地缘政治危机引发市场避险情绪，黄金涨，原油跌

铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB

沈恩贤

投资咨询从业证号：Z0013972

铁矿

【交易策略】

昨晚铁矿低开后宽幅震荡，昨晚市场恐慌指数上升，大宗商品承压，黑色系由于前期反弹力度较大，昨晚收绿，白天市场流传唐山多地钢厂烧结限产，目前暂未有明确文件规定，并且持续时长有限，后续仍需追踪；且今日钢联数据显示Mysteel澳洲巴西19港铁矿石发运总量2653.5万吨，环比增加133.8万吨，供给无忧。近期铁矿石现货端仍呈现供强需弱格局，但若钢材顺利传导，钢厂利润修复，复产预期下，铁矿石弱现实强预期或将迎来反弹，短期建议跟随钢材区间操作，关注内外宏观政策、铁矿石库存变化节奏等。

【相关价格】

青岛港pb粉现货800（+17），最优交割品为卡粉，折标准品仓单847，折厂库仓

单835,主力合约厂库基差48.5

【重要资讯】

1、工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部印发工业领域碳达峰实施方案。其中提到，到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%。钢铁方面，严格落实产能置换和项目备案、环境影响评价、节能评估审查等相关规定，切实控制钢铁产能。推进低碳炼铁技术示范推广。到2025年，废钢铁加工准入企业年加工能力超过1.8亿吨，短流程炼钢占比达15%以上。到2030年，富氢碳循环高炉冶炼、氢基竖炉直接还原铁、碳捕集利用封存等技术取得突破应用，短流程炼钢占比达20%以上等。

2、8月1日，全国主港铁矿石成交66.00万吨，环比减9.7%；237家主流贸易商建材成交19.74万吨，环比增27.3%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

焦煤焦炭

【交易策略】

昨晚双焦在黑色系中表现强势，低开后大幅反弹高位震荡，主要在于白天市场再次网传澳煤通关，远月急跌，但目前了解未有明确文件关于澳煤进口，夜盘修复超跌，且目前焦煤现货端开启涨价通道，个别焦企首轮提涨100元/吨，目前主流焦企暂未提涨，后期双焦或期现共振上涨，盘面反复摩底等旺季来临，钢厂原料煤焦低库存情况下，若提产煤焦反弹力度较大，建议等待铁水增加，低库存强预期下逢低买入双焦，关注国内外宏观政策、钢材需求、钢厂生产情况及进出口煤炭政策等，风险点在于宏观层面、钢厂旺季来临不及预期盘面修正及进口澳煤通关等。

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2550，测焦炭仓单2980-3020元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2103元，单一蒙煤仓单2103元左右。

【重要资讯】

1、Mysteel预估7月下旬粗钢产量继续下降。下旬全国粗钢预估产量2805.37万吨，日均产量255.03万吨，环比7月中旬下降3.24%，同比下降14.97%。

2、【汾渭信息】产地焦煤讯，8月1日山西长治地区某煤企低硫瘦煤竞拍，其中原煤（S<0.4回收50）起拍价1000元/吨竞拍3万吨，最终以1111-1258元/吨价格全部成交，成交价较上期（7月25日）上涨11-148元/吨；精煤（S<0.4 A10 G30）起拍价1400元/吨竞拍1万吨，最终以1637-1713元/吨价格成全部成交，较上期（7月25日）成交价上涨83-159元/吨。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

