云集冲刺IPO：归属普通股净亏23亿 曾因涉嫌传销被罚款

雷帝网 雷建平 3月22日报道

会员电商平台云集今日向SEC提交招股说明书，计划募集最多2亿美元。云集选择的上市地点为纳斯达克，股票代码为“YJ”。

云集这一轮融资主要有几方面用途：

1）增强和扩展业务；2）加强技术能力；3）扩展和改进物流设施；4）包括运营资本和潜在战略投资和收购在内的一般企业用途。

云集2018年营业亏损9940万

根据介绍，云集是一家由社交驱动的精品会员电商，为会员提供美妆个护、手机数码、母婴玩具、水果生鲜等全品类精选商品。

在云集，一站购齐80%的日常家用，件件都是批发价；分享商品给好友，还能赚取一份收入。

仅2017年云集就和高露洁、欧莱雅、美迪惠尔、强生、玛丽黛佳、番茄派、伊利、安佳、圣牧、百草味、飞利浦、九阳等签订战略合作。

招股书显示，云集2018年营收为130.15亿元（约18.93亿美元），高于2017年的64.44亿元。

其中，商品销售净营收为113.88亿元（约合16.56亿美元），高于上年的59.12亿元；

会员计划营收为15.52亿元（约合2.26亿美元），高于上年的5.11亿元；其他营收为7440万元（约合1080万美元），高于上年的2110万元。

云集2018年营业亏损9940万元（约1450万美元），上年同期营业亏损为1.14亿元。净亏损为5970万元（约870万美元），上年同期净亏1.06亿。

云集2018年归属普通股的净亏损为23.08亿元（约合3.36亿美元），上年同期归属普通股的净亏损为1.73亿元。

曾因涉嫌传销被罚款958万

创办云集之前，肖尚略是一个资深电商卖家。

一直到今天，肖尚略在淘宝上还有多个皇冠淘宝店。但到2013年、2014年后，电商平台上除大卖家外，中小互联网卖家日子都不好过。

主要是，中小卖家整个团队可能就五个、十个人，根本没有买流量的部门，这导致传统电商的中小卖家流量的获客成本非常高，甚至不会获客。

当经营的规模性效应消失，供应链的竞争力也没有时，中小卖家普遍一下子遭遇到巨大的发展瓶颈，有一部分大卖家变成了淘品牌，但绝大部分遇到难以发展的障碍。

肖尚略感到危机的同时，也看到了一个新的商业机会——很大一部分零售主体需要转型，因此，选择了社交电商这种模式。

传统的电商是把店主集中到一起，为他们提供交易平台和顾客流量，店主们则为平台提供商品和消费者服务。

云集则反其道而行，先挑选一定数量商品集中到仓库，再通过平台分配给有消费号召力的意见领袖，即粉丝众多店主，依靠他们在网络社交圈推荐、宣传，带来顾客流量和交易行为。

肖尚略称这种模式为“社交零售”，他说，这种模式不要求店主像传统的零售商那样去进货、采购，也不需要他们自己做客服、找物流，此类辅助性的工作由平台统一负责。

当然，云集创业初期也并非一帆风顺，甚至还曾遭遇杭州滨江市场监督管理局的处罚，被罚款958万，原因是涉嫌传销。

早在2016年1月，杭州滨江市场监督管理局就接到多起举报，称云集开展活动过程中存在“入门费”、“拉人头”、“团队计酬”等行为。

杭州滨江市场监督管理局认为，上述行为涉嫌违反了《禁止传销条款》第七条规定，因此，被批准立案调查。

对此，云集微店CEO肖尚略曾回应说，因存有争议，这份针对2015年的处罚很久才正式下发。958万，是云集为社交电商交学费。

肖尚略同时表示，云集当时经营模式与相关法律法规所禁止传销活动有本质区别。云集微店在2015年亏损3265万，2016年亏损311万，平台并没有在过去的经营活动中牟利。

IPO前肖尚略持股46.4% 为第一大股东

2018年4月，云集宣布完成由鼎晖投资领投，华兴新经济基金等继续跟投的1.2亿美元B轮融资。

肖尚略曾表示，这轮融资将用于进一步整合上游供应链，完善AI大数据基础设施，以及提升各区域物流仓储能力。

此次IPO前，肖尚略为第一大股东，持股46.4%；云集首席技术官郝焕持股2.5%；钟鼎创投为云集第二大股东，持股13.7%；CPYD新加坡有限公司为第三大股东，持股10.5%。

Fasturn Overseas Limited为第四大股东，持股7.3%；Trustbridge Partners IV, L.P为第五大股东，持股5.4%；Acceleration S Limited为第六大股东，持股5.4%。

截至2018年12月31日，云集持有的现金和现金等价物总额为15.19亿元（约合2.21亿美元），高于截至2017年12月31日的3.29亿元；短期投资为10.99亿元（约合1.60亿美元），高于上年同期的6.64亿元。

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