告，报告期内公司共实现营收39.57亿元，同比增长3.6%；由于2021年预计上线的多款游戏未如期取得版号，推迟了上线时间，受此不利影响，以及加大研发投入等原因，公司全年实现经调整净利润为人民币6.3亿元。

剔除影响全行业的因素来看，中手游交出的这份成绩单依然可圈可点：2021年公司海外业务业绩加速释放，自研及授权业务继续实现突破，发行业务也保持稳健，不仅如此，对比2020年同期，公司整体毛利率由32%增加至37.2%，基本面仍稳中向好。

在业绩说明会上，中手游执行董事、董事长兼首席执行官肖健表示，公司未来将更多精力聚集在弘扬社会主义价值观和长生命周期的游戏作品研发和发行上，并“将进一步扩大海外市场的增速，在2022年全力实现占集团收益比重达到30%的目标，争取2023年达到50%”。

“出海“战略效果显著

海外业务大增72倍

在中手游这份年报中，最引人注目的是出海业务的高增。据悉，公司2021年海外业务收入达到4.59亿，同比增长高达7260%，海外业务占收益比重也从2020年的0.2%攀升至11.6%。

具体来看，集团主攻港澳台、东南亚地区、韩国和欧美等主力出海发行区域，多款优质游戏都取得了非常出色的成绩。

例如《新射雕群侠传之铁血丹心》在港澳台三地上线首日登上三地苹果免费榜第一，上线首月在港澳台三地均获得苹果和谷歌畅销榜第一。此后，又在新加坡及马来西亚上线首月获得苹果免费榜第一，获得韩国苹果免费榜排名前十，以及Google Play Best of 2021香港和台湾地区“年度最佳对战游戏”和“最佳平板游戏”两项大奖。另外如《家庭教师》《斗罗大陆：斗神再临》等游戏也均拿下了耀眼的出海成绩。

从行业现状来看，在版号暂未开放的背景下，游戏企业“出海”是近年寻求增长点的重要关键词；从监管层面，亦认可精品游戏的文化价值、并鼓励游戏产品出海。也正是由此，2021年，中国自主研发游戏海外市场销售收入超过180亿美元，同比增长了16.59%，预计未来增量仍然可观。

据了解，中手游旗下《真·三国无双霸》已于1月上线港澳台和新加坡，《新射雕群侠传之铁血丹心》已于1月上线泰国及越南，年内还将推出包括《斗罗大陆：斗神再临》越南和欧美版本、《奥特曼：集结》、《全明星激斗》、《新三国志曹操传》、《镇魂街：天生为王》等多款新游戏。可见，中手游的出海对其后续保持业绩定力大有裨益，目前公司管理层的期许是，力争实现2022年海外业务占比达到30%。

自研业务占比持续提升

多款游戏将于年内上线

作为国内知名的游戏发行厂商，中手游近年正在持续加大游戏自主研发业务的投入，主要在数值向、平台向、玩法向、电竞向和棋牌向五大游戏品类进行纵深发展。过去一年，内部方面，公司成立了包括大禹工作室、满天星工作室等游戏工作室和研发子公司，研发人员增长三成，达到624人；研发开支也同比增长48.9%至3.1亿元，足见公司对研发的重视。

从收入方面来看，公司全年自研业务收入达到9.05亿元，同比增长23.9%；自主研发的手游及网页游戏月均流水超过人民币7330万元，自主研发的棋牌类游戏月均流水也达3640万元，荣获2021年华为应用市场人气飙升奖。

具体来说，由中手游投资研发公司易帆互动研发、腾讯游戏独代发行的《真·三国无双霸》，上线首月获得中国大陆苹果免费榜第一、畅销榜第八，并多次获得苹果今日专题推荐和时下畅销推荐。自主研发的《仙剑奇侠传七》上线时获得WeGame、Steam中国区、Steam海外区热销第一，2021年内的PC版本销量超过40万套，云游戏版本销量超过20万套；同样自研的PC游戏《大富翁10》在2021年内全球销量突破100万套。

中手游具有传统优势的发行业务收入也保持稳定，达到28.17亿元；授权业务收入则达2.32亿元，同比增长106.9%。其中，与朝夕光年联合出品的《航海王热血航线》，以及推出的《斗罗大陆-斗神再临》等游戏均取得良好表现。

在精品游戏的支撑下，截至2021年底，中手游游戏新注册用户总数达1.169亿人，同比增长15%；月均付费用户达到144万人，同比增长1.8%；平均月活用户达1910万人同比增长3.1%。

展望2022年，公司表示将推出更多精品游戏。例如《新凡人修仙传》手游已于1月推出，获得了硬核联盟1月明星推荐。由日本圆谷株式会社授权的奥特曼系列IP正版授权改编手游《奥特曼：集结》，以及与字节跳动旗下朝夕光年联合出品的《全明星激斗》预计将于上半年正式上线，由《新射雕群侠传之铁血丹心》原班研发团队打造的《新仙剑奇侠传之挥剑问情》也将于年内推出。