镍及不锈钢

沪镍经过连续反弹触及布林上轨后减仓回落，加权持仓下降1.4万手至11.8万手。伦镍冲高回落收长上影，美国7月制造业活动放缓程度低于预期，有迹象表明供应限制正在缓解，伦镍尾盘低位再度拉升，主力合约沪伦比7.45，现货进口窗口依然打开。库存方面，沪镍继续去库43吨至929吨，伦镍库存增加174吨至57978吨。近期强势的镍价一部分是宏观情绪的修正，并且长期低库存的做空风险导致上涨阻力相对较小，另一部分也是对于新能源镍需求边际改善的反应，但纯镍的溢价再次冲高，镍豆较硫酸镍溢价再破2万，较NPI溢价再破6.5万，而偏弱的预期并不能支撑如此高位的溢价，后市NPI继续保持弱势、国内纯镍供需双弱升水走低。印尼将于第三季度发布镍出口税收规定，拟对镍生铁、镍铁征收出口税的消息也带动了一波情绪，但关税细则尚未出台，如果只针对镍铁、镍生铁征税，对镍价的影响相对有限，毕竟镍铁和纯镍价格已经存在较大的价差，近期操作风险较大，建议观望为主或逢高布空远月合约。

不锈钢随镍价迎来8月开门红，期市快速反弹并且持仓处于近期高位，但走势依旧承压20日线，现货市场涨价幅度相对较弱，较上周五仅上涨300元/吨，现货基差收窄。截止昨日下午收市，市场德龙304冷轧基本价格在16150-16300元/吨，宏旺主流基价16300-16400。印尼计划对镍铁加征出口关税虽然对镍价实质影响有限，但印尼回流低价NPI成本上升，对不锈钢形成一定的支撑预期。消费端虽有修复预期，但实际需求仍处低位，叠加钢厂8月排产增加，预计不锈钢上方空间仍然有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

铜

隔夜伦铜高位回落，宏观方面，地缘政治危机引发市场的避险情绪，黄金涨，原油下跌。基本面方面，最近铜供应还是比较紧张，主要是废铜和进口铜的问题，由于废铜持货商亏损严重，在市场上出货的愿意少，下游反应很难买到国产废铜，精废价差在1000元/吨以内；进口铜方面现在还是比较少，但是8月份船期比较多，从日本和韩国运过来的进口铜很多，预计8月份进口量会有所恢复，对国内铜供应补充，铜紧张的状态或得以缓解。消费方面，目前终端消费一般，但是精铜消费良好，尤其是精铜制杆企业，订单处于火热的状态，主要是废铜少的原因。盘面来看，近期地缘政治危机引发市场的避险情绪，铜市场也会受到波及，铜价上方存在压力，关注8000美元/吨附近的阻力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

锌

供需两弱 锌价反弹后消费走弱

【市场分析】

夜盘沪锌震荡整理，沪锌主力合约跌75元至24065元/吨；宏观方面，欧美7月份制造业PMI指数维持弱势，欧佩克即将召开会议，有望推动增产，原油价格应声而落；国内7月份公布地产数据，300城指数新房价格回落，下跌城市数量增大，受集中土拍影响土地成交数量走高，但是累积同比较弱，宏观方面不容乐观；基本面方面，锌矿山2季度报告近期陆续发布，目前统计了10家样本企业，2季度产量104.31万吨，大概占全球总产量的三分之一，该部分产量同比-3.73%，环比1.1%，上半年同比-4.97%，环比基本持平，矿山产量不及预期；社会库存方面，周一锌锭社会库存小幅累积，主要在于近期市场价格持续大幅上涨，导致下游企业选择了观望为主，且目前尚处于消费淡季；现货市场方面，昨日天津市场现货成交清淡，供需两弱，上海市场担心换月后价格回落出货也较为积极，佛山市场下游订单一般，成交一般；

【交易策略】

单边：价格大幅上行后市场接受意愿逐渐下滑，熊市利用宏观消息真空期大幅反弹的逻辑不宜过度乐观，供应端紧张更多的是提供支撑，如果需求走弱价格高度有限，建议此前多单止盈，套保空单逐渐入场，或者采用领式看空期权进行保值等（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

