【冬】分析师：涨势刚开始，新加坡房地产股明年料持续上扬！

根据新加坡联合早报和 ChannelnewsAsia 的报道：随着新加坡本地住宅市场复苏，新加坡本地房地产股今年整体上扬约三成。受访分析师认为，新加坡房地产股涨势才刚开始，明年将延续上扬势头。

追踪发展商股票的富时海峡时报房地产控股与发展指数（FTSE Real Estate Holding & Development Index）显示，该指数年初至今上扬26％，与去年的2.6％跌幅，表现截然不同。目前，该指数接近900点，也创下2007年以来的10年最高水平。

若论今年表现最亮眼的新加坡股票领域，房地产股无疑是佼佼者之一

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不少分析师相信，步入2018年，新加坡房地产股还会继续高奏凯歌。

摩根士丹利（Morgan Stanley）房地产分析师黄文雄指出，新加坡最大的发展商凯德集团（CapitaLand）及第二大发展商城市发展（CDL）今年已经取得双位数涨幅，这两只股在未来的12个月，预期还会分别取得42％及24％涨幅。他认为，新加坡本地楼市现正步入上行周期，明年房价料可上涨8％。

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大华继显分析师潘迪（Vik-rant Pandey）则说，目前新加坡房地产股的股价比房地产公司的重估净资产值（RNAV）低了20％至40％，意味着股价还有上扬空间。

按市账率的高峰和低谷来看，潘迪估计，房地产股的上涨空间可高达170％，下跌空间则可达43％，获利机会远远高于风险。

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就大型房地产公司（市值20亿元以上）而言，今年表现最优异的是豪利控股（Oxley Holdings），年初至今涨幅达59.8％，之后是城市发展（涨47.7％）和华业集团（UOL，涨41.5％）。这三家公司是新加坡最积极囤地的发展商。例如豪利今年收购美华园（Mayfair Gardens）、Rio Casa及 Serangoon Ville 等集体出售私宅项目，目前所拥有地皮估计可发展超过3000个私宅单位。

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城市发展和华业集团今年也进行多宗集体出售收购。城市发展刚在10月和丰隆集团合作，以逾9亿元标得马林百列安珀园（Amber Park），刷新新加坡永久地契房地产集体出售价格纪录。

华业集团则在9月和黄祖耀家族的庆隆公司（Kheng Leong）合资，以2亿元标下纳娜大厦（Nanak Mansions）。

潘迪指出，今年首11个月，新加坡集体出售交易额达到64亿元。许多屋主也一夜致富。这些富裕屋主下来必须找替代房子，这将刺激新加坡本地楼市。华侨投资研究公司分析师李依来也表示，由于买家和投资者的需求强劲，明年房价估计上扬5％至10％。

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至于个别新加坡房地产公司，分析师大致看好城市发展、凯德集团、华业、星狮地产（Frasers Centrepoint）和国浩房地产（GuocoLand）等的明年表现。星展银行分析师陈伟祥和陈丽睿推荐星狮地产，目标价为2.35元，股价净资产值比（P／NAV）相当于0.8倍，估值具有吸引力。

其股息收益率达4％，也是新加坡房地产股中较高的一个。

潘迪表示，报道显示，该公司的濒海景（Marine Blue）和晴宇（Sky Habitat）等项目暂停销售，预计下来会提高售价。他也推荐豪利，目标价0.74元，因为该公司积极买地增加土地库存，盈利能见度提高。