另外，公司计划于年内推出包括《斗罗大陆：集结》《我的御剑日记》、《吞噬星空》、《镇魂街：天生为王》等多款新游，其中《斗罗大陆：集结》是基于《斗罗大陆》IP研发的首款MMORPG手游，有望为业绩增长贡献持续动力。

优化结构寻找确定性回报

加码元宇宙、电竞打造新增长点

实际上，加码内部研发能力的同时，中手游也不断整合外部资源，通过投资聚合其优秀的研发能力。截至2021年末，中手游直接投资的研发商已超20家，其中年内完成了对深圳赫耀、新芮互娱、麦吉信息和福州龙卷风的投资。由此，中手游将独家发行由深圳赫耀研发的东方幻想异世界MMORPG手游《代号：山海》，将独家发行新芮互娱研发的基于阅文集团授权的热门小说IP《修真聊天群》改编的卡牌 RPG 手游，并与麦吉信息、上海班图合作开发多款游戏。

在当下的动荡环境下，对于具体的布局与研发方向，肖健在业绩说明会上表示，“我们会重点优化公司的试错成本、决策成本和沟通成本，在组织架构和人员结构上实现更好服务于目前已被验证成功的布局和产品上，进一步放大成效，获取最大的、确定性的回报。”

所谓“已被验证成功”产品与布局，中手游旗下的经典IP仙剑奇侠传必然位列其中。为此，中手游已通过收购北京软星及《仙剑奇侠传》IP中国大陆地区的完整所有权，成为《仙剑奇侠传》在中国大陆地区注册、授权及使用权益的惟一拥有人。围绕该IP，游戏、模玩、影视剧、动漫、小说等各个维度的布局正在徐徐展开，包括将于2022年下半年进行首轮测试的国内首个国风题材元宇宙游戏《仙剑奇侠传：世界》，即将推出的《仙剑奇侠传-VR》、互动式剧情卡牌手游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，已经开拍的《仙剑奇侠传一》《仙剑奇侠传二》及多部规划中的剧集、动漫番剧，以经举办的仙剑二十六周年艺术典藏、仙剑奇侠传视听音乐会、“现在•国风”仙剑线下LIVE演出等等，都致力于实现仙剑IP价值最大化。

由中手游旗下的自研工作室满天星工作室自主研发的游戏《仙剑奇侠传：世界》是一款架设于“仙剑奇侠传”IP世界观上，高自由度沉浸式的开放世界RPG游戏。其定位为覆盖多设备的跨平台（PC、主机、手机和VR）游戏，美术精度匹配VR级标准，以确保玩家未来无论以何种设备接入，都能实现沉浸感体验的最大化。据肖健介绍，游戏的下一阶段，将会从”游戏即服务“转变为“游戏即平台”，而《仙剑奇侠传：世界》即是中手游的“游戏即平台”项目，玩家可以以不同的虚拟身份进入游戏，在游戏内游玩和社交。游戏底层还加入区块链NFT技术，玩家还可以通过UGC创作工具共创内容，铸造属于自己的数字资产，实现自由交易，通过游戏经济系统实现收益和增值。玩家共创内容还有机会衍生成为音乐剧、剧本杀、潮玩手办、大电影和电视网剧等文创作品，甚至是实景乐园等形态，实现虚拟与现实的互通体验。

另一个“已被验证”的例子则是电竞。在业绩发布会上，肖健以韩国公司开发的《街头篮球》PC游戏连续十余年保持稳定运营举例，指出电竞类游戏是生命周期最长的游戏品类，其中体育电竞为优质细分赛道。

基于此，中手游于2022年正式入局电竞，已成为上海洲竞控股股东。据了解，公司现有在研项目《代号：篮球3v3》由“街头篮球”之父赵勇硕先生加盟制作，核心团队由《街头篮球》项目的中韩原班人马组成，具备《街头篮球》和《自由篮球》等竞技体育游戏研发经验，倾全力将《代号：篮球3v3》打造成跨PC端、主机端和手机端的体育电竞类精品游戏，并将围绕该游戏打造极具影响力的电竞赛事。

对此，肖健表示，“我们以街头篮球来切入体育电竞市场，因为我们看到了‘建设体育强国+三人篮球职业化+电竞市场快速发展’将带来巨大的历史性机遇和市场空间，预计2021年电竞市场将突破1800亿元。”他还认为，电竞成为杭州亚运会正式项目和多地持续加码电竞政策等利好，均是驱动电竞市场持续增长的动力。“我们也非常相信《代号：篮球3V3》在拥有“街篮之父” 和端游中韩原班人马加盟打造，是有着实力和品质保障的。”

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