铝

基本面承压 铝价围绕成本博弈

【市场分析】

昨日沪铝价格大幅下跌后，夜盘窄幅震荡整理，振幅最大130元，沪铝主力合约下跌190元至18210元/吨，与昨日收盘价几乎一致；宏观方面，欧美昨日公布7月份制造业PMI中值，维持弱势，本周欧佩克开会讨论增产事宜，有一定增产的预期，使得原油价格昨夜大跌，但是供应端欧洲再度出现高成本减产事宜，提供一定支撑；国内方面，中指研究院表示全国100个城市新建住宅价格环比止涨转跌，跌幅为0.01%；二手住宅价格仍环比下跌0.09%，跌幅较上月扩大0.07个百分点，二手房价格环比下跌城市数量由前一个月58个增至69个；拿地方面，7月份，受到多地进行第二轮集中供地的带动，300城土地出让收入达4072亿元，同比增长46.71%。1-7月份，全国300城土地成交规划建筑面积8.4亿平方米，同比下降23.2%，各类用地出让金达18782.38亿元，同比下降42.31%；基本面方面，昨日社会库存大幅累积，铝锭库存增库1.3万吨，铝棒库增加1.35万吨，均为佛山地区集中到货，市场情绪明显走弱，市场猜测是此前待价而沽等着反弹结束进行保值的资金出现踩踏式增仓打压，此外，也有传闻有看空动力煤的资金布局空单，近期动力煤价格坑口走弱，港口弱稳；

【交易策略】

单边：交易策略方面，宏观情绪真空期，基本面逻辑为主，当前铝基本面较弱，目前基本围绕成本定价，所以围绕成本的相关博弈较为重要，近期沪铝相比伦铝和其他有色表现较弱的因素也在于此，国内动力煤价格走弱，欧美电力维持高位，相比其他有色的供应压力较大，且目前处于消费淡季，铝价上行的驱动或许来自于宏观情绪走暖带来的普涨或者其他有色上行的带动，本身基本面缺乏上行的驱动，所以氛围好的时候跟着反弹反弹，氛围差如果再遇到煤价下跌，跌幅会更大，围绕社会完全成本上下翻飞，策略上以逢高沽空为主（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

贵金属

昨日，黄金价格继续上行，白银则保持震荡。伦敦金延续涨势，突破1770关口；伦敦银则窄幅震荡。美元指数继续震荡下行，最终收跌；受避险需求支撑，美国国债收高，10年期美债收益率最终收报为4月7日以来的最低水平。

数据方面，美国7月ISM制造业PMI录得52.8，处于荣枯线上方，美国7月ISM新订单指数降至2020年5月以来最低水平；美国7月ISM制造业物价支付指数降自2020年8月以来的最低水平。有迹象显示，新订单率有所下降。欧元区方面，法国7月制造业PMI终值录得49.5，创2020年5月以来新低；德国7月制造业PMI终值录得49.3，创2020年6月以来新低；欧元区7月制造业PMI终值录得49.8，创2020年6月以来新低。除去疫情封锁的阶段，欧元区的工业新订单下降速度已经达到了自2012年债务危机以来最大的水平，市场认为更糟糕的情况可能还会出现。

公布的美国经济数据表明，美国经济虽然有放缓的迹象，但并未进入衰退。目前，市场避险情绪令黄金价格持续走高，白银涨势则有所抑制。但考虑到九月加息预期犹存，因此此后回落概率依然较大。短线来看，黄金不排除继续上行的可能，但动能明显有所减弱。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

沥青

【行情复盘】

BU09夜盘收4238点（-0.12%）。

【重要资讯】

现货方面，原油价格震荡，炼厂成本支撑，昨日主营炼厂价格推涨50-100元/吨，山东地区供应端呈现增长态势，齐鲁以及个别地炼陆续复产及提产，炼厂出货较为稳定。东北地区个别地炼停产，带动区内供应小幅下降，市场高价成交有限，业者基本多按需采购为主。（隆众）当前山东沥青现货4300-4420，华东地区4550-4650，华南地区4550-4830

