困在疫情三年，携程迎来曙光

尽管国内旅行限制进一步解除，疫情对携程的影响依然伴随不确定性。

不出意料，携程复苏的脚步被国内突如其来的疫情打乱。但好消息是：国外旅游业的复苏强劲，一定程度弥补了国内业务的损失。此外，近期国内旅行限制政策的调整，则让「久旱」的携程看到了曙光。

6 月 28 日，携程发布了 2022 年一季度财报。净营业收入为 41.1 亿元，同比基本持平，环比下滑 12%；一季度营业亏损为 3.59 亿元，2021 年同期营业亏损为 7.87 亿元，上季度营业亏损为 7.40 亿元。总净亏损为 9.89 亿元，经调整 EBITDA 为 9100 万元。

疫情前的 2019 年 Q1，携程收入为 81.64 亿元，今天仍处于「腰斩」状态，但已经好过分析师给出的收入预期（38.5 亿元）。财报后，大摩发布研报，上调携程全年收入预期 30%，non-GAAP 净利润也从此前预亏 10 亿元，上调至预盈 8 亿元，同时将目标价从 30 美元上调至 35 美元。

除了财报表现好于预期，对携程来说更大的好消息是：国内旅行限制开始出现放松的信号。

6 月 28 日，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，进一步放宽人员流动限制，密接和入境人员隔离管控时间从「14+7」调整为「7+3」，同时，风险地区的「降级」周期大幅缩短，利好旅游行业复苏。受此消息影响，携程港股股价尾盘大幅拉升，当日收涨 16.54%。

01 疫情反复，国内业务继续承压

梁建章称，「中国市场前两个月的表现令人感到鼓舞。1 月和 2 月，我们的国内酒店预订好于市场表现，同比增长超 20%。」

但与国内大多数互联网平台相似，受 3 月国内疫情爆发的影响，携程第一季度业绩整体呈现前高后低的态势，四块主营业务中，有三块同比收入下滑。

具体来看，交通票务收入同比上升 10% 至 17 亿元，是唯一收入上升的业务；旅游度假业务收入 1.24 亿元，同比下降 27%；住宿预订收入 15 亿元，同比下降 8%；商旅管理业务收入 2.22 亿元，同比下降 12%。

4 月、5 月北京、上海等城市相继爆发疫情，携程二季度的业务同样受到一定程度的影响。不过，近期随着国内疫情得到有效控制、卫健委重申疫情防控「九不准」要求，携程的各类业务也围绕着旅游经济止跌回升的大曲线逐步回暖。根据财报，6 月下旬，国内整体机票订单环比上个月增长超过 80%。本地游和跨省游也迎来加速回暖。

携程集团首席执行官孙洁介绍，华南和华西地区的酒店预订量在最近一个月已经超过了 2019 年同期水平。随着疫情形势的缓解，在过去两周，携程国内酒店预订量也超过 2019 年水平。

困在疫情三年，携程迎来曙光

同程旅行近日发布的《2022 暑期旅行消费预测报告》显示，随着疫情防控形势逐步向好，国内旅游需求有望在今年暑期得到修复。

而在财报发布后的两天里，有关部门连续出台新政策，国内旅行限制出现进一步解除的趋势。

6 月 28 日午间，国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，进一步放宽限制人员流动限制，密切接触者、入境人员隔离管控时间从「14 天集中隔离医学观察+7 天居家健康监测」调整为「7 天集中隔离医学观察+3 天居家健康监测」，同时，风险地区的「降级」周期大幅缩短。

6 月 29 日下午，据工信部消息，为坚决落实党中央、国务院关于「外防输入、内防反弹」总策略和「动态清零」总方针，支撑高效统筹疫情防控和经济社会发展，方便广大用户出行，即日起取消通信行程卡「星号」标记。

电话会上，梁建章对国内市场表现出了期待：「尽管二季度国内市场受到疫情影响可能会相对疲软，短期内旅游业仍有波折，但随着疫情形势的好转，用户信心和出行意愿将不断增强，过去几周携程的国内酒店预订已经超过 2019 年同期水平。随着旅行限制的进一步解除，中国市场恢复趋势可期，旅游业未来依然大有可为。」

尽管出现曙光，但疫情尚未完全结束的情况下，携程在国内的主营业务依然面临巨大的不确定性。而随着全球多个国家和地区解除旅行限制，国际市场业务的反弹，一定程度上填补了携程国内市场的损失。

02 国际市场复苏，酒店预订量超过疫情前

据不完全统计，目前全球已有约 60 个国家和地区取消所有新冠疫情相关的入境限制。联合国世界旅游组织发布的《世界旅游晴雨表》显示，2022 年第一季度，全球旅游目的地的国际入境人数几乎是 2021 年同期的三倍。

「在国际市场，我们很高兴看到许多国家的旅游需求强劲，尤其是欧洲和亚太地区的表现亮眼，全球市场正从疫情中恢复。这些国家决定大幅取消旅行限制后，我们国际平台的业务表现亮眼」。梁建章表示。

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