成品油基准价：山东地炼+92#汽油+107至8500，0#柴油+213至7813。

【交易策略】

原油价格震荡走弱过程中，沥青成本支撑走弱，盘面震荡下行。供需上现货端实际偏紧，且未来供应增速有限，沥青在油价下跌过程中相对抗跌，单边相对原油表现偏强，套利端可尝试逢低做多BU/原油价差。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

原油

【行情复盘】

原油结算价WTI 2209合约93.89跌4.73美元/桶或4.80%；Brent2210合约100.03跌3.94美元/桶或3.79%。SC2209涨17.8至700元/桶，夜盘跌25至675元/桶。Brent首次行价差-0.4至2.02美金/桶。

【重要资讯】

地缘方面，路透社报道，自五个月前俄罗斯入侵乌克兰以来，第一艘运载乌克兰粮食的船只周一离开敖德萨港，驶向黎巴嫩，在土耳其和联合国的斡旋下，俄罗斯和乌克兰在上个月达成了一项粮食和化肥出口协议，这项罕见的外交突破使这次航行成为可能。

供需方面，美国能源部表示，上周美国战略石油储备(SPR)中的原油库存减少了460万桶，达到1985年5月以来的最低水平。根据能源部的数据，截至7月29日当周，战略石油储备(SPR)中的原油库存降至4.699亿桶，为5月以来最小周降幅。

宏观方面，美国供应管理协会(ISM)7月全国工厂活动指数跌至52.8，为2020年6月以来最低，好于路透调查预估的52.0。ISM调查的前瞻性新订单分项指数从6月的49.2降至7月的48.0，为连续第二个月萎缩。

【交易策略】

经济数据显示衰退预期，影响原油远期需求前景，宏观不确定性增加，叠加本周OPEC+月度会议在即，原油市场避险情绪增加，油价高位震荡为主，中期随着终端需求逐渐走弱以及炼厂检修季的临近，油价中期预计震荡下行。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

燃料油

【行情复盘】

FU09合约夜盘收3168点（-3.15%）。

LU09合约夜盘收5302点（-2.63%）。

新加坡市场，夜盘新加坡低硫燃料油掉期Aug/Sep月差稳定在41美金/吨，高硫近月月差走强至6美金/吨，FU09内外价差-6.5美金/吨，LU09内外价差40美金/吨。

【重要资讯】

隆众资讯报道：截止7月28日的一周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)地区燃料油库存113万吨，比前周下降3%。标书方面，巴基斯坦国家石油公司各招标寻购一船10月上半月交货的高硫燃料油和低硫燃料油，同时各招标寻购一船10月下半月交货的高硫燃料油和低硫燃料油。

【交易策略】

海外成品油裂解价差近期企稳，低硫裂解及月差较上周前期有所反弹，高硫月差则持续走强。短期内盘估值低位，原油宽幅震荡的格局下燃料油单边震荡为主，高低硫价差中期逐渐回落。（以上观点仅供参考，不做为入市依）

纸浆

【前日复盘】

期货市场：高位盘整。SP主力09合约报收7198点，上涨+22点或+0.31%。

现货木浆市场：东北地区乌针市场可外售货源稀少，下游纸厂开工无明显变化，业者含税自提报价提涨100元/吨至7100元/吨。纸浆期货盘面震荡整理，进口针叶浆现货市场盘面较为混乱，整体维持高位震荡整理态势。山东地区进口针叶浆现货市场含税参考报价：银星、马牌、雄狮7250-7300元/吨，乌针7150元/吨。（卓创资讯）

现货包装用纸：枣庄市恒宇纸业（原山东荣华纸业）白板纸正常接单，价格实单实谈。目前含税现款现汇出厂报价：250g灰底白板纸3360元/吨，300g3210元/吨，350-400g3110元/吨；平张分切加70元/吨。湖北地区瓦楞纸市场价格维持稳定，目前市场交投低迷。当地含税现款现汇自提市场价：AA级别高强瓦楞纸120g3400-3500元/吨。（卓创资讯）

【重要资讯】

援引标签包装资讯消息：富林特集团包装部门表示支持CEFLEX高质量回收项目，共同开发和试验由聚丙烯回收物（rPP）生产的双层软包装。与印刷和包装领域的一些耳熟能详的企业合作，QRP的主要目标是创建一个PP的回收结构，而不影响当今供应链的印刷和加工过程。为此，该项目的目的是最终在非食品接触薄膜应用中回收更高比例的PP。该项目直接针对整个欧洲消费者家庭回收率低的重大问题。CEFLEX项目代表了欧洲180多个组织、协会和利益相关者之间的大规模合作，在展示可回收的单一材料材料的潜力方面取得了积极进展。

【交易策略】

6月，日本纸浆库存指数报收68.6点，同比去库-16.9%。6月加拿大木材价格指数报收155.5点，同比下跌-27.7%，连续第4个月边际下跌。主力SP09合约宜观望，关注7250点前期高位处的压力。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

天然橡胶及20号胶

【前日复盘】

RU相关：RU主力09合约报收11950点，下跌-175点或-1.44%；日本JRU主力12合约报收232.5点，下跌-3.5点或-1.48%。截至前日12时，云南WF报收12050-12250元/吨，产地标二报收11850-11900元/吨，泰国烟片报收14500元/吨，越南3L报收12200-12400元/吨。

NR相关：NR主力10合约报收10395点，下跌-75点或-0.72%；新加坡主力TF10合约报收150.4点，上涨+1.5点或-0.99%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-15美元/吨。烟片船货报收1900-1910美元/吨，泰标区内现货报收1605-1615美元/吨，马标现货或近港船货报收1600-1610美元/吨，泰混现货或近港船货报收1560-1570美元/吨。

合成胶相关：华北丁苯1502报价12000-12200元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13500元/吨。华东丁二烯报价9000-9200元/吨。

【重要资讯】

援引中国产业经济信息网消息：8月1日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2022年7月中国汽车经销商库存预警指数为54.4%，同比上升+2.1%，环比上升+4.9%，库存预警指数位于荣枯线之上。综合预计，8月汽车市场好于上年同期。中国汽车流通协会建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求，合理控制库存水平，切勿松懈疫情防护。

【交易策略】

乳胶方面，国内高温天气和欠佳的订单对终端消费能力造成影响，交投欠佳。截至7月中旬，日本JRU交割库存去库-522吨报收4821吨。7月，上海私家车牌照投放额度报收1.72万块，同比增发+23.8%，2020年6月最近的峰值为+34.3%。RU09合约宜观望；NR10合约观望，关注10280点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

塑料

行情复盘：

昨日塑料呈震荡走势，L2209收于8086点，下跌0.23%或19点，夜盘L2209收于8102点，上涨0.2%或16点。

现货市场：

昨日华东现货市场主流价格在8050元/吨，平稳；华北市场主流价格8150元/吨，涨20元/吨；华南市场主流价格8550元/吨，涨50元/吨，美金市场收于8450元/吨，平稳。

重要资讯：

1）今日两油库存69.5万吨，环比减少2.5万吨。

交易策略：

估值看，油制仍旧严重亏损，煤制利润低位，下游利润偏高，PE估值不高。供应端国内检修仍在高位，8月检修预期仍偏多，产量增量有限，进口集中到货在8月底以后，需求端存旺季预期，价格震荡偏强。中期，进口压力大，装置投产多，供需明显过剩，价格悲观。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

甲醇

【交易策略】

随着主产区化工煤价连续下行，当前，西北厂家煤制亏损幅度大幅收窄，平均基本达到盈亏平衡线附近，部分先进装置已经盈利在100元/吨附近，河南地区前期因成本原因停产的装置近日开始陆续提升负荷，西北地区基本正常生产，国内供应整体宽松。进口方面，7月份外盘装置检修量较大，一方面需求下滑倒逼减产，另一方面，船舶运力受阻，装船量大幅减少，从目前的装船情况来看，运力紧张依旧没有缓解，7月份整体装船量环比6月份减少20万吨左右，预计8月份进口环比减少20万吨。需求方面，传统需求变化不大，基本按需采购，MTO端近期有复产装置，华东地区MTO开工率已经达到往年同期水平。当前，甲醇经过一轮深度回调之后，市场主要在交易8月份港口供需边际改善带来的一波大幅反弹，但煤价依旧处于下跌趋势中，成本支撑逐渐减弱，且亏损性减产越来越少，港口、内地或将继续分化，预计短期内甲醇将继续宽幅震荡运行为主。重点跟踪煤价走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【行情回顾】

昨日夜盘，大宗商品集体走弱，带动甲醇期货盘面低开后弱势震荡，最终报收2529（-69/-2.66%）。

【现货市场】

生产地，内蒙南线报价2280元/吨，北线报价2330元/吨。关中地区报价2340元/吨，陕北地区报价2240元/吨，山西地区报价2430元/吨，河南地区报价2490元/吨。

消费地，鲁南地区市场报价2600元/吨，鲁北报价2530元/吨，河北地区报价2450元/吨。

西南地区，川渝地区市场报价2250元/吨，云贵报价2600元/吨。

港口，期货盘面震荡走低，太仓地区市场报价2540元/吨，宁波地区报价2610元/吨，广州地区报价2510元/吨。

【重要资讯】

7月我国甲醇装置产量为665.83万吨，较上月减少27.91万吨，环比-4.02%。本月产能利用率为74.46%，环比-7.11%，同比+1.06%。

尿素

昨日尿素期货主力合约收于2187元/吨，-1.75%，持仓5.82万手，较上日-0.42万手，成交6.42万手，厂库基差为+153元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2330-2390元/吨，临沂接货价在2410元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2300-2390元/吨，运城小颗粒参考2280元/吨。河南小颗粒出厂参考2330-2350元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2360-2390元/吨。

周末至昨日主流地区现货市场普涨。供应方面，计划检修叠加临停增多，近期日产量环比降幅稍大，按隆众口径，昨日国内尿素日产量13.63万吨，环比-0.87万吨，同比-0.32万吨。随着市场价格的企稳，市场心态稍有好转，短期现货价格或将稳中偏强运行，关注复合肥生产等需求跟进情况。

昨日期货盘面冲高回落，主力合约收跌，基差再度走扩。短期现货市场企稳，临近交割月，高基差或仍将抑制盘面下行空间。但市场对后续内贸供大于求的主流预期并未改变，叠加成本支撑下移，出口及化肥储备政策变化仍需关注。（以上观点仅供参考，不作为入市依据)

动力煤

【交易策略】

近日，随着陕西地区煤矿频繁下调矿价，终端低价采购量略有增加，矿区销售稍有起色，煤价偏稳，内蒙地区化工煤销售依旧不畅，库存压力凸显，坑口价偏弱运行，化工煤价格870-940元/吨之间。需求方面，从最新电厂数据来看，沿海八省电厂日耗高位震荡，内陆地区电厂日耗随气温继续攀升，但整体库存连续增加，继续创往年同期新高，可用天数基本维持在15天以上，从天气预报来看，8月份台风逐渐增多，沿海地区气温将逐渐回落，日耗或将高位回落。港口方面，近日受港口现货走弱影响，贸易商发运积极性有所降低，不过铁路整体运力相对充裕，港口调入恢复高位，港口整体库存又回升到2300万吨附近。综合来看，迎峰度夏已过半，对于电厂来说，压力越来越小，在大量长协煤保供的前提下，市场煤采购节奏进一步放缓，而能源局宣布煤炭保供持续到明年3月份，到年底前煤炭供应将保持高速增长。当前价格已经跌入限价区间，但需求并未见好转，预计本轮5500港口平仓价将跌至1000元/吨附近。以上观点仅供参考，不做入市依据）。

【行情回顾】

坑口部分煤矿煤价止跌小幅反弹，发运成本略有支撑，但贸易商情绪依旧低迷，港口市场暂未出现明显变化，整体维持弱稳状态，市场报价在限价附近波动，5500大卡市场报价1150-1170元/吨，5000大卡市场报价1010-1030元/吨，4500大卡有报价900元/吨。

【重要资讯】

为做好电煤中长期合同全覆盖的运输保障工作，近日，国家发展改革委运行局组织召开专题视频会，听取换签补签后电煤中长期合同经铁运输需求、铁路运力配置进展、存在的主要问题，研究最大能力保障电煤中长期合同的措施。

PVC

行情复盘：

昨日PVC呈震荡走势，V2209收于6827点，下跌0.81%或56点，夜盘V2209收于6849点，上涨0.32%或22点。

现货市场：

昨日PVC华东市场价格开盘持稳，午后部分价格走低，华东电石法五型价格主流看6800-6900震荡，现货一口价在6900以上；乙烯法实盘商谈为主，主流价格在7000以上。广州PVC市场价格略有下滑，下游刚需接货，成交一般，现货成交集中在6850-6930元/吨。

重要资讯：

1）隆众资讯，国内电石市场持稳运行，乌海地区主流出厂价格在3900元/吨。

2）隆众资讯，PVC8月企业检修计划不多，前期检修装置陆续恢复开工。

交易策略：

短期，PVC估值仍旧偏低，外盘止跌企稳，下游开工边际回升，需求有旺季预期，价格震荡偏强。中长期仍是供需过剩，价格依旧比较悲观。（观点仅供参考，不作为买卖依据)

PTA

【行情复盘】

昨日PTA2209主力合约价格震荡整理，日盘收于5872（+6/+0.1%），夜盘收于5818（-54/-0.92%）。现货方面基差松动，主港货源TA09合约加230元/吨。昨日石脑油和PX外盘价格换月，9月MOPJ尾盘在747美元/吨CFR附近，PX估价在1103美元/吨CFR，较上周五跌17美元。

【重要资讯】

1、沙特阿美石油公司位于拉比格的PX装置8月份下降至50~60%（降负之前在70~80%运行）。涉及PX134万吨/年，纯苯45万吨/年。该装置计划11月检修45天左右；印度信赖位于占姆纳格市的年产能180万吨生产线，占姆纳格市的PX新产能为220万吨/年，该装置负荷降至8成运行，持续时间两周。

2、英力士（原珠海BP)125万吨PTA装置已于上周末停车，重启待定；亚东石化75万吨PTA装置于上周末开始降负至8成运行，预计维持一个月，该装置前期维持9成负荷。

3、昨日江浙涤丝产销一般，至下午3点半附近平均估算在3-4成，直纺涤短产销平均在38%。

【交易策略】

现货方面昨日PTA基差松动，供应端本月PX和PTA检修集中，PTA加工费估值偏低，TA8月开工率预计环比回落1%-2%。需求方面，8月高温天气仍将持续，聚酯负荷在限电政策以及订单缺乏的情况下开工率预计环比提升幅度有限。8月PTA紧平衡下供需改善，在油价上行驱动减弱的情况下TA价格预计震荡走势。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

PP

行情复盘：

昨日PP呈震荡走势，PP2209收于8088点，下跌0.65%或53点，夜盘PP2209收于8114点，上涨0.32%或26点。

现货市场：

昨日华东现货市场拉丝主流价格在8200元/吨，较上周五持平；华北市场主流价格8150元/吨，较上周五持平50元/吨；华南市场主流价格8300元/吨，较上周五跌50元/吨，美金市场收于1000美元/吨，较周五跌20美元/吨。今日国内拉丝主流市场价格弱势盘整，市场呈阴跌态势。石化月初上调出厂，对市场提振有限，贸易商积极让利出货为主，市场交投一般。

重要资讯：

1）今日两油库存69.5万吨，环比减少2.5万吨。

交易策略：

估值看，油制仍旧严重亏损，煤制利润低位，下游利润偏高，PP估值不高。供应端国内检修仍在高位，8月检修预期仍偏多，产量增量有限，进口集中到货在8月底以后，需求端存旺季预期，价格震荡偏强。中期，进口压力大，装置投产多，供需明显过剩，价格悲观。

PF

【行情复盘】

昨日PF2210主力合约日盘震荡偏弱，日盘收于7396（-16/-0.22%）,夜盘收于7370（-28/-0.3%）。现货方面价格稳定，江浙半光1.4D主流7700-7900/吨出厂或短送，福建主流7800-7850元/吨，山东、河北主流7800-8000元/吨。

【重要资讯】

1、昨日直纺短纤开工率86.9%，较上周五环比上升0.4%。

2、昨日江浙涤丝产销一般，至下午3点半附近平均估算在3-4成，直纺涤短产销平均在38%。

【交易策略】

短纤开工回升，纱厂低开工订单差，产销维持弱势，短纤的估值再度回到偏低的水平，供需偏弱的影响下加工费的修复更多是靠原料的下跌来实现被动修复，价格震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

MEG

【行情复盘】

昨日EG2209期货主力合约价格下行，日盘收于4347（-67/-1.52%），夜盘收于4291（-56/-1.29%）。现货方面上午MEG现货基差09合约贴水5-15元/吨，8月下期货基差在09合约加5-15元/吨附近。

【重要资讯】

1、截止本周一，MEG港口库存周环比大幅上升8.4万吨至124.8万吨。

2、中科炼化50万吨/年的MEG装置目前升温重启中，该装置于上周中临时短停；茂名石化12万吨/年的MEG装置已于昨日投料重启，该装置此前于4月中上旬停车检修；恒力石化180万吨/年的MEG装置剩余一线已于7月底停车检修，预计停车时长在15-20天附近，后续双线计划于8.15附近重启；内蒙古兖矿40万吨/年合成气制乙二醇装置近日已重启；该装置前期于7月下旬故障短停。

【交易策略】

MEG港口库存大增，部分检修装置重启，8-9月份乙二醇供需紧平衡，然上行驱动不足，港口库存高位的现实压力仍存，短期价格震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据）

EB

【行情复盘】

昨日EB2209期货主力合约日盘震荡上行，收于8859（+131/+1.5%），夜盘低开下行，收于8676（-183/-2.07%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提价格9300-9400元/吨，环比下跌350元/吨，纯苯华东现货均价8675元/吨，环比下跌200元/吨。

【重要资讯】

隆众资讯8月1日统计，华东港口纯苯商业库存2.4万吨，较上期库存2.2万吨增加0.2万吨，环比增加9.1%；较去年同期库存6.7万吨减少4.3万吨，同比减少64.2%。江苏苯乙烯港口样本库存总量：6万吨，较上期(20220725)增0.41万吨。商品量库存在3.13万吨，环比+0.1万吨。

【交易策略】

上游方面，8月上海石化、齐鲁石化纯苯装置有重启预期，国内供应预计小幅上升，随着美国三季度夏季出行高峰结束，成品油强势的格局逐渐转弱，外盘纯苯价格大幅回落，纯苯进口套利通道打开，8月纯苯进口订单增加。苯乙烯检修装置集中重启以及后期计划检修装置减少，8月开工率预计低位回升，8苯乙烯有累库预期，价格震荡偏弱。（以上观点仅供参，不做入市